Revisión de la estrategia y el rendimiento de Celsius Holdings tras la adquisición de Alani Nu

Celsius Holdings se posiciona para el crecimiento con la adquisición de Alani Nu

Celsius Holdings Inc. (NASDAQ: CELH) ha atraído una atención significativa de los observadores del mercado, incluido el comentarista financiero Jim Cramer, tras su adquisición estratégica de Alani Nu. Se anticipa que la integración de Alani Nu mejorará sustancialmente la posición de Celsius en el sector de las bebidas energéticas de rápida evolución, proyectando ingresos anuales combinados que superarán los $2 mil millones.

Detalles de la adquisición estratégica de Alani Nu

El 20 de febrero de 2025, Celsius Holdings anunció un acuerdo definitivo para adquirir Alani Nutrition LLC (Alani Nu) por un valor empresarial de $1.8 mil millones, incluyendo $150 millones en activos fiscales, lo que resulta en un precio de compra neto de $1.65 mil millones. La transacción involucró una combinación de efectivo y acciones, con $1.275 mil millones en efectivo, un pago adicional de $25 millones basado en el rendimiento de 2025, y $500 millones en acciones restringidas recién emitidas de Celsius Holdings, lo que representa el 8.7% de la propiedad pro-forma. La porción en efectivo se financió con $900 millones en financiamiento de deuda comprometido y $375 millones en efectivo existente.

La gerencia pronostica que la adquisición será accretive al BPA en efectivo en su primer año completo y espera aproximadamente $50 millones en sinergias de costos recurrentes durante dos años después del cierre. El acuerdo valora a Alani Nu en menos de 3 veces sus ingresos de $595 millones en 2024 y aproximadamente 12 veces su EBITDA de 2024 totalmente sinergizado de $137 millones. Esta consolidación estratégica de dos marcas de alto crecimiento y sin azúcar está diseñada para crear una plataforma de estilo de vida funcional alineada con las tendencias actuales de salud y bienestar. En el segundo trimestre fiscal, Celsius Holdings reportó ganancias por acción de $0.47, superando las estimaciones de los analistas de $0.24, y los ingresos alcanzaron los $739 millones, excediendo las proyecciones de $653 millones.

Recepción del mercado y dinámica de valoración

La adquisición ha sido recibida con un sentimiento alcista, notablemente amplificado por el fuerte respaldo de Jim Cramer. Cramer expresó una perspectiva muy positiva sobre Celsius, declarando:

“Oh Dios mío, me gusta John Fieldly [en] Celsius. Sí, tengo este libro que va a salir, y esto no entró en el libro. Ojalá lo hubiera hecho. Creo que esta compañía está teniendo un desempeño increíblemente bueno. Me gustan…”

Atribuyó el impulso recuperado de Celsius significativamente a la adquisición de Alani Nu, señalando que las entidades combinadas representaron aproximadamente el 50% del crecimiento total en la categoría de bebidas energéticas el año anterior.

Desde una perspectiva de valoración, Celsius actualmente cotiza a 57 veces las ganancias de este año. Si bien esto representa una prima, Cramer destacó que este múltiplo es "mucho más barato de lo que solía ser", señalando que el múltiplo promedio de precio a ganancias a futuro durante los últimos tres años estuvo más cerca de 89 veces las ganancias. Esto sugiere una revaloración percibida o un entorno de valoración más favorable en relación con las métricas históricas.

Implicaciones de mercado más amplias y posicionamiento estratégico

Se espera que la integración de Alani Nu desbloquee un "crecimiento explosivo", aprovechando la red de distribución más grande de Celsius. Esta maniobra estratégica fortalece la posición de Celsius en el mercado de bebidas energéticas de rápido crecimiento, creando una formidable plataforma de estilo de vida funcional "mejor para ti". Alani Nu, una marca fundada en 2018 con un enfoque en consumidoras, particularmente la Generación Z y los millennials, complementa el alcance de mercado existente de Celsius y proporciona acceso a nuevas y atractivas demografías. Esta cuota de mercado combinada desafía el dominio establecido de gigantes de la industria como Red Bull y Monster, que colectivamente poseen alrededor del 70% del mercado.

El enfoque de Celsius en la innovación, ejemplificado por sus campañas de marketing 'LIVE FIT' y asociaciones estratégicas como el acuerdo de distribución con PepsiCo, la posiciona para capitalizar el cambio hacia ingredientes funcionales y formulaciones de etiqueta limpia en el mercado de bebidas energéticas. Las ventas minoristas de Alani Nu en el total de MULO Plus con Conveniencia en EE. UU. crecieron un 78% interanual durante el período de cuatro semanas que finalizó el 26 de enero de 2025, alcanzando una participación en dólares del 4.8%. El segmento de comercio electrónico de la compañía también muestra un crecimiento robusto, con un aumento anual del 15%.

Comentario de expertos

El análisis de Jim Cramer subraya la creencia de que, si bien Celsius es un "nombre de impulso", las comparaciones operativas se están volviendo más favorables y las tendencias subyacentes han mejorado. Sugiere que la adquisición de Alani Nu podría ser un catalizador positivo sustancial.

"Permítanme darles el resultado final aquí: Si bien Celsius puede ser un nombre de impulso, las comparaciones están a punto de volverse mucho más fáciles. Las tendencias estándar ya han mejorado, y creo que la adquisición de Alani Nu podría ser un gran positivo. Así que no me sorprendería si la acción pudiera seguir subiendo."

Sin embargo, Cramer también aconsejó a los posibles inversores que consideraran esperar un retroceso antes de iniciar una nueva posición, si aún no poseen la acción.

Mirando hacia el futuro

Las perspectivas para Celsius Holdings parecen positivas, con la gerencia proyectando un sólido crecimiento de los ingresos y los analistas mostrando un optimismo creciente desde el informe de ganancias de mayo. Los factores clave a monitorear incluyen la integración exitosa de Alani Nu, la realización de las sinergias proyectadas y la expansión continua a los mercados internacionales, que experimentaron un crecimiento interanual del 27% en los mercados no estadounidenses.

A pesar de la fuerte trayectoria de crecimiento, los posibles obstáculos incluyen el aumento de los costos de los insumos, particularmente para el aluminio y el empaque, lo que afectó los márgenes brutos, situándose en el 51.5% en el segundo trimestre de 2025. Además, la relación Precio/Beneficios (P/E) a futuro de la compañía de 43.99x sigue siendo significativamente más alta que el promedio de la industria de 16.13x, lo que puede plantear preguntas sobre la sostenibilidad de la valoración a largo plazo. Los inversores seguirán de cerca la fortaleza continua en los datos de los escáneres y la capacidad de la compañía para navegar por las presiones de costos mientras mantiene su impulso de crecimiento.