Charles Schwab, Robinhood ve diğer finans şirketlerinin hisseleri olumsuz bir iş raporunun ardından düşüş yaşayarak zayıflayan ekonomi ve faiz oranlarının yönü hakkındaki endişeleri artırdı.

Ağustos Ayı Zayıf İş Raporu Ortamında Finans Sektörü Hisseleri Geriledi

ABD finans sektöründe hisse senetleri, yatırımcı duyarlılığının beklenenden zayıf Ağustos iş raporuna tepki vermesiyle 5 Eylül 2025 Cuma günü daha düşük kapandı. Rapor, potansiyel bir ekonomik yavaşlama hakkındaki endişeleri ateşledi ve Federal Rezerv'in agresif bir faiz indirimi beklentilerini pekiştirerek finans kurumlarını önemli ölçüde etkiledi.

Ağustos Ayı İş Raporu Detayları

ABD işgücü piyasası, Ağustos 2025 iş raporunun yayınlanmasıyla önemli zayıflama belirtileri gösterdi. ABD'li işverenler sadece 22.000 iş ekledi; bu rakam, ekonomistlerin beklediği 75.000 ila 110.000 yeni işin önemli ölçüde altındaydı. Bu, Temmuz ayında eklenen 79.000 işten keskin bir yavaşlamaya işaret etti.

Daha da endişe verici olan, işsizlik oranının Ağustos ayında Temmuz ayındaki %4,2'den %4,3'e yükselmesi ve Ekim 2021'den bu yana en yüksek seviyesine ulaşmasıydı. Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) ayrıca önceki aylar için önemli aşağı yönlü revizyonlar yayınladı; özellikle Haziran ayının iş yaratımı, başlangıçta bildirilen 14.000 kişilik artıştan 13.000 iş kaybına revize edildi. Bu, Aralık 2020'den bu yana ilk kez negatif aylık iş büyümesi kaydedildiğini gösterdi. Daha geniş U6 eksik istihdam oranı da %8,1'e yükselerek Ekim 2021'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

İstihdam türlerinin analizi, 357.000 tam zamanlı işçinin ikinci ay üst üste azaldığını, yarı zamanlı işçilerin ise 597.000 arttığını ortaya koydu. Birden fazla işte çalışan kişilerin sayısı 443.000 artarak 8.785 milyona ulaştı. Ortalama saatlik kazançlar Ağustos ayında %0,3 arttı, Temmuz ayındaki artışla eşleşti ve Ağustos 2024'e göre yıllık bazda %3,7 arttı.

Piyasa Tepkisinin Analizi

Beklenenden zayıf istihdam verileri, Federal Rezerv'in para politikasına ilişkin piyasa beklentilerini derinden etkiledi. Trader'lar şimdi 17 Eylül'deki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz indirimi olmama ihtimalini %0 olarak fiyatlandırıyorlar; bu, bir önceki gün yaklaşık %4 olan rakamdan önemli bir kayma. Eylül toplantısında daha agresif bir 50 baz puan (bps) indirimi olasılığı %0'dan yaklaşık %12'ye sıçradı. Ayrıca, piyasa katılımcıları şimdi yıl sonuna kadar gösterge faiz oranının 75 baz puan daha düşük olacağını fiyatlandırıyorlar.

Bu verilere tepki olarak, 10 yıllık Hazine getirisi geç işlemlerde %4,08'e düşerek bir önceki günkü kapanış olan %4,18'den geriledi ve 4,06'ya kadar düşerek Nisan 2025 başından bu yana en düşük seviyesine ulaştı. Benzer şekilde, 2 yıllık Hazine getirisi Perşembe günkü kapanış olan %3,6'dan %3,47'ye düştü. Ortalama ipotek oranları da o gün 16 baz puan düşerek haftayı %6,3'ün biraz altında tamamladı ve bir yıldan uzun süredir görülen en büyük günlük düşüşünü kaydetti. Fed'in faiz indirim beklentilerinin artması, altın fiyatlarını tüm zamanların en yüksek seviyesi olan ons başına 3.586 ABD Dolarına taşıdı.

