지푸와 미니맥스, 항셍 테크 지수 편입으로 17억 5,000만 달러 유입 기대

홍콩에서 가장 주목받는 AI 종목인 지푸(Knowledge Atlas)와 미니맥스가 6월 8일 항셍 테크 지수에 편입됩니다. 이번 조치로 최대 17억 5,000만 달러의 패시브 자금이 유입되어 홍콩의 대표 기술 지수가 재편될 전망입니다.<>

모건스탠리 애널리스트들은 최근 보고서에서 "지푸와 미니맥스가 상장 시점부터 지수에 편입되었다면 항셍 테크 지수의 연초 대비 하락폭은 12.6%에서 7.6%로 축소되었을 것"이라고 분석했습니다.<>

이번 편입을 통해 두 AI 기업은 지수 내 약 5%에서 7%의 합산 비중을 차지하게 됩니다. 항셍 테크 지수를 추종하는 현재 250억 달러 규모의 자산을 기준으로 할 때, 이는 약 12억 5,000만 달러에서 17억 5,000만 달러의 잠재적인 패시브 유입을 의미합니다.<>

이러한 움직임은 현재 이커머스와 전기차 종목이 지배하고 있는 항셍 테크 지수의 다변화를 위한 중요한 단계입니다. 하지만 지푸와 미니맥스에게 진짜 시험대는 7월이 될 것입니다. IPO 이후 보호예수 기간이 만료되면서 상당수의 주식이 시장에 풀릴 예정이며, 이는 현재 밸류에이션에 위험 요소가 될 수 있습니다.<>

유입 자금 및 리스크<>

지푸는 또한 6월 8일 홍콩 스톡커넥트(교차 거래) 프로그램에 포함될 예정으로, 중국 본토 투자자들의 주식 거래가 가능해집니다. 미니맥스는 8월 6일에 그 뒤를 이을 것으로 보입니다. 모건스탠리는 기본 시나리오에서 두 회사가 총 370억 홍콩 달러, 낙관적인 시나리오에서는 최대 880억 홍콩 달러의 남향 자금(Southbound inflows) 유입을 볼 수 있을 것으로 추정합니다.<>

그러나 투자자들은 다가오는 보호예수 해제도 주시하고 있습니다. 7월 8일에는 전략적 투자자들이 보유한 지푸 지분 5.83%가 해제됩니다. 미니맥스의 경우 전체 주식의 약 50%가 같은 날 해제됩니다. 이러한 유통 주식수의 급격한 증가는 주가에 하방 압력을 가할 수 있습니다.<>

재편되는 시장<>

지푸와 미니맥스의 상장은 홍콩에 상장하는 기술 기업들의 광범위한 트렌드의 일부입니다. 2026년 현재까지 정보 기술 섹터는 홍콩 전체 IPO 조달액의 39%를 차지하고 있으며, 이는 2025년의 14%에서 크게 증가한 수치입니다. 이는 기술 기업 상장을 위한 시가총액 요건 완화 등 우호적인 규제 환경에 힘입은 결과입니다.<>

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.