Ayala Corporation, Honda Bayiliklerinden Elektrikli Araç Varlığını Genişletmek Üzere Pivot Yapıyor

ACMobility, Honda Bayilik Operasyonlarını Sonlandırıyor, Odak Noktasını Elektrikli Araçlara Kaydırıyor

Ayala Corporation'ın mobilite çözümleri birimi ACMobility, Honda Cars Philippines, Inc. (HCPI) ile otuz yıllık ortaklığını 2025 yılı sonuna kadar sonlandırmaya hazırlanıyor. Bu stratejik karar, şirketin gelecekteki büyüme için portföyünü optimize etmeyi hedefleyerek hızla genişleyen elektrikli araç (EV) pazarına doğru önemli bir dönüşümü işaret ediyor.

Stratejik Yeniden Yapılanmanın Detayları

ACMobility, bayilik kolu Iconic Dealership, Inc. (IDI) aracılığıyla, Makati, Pasig, Shaw, Bacoor, Cebu, Mandaue, Iloilo, Negros ve Cagayan de Oro dahil olmak üzere Filipinler'deki kilit lokasyonlardaki dokuz Honda bayiliğini 1 Ocak 2026 tarihine kadar yeni ana şirketlere devredecek. Bu hamle, ACMobility'nin daha önce Volkswagen ve Maxus ile olan dağıtım ortaklıklarından çekilmesini takiben, daha geniş bir portföy optimizasyon stratejisini gösteriyor.

Bu elden çıkarmanın gerekçesi, ACMobility'nin portföyündeki geleneksel içten yanmalı motorlu (ICE) araçlar ile elektrikli araçlar (EV) arasındaki performans karşıtlığıyla vurgulanıyor. ACMobility'nin Honda bayilikleri 1990'dan bu yana toplu olarak 220.000'den fazla araç satmış olsa da, son eğilimler bir değişimi işaret ediyor. 2025'in ilk yarısında, ACMobility için önemli bir EV ortağı olan BYD, Filipinler'de 6.700 araç teslim etti; bu, geçen yılın aynı dönemindeki 200 birimden önemli bir artıştı. Buna karşılık, Honda'nın bölgedeki satışları aynı dönemde %4'ün altında büyüyerek 8.220 birime ulaştı.

Pazar Tepkisi ve Finansal Performans

Bu stratejik yeniden yapılanmayı çevreleyen piyasa duyarlılığı, Ayala Corporation'ın EV sektöründeki uzun vadeli büyüme beklentileri ve BYD'nin Filipin pazarına artan nüfuzu açısından büyük ölçüde olumlu. Tersine, bu gelişme, Honda'nın bölgedeki geleneksel ICE işi için nötr ila hafif olumsuz bir görünüm sunuyor ve potansiyel olarak yerel dağıtım stratejisinin yeniden değerlendirilmesini gerektiriyor.

Finansal olarak, ACMobility şimdiden güçlü bir performans sergilemiş, 2025'in ilk yarısında net geliri bir önceki yılki 24 milyon PHP'den 122 milyon PHP'ye %400 artmıştır. Bu büyüme, Isuzu'dan daha yüksek temettüler, Honda'dan özkaynak kazançları ve BYD'den sürekli olumlu katkıya bağlanmıştır. Eş zamanlı olarak, Ayala Corporation'ın ilk yarıya ait toplam net geliri yıllık bazda %5 artarak 22.29 milyar PHP'den 23.36 milyar PHP'ye yükselmiştir. Duyurunun ardından, Ayala Corp. (AC) hisseleri %0.91 veya 4.40 PHP artarak 486 PHP'den kapandı.

Daha Geniş Bağlam ve Sektörel Çıkarımlar

ACMobility'nin stratejik dönüşümü, EV ve yeni enerji araçları (NEV) segmentlerindeki hızla büyüyen gelişmeyle uyumlu. 2024'te, birimin toplam araç satış hacmi %46 arttı; bu, öncelikle BYD ve Kia araç satışlarındaki %50'lik bir artıştan kaynaklandı ve Honda ve Volkswagen modellerine olan daha yumuşak talebi etkili bir şekilde dengeledi. Yalnızca BYD satışları 2023'teki 61 birimden 2024'te 5.106 birime yükseldi ve şimdi ACMobility'nin toplam satışlarının %22'sini oluşturuyor. Kia da yaklaşık %50'lik bir artışla 7.078 birime ulaşan satışlarla önemli bir büyüme kaydetti ve toplam satışların %30'unu oluşturdu.

