Best Buy báo cáo hiệu suất Q2 FY26 mạnh mẽ giữa việc ra mắt thị trường chiến lược và tập trung vào AI

Best Buy báo cáo hiệu suất Q2 FY26 mạnh mẽ trong bối cảnh chuyển đổi chiến lược

Best Buy Co., Inc. (BBY) đã công bố kết quả Q2 FY26 vào ngày 28 tháng 8 năm 2025, báo cáo hiệu suất tài chính tốt hơn mong đợi, đặc trưng bởi mức tăng trưởng doanh số bán hàng tương đương cao nhất trong ba năm. Nhà bán lẻ điện tử này đã đạt doanh thu 9.438 tỷ đô la và thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh (EPS) là 1.28 đô la, vượt qua sự đồng thuận của các nhà phân tích. Kết quả này đến khi công ty chính thức ra mắt thị trường bên thứ ba mới và tiếp tục nhấn mạnh trọng tâm chiến lược vào đổi mới trí tuệ nhân tạo (AI) và trải nghiệm khách hàng đa kênh.

Chi tiết hiệu suất Q2 FY26 và các sáng kiến chiến lược

Trong quý hai kéo dài 13 tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 8 năm 2025, Best Buy đã ghi nhận doanh thu doanh nghiệp là 9.438 tỷ đô la, tăng từ 9.288 tỷ đô la trong cùng kỳ Q2 FY25. Điều này đã chuyển thành mức tăng trưởng doanh số bán hàng tương đương của doanh nghiệp là 1.6%, đây là hiệu suất mạnh nhất của công ty trong ba năm qua. Trong nước, doanh số bán hàng tương đương tăng 1.1%, trong khi doanh số bán hàng tương đương quốc tế tăng đáng kể 7.6%.

EPS pha loãng điều chỉnh đạt 1.28 đô la, vượt ước tính của các nhà phân tích là 1.22 đô la, mặc dù giảm so với 1.34 đô la trong Q2 FY25. EPS pha loãng GAAP đạt 0.87 đô la. Doanh thu trực tuyến nội địa của công ty tăng 5.1% trên cơ sở tương đương, chiếm 32.8% tổng doanh thu nội địa.

Các danh mục hàng hóa như chơi game, máy tính và điện thoại di động là những động lực đáng kể cho sự gia tăng doanh số bán hàng tương đương, bù đắp một phần cho sự sụt giảm quan sát thấy ở rạp hát tại nhà, thiết bị gia dụng và máy tính bảng. Best Buy đã nhắc lại hướng dẫn tài chính đầy đủ cho FY26, dự kiến doanh thu từ 41.1 tỷ đô la đến 41.9 tỷ đô la và EPS pha loãng điều chỉnh từ 6.15 đô la đến 6.30 đô la.

Một sự phát triển chiến lược quan trọng được CEO Corie Barry nhấn mạnh là việc chính thức ra mắt Best Buy Marketplace. Sáng kiến này được thiết kế để mở rộng danh mục sản phẩm, giới thiệu các mức giá cạnh tranh hơn và tích hợp các nhà cung cấp công nghệ mới, tạo thành một thành phần trung tâm trong chiến lược FY26 của công ty.

Phản ứng thị trường và tâm lý nhà đầu tư

Mặc dù kết quả lợi nhuận và doanh thu đều vượt trội, cổ phiếu Best Buy (BBY) đã trải qua mức giảm 4.6% sau thông báo thu nhập. Phản ứng thị trường này cho thấy các nhà đầu tư đang nhìn xa hơn hiệu suất quý hiện tại, xem xét quỹ đạo tăng trưởng dài hạn và tác động tài chính tức thời của Thị trường mới được giới thiệu. Mối lo ngại có thể xuất phát từ thực tế là mặc dù tăng trưởng doanh số bán hàng tương đương 1.6% là mạnh mẽ, nhưng một số người cho rằng một phần của điều này là do các đợt ra mắt sản phẩm cụ thể, chẳng hạn như Nintendo Switch 2, làm dấy lên câu hỏi về nhu cầu hữu cơ cơ bản.

