GE医疗凭借AI超声和分销协议推进影像产品组合

GE医疗推出先进AI超声系统并扩大影像剂覆盖范围

GE医疗科技 (GEHC) 宣布推出用于心血管和女性健康的新型人工智能 (AI) 超声系统，同时与CardioNavix签署了一项战略性美国分销协议，用于其新型心脏PET成像剂Flyrcado（氟吡哒F18）注射液。这些举措标志着公司在整个诊断路径中整合AI以及扩大在专业医疗影像市场份额方面的重点加强。

主要产品发布和战略分销

2025年8月下旬，GE医疗发布了Vivid Pioneer，一款AI驱动的心血管超声系统，该系统获得了CE标志和美国FDA 510(k)许可。该系统旨在增强心血管诊断，通过自动化应变分析和4D成像，显著将检查时间缩短30%，操作者间变异性降低40%。它还具有比以前型号快360%的AI性能。此后，2025年9月，公司推出了Voluson Performance 18和16，这是专为女性健康设计的新型AI超声系统，也获得了FDA 510(k)许可和CE标志批准。这些发布强调了GE医疗致力于利用AI提高工作流程效率和诊断精度。

为了进一步巩固其产品组合，GE医疗于2025年9月与CardioNavix（CDL核技术的一个部门）签订了分销和服务协议（DSA）。该协议旨在在美国各地广泛分销Flyrcado这种心脏PET成像剂，目标客户包括私人心脏病诊所、办公场所和医院。此次扩张至关重要，因为PET MPI程序的使用日益增多，CardioNavix通过其广泛的近225个美国客户网络，每年支持约22万例心脏PET程序。多中心国际三期AURORA试验表明，Flyrcado在检测冠状动脉疾病方面的诊断功效高于SPECT MPI，为其加速采用奠定了基础。

市场反应和估值洞察

GE医疗的股价表现呈现喜忧参半的趋势。尽管股价同比下跌近17%，但在过去三个月上涨了5%，这表明在这些战略公告发布后，投资者兴趣重新燃起。Simply Wall St的分析显示，GEHC目前被低估14.9%，公允价值估计为88美元。这一评估基于增长预测，尽管该股目前的交易价格比其公允价值估计低39.4%。预计盈利将每年增长4.52%，此前一年增长了41.4%。

财务方面，GE医疗报告2025年第二季度营收为50亿美元，同比增长3%，调整后息税前利润率为14.6%，摊薄每股收益为1.06美元。另一份报告援引2025年第二季度营收为52.5亿美元，同比增长7%，调整后每股收益为97美分。2025年第一季度，总营收同比增长2.7%至48亿美元，调整后息税前利润率扩大至15%，调整后每股收益增长12.2%至1.01美元，超出了华尔街的预期。该公司还上调了2025年指引，预计有机营收增长约3%，调整后每股收益为4.43-4.63美元，尽管受到0.45美元关税影响，但由于缓解措施，该影响低于此前预期。

更广泛的市场背景和战略影响

对AI驱动诊断的战略关注与重要的市场趋势相吻合。AI驱动的心脏病学市场预计在2024年至2029年期间将以46.1%的复合年增长率强劲增长，可能达到103.8亿美元。同样，美国医疗影像AI市场预计到2030年将达到29.3亿美元。这些进步对于解决临床医生倦怠和提高诊断准确性等挑战至关重要。GE医疗连续四年在美国食品药品监督管理局的AI医疗设备榜单上名列前茅，获得100项授权，目标是到2028年将其翻一番，达到200多项。此次领导地位进一步得益于收购，例如2024年10月以5100万美元收购Intelligent Ultrasound Group PLC的临床AI软件业务，将其ScanNav Assist AI技术集成到其超声设备中。公司的药物诊断部门在2025年第二季度实现了14%的营收增长，这得益于Flyrcado和其他放射性药物的需求。

分析师情绪和未来展望

截至2025年9月15日，根据16位分析师的评估，GEHC的分析师共识为**“买入”评级。平均目标价定为92.31美元**。尽管一些分析师预计2025财年调整后收益将同比下降10.5%，但他们预计GE医疗科技到2028年将实现227亿美元的营收和25亿美元的盈利，假设年营收增长率稳定在4.3%。

“与CardioNavix的合作是使Flyrcado在全国所有护理场所可用的重要一步，”GE医疗美国和加拿大药物诊断部门副总裁兼总经理Eric Ruedinger表示。

展望未来，GE医疗在AI整合方面的持续投资、通过合作关系进行的扩张以及关税影响的缓解是值得关注的关键因素。该公司预计2026年的关税利润影响将低于2025年，原因是正在进行的供应链重组。尽管AI和专业诊断领域前景乐观，但潜在挑战依然存在，包括持续的关税压力和监管不确定性，尤其是在中国等主要市场，该公司销售额有所下降。