XRP, 2026년 40% 하락… SWIFT 대체 서사 퇴색

XRP는 올해 약 40% 하락하며 비트코인과 이더리움을 모두 하회했다. 토큰이 SWIFT 은행 네트워크를 대체할 것이라는 서사가 공존과 경쟁이라는 보다 복잡한 현실로 자리를 내주고 있기 때문이다.

"XRP가 SWIFT를 대체하는 것이 아니다. SWIFT와 병행해 테스트되고 있는 것이며, 이는 매우 다른 의미를 지닌다"고 리플의 은행 파트너십에 정통한 한 소식통이 사적 논의라는 이유로 익명을 요구한 가운데 말했다.

일본의 여러 주요 은행들은 XRP를 SWIFT 송금보다 빠른 대안으로 테스트해왔다. 그러나 리플 자체도 2024년 스테이블코인을 출시했는데, 이는 달러 기반 XRP 거래를 잠식할 수 있다. 한편 체인링크의 프로젝트 판게아(Project Pangea) — 총 10조 달러 이상의 운용자산(AUM)을 보유한 47개 유럽 및 한국 은행들의 컨소시엄 — 는 브릿지 토큰이 아닌 규제된 스테이블코인을 사용해 거의 즉시 결제되는 인프라를 구축 중이다.

이 결과는 XRP의 가치 평가에 중요하다. 토큰이 주로 브릿지 통화로 사용된다면, 가격은 상승하기보다 안정적으로 유지되어야 하며, 이는 보유자들의 상승 여력을 제한하는 구조적 한계가 된다. 유럽-한국 무역 회랑만 연간 1,500억 달러 이상을 처리하며, 프로젝트 판게아는 기존 48시간 결제 기간을 거의 즉시 결제되는 T+0 수준으로 단축하는 것을 목표로 한다.

일본, XRP 테스트하는 가운데 리플은 스테이블코인으로 헤지

일본은 XRP의 가장 강력한 시험장으로 부상했다. 일본에서 전통 금융 분야에서 디지털 자산에 가장 적극적으로 참여하는 기업 중 하나인 SBI 홀딩스는 리플의 RLUSD 스테이블코인을 유통하고 있으며, 거래, 수탁, 토큰화 및 결제를 포괄하는 암호화폐 플랫폼을 구축했다. 이 금융 그룹의 2026년 2억 8,900만 달러 규모의 Bitbank 인수는 수탁 중인 암호화폐 자산을 약 290만 계좌에 걸쳐 약 1.1조 엔으로 두 배로 늘렸다.

그러나 SBI가 리플과의 관계를 강화하는 가운데, RLUSD의 출시는 XRP 가치 제안의 핵심에 긴장을 야기한다. 스테이블코인은 미국 달러에 단단히 고정되어 있어, XRP를 결제에 위험하게 만드는 가격 변동성 없이 브릿지 통화 역할을 할 수 있다. 리플 자체의 스테이블코인은 XRP를 통해 흘러갈 수 있었던 달러 기반 거래를 잠식할 수 있다.

체인링크의 프로젝트 판게아, 대안 모델 제시

체인링크의 프로젝트 판게아는 국경 간 결제에 대한 경쟁 비전을 제시한다. 이 컨소시엄은 37개 유럽 은행으로 구성된 유로 스테이블코인 그룹 Qivalis를 10개 이상의 상업 은행으로 구성된 한국 은행 연합 UniKA와 연결한다. 이들은 외환 거래를 원자적으로 결제하는 것을 목표로 한다. 즉, 양측이 동시에 청산되거나 어느 쪽도 진행되지 않는 방식이다.

이 프로젝트는 은행들이 기존 SWIFT 및 ISO 20022 시스템을 사용하면서 판게아 L1 블록체인 네트워크에서 결제할 수 있도록 하는 미들웨어로 설계되었다. 유럽 은행들은 SWIFT를 통해 거래를 계속 개시하며, 체인링크의 인프라는 해당 명령을 온체인 원자 스왑(atomic swap)으로 변환한다. 컨소시엄은 12개월 이내에 실시간 거래를 목표로 하고 있다.

업계 데이터에 따르면 전 세계 스테이블코인 결제의 60%가 아시아에서 이루어지고 있어, 이 지역은 규제된 디지털 통화 인프라의 자연스러운 시험장이 되고 있다. 체인링크는 또한 UBS, JP모건, 유로클리어를 포함한 금융 대기업들과 협력하고 있으며, SWIFT 및 DTCC의 결제 간소화를 지원하고 있다.

XRP의 미래는 기존 은행 인프라를 대체하는 것이 아니라 그와 나란히 역할을 개척할 수 있는지에 점점 더 달려있다. 브릿지 통화로서의 토큰 효용성은 역설을 만들어낸다. 은행이 이를 사용하려면 가격이 안정적으로 유지되어야 하며, 이는 대부분의 암호화폐 투자를 주도하는 투기적 상승 여력을 제한한다. 리플 자체의 스테이블코인이 동일한 사용 사례를 두고 경쟁하고 체인링크가 대안 인프라를 구축함에 따라, 한때 XRP를 2018년 3.84달러의 정점으로 끌어올렸던 "SWIFT 킬러" 서사는 점점 더 시대에 뒤떨어진 것으로 보인다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.