건설 및 유지보수 서비스 부문, 광범위한 산업 낙관론 속에서 혼조세의 2분기 실적 발표

서론

미국 건설 및 유지보수 서비스 부문 주식은 2분기에 다양한 성과를 보였으며, 일부 기업은 애널리스트 기대치를 크게 뛰어넘는 실적을 보고한 반면 다른 기업은 하락세를 기록했습니다. 그러나 이 부문의 종합적인 실적은 강력한 수요와 전략적 시장 포지셔닝에 힘입어 근본적인 강세를 나타냈습니다.

상세 내용

주요 안전, 전문 및 산업 서비스 제공업체인 **APi Group (NYSE:APG)**은 2025년 7월 31일에 2025 회계연도 2분기 강력한 실적을 발표했습니다. 회사의 매출은 19억 9천만 달러에 달하여 전년 대비 15.0% 증가했으며 애널리스트 예측을 5.1% 초과했습니다. 비GAAP 주당순이익(EPS)은 18.2% 증가하여 0.39달러를 기록했으며, 예상치인 0.37달러를 상회했습니다. 조정 EBITDA는 2억 7,200만 달러로 증가했으며, 마진은 30bp 확대되어 13.7%를 기록했습니다. 이러한 실적에 따라 경영진은 2025년 전체 순매출 및 조정 EBITDA 가이던스를 상향 조정했습니다.

**Primoris Services Corporation (NYSE:PRIM)**은 2025년 2분기에 견고한 재무 실적을 기록했습니다. 매출은 18억 9천만 달러로 급증하여 전년 대비 20.9% 증가했으며 애널리스트 기대치를 12.3% 초과했습니다. 희석 EPS는 70% 증가하여 1.54달러를 기록했으며, 조정 희석 EPS는 합의된 예상치인 1.10달러를 크게 상회하는 1.68달러에 달했습니다. 조정 EBITDA는 32.2% 증가하여 1억 5,480만 달러를 기록했습니다. 회사의 주가는 실적 보고 이후 약 34.5% 크게 상승했으며, 연간 가이던스도 상향 조정했습니다. Primoris의 총 수주잔고는 10% 증가하여 114억 9천만 달러를 기록했습니다.

반대로 **Matrix Service (NASDAQ:MTRX)**는 2025년 2분기에 어려움을 겪었습니다. 이 산업 건설 회사의 매출은 2억 1,640만 달러로 애널리스트 예상치에 6.8% 미달했습니다. 회사는 비GAAP 주당 0.28달러의 손실을 보고했으며, 연간 매출을 8억 7,500만 달러에서 9억 2,500만 달러 사이로 예상하는 약한 연간 가이던스를 제시했습니다. 이로 인해 주가는 크게 하락했으며, 초기에는 12.6% 하락했고 장외 거래에서는 15.58%로 확대되었습니다. Matrix Service의 영업 마진은 마이너스 6%를 기록했습니다.

Great Lakes Dredge & Dock (NASDAQ:GLDD) 및 **Granite Construction (NYSE:GVA)**과 같은 이 부문의 다른 주요 업체들도 2분기 실적 발표 후 긍정적인 주가 움직임을 보였으며, 각각 17.1% 상승했습니다. Great Lakes Dredge & Dock은 1억 9,380만 달러의 매출을 보고했으며, 전년 대비 13.9% 증가하여 예상치를 9% 초과했습니다.

총 13개 건설 및 유지보수 서비스 주식 그룹은 2분기에 강력한 실적을 기록했으며, 매출은 컨센서스 예상치를 평균 3.5% 초과했습니다. 이들 회사의 주가는 최신 실적 보고 이후 평균 8.5% 상승했습니다.

시장 반응 분석

시장의 반응은 대체로 개별 기업의 기대치 대비 실적을 반영했습니다. APi Group 및 Primoris Services와 같이 강력한 운영 실행력을 보이고 재무 예측을 초과한 기업은 상당한 주가 상승과 향후 가이던스 상향 조정을 보상받았습니다. 이들의 성공은 종종 반복 서비스, 대규모 인프라 프로젝트, 재생 에너지 및 데이터 센터 건설과 같은 성장 부문에서의 전략적 포지셔닝에 기인했습니다. 예를 들어, Primoris의 매출 성장은 주로 에너지 및 유틸리티 부문(특히 재생 에너지)과 데이터 센터에 대한 집중을 통해 이루어졌습니다.

Matrix Service 주가의 눈에 띄는 하락은 매출 목표 미달 및 보수적인 미래 전망에 대한 투자자들의 민감성을 강조합니다. 이 회사의 실적은 레거시 프로젝트 분쟁으로 인한 매출 감소 및 생산성 문제와 관련된 비용을 포함한 특정 문제의 영향을 받았습니다.

일부 개별적인 차질에도 불구하고 이 부문의 전반적인 긍정적인 추세는 회복력 있는 수요 환경을 시사합니다. 소방 안전 검사와 같은 전문 기술 전문 지식과 규제 서비스 제공업체는 예측 가능한 수익 흐름을 경험하고 있습니다. 또한 에너지 효율성 및 인력 가용성 솔루션과 같은 분야의 성장은 추가적인 수요를 창출하고 있습니다.

더 넓은 맥락 및 시사점

건설 및 유지보수 서비스 부문의 2분기 실적은 2025년 엔지니어링 및 건설(E&C) 산업에 대한 더 넓은 낙관적인 전망과 일치합니다. 이 산업은 2024년에 명목 부가가치 10% 증가와 총 생산량 12% 증가를 기록하며 지속적인 활동 수준을 반영하는 강력한 기본 원칙을 보여주었습니다.

이러한 긍정적인 분위기의 중요한 동력은 금리 인하에 대한 기대입니다. 연방준비제도가 2024년 9월에 50bp의 금리 인하를 단행한 후, 단기 금리는 점진적으로 하락할 것으로 예상되며, 이는 프로젝트 금융 비용을 줄이고 공공 및 민간 부문 투자를 자극할 것으로 예상됩니다. 인프라 투자 및 일자리 법안(IIJA), 인플레이션 감소 법안(IRA), CHIPS 및 과학 법안을 포함한 정부 이니셔티브는 제조 및 에너지 부문의 성장을 계속 촉진할 것으로 예상됩니다.

또한, 산업 전반에 걸쳐 인공지능의 채택이 증가하면서 데이터 센터 건설에 대한 상당한 수요가 발생하고 있으며, 이는 이 부문의 전문 기업들에게 중요한 성장 기회를 제공합니다. 사모펀드 투자자들은 적극적으로 참여하고 있으며, M&A 거래 가치가 전년 대비 거의 두 배 증가하여 140억 달러를 넘어섰는데, 이는 건설 기술 및 재생 에너지 프로젝트에 대한 전략적 관심을 나타냅니다. 재료 비용 또한 완화 징후를 보여 운영 압력을 더욱 완화할 수 있습니다.