Thu nhập hoạt động điều chỉnh dưới dạng phần trăm doanh thu là 3.9%, giảm từ 4.1% trong Q2 FY25. Điều này cho thấy rằng mặc dù doanh số bán hàng tăng lên, công ty phải đối mặt với một số áp lực biên lợi nhuận, có thể do tỷ lệ bán hàng cao hơn của các danh mục lợi nhuận thấp hơn ở một số lĩnh vực sản phẩm nhất định.

Bối cảnh rộng hơn và xu hướng ngành

Chi tiêu tiêu dùng: Bối cảnh tiêu dùng hiện tại, như được mô tả bởi CEO Best Buy Corie Barry và được xác nhận bởi Deloitte Insights, được đặc trưng bởi hành vi mua sắm "có cân nhắc và có chọn lọc". Mặc dù một phần đáng kể người tiêu dùng, trên tất cả các nhóm thu nhập, đang tìm kiếm giá trị và các lựa chọn thay thế chi phí thấp hơn, nhưng vẫn có sự sẵn lòng đáng kể để chi tiêu cho các mặt hàng đổi mới, giá cao hơn. Tính hai mặt này nhấn mạnh một thị trường nơi giá trị nhận thức và sự đổi mới thúc đẩy các quyết định mua hàng.

Đổi mới trí tuệ nhân tạo (AI): AI đang nổi lên như một chất xúc tác quan trọng cho các chu kỳ thay thế trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng. Best Buy đang tích cực tận dụng xu hướng này bằng cách đào tạo 30.000 cộng sự để hướng dẫn khách hàng thông qua các sản phẩm hỗ trợ AI. Danh mục sản phẩm của công ty bao gồm 125 mẫu máy tính xách tay và máy tính để bàn có khả năng AI tiên tiến, với gần 70% trong số này là độc quyền bán lẻ của Best Buy. Hơn nữa, một tính năng tìm kiếm do AI cung cấp đang được triển khai trên trang web của công ty trước mùa lễ hội để nâng cao trải nghiệm khách hàng.

Chiến lược thị trường: Best Buy Marketplace đại diện cho một bước ngoặt chiến lược để mở rộng kho hàng và các sản phẩm mà không phải chịu rủi ro liên quan đến việc mang thêm hàng tồn kho. Mô hình này nhằm mục đích tạo ra doanh thu dựa trên phí, lợi nhuận cao hơn. Các liên doanh thị trường tương tự, chẳng hạn như Walmart Marketplace, đã chứng minh sự tăng trưởng đáng kể, với mức tăng trưởng doanh số bán hàng hơn 30% trong những quý gần đây. Tuy nhiên, thành công của các sáng kiến như vậy không được đảm bảo, vì các nhà bán lẻ khác như Target và Macy's đã phải đối mặt với những thách thức liên quan đến việc chấp nhận của người bán, kiểm soát chất lượng và tích hợp kỹ thuật, làm nổi bật các rủi ro thực hiện tiềm ẩn.

Môi trường lãi suất: Chu kỳ nới lỏng tiền tệ dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang, với dự kiến cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2025, có thể tạo ra một sự thúc đẩy đáng kể cho chi tiêu tiêu dùng đối với các mặt hàng lớn. Lãi suất thế chấp thấp hơn, có thể giảm xuống dưới 6%, có thể kích thích hoạt động trong thị trường nhà ở. Doanh số bán nhà và doanh thu tăng lên theo truyền thống dẫn đến nhu cầu lớn hơn đối với thiết bị gia dụng và hệ thống rạp hát tại nhà, gián tiếp mang lại lợi ích cho các nhà bán lẻ như Best Buy.

Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai

Các nhà phân tích có cái nhìn lạc quan thận trọng về cổ phiếu BBY, thừa nhận tiềm năng của Best Buy Marketplace và chiến lược do AI điều khiển của công ty. Tuy nhiên, có một sự đồng thuận rằng thị trường là "một sáng kiến tăng trưởng kéo dài nhiều năm" và tác động tài chính vật chất của nó có thể không rõ ràng ngay lập tức.