Edgen Stock·Sep 18 2025, 16:36Burlington Stores (BURL) 公布了超出预期的2025年第二季度业绩，显示出显著的调整后息税前利润率扩张和毛利率改善，促使该公司上调了2025年全年财务展望。
2025年8月28日，随着Burlington Stores, Inc. (BURL) 公布2025财年第二季度强劲的财务业绩，美国股市零售板块录得集中上涨。这家折扣零售商报告了显著的调整后息税前利润率扩张和毛利率改善，促使其上调了全年展望，并在盘前交易中股价上涨3.7%，市场反应积极。
Burlington Stores 报告称，2025年第二季度调整后息税前利润率为6%，较上年大幅扩张120个基点，远超此前预期。毛利率也显著改善，同比上升90个基点至43.7%。这一改善主要得益于商品利润率扩张60个基点（因短缺减少和降价降低），以及货运费用减少30个基点。
该季度总销售额同比增长10%，达到27.01亿美元，同店销售额增长5%。摊薄后每股收益（EPS）为1.47美元，调整后每股收益飙升39%至1.72美元，远超此前预测的1.29美元。
根据这些业绩，Burlington 上调了2025年全年指引。公司目前预计总销售额增长7-8%（此前同店销售额增长预测为1-2%），调整后息税前利润率扩张20-40个基点，调整后每股收益介于9.19美元至9.59美元之间，高于此前9.70美元至9.30美元的指引。
市场对BURL财报的积极反应，凸显了投资者对公司运营效率及其弹性折扣商业模式的信心。调整后息税前利润率120个基点的扩张，打破了此前可能下降的初步指引，突显了公司在库存管理、成本控制和战略采购方面的成功策略。
Burlington实现如此利润率增长的能力，与零售行业的几个同行形成对比。例如，Target Corporation (TGT) 报告称，其2025年第二季度运营利润率从6.4%收缩至5.2%。Ross Stores (ROST) 的运营利润率下降了95个基点至11.5%，关税被认为是重要因素。同样，Dollar Tree (DLTR) 的运营利润率下降了20个基点至5.2%。这种比较表现表明，Burlington有效应对了包括持续关税压力在内的行业逆风。该公司股价在过去三个月上涨18.4%，显著跑赢行业**2.8%**的增长。
Burlington的业绩体现了折扣零售模式的持久韧性，尤其是在消费者支出谨慎和通胀压力并存的经济环境中。公司在库存管理方面的战略方法，包括维持大量**“储备库存”（从一年前的41%增加到总库存的50%**），已被证明至关重要。这批由机会性采购的、关税前商品组成的储备，为抵御供应链中断和关税波动提供了缓冲，从而保护了未来的利润率。
Burlington的未来12个月市销率为1.40倍，表明其估值可能低于行业平均水平的1.72倍，这预示着仍有增长空间。Zacks共识估计预计本财年销售额同比增长7.9%，每股收益同比增长15.4%。
公司专注于**“商品销售2.0”**计划，包括灵活的商品销售、供应商谈判和积极的费用控制，使其处于有利地位。
分析师对Burlington的业绩和战略方向普遍持积极态度。Investing.com给予“强力买入”建议，目标股价范围为328美元至430美元。
“Burlington的强劲表现，特别是在充满挑战的关税环境下实现利润率扩张，表明折扣零售模式的韧性和潜在竞争优势。”
Burlington Stores首席执行官Michael O'Sullivan将强劲业绩归因于**“Burlington 2.0计划”、运营改进和严谨的商品销售，并强调“价值不等于廉价”**。他还承认关税持续影响，但表示有信心减轻这些压力。
尽管Burlington上调了全年展望，但管理层对2025财年下半年持谨慎态度，预计第三季度和第四季度同店销售额增长将持平至2%。需要关注的关键因素包括消费者消费习惯的变化，特别是低收入人群，以及持续但可控的关税影响。公司维持运营效率并利用其强大的库存策略的能力，将是应对这些持续市场动态并在折扣零售领域巩固竞争地位的关键。
