Résultats d'entreprises et données économiques pour façonner le marché en pleine fermeture du gouvernement

Perspectives du marché entre résultats et incertitude politique

Wall Street se prépare à une semaine d'activité accrue et de volatilité potentielle, alors qu'une confluence de rapports de résultats d'entreprises, de nouvelles introductions en bourse et de publications de données économiques importantes convergent dans le contexte d'une fermeture continue du gouvernement. Le sentiment des investisseurs reste incertain, les acteurs du marché examinant de près la performance des entreprises, les indicateurs macroéconomiques et les signaux politiques pour évaluer l'orientation future du marché.

Résultats d'entreprises à la loupe : Biens de consommation courante et habillement

PepsiCo navigue entre la pression des activistes et les tendances de santé

PepsiCo (PEP) doit publier ses résultats du troisième trimestre 2025 le 9 octobre. Les analystes anticipent un BPA de 2,26 $ pour un chiffre d'affaires de 23,86 milliards de dollars, ce qui représente une baisse projetée de 2,18 % d'une année sur l'autre. Le géant des boissons et des snacks a sous-performé le S&P 500 tout au long de 2025, aux prises avec l'évolution des préférences des consommateurs et la montée en puissance des produits pharmaceutiques pour la perte de poids.

L'investisseur activiste Elliott Management a réalisé un investissement significatif de 4 milliards de dollars dans PepsiCo, préconisant des changements stratégiques, notamment des réductions de coûts, une concentration accrue sur les marques principales et un éventuel désinvestissement de ses activités d'embouteillage, établissant des parallèles avec le modèle de refranchisage de Coca-Cola. L'attention des investisseurs sera particulièrement fixée sur la réponse de la direction à ces propositions et les progrès réalisés dans les offres de produits plus sains tels que Poppi et les sodas prébiotiques. Alors que l'exercice 2025 devrait être difficile avec une baisse de 1,68 % du BPA, une croissance est prévue à partir de 2026.

Levi Strauss & Co. vise une dynamique continue

Levi Strauss & Co. (LEVI) devrait annoncer ses résultats du troisième trimestre 2025 avec un consensus prévisionnel de BPA de 0,31 $ pour 1,50 milliard de dollars de ventes. La société de vêtements a déclaré un BPA de 0,22 $ et des ventes de 1,45 milliard de dollars au trimestre précédent. Les analystes maintiennent une note de consensus "Strong Buy" pour LEVI, basée sur 9 notations d'achat et 3 de maintien. L'objectif de prix moyen sur 12 mois s'élève à 25,27 $, ce qui indique une augmentation de 3,65 % par rapport au prix actuel de 24,38 $. Ce sentiment positif est étayé par la force durable de la catégorie denim, la traction mondiale de la marque et la dynamique positive attendue du BPA, tirée par des initiatives stratégiques et la confiance de la direction.

Aperçu du secteur aérien : la résilience de Delta Air Lines

Delta Air Lines (DAL) doit publier ses résultats du troisième trimestre 2025 le 9 octobre. Les actions de la compagnie ont progressé de 27 % depuis son dernier rapport, surperformant le S&P 500, mais continuent de se négocier en dessous de leur prix cible. Les analystes de Wall Street prévoient des revenus de 15,94 milliards de dollars au troisième trimestre, soit une augmentation de 1,7 % d'une année sur l'autre, et un BPA de 1,53 $, reflétant une croissance de 2 % d'une année sur l'autre. Delta a un historique constant de dépassement des prévisions de revenus, soutenu par sa stratégie de segmentation, une demande solide pour les voyages d'affaires et les loisirs à haut rendement, et un déploiement judicieux des capacités. L'action est actuellement évaluée à un prix réduit par rapport à ses pairs, avec un potentiel de hausse estimé allant de 21,5 % à 45 %.

Performance de l'industrie du cannabis : le virage stratégique de Tilray Brands

Tilray Brands, Inc. (TLRY) a publié ses résultats du troisième trimestre fiscal 2025 le 8 avril 2025, révélant un revenu net de 186 millions de dollars, soit une légère diminution d'une année sur l'autre. La société a enregistré une perte nette substantielle de 793,5 millions de dollars, principalement due à une dépréciation non monétaire de 700 millions de dollars. Le BPA déclaré de -0,87 $ a été significativement inférieur aux prévisions. Malgré ces chiffres, Tilray a démontré une amélioration des marges brutes globales, atteignant 28 %, les marges brutes de son segment cannabis augmentant de 800 points de base pour atteindre 41 %. La société a stratégiquement déplacé son objectif vers la rentabilité plutôt que la croissance du chiffre d'affaires, comme en témoignent la rationalisation des SKU et les efforts de réduction de la dette, y compris une diminution de 71 millions de dollars de la dette totale. Tilray a également souligné l'expansion de sa distribution aux États-Unis pour les boissons au THC dérivées du chanvre, signalant une évolution stratégique vers les marchés émergents des boissons.

