AI 애플리케이션 제공업체 C3.ai는 상당한 매출 감소, 손실 증가, 연간 가이던스 철회, CEO 교체 및 영업 구조조정을 발표하여 시장의 약세 심리를 초래했습니다.

C3.ai의 2025년 9월 3일 발표된 2026 회계연도 1분기 재무 실적은 주가를 하락시켰으며, 이는 매출 감소, 손실 확대, 그리고 중요한 리더십 및 조직 변경으로 특징지어지는 어려운 시기를 반영합니다. 회사의 실적은 투자자들 사이에서 즉각적인 미래와 특정 순수 AI 벤처의 광범위한 실행 가능성에 대한 우려를 제기했습니다.

상세 이벤트

**C3.ai (NYSE: AI)**는 2026 회계연도 1분기 총 매출이 7,030만 달러라고 보고했으며, 이는 전년 대비 **19.4%**의 상당한 감소입니다. 이 수치는 예비 결과와 일치하며, 2025 회계연도 4분기에 보고된 1억 870만 달러와는 극명한 대조를 이룹니다. 중요한 구성 요소인 구독 매출은 6,030만 달러를 기록하며 총 매출의 **86%**를 차지했지만, 전년 대비 감소했습니다.

회사의 수익성은 현저히 악화되어 1분기에 순손실이 거의 두 배 증가한 1억 1,680만 달러를 기록했으며, GAAP 기준 주당 순손실은 (0.86) 달러였습니다. 매출총이익률은 **38%**로 급격히 하락했습니다. 잉여현금흐름은 2025 회계연도 1분기의 710만 달러 양수에서 2026 회계연도 1분기에는 -3,430만 달러 음수로 극적으로 전환되어, 7억 1,190만 달러의 강력한 현금 포지션에도 불구하고 운영상의 어려움을 나타냈습니다.

2026 회계연도 2분기에 C3.ai는 7,200만 달러에서 8,000만 달러 사이의 매출을 예상했으며, 이는 전년 대비 **15%에서 24%**의 지속적인 감소를 의미하며, 분석가들의 예상치인 1억 50만 달러보다 훨씬 낮습니다. 또한, 회사는 리더십 전환 및 지속적인 구조조정 노력을 이유로 2026 회계연도 전체 가이던스를 철회했습니다. 창립자 Thomas Siebel은 건강 문제로 CEO 자리에서 물러나 집행 회장으로 전환했으며, Stephen Ehikian이 새로운 최고 경영자로 임명되었습니다. 영업 및 서비스 조직도 전면적인 구조조정을 단행했습니다.

시장 반응 분석

이러한 발표 이후 투자자 심리는 강하게 약세로 전환되었습니다. C3.ai 주가는 실적 발표 후 시간 외 거래에서 11%에서 14% 하락했으며, 이는 상당한 회의론을 반영합니다. 시장 반응은 상당한 매출 감소, 순손실 두 배 증가, 예상보다 약한 2분기 가이던스, 그리고 상당한 불확실성을 초래하는 연간 전망 철회에 의해 주도되었습니다. 리더십 변경 및 영업 구조조정은 장기적인 개선을 목표로 했지만, 즉각적인 혼란을 야기하고 회사의 실행 능력에 대한 투자자 우려를 증폭시켰습니다. 전 CEO Thomas Siebel 자신도 어려운 분기를 인정했습니다:

"나쁜 소식은 1분기 재무 실적이 완전히 용납할 수 없었다는 것입니다. 이에 대해 많이 고민한 결과, 저는 이를 두 가지 요인에 기인한다고 생각합니다."

광범위한 맥락 및 함의

C3.ai의 어려움은 기업 AI 시장 내 복잡성과 경쟁 압력을 강조합니다. 글로벌 기업 AI 시장은 상당한 성장이 예상되지만, C3.ai의 실적은 전용 AI 회사조차도 운영 및 전략적 실책에 취약하다는 것을 보여줍니다. 회사는 훨씬 더 높은 매출과 강력한 운영 마진을 자랑하는 Palantir와 같은 대형 플레이어뿐만 아니라 Amazon, Google, Microsoft와 같은 하이퍼스케일러로부터 치열한 경쟁에 직면해 있습니다.

확인된 특별한 우려는 "데모 라이선스 매출"의 감소로, 2026 회계연도 1분기에 연속적으로 1,590만 달러 감소했습니다. 이는 초기 시도가 지속적이고 반복적인 구독 매출로 꾸준히 전환되지 않고 있음을 시사하며, 잠재적인 "저품질" 매출 문제를 나타냅니다. 이는 회사의 수익성 경로가 이러한 배포를 전환하는 데 의존하며, 이 과정은 일반적으로 18개월이 걸리기 때문에 매우 중요합니다. 회사가 제공하는 서비스를 수익화하는 능력은 여전히 면밀한 조사를 받고 있습니다. C3 AI 전략적 통합자 프로그램(SIP)과 강력한 파트너십(C3 AI Strategic Integrator Program (SIP) 및 Microsoft와 체결한 24건의 계약 포함)과 같은 이니셔티브를 통해 매출을 다각화하려는 노력에도 불구하고, 증가하는 연방 계약(1분기 계약의 28% 차지)은 아직 광범위한 재정적 역풍을 상쇄하지 못했습니다.

향후 전망

C3.ai의 즉각적인 초점은 영업 및 서비스 구조조정의 실행과 Stephen Ehikian이 이끄는 새로운 리더십의 영향에 맞춰질 것입니다. 회사는 2분기 실적 발표 후 2026 회계연도 3분기 및 전체 회계연도에 대한 업데이트된 가이던스를 제공할 계획이며, 이는 투자자 신뢰의 결정적인 요인이 될 것입니다. 새로운 리더십이 운영을 안정화하고, 파일럿 프로젝트를 지속적인 매출로 전환하며, 경쟁이 치열한 기업 AI 환경에서 기존 및 신흥 플레이어와 효과적으로 경쟁하는 능력은 C3.ai의 미래 실적과 더 넓은 기술 및 AI 부문 내에서의 위치에 매우 중요할 것입니다. 시장은 전략적 변화가 재무 지표의 실질적인 개선으로 이어지는 징후를 면밀히 주시할 것입니다.