Coherent Corp., Yapay Zeka Veri Merkezi Genişlemesi ve Stratejik Yeniden Düzenleme Ortamında Yatırımcı Güveni Kazanıyor

Coherent Corp., Yapay Zeka Veri Merkezi Talebiyle Büyümeye Hazır

Coherent Corp. (NYSE: COHR), yapay zeka (AI) veri merkezlerinin hızla kurulumundan ve İletişim segmentindeki güçlü performansından yararlanarak önemli bir büyüme için konumlanırken, analistlerden "satın al" notu aldı. Şirketin yüksek hızlı optik donanıma stratejik odaklanması ve önemli iş gelişmeleri, finansal gidişatı için iyimser beklentileri körüklüyor.

Olayın Detayı: Stratejik Yeniden Düzenleme ve Ürün İnovasyonu

Coherent Corp., iletişim, endüstriyel, elektronik ve enstrümantasyon dahil olmak üzere çeşitli pazarlara hizmet veren mühendislik malzemeleri, lazerler, alıcı-vericiler ve optoelektronik sistemlerin önemli bir tedarikçisidir. Son "satın al" notunun temel itici gücü, şirketin AI veri merkezlerinin yapısal genişlemesinden doğrudan fayda sağlamasıdır. Coherent, AI ve makine öğrenimi uygulamalarının gerektirdiği devasa veri işlemeyi kolaylaştıran, genellikle "sinir sistemi" olarak tanımlanan kritik optik donanımı tedarik etmektedir.

Şirketin ürün portföyünde, AI altyapılarında ultra hızlı, düşük gecikmeli bağlantıları sağlayan 800G ve gelişmekte olan 1.6T alıcı-vericiler gibi temel bileşenler bulunmaktadır. 1.6T alıcı-vericilerin ilk sevkiyatları devam etmekte olup, Optik Devre Anahtarı (OCS) platformundan elde edilen ilk gelir rezervasyonları güçlü bir ivmeye işaret etmektedir. 2026 mali yılından itibaren Coherent, stratejik vurgusunu yansıtan iki yeni segment altında raporlama yapacaktır: Veri Merkezi ve İletişim, ve Endüstriyel.

Yapay zeka dışında, Coherent büyüme faktörlerini çeşitlendirmiştir. Apple'a iPhone ve iPad için yeni nesil Dikey Oyuklu Yüzeyden Yayılan Lazerler (VCSEL) tedarik etmeye yönelik çok yıllı bir anlaşma, 2026 mali yılının ikinci yarısından itibaren finansal katkı sağlaması beklenmekte olup, Coherent'in yüksek hacimli üretim yeteneklerini ve teknolojik liderliğini doğrulamaktadır. Ayrıca, şirket, portföyünü optimize etmek, 2025 mali yılında borcunu 437 milyon dolar azaltmak ve daha düşük marjlı bir operasyonu elden çıkararak genel karlılığı artırmak amacıyla tasarlanmış bir hamle olan Aerospace & Defense işini 400 milyon dolara stratejik olarak sattı.

Piyasa Tepkisinin Analizi: Yapısal Talep ve Finansal Güç

Coherent Corp. etrafındaki yatırımcı iyimserliği büyük ölçüde, AI veri merkezi altyapısına olan talebin döngüsel olmaktan ziyade yapısal bir büyüme aşamasını temsil ettiği algısına bağlanmaktadır. AI ve makine öğrenimi uygulamalarında binlerce birbiriyle bağlantılı işlemci arasında devasa veri kümelerini işlemek için gerekli ağ bant genişliğine olan doyumsuz ihtiyaç, bu sürekli talebi desteklemektedir.

Coherent'in İletişim segmenti, 2025 mali yılında gelirde büyük bir artışla şimdiden önemli bir çekim gücü göstermiştir. Bu güçlü performansın, 1.6T alıcı-vericilerin devam eden artışı ve OCS platformu gelirlerinin artmasıyla desteklenerek devam etmesi beklenmektedir. Apple tedarik anlaşması, Coherent'in teknolojik yeterliliğine ve önde gelen teknoloji firmalarıyla uzun vadeli, yüksek hacimli sözleşmeler sağlama yeteneğine olan güveni daha da güçlendirmektedir. Havacılık ve Savunma biriminin elden çıkarılması, daha iyi sermaye tahsisi ve borç azaltma sağlayarak hisse başına kazancı (EPS) hemen artırması beklenmektedir.

