General Motors Hisseleri Stratejik Girişimler Ortasında Yükseliyor

Güçlü Kazanç Raporlarının Ardından Teknoloji Sektörü Yükselişlere Öncülük Ediyor

General Motors (GM) hisseleri, yılbaşından bu yana %10,89 ve son bir ayda %4,9 artışla dayanıklılık ve yukarı yönlü ivme göstererek 58,86 dolardan işlem görüyor ve piyasa değeri 55,7 milyar dolardır. Bu yükseliş, otomotiv devinin elektrikli araç (EV) ve yapay zeka (AI) sektörlerindeki önemli dönüşümleri yönlendirmeye devam ettiği bir zamanda, Amazon'un dahil olduğu dikkat çekici bir pilot programla öne çıkıyor.

Amazon, EV Genişlemesi Ortasında BrightDrop Minibüslerini Pilot Olarak Kullanıyor

Piyasa, General Motors'un bir yan kuruluşu olan BrightDrop elektrikli teslimat minibüsü filosunu Amazon'un pilot olarak kullandığı haberine olumlu tepki verdi. Bir düzine minibüsü içeren bu girişim, Amazon'un 2030 yılına kadar 100.000 elektrikli teslimat aracı işletme taahhüdünü içeren daha geniş sürdürülebilirlik çabalarının bir parçasıdır. Amazon şu anda Rivian, Ford ve Mercedes-Benz gibi üreticilerden EV'ler kullanırken, BrightDrop'un dahil edilmesi, GM'in ticari EV lojistik çözümlerine yönelik artan doğrulamayı işaret ediyor. GM'in daha geniş EV atağı, 2025 Temmuz satış rakamlarında açıkça görülüyor; 19.000'den fazla elektrikli araç satışı rapor edildi ve bu, yıldan yıla %115'lik bir artışı işaret ediyor.

Finansal olarak, General Motors 2025 yılının ikinci çeyreğinde güçlü sonuçlar bildirdi. Şirket, 47,1 milyar dolar gelir ve düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) 2,53 dolar ile analist tahminlerini aşarak konsensüs tahminlerini %5,9 geride bıraktı. Bu güçlü üst düzey ve karlılık ölçütlerine rağmen, dönem için net gelir yıldan yıla %29,8 azaldı; bu durum, esas olarak net tarifelerden kaynaklanan 1,1 milyar dolarlık etki ve EV lansmanları ve teknolojik gelişmelere yapılan devam eden önemli yatırımlara bağlanmaktadır.

Stratejik Yatırımlar Gelecekteki Büyümeyi Destekliyor

Piyasanın GM'in performansına ve stratejik hamlelerine verdiği olumlu tepki, uzun vadeli büyümeyi güvence altına almak için tasarlanmış birkaç temel girişimden kaynaklanmaktadır. Şirket kısa süre önce 2 milyar dolarlık hızlandırılmış hisse geri alım programını tamamlayarak 43 milyon hisseyi piyasadan çekti ve hissedar getirilerine olan bağlılığını vurguladı. Daha da önemlisi, GM, önümüzdeki iki yıl içinde ABD'deki üretim tesislerine yaklaşık 4 milyar dolar yatırım yapmayı planladığını duyurdu. Bu yatırım, hem benzinli hem de elektrikli araç üretimini artırmayı stratejik olarak hedefliyor ve 2027 yılına kadar ABD'de yılda 2 milyondan fazla araç montajı yapmayı amaçlıyor. Bu hareket, Meksika ithalat tarifelerinde yılda tahmini 5 milyar dolardan kaçınarak potansiyel finansal rüzgarları azaltmaya da hizmet ediyor.

Ayrıca, General Motors, Nvidia ile kritik bir stratejik ortaklık kurarak yapay zekayı yeni nesil araçlarına, fabrikalarına ve robot teknolojilerine entegre etti. Bu işbirliği, gelişmiş sürücü destek sistemleri (ADAS) ve otonom araç teknolojisi için Nvidia DRIVE AGX ve üretim süreçlerini optimize etmek için montaj hatlarının "dijital ikizlerini" oluşturmak için Nvidia Omniverse dahil olmak üzere Nvidia'nın AI ve hızlandırılmış bilgi işlem platformlarından yararlanmaktadır. Bu ortaklık, GM'in gelişmekte olan AI odaklı otomotiv yeniliklerinden yararlanmasını ve yeni gelir akışları oluşturmasını sağlıyor; Super Cruise abonelik hizmetinin beş yıl içinde yılda 2 milyar dolar gelir sağlaması bekleniyor.

GM'in değerleme ölçütleri çekiciliğini daha da vurgulamaktadır; 5,74x fiyat-kazanç (P/E) oranı ve 6,22x ileri P/E ile şirket, otomotiv sektörünün medyanı olan sırasıyla 17,04x ve 18,14x'in önemli ölçüde altında işlem görmektedir. Bu, son kazanımlarına rağmen GM'in sektördeki rakiplerine göre hala düşük değerli olabileceğini düşündürmektedir.

Analist Bakış Açıları ve Gelecek Görünümü

Analist topluluğu, General Motors için stratejik yönü ve operasyonel uygulaması konusundaki temkinli iyimserliği yansıtan "Orta Derecede Al" konsensüsü sürdürüyor. 17 analistten 6'sı "Güçlü Al" derecesi, 5'i "Al", 4'ü "Tut" ve 2'si "Sat" derecesi verdi. Ortalama fiyat hedefi 57,19 dolar olup, 18 Eylül 2025 itibarıyla mevcut işlem fiyatı olan 59,02 dolardan %3,06'lık hafif bir düşüşe işaret ediyor. Bu varyans, GM'in EV geçişinin hızı ve daha geniş rekabet ortamı konusundaki farklı görüşleri yansıtmaktadır. Özellikle, Barclays kısa süre önce GM'i "Tut"tan "Al"a yükselterek fiyat hedefini 73 dolar olarak belirlerken, Wells Fargo 38 dolar hedefle "Sat" derecesini korudu.

"Fiziksel yapay zeka çağı geldi ve GM ile birlikte ulaşımı, araçlardan üretildiği fabrikalara kadar dönüştürüyoruz." - Nvidia CEO'su Jensen Huang.

İleriye dönük olarak, yatırımcılar GM'in 28 Ekim 2025'te yapılması planlanan bir sonraki kazanç raporunu yakından takip edecekler. Mevcut konsensüs tahminleri, üçüncü çeyrek için hisse başına 2,32 dolar öngörüyor; bu, geçen yılın aynı dönemindeki 2,96 dolardan dikkate değer bir düşüş. 2025 yılının tamamı için analistler, 2024'e göre %10,94'lük bir düşüşle 9,44 dolar EPS, ardından 2026'da %2,33'lük bir büyüme ile 9,66 dolara ulaşmasını bekliyorlar. Bu tahminler, yatırımların ve piyasa dinamiklerinin devam eden etkisini yansıtıyor, ancak GM'in elektrifikasyon, AI entegrasyonu ve yerli üretimdeki stratejik dönüşleri, uzun vadeli gidişatının temel belirleyicileri olmaya aday.