Finans sektöründe düşüşler görülse de, daha geniş hisse senedi piyasası tepkisi karışıktı. Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJI) %0,5, S&P 500 (SPX) %0,3 düştü ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi (IXIC) Cuma günü küçük bir düşüşle kapandı. Ancak hem S&P 500 hem de Nasdaq, hafta boyunca mütevazı kazançlar elde ederken, Dow üst üste ikinci haftalık düşüşünü kaydetti. ABD küçük ölçekli şirketler (Russell 2000) gibi faize duyarlı alanlar %1,1 yükseldi. ABD doları, haberin ardından keskin bir düşüş yaşayarak önceki kazançlarını tersine çevirdi. Bu piyasa davranışı, zayıf ekonomik verilerin para politikası gevşemesinin olasılığını artırdığı şeklinde yorumlandığı ve genellikle hisse senetleri için olumlu görüldüğü "kötü haber iyi haberdir" paradigmasıyla uyumlu.

Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar

Finans sektörü için negatif iş raporu potansiyel zorluklara işaret ediyor. Zayıflayan bir ekonomi ve daha düşük faiz oranları beklentileri, kısa ve orta vadede banka karlılığını ve kredi talebini etkileyebilir. Büyük finans kurumları, haberlere tepki olarak hisselerinin düştüğünü gördü.

Charles Schwab (SCHW), Robinhood (HOOD), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America (BAC) ve Wells Fargo (WFC) hepsi düşüşler yaşadı. Özellikle, Robinhood Markets (HOOD) hisseleri %5,9 düşerek 96,80 dolara geriledi. Bu düşüş, ortalama 41 milyon hissenin çok altında olan yaklaşık 22,3 milyon hisselik önemli ölçüde düşük işlem hacmiyle gerçekleşti.

Anlık hisse senedi düşüşüne rağmen, analistler son zamanlarda Robinhood'a karşı olumlu bir duyarlılık gösterdiler. KeyCorp, HOOD için fiyat hedefini 60,00 dolardan 110,00 dolara yükseltirken, Needham & Company de 71,00 dolardan 120,00 dolara yükseltti. Şirket, bu çeyrekte 0,42 dolar hisse başına kazanç (EPS) ile 0,30 dolarlık konsensüs tahminlerini aşarak güçlü kazançlar bildirdi. Çeyrek geliri 989,00 milyon dolar olup, 893,93 milyon dolarlık konsensüs tahminini aştı. Robinhood'un şu anda 89,98 milyar dolar piyasa değeri, 51,40 fiyat/kazanç oranı ve 3,69 P/E/G oranı bulunmaktadır.

Uzman Yorumu

Faiz indirimi konusundaki ezici piyasa konsensüsü, yalnızca verilere verilen bir tepkiyi değil, ekonominin acil desteğe ihtiyaç duyduğuna dair köklü bir inancı da yansıtıyor. Bir analistin belirttiği gibi:

"Bu hareket, Fed için kritik bir dönüm noktasına işaret ediyor, çünkü ikili yetkisini yeniden ayarlıyor ve şimdi enflasyona karşı süregelen mücadelesi yerine istihdam istikrarını önceliklendiriyor gibi görünüyor."

Bu duyarlılık, yatırımcılar ve politika yapıcılar arasında accommodative para politikasına yönelik algılanan aciliyeti vurguluyor.

Geleceğe Bakış

Odak noktası şimdi 17 Eylül'deki Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısına kayıyor; burada 25 baz puanlık bir faiz indirimi piyasada neredeyse tamamen fiyatlandırılmış durumda, daha agresif 50 baz puanlık bir indirim olasılığı ise daha düşük. Sürekli ücret artışına rağmen işgücü piyasasındaki süregelen zayıflama, Fed'in azalan iş yaratımı ile enflasyon endişeleri arasında denge kurması gereken karmaşık bir zorluk teşkil ediyor. Yatırımcılar, merkez bankasının açıkça değişen ekonomik ortamdaki ilerleyişine dair işaretler için gelecekteki ekonomik raporları ve Federal Rezerv yetkililerinden gelebilecek yorumları yakından takip edecekler. Bu dönem, kurumsal yatırım kararlarından tüketici kredilerine ve ipotek oranlarına kadar her şeyi etkileyerek çeşitli sektörlerde daha düşük borçlanma maliyetlerini beraberinde getirmeye hazırlanıyor.