핵심 요약:
지캐시(ZEC)는 지난 6일 동안 80% 이상 급등하여 연중 최고치인 590달러를 기록했습니다. 이는 멀티코인 캐피털(Multicoin Capital)이 지난 2월부터 이 프라이버시 중심 암호화폐에 대한 상당한 포지션을 구축해 왔다는 사실이 공개된 데 따른 것입니다.
"우리는 진정한 프라이버시, 검열 저항성 및 압류 저항성을 갖춘 자산이 명확한 제품-시장 적합성(PMF)을 가지고 있으며 그 수요가 가속화되고 있다고 믿습니다. $ZEC는 공개 시장에서 이러한 가설을 표현하는 가장 순수한 방법이라고 생각합니다."라고 멀티코인 캐피털의 공동 설립자 투샤르 제인(Tushar Jain)은 해당 거래를 설명하는 포스팅에서 밝혔습니다. 이 펀드는 토큰이 237달러에서 299달러 사이에서 거래될 때 매집을 시작한 것으로 알려졌습니다.
코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면, 이번 공개로 ZEC는 약 432달러에서 600달러에 가까운 고점까지 치솟았다가 안정되었습니다. 이러한 움직임은 24시간 거래량이 12억 달러 이상으로 급증한 것에 힘입었으며, 토큰 시가총액은 62.9억 달러에서 87억 달러 사이에 도달했습니다. 이번 랠리는 유통량의 31%인 518만 ZEC가 현재 실드 풀에 보관되어 있다는 온체인 데이터와 맞물려 있으며, 이는 핵심 프라이버시 기능의 사용이 증가하고 있음을 나타냅니다.
제인의 가설은 정부가 부유세를 검토하고 금융 감시를 강화함에 따라 검열과 압류에 저항할 수 있는 자산에 대한 수요가 늘어날 것이라는 생각에 중심을 두고 있습니다. 이는 지캐시를 단순한 거래 프라이버시 도구가 아니라 고액 자산가와 기관을 위한 전략적 헤지 수단으로 재정의합니다. 이러한 관점은 기관 진입로가 개선됨에 따라 힘을 얻고 있습니다. 그레이스케일 지캐시 트러스트(Grayscale Zcash Trust)는 규제된 노출 기회를 제공하며, 최근 로빈후드 상장으로 개인 투자자들의 접근성도 높아졌습니다. 또한 패러다임(Paradigm)과 a16z로부터 유치한 지캐시 오픈 개발 랩(ZODL)을 위한 2,500만 달러 규모의 펀딩은 지갑 기술 강화를 목표로 하고 있습니다.
지캐시의 주요 경쟁자인 모네로(XMR)는 모든 거래에서 기본적으로 프라이버시를 강제합니다. 이는 더 강력한 익명성을 제공하지만, 규제적 반발과 바이낸스, 크라켄과 같은 주요 거래소에서의 상장 폐지로 이어졌습니다. 반면, 지캐시는 프라이버시 기능을 선택 사항으로 제공합니다. 이를 통해 규제 준수 프레임워크와 공존하면서도 선택한 사용자에게는 강력한 보호 거래를 제공할 수 있으며, 이러한 특징이 기관 자본에 더 매력적으로 다가가는 것으로 보입니다.
모네로의 더 강력한 프라이버시 보장에도 불구하고, 5월 6일 코인게코 데이터 기준 시가총액은 약 76억 달러로 지캐시의 약 90억 달러 가치에 뒤처져 있습니다.
주요 리스크는 이번 랠리가 단일 펀드의 공개에 기반한 단기 펌핑일 수 있으며, 급격히 반전될 수 있다는 점입니다. 규제 위협 또한 여전히 큽니다. 2022년 미국 재무부의 토네이도 캐시(Tornado Cash) 제재는 프라이버시 지원 프로토콜에 대한 잠재적 조치의 선례가 되고 있습니다.
향후 투자자들은 두 가지 핵심 신호를 주목하고 있습니다. 다른 기관 펀드들이 멀티코인의 행보를 공개적으로 따를지 여부와 캘리포니아주 부유세 법안과 같은 제안의 입법 진행 상황입니다. 만약 해당 법안이 진전된다면, 이는 압류 저항성 가설에 대한 강력한 실전 테스트가 될 것입니다. 현재로서는 시장이 금융 프라이버시가 틈새 이데올로기에서 주류 금융의 필수 요소로 진화하고 있다는 생각에 강력하게 반응하고 있습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
