Block 的 Cash App 先買後付功能吸引一百萬用戶

Cash App 的 BNPL 推動用戶增長和貸款量

Block (NYSE: SQ) 自 2 月份推出購買後先買後付 (BNPL) 功能以來，已成功地在 Cash App 中吸引了 100 萬消費者。這種快速採用凸顯了消費者對靈活支付方式日益增長的需求，並鞏固了 Block 將 Cash App 轉變為綜合金融平台的策略。該 BNPL 服務已實現了令人印象深刻的年化貸款執行率 20 億美元。

消費貸款的戰略擴張

Cash App BNPL 的成功是 Block 更廣泛金融生態系統策略的關鍵組成部分。根據 Block 首席財務官兼首席運營官 Amrita Ahuja 的說法，該公司正在積極「提高」在 2025 年期間有資格獲得購買後 BNPL 貸款的持卡人數量。此次擴張旨在進一步整合該公司的產品，包括 Block 在 2023 年以 280 億美元收購的 Afterpay BNPL 服務。Ahuja 強調，Cash App 卡，特別是與 Afterpay 的整合，正在演變為「下一代信用卡，具有透明度和預先了解費用，不會讓我們的客戶陷入（債務）死亡螺旋」。這一願景直接解決了傳統信貸產品的感知缺點，尤其引起了年輕人群的共鳴。

創新的承保和市場定位

Block 的消費貸款方法，包括其 BNPL 和 Cash App Borrow 產品，透過創新的承保模式來區分自己，該模式最大限度地減少了對傳統信用評分的依賴。透過利用近乎實時的支付存款、消費習慣和現金流模式等數據，Block 可以更具包容性地評估信用worthiness。內部數據顯示，Afterpay 的傳統信用局方法會在相同的風險水平下排除大約 13% 的客戶。同樣，對於其 Square 貸款模型，Block 以固定的損失閾值批准了 88% 的申請人，而使用傳統評分的比例為 54%。這種數據驅動的策略使 Cash App Borrow 能夠保持 97% 以上的還款率，即使其活躍用戶中有 70% 的信用評分低於 580。這表明 Block 能夠負責地服務於傳統貸方經常忽視的群體。

財務業績和生態系統協同

Cash App BNPL 部門的快速增長有助於該平台整體強勁的業績。商業類別，包括 Cash App 的各種產品和 Afterpay，在 2025 年第二季度實現了 16% 的同比增長。在過去一年中，該類別產生了 1830 億美元的客戶消費量。Block 策略性地將 Cash App Borrow 的短期貸款產品轉移到自己的銀行 Square Financial Services (SFS)，在 3 月份獲得聯邦監管批准後，預計將透過降低融資成本進一步提高利潤率。這種整合旨在創造「飛輪效應」，推動 Cash App 消費者對 Square 商家的增量需求，從而加深 Block 雙核心生態系統之間的聯繫。

未來展望和行業影響

展望未來，Block 預計借記卡-Afterpay 組合將在 2026 年帶來進一步的財務收益。該公司計劃在 2025 年推出幾款新產品，以保持業務勢頭並繼續關注服務不足的人群。雖然 Block 的創新信用模式和生態系統擴張為其持續增長奠定了基礎，但該公司承認潛在的挑戰，包括對 BNPL 和加密資產的持續監管審查。儘管如此，Cash App BNPL 功能的成功採用標誌著消費貸款的重大轉變，促使傳統金融機構重新評估其在日益數字化的金融環境中評估信用和客戶參與度的方法。