Edgen Stock·Oct 01 2025, 14:52德意志交易所集團與 Circle Internet Financial 簽署了一份諒解備忘錄，旨在將 USDC 和 EURC 穩定幣整合到歐洲資本市場。這項舉措利用了歐盟的加密資產市場法規 (MiCA)，旨在提高效率、降低成本，並簡化傳統金融基礎設施內的數字資產結算。
領先的歐洲市場營運商德意志交易所集團和全球穩定幣發行商Circle Internet Financial已正式簽署一份諒解備忘錄（MoU），旨在將 Circle 的 USDC 和 EURC 穩定幣整合到歐洲資本市場。此次合作標誌著在受監管框架內連接傳統金融與數位資產的關鍵一步。
這項舉措得到了歐盟加密資產市場法規 (MiCA) 的大力支持，該法規是一個全面的數位資產監管框架。值得注意的是，Circle 是首個符合 MiCA 規定的國際穩定幣發行商，獲得了法國監管機構頒發的電子貨幣機構 (EMI) 許可證，這使其能夠在整個歐盟發行 USDC 和 EURC。
此次整合的初始階段將涉及穩定幣在德意志交易所 360T 的數位交易所 3DX 上的上市和交易。透過機構加密服務提供商 Crypto Finance 將提供進一步服務，機構級數位資產託管服務將由德意志交易所的交易後業務部門 Clearstream 提供。Crypto Finance 的德國實體將作為次級託管人，從而完成涵蓋執行、結算和託管的加密資產交易整合價值鏈。
此次合作的戰略基本原理在於提升歐洲資本市場的效率、透明度和安全性。透過利用基於代幣的支付網絡，受監管穩定幣的整合預計將降低結算風險、降低成本並提高銀行、資產管理公司和其他市場參與者的整體效率。
從商業戰略角度來看，Circle 的股票（紐約證券交易所代碼：CRCL）在 2025 年 6 月在紐約證券交易所公開上市後受到了高度關注。首次公開募股（IPO）定價為每股 31 美元，公司發行了 1.9997 億股中的 3900 萬股，募集了約11.45 億美元。首次亮相時，股價上漲至88 美元，漲幅約為180%。截至 2025 年 6 月，該股交易價格約為94 歐元，此前曾觸及近120 歐元的高點。Circle 的財務實力得到了 Blackrock 管理的約513 億美元儲備資金的支持，收益率為4.23%，這意味著每股可產生256 美元的生息資本。公司的戰略重點是在美國和歐洲的受監管穩定幣市場中建立主導地位，利用其穩定幣日益增長的公司採用率。
此次合作標誌著歐洲在數位支付和金融基礎設施方面實現自主權的廣泛努力中的一項重大發展。歐洲穩定幣市場競爭日益激烈。包括 ING、裕信銀行 (UniCredit) 和 丹斯克銀行 (Danske Bank) 在內的九家主要歐洲銀行組成的財團計劃於 2026 年下半年推出自己的歐元支持穩定幣，旨在挑戰美元掛鉤穩定幣的主導地位，並增強歐元在數位經濟中的作用。此外，德國於 2025 年 7 月推出了其首個受監管的歐元支持穩定幣 EURAU，由 AllUnity 開發，AllUnity 是一家包括 德意志銀行 (Deutsche Bank) 旗下的 DWS 集團 在內的合資企業。
這種局面與主要競爭對手 泰達幣 (USDT) 的立場形成鮮明對比，據報導，泰達幣已拒絕遵守 MiCA 要求。MiCA 提供的監管清晰度預計將顯著促進受監管歐元穩定幣的機構採用，預計 2025 年將增長 40%。
德意志交易所的戰略舉措旨在將傳統證券發行和交易後流程轉變為完全數位化的體驗，將穩定幣整合到受監管、可靠和值得信賴的基礎設施中。這與德意志交易所的數位領導力雄心及其參與歐洲中央銀行 (ECB) 批發型央行數位貨幣 (CBDC) 試驗的行動相符。
德意志交易所與 Circle 之間的合作有望解鎖新的金融產品，並簡化交易、結算和託管功能的工作流程。這項舉措可以加速代幣化資產的採用，並促進歐洲資本市場的創新，從而提升歐洲作為代幣化資產採用中心的地位。
需要關注的關鍵因素包括初始試點項目的成果，特別是關於結算延遲、單位成本和營運彈性。此次整合的成功可以顯著降低交易成本，並提高歐洲金融生態系統內的效率。儘管市場波動和不斷變化的監管要求等挑戰依然存在，但對 MiCA 合規性和機構級服務的重視旨在減輕這些風險。私人創新（如德意志交易所與 Circle 的合作以及銀行財團的穩定幣）與中央銀行監督（以歐洲央行正在進行的數位歐元項目為例）之間的相互作用將繼續塑造歐洲數位金融的未來。
