必和必拓集团定价15亿美元美国高级无抵押债券发行

美国股票市场出现大型公司债务发行

必和必拓集团有限公司 (BHP) 已成功在美国市场定价15亿美元高级无抵押债券发行，此举旨在加强公司的日常运营。此次发行通过其子公司BHP Billiton Finance (USA) Limited进行，包括两笔长期债务，反映了这家自然资源巨头对资本管理的战略方针。

债券发行的详细信息

此次发行预计将于2025年9月5日结算，包括两笔不同的债券：

• 5亿美元10年期债券，将于2036年到期，固定票面利率为5.000%。
• 10亿美元30年期债券，将于2055年到期，固定票面利率为5.750%。

这些债券由必和必拓集团有限公司全额担保，并根据该公司于2025年8月29日提交给美国证券交易委员会（SEC）的美国债务注册声明发行。此次发行的收益指定用于一般公司用途，为公司提供了显著的资本灵活性。

市场反应和战略背景

市场对必和必拓债券发行的即时反应被描述为中性至略微积极。尽管此次发行本身并未预示市场情绪的巨大转变，但它被视为一项审慎的财务操作，增强了公司的流动性和运营灵活性。通过以这些利率获得长期资本，必和必拓旨在为持续运营提供资金，并可能支持未来的投资。此举符合大型企业在动态经济环境中优化资本结构的更广泛趋势。

更广泛的财务影响和资本结构

此次15亿美元债券发行是必和必拓全面多管齐下的债务战略的一部分，该战略包括货币多元化和期限延长。该公司一直专注于保持保守的资本结构。截至2025年6月，必和必拓的债权股本比为0.53，表明在波动的大宗商品市场中采取了纪律性的杠杆方法。其2025年第二季度的利息覆盖率为19.33，进一步突显了其偿还现有债务的强大能力。

此次美元发行补充了之前的债券发行，包括2025年9月发行的14亿欧元中期票据（EMTN），该票据将债务期限延长至2035年。这种错期到期组合旨在降低再融资风险，并确保为长期、资本密集型项目提供稳定的资金，例如詹森钾肥项目和比库尼亚铜矿合资企业。这些投资对于必和必拓在未来大宗商品市场，特别是那些由脱碳努力驱动的市场中的战略定位至关重要。尽管分析师指出该公司激进的资本支出计划可能推高债务水平，但目前的债券发行为此类举措提供了稳定的资金来源。

分析师观点和未来展望

市场策略师观察到，必和必拓以有竞争力的票面利率发行长期债券的能力反映了其强大的信用状况，穆迪评级为A1，惠誉评级为A。这种强大的评级使公司能够有利地进入资本市场。此次发行的收益专门用于一般公司用途，赋予必和必拓在铜、铁矿石和其他自然资源等多元化采矿业务组合中有效分配资金的灵活性。

展望未来，投资者将密切关注必和必拓的资本分配决策，特别是这些新获得的资金如何促进其增长计划和整体财务业绩。全球对自然资源的持续需求，加上公司对关键大宗商品的战略投资，将是影响其长期发展轨迹和增强债务状况影响的关键因素。市场将密切关注即将发布的收益报告中关于主要项目的更新以及资本支出预测的任何调整。