Edgen Stock·Oct 05 2025, 09:56생명공학 부문은 최근 인수합병 활동 급증, 유리한 정책 개발, 그리고 강력한 4분기 전망에 힘입어 광범위한 시장을 능가하는 성과를 보였습니다.
생명공학 부문은 지난 한 달간 S&P 500 및 NASDAQ 종합지수를 능가하는 상승세를 보이며 주목할 만한 강세를 입증했습니다. 이러한 성과는 특히 M&A 및 규제 측면에서 주요 촉매제가 나타남에 따라 시장의 고베타 부문에 대한 투자자들의 새로운 관심을 시사합니다.
**SPDR® S&P 생명공학 ETF (XBI)**는 지난 한 달간 9.5%의 상당한 상승을 기록했으며, 이는 2025년 연초 이후 상승분의 60% 이상을 차지합니다. 이러한 급증은 주로 해당 부문 내 인수합병(M&A) 활동의 눈에 띄는 증가에 기인합니다. 전 세계적으로 M&A 활동은 2021년 팬데믹 이후 호황기 이후 가장 강력한 시작을 보였으며, 2025년 현재까지 2.6조 달러에 달했습니다. 전체 거래 수는 감소했지만, 총 거래 가치는 28% 증가하여 특히 미국에서 더 크고 영향력 있는 거래로의 추세를 나타냅니다.
또한, **화이자 (PFE)**는 최근 미국 정부와 획기적인 약가 협상을 마무리했습니다. 이 협정은 화이자가 새로 출시된 소비자 직접 판매 플랫폼인 TrumpRx에서 브랜드 의약품을 상당히 낮은 가격에 판매할 수 있도록 허용합니다. 이러한 발전 이후, 노보 노디스크 (NVO), 머크 (MRK), 그리고 **브리스톨 마이어스 스퀴브 (BMY)**를 포함한 주요 제약 회사들은 수년 만에 최고의 주간 실적을 경험했습니다. 정부가 수입 의약품에 대한 실질적인 관세를 재고하기로 한 결정은 업계 전반에 걸쳐 유사한 거래를 위한 길을 열 것으로 예상됩니다.
생명공학 부문의 긍정적인 시장 반응은 다면적입니다. 가속화되는 M&A 환경은 주요 동인이며, 제약 대기업들은 다가오는 "특허 절벽"의 영향을 완화하기 위해 혁신적인 치료법을 적극적으로 인수하려고 합니다. 이는 10년 말까지 특허가 만료되는 의약품으로 인한 1,750억 달러의 수익 손실이 예상됩니다. 파이프라인 확장 및 혁신에 대한 이러한 전략적 필요성은 인수합병을 위한 비옥한 환경을 조성합니다.
더욱이, BMO Capital Markets에 따르면, 화이자 거래는 제약 부문의 중요한 전환점으로 인식되고 있으며, 업계가 15년 만의 최저치 부근에서 거래되고 있었음을 지적했습니다. 이러한 정서는 규제 명확성 증가와 더 유리한 가격 모델이 상당한 가치를 창출할 수 있음을 시사합니다.
경제적으로 볼 때, 생명공학 부문은 통화 정책의 잠재적 변화로부터 이익을 얻을 준비가 되어 있습니다. 생명공학 주식은 역사적으로 금리 인하 주기 동안 번창하며, 낮은 차입 비용은 자금 조달 조건을 개선하고 통합 전망을 강화합니다. 모건 스탠리 미국 주식 전략가 Andrew Pauker는 주식 시장의 초점이 9월에 시작될 수 있는 새로운 완화 주기와 함께 더욱 완화적인 통화 정책 환경으로 점점 이동하고 있다고 밝혔습니다.
생명공학의 부활은 기술 혁신과 전략적 확장이 가장 중요한 광범위한 시장 트렌드와 일치합니다. 인공지능(AI)은 약물 발견 및 개발에서 점점 더 중요한 역할을 수행하며, 혁신을 가속화하고 상당한 자본 유입을 유치하고 있습니다. 실제로 "기술 및 전자, 특히 데이터 센터와 같은 AI 관련 인프라"는 이제 의료를 넘어 선도적인 M&A 부문이 되었으며, 이는 AI 역량 확보를 위한 기업의 노력을 반영합니다.
보다 광범위한 경제적 맥락에서 생명공학 부문은 "방어적" 특성으로 인해 또한 주목을 받고 있습니다. 베테랑 생명공학 투자자 Eden Rahim은 생명공학을 경제 상황과 관계없이 성장할 수 있는 부문으로 분류합니다. 이러한 매력은 다른 성장 부문의 높은 가치 평가에 대한 우려가 지속되는 환경에서 특히 강하며, 생명공학을 성장 잠재력을 가진 안정성을 추구하는 투자자들에게 매력적인 옵션으로 만듭니다.
모건 스탠리 리서치의 미국 제약 및 생명공학 부문 책임자인 Terence Flynn은 "M&A에 대한 미시적 조건이 유리하고 새싹이 돋아나고 있다"고 언급하며 거래에 대한 긍정적인 전망을 강조했습니다. 이 견해는 Eden Rahim에 의해 반복되었는데, 그는 생명공학 내 세 가지 주요 투자 영역인 중형 성장주, 신흥 성장주 및 기술 가능 기업을 강조합니다. 그는 다른 과대평가된 시장에서 상당한 가치를 제공할 수 있는 부문의 능력을 지적합니다.
생명공학 부문의 궤적은 유리해 보이며, 지속적인 M&A 활동이 추가 성장을 주도할 것으로 예상됩니다. JP 모건을 포함한 투자 은행들은 이러한 모멘텀이 2025년 하반기까지 지속될 것으로 예상합니다. 약가 및 관세와 관련된 규제 개발, 그리고 FDA 승인에 대한 추가 명확성과 같은 주요 요소를 주시해야 합니다. 약물 발견에 AI가 통합되는 것도 혁신과 가치 평가의 중요한 동인이 될 것입니다.
강력한 파이프라인과 명확한 수익성을 가진 기업은 특히 좋은 위치에 있습니다. 예를 들어, **레전드 바이오텍 (Legend Biotech)**은 2030년까지 자사 의약품 Carvykti로 50억 달러의 매출을 달성하고 2025년 4분기에 수익성을 기대하고 있습니다. 마찬가지로, **아펠리스 테라퓨틱스 (Apellis Therapeutics)**는 수십억 달러 시장을 목표로 하는 의약품 Cyphobia를 통해 가속화된 성장을 이룰 것으로 예상되며, 2027년까지 수익성을 목표로 합니다. 이들 기업은 진화하는 생명공학 환경 내에서 실질적인 치료 발전과 강력한 재무 성과를 입증할 수 있는 기업으로 투자자들의 관심이 이동하는 광범위한 추세를 보여줍니다.