Nouvelles introductions en bourse : Alliance Laundry et Phoenix Education Partners

La semaine à venir verra également deux introductions en bourse (IPO) notables entrer sur le marché américain.

Alliance Laundry Holdings cible le marché commercial

Alliance Laundry Holdings (ALH) est sur le point de lever entre 700 millions et 751,2 millions de dollars lors d'une IPO le 9 octobre, avec ses actions cotées à la Bourse de New York. La société prévoit d'émettre 34,14 millions d'actions à un prix compris entre 19,00 $ et 22,00 $, visant une valorisation boursière pouvant atteindre 4,34 milliards de dollars. En tant que fabricant leader d'équipements de blanchisserie commerciale, Alliance Laundry détient une part estimée de 40 % du marché nord-américain de la blanchisserie commerciale et bénéficie de solides positions dans des secteurs mondiaux en croissance. L'offre offrira un événement de liquidité à son principal actionnaire, BDT Capital Partners, qui conservera 76 % de la propriété après l'IPO.

Phoenix Education Partners retourne sur le marché public

Phoenix Education Partners (PXED), société mère de l'Université de Phoenix, devrait faire son retour sur le marché boursier public le 8 octobre, également cotée à la Bourse de New York. L'IPO implique la vente de 4,25 millions d'actions par les actionnaires existants, à un prix anticipé compris entre 31,00 $ et 33,00 $ par action, visant à lever environ 140 millions de dollars. À la limite supérieure de cette fourchette de prix, la société pourrait atteindre une valorisation boursière approchant 1,2 milliard de dollars. La société se concentre sur l'enseignement en ligne pour les adultes en activité, offrant un portefeuille diversifié de programmes diplômants et certifiants. Phoenix Education Partners maintient une structure d'endettement faible et a l'intention d'initier un dividende en espèces trimestriel d'environ 0,84 $ par action, signalant la confiance dans une rentabilité durable. Sa valorisation de 12x le P/E prévisionnel s'aligne sur les pairs de l'éducation traditionnelle mais est considérablement inférieure à celle des entreprises edtech à forte croissance, suggérant un potentiel d'appréciation du cours de l'action. Les investisseurs prendront en compte les risques potentiels, y compris l'examen réglementaire continu lié à la règle des 90/10 et la défense des emprunteurs contre les demandes de remboursement.

Indicateurs économiques et impact de la fermeture du gouvernement

La fermeture continue du gouvernement américain, initiée le 1er octobre 2025, a entraîné le report de la publication de données économiques critiques, notamment les demandes hebdomadaires d'allocations de chômage, les emplois non agricoles de septembre et le taux de chômage. Cette perturbation devrait compliquer les délibérations politiques de la Réserve fédérale, car des informations clés concernant la santé de l'économie restent inaccessibles. Malgré la fermeture, les marchés boursiers ont fait preuve de résilience, les principaux indices américains atteignant de nouveaux sommets historiques. Cependant, la détérioration des indicateurs du marché du travail issus d'enquêtes privées, tels qu'une baisse de 32 000 des emplois privés signalée par ADP, a amplifié les attentes de réductions de taux par la Réserve fédérale. Les marchés évaluent actuellement une probabilité de 98 % d'une baisse de taux de 25 points de base en octobre, une position plus accommodante que celle indiquée par de nombreux gouverneurs de la Fed. Les titres du Trésor à court terme ont augmenté en réponse à ces probabilités élevées de réduction des taux. La semaine à venir verra la publication potentielle des données sur l'emploi américain retardées, les minutes du FOMC et un discours du président de la Fed, Powell, tous ces éléments étant essentiels pour guider les attentes futures en matière de politique.

Perspectives : Naviguer dans l'incertitude du marché

La convergence d'importants résultats d'entreprises, l'introduction de nouvelles sociétés cotées en bourse et les perspectives incertaines des données économiques en raison de la fermeture du gouvernement créent un environnement complexe pour les investisseurs. La performance d'entreprises phares comme PepsiCo et Levi Strauss offrira des aperçus sur les dépenses de consommation et la résilience des entreprises. Pendant ce temps, le succès des introductions en bourse d'Alliance Laundry Holdings et de Phoenix Education Partners mettra à l'épreuve l'appétit du marché pour les nouvelles entreprises. Surtout, la résolution de la fermeture du gouvernement et la publication ultérieure des indicateurs économiques retardés, en particulier les données du marché du travail, seront primordiales pour façonner les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale et fournir une direction plus claire pour le marché au sens large dans les semaines à venir.