Bu agresif büyüme, ACMobility'nin hacim genişlemesini sektör ortalamasının beş katına çıkardı ve toplam pazar payını 120 baz puan artırarak %4.9'a yükseltti. Daha da önemlisi, NEV pazar payı önceki %18'den %82'ye fırladı; ACMobility şu anda yerel NEV segmentinde %85 pazar payına sahip ve bu büyük ölçüde BYD tarafından destekleniyor. NEV satışları şu anda ACMobility'nin toplam satışlarının %23'ünü oluşturuyor ve popüler modeller arasında BYD Sealion 6, BYD Atto 3 ve Kia Sonet yer alıyor.

Bu genişlemeyi desteklemek için Ayala Corporation, 2025 yılında ACMobility'nin EV iş birimine 3.7 milyar PHP yatırım yaptı; bunun 2 milyar PHP'si BYD Dağıtımı için ve 1.7 milyar PHP'si şarj istasyonları ve EV dağıtımı için ayrıldı. Şirket ayrıca şarj altyapısını agresif bir şekilde genişletiyor; 2024'te 111 şarj noktası kurarak toplam 86 lokasyonda 215 şarj noktasına ulaştı. ACMobility, 2025 yılı sonuna kadar 700 şarj noktasına ve gelecekte 2.500'den fazla şarj noktasına ulaşmayı hedefliyor ve bu, Shell ile 100'den fazla yeni DC hızlı şarj noktası kurmak için yapılan bir ortaklıkla güçlendiriliyor.

Geçişi Yönetmek ve Gelecek Görünümü

Stratejik gerekçe açık olsa da, geçişin pratik yönleri operasyonel değerlendirmeler sunuyor. Bir yorumun gözlemlediği gibi:

"Uzaklaştığımızda bu hamleyi gerçekten beğeniyorum: Zobel Ailesi, eski markalardan ayrılıyor ve çabalarını BYD gibi kanıtlanmış büyüme beklentileri olan yeni bir markaya odaklıyor. Bu bir manşet olarak harika geliyor, ancak geçişin sahada, temel düzeyde nasıl işleyeceğini merak ediyorum. ACMobility altındaki dokuz bayilik çok hızlı bir şekilde yeni yönetime devredilecek, ancak yeni BYD bayiliklerini ne kadar hızlı kurabilecekler? BYD bayiliklerini eski Honda bayilikleriyle aynı yerlere mi kuracaklar? Öyle görünmüyor. Yeni yerler iyi olacak mı? Bunları çalışır hale getirmek ne kadar sürecek?"

İleriye dönük olarak, Ayala Corporation'ın iddialı stratejisi, 2030 yılına kadar ACMobility'yi Filipinler'deki lider EV platformu olarak kurmayı hedefliyor ve bataryalı EV'lerin tüm yeni otomobil satışlarının %20'sini oluşturmasını hedefliyor. Analistler, Ayala'nın geleceği için iyimser bir görünüm sergiliyor ve 2024'te 45 milyar PHP'lik tüm zamanların en yüksek çekirdek net gelirini ve 2026'ya kadar 65 milyar PHP'lik iddialı bir hedefi öngörüyorlar. Ayala (AC) için ortalama 12 aylık fiyat hedefi 773 PHP seviyesinde olup, mevcut piyasa fiyatından %61.85'lik potansiyel bir yükseliş potansiyeli olduğunu gösteriyor. İçsel değerleme modeli, şirketin %67 oranında değerinin altında olduğunu ayrıca gösteriyor.

Ayala Corporation'ın yarı yıllık temettü politikasını sürdürmesi bekleniyor; yıllık hisse başına 9.21 PHP temettü ile %1.88'lik bir getiri sağlanacak. Bu politikanın şirketin güçlü finansal performansı ve EV gibi yüksek büyüme sektörlerindeki stratejik yatırımları tarafından desteklenmesi bekleniyor.