Finansal olarak, Coherent 2025 mali yılında güçlü bir performans bildirerek, 5,81 milyar dolar gelir elde etti ve bu, yıllık %23'lük bir artış anlamına geliyordu. GAAP dışı EPS, %191 artışla 3,53 dolara önemli ölçüde yükseldi. Şirketin temel büyüme pazarlarına odaklanması ve sermaye yönetimine disiplinli yaklaşımı somut sonuçlar veriyor gibi görünmektedir.

Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar: On Yıllık Dijital Dönüşüm

Yüksek hızlı optik alıcı-vericilere olan talebin patlaması, daha geniş bir dijital dönüşümü vurgulamaktadır. Yeni nesil veri merkezleri ve telekomünikasyon ağları için çok önemli olan 800G ve 1.6T optik alıcı-vericiler pazarının, 2023'teki tahmini 2 milyar dolardan 2027'ye kadar 10 milyar dolara dramatik bir şekilde genişleyeceği ve %50'yi aşan bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) temsil edeceği öngörülmektedir. Bu, Coherent'in ürünlerinin AI'yi yönlendiren teknolojik gelişmeleri desteklemedeki temel rolünü göstermektedir.

Yalnızca Coherent'in OCS platformunun, 2030 yılına kadar ele alınabilir veri merkezi pazarını 2 milyar dolardan fazla genişletmesi beklenmektedir. Şirketin şu anki değerlemesi, ileriye dönük kazançlarının yaklaşık 22 katı, analistler tarafından makul kabul edilmekte ve hisse başına yaklaşık 151 dolara giden güvenilir bir yol ile tahmin revizyonlarından ek yukarı yönlü potansiyel tanımlamaktadırlar.

Uzman Yorumu: Azımsanan Büyümedeki Yukarı Yönlü Potansiyel

Analistler, özellikle AI veri merkezi kurulum döngüsünün erken aşamaları göz önüne alındığında, ağ segmentinin gelecekteki büyümesine ilişkin konsensüs tahminlerinin muhafazakar olabileceğine dikkat çekiyor. Son zamanlardaki ağ geliri büyümesinin %60'ı aşması, bu tahminlere yukarı yönlü revizyon potansiyelini daha da düşündürmektedir.

"Bu, tipik bir döngüsel toparlanma hikayesi değil, aslında öngörülebilir gelecekte devam etmesini beklediğim yapısal bir talep döngüsü," yorumunda bulunan bir analist, Coherent gibi şirketler için mevcut piyasa fırsatının kalıcı doğasını vurguladı.

Yapay zeka talep döngüleriyle ilişkili doğal risklere rağmen, hisse senedi cazip bir risk-ödül profili sunduğu görülmekte olup, mevcut değerlemeler şirketin uzun vadeli büyüme beklentilerini tam olarak yansıtmayabilir.

Geleceğe Bakış: Sürdürülebilir İvme ve Stratejik Uygulama

Coherent Corp.'un önümüzdeki dönemdeki gidişatı birkaç temel faktörden etkilenecektir. Yatırımcılar, 1.6T alıcı-verici sevkiyatlarının devam eden artışını ve OCS platformu gelirlerinin hızlanmasını yakından izleyecektir. 2026 mali yılının ikinci yarısında başlayacak olan Apple VCSEL tedarik anlaşmasından elde edilecek finansal katkılar da önemli bir gösterge olacaktır.

Borç azaltma nedeniyle faiz giderlerinin düşmesi de dahil olmak üzere, elden çıkarmanın ardından basitleştirilmiş operasyonlardan elde edilecek ek faydaların, EPS'ye sürekli bir destek sağlaması beklenmektedir. Coherent'in görünümü, 2028 yılına kadar 7,2 milyar dolar gelir ve 655,3 milyon dolar kar hedefleyerek güçlü finansal performans öngörmektedir; bu, yönetimin şirketin stratejik yönüne ve pazar konumuna olan güvenini vurgulamaktadır. Beklenenden daha güçlü yapısal AI talebiyle desteklenen konsensüs tahminlerine yukarı yönlü revizyonlar, öngörülebilir gelecekte COHR için kritik bir yukarı yönlü katalizör olmaya devam etmektedir.