Globalstar fait progresser la connectivité satellitaire grâce à d'importants investissements systémiques

Globalstar renforce la connectivité satellitaire grâce à des initiatives d'expansion de plusieurs milliards de dollars

Globalstar, Inc. (NASDAQ : GSAT), un fournisseur d'infrastructures de télécommunications, a annoncé d'importants investissements stratégiques visant à étendre sa connectivité satellitaire mobile de nouvelle génération. La société s'engage à investir 1,5 milliard de dollars dans son système satellitaire mobile C-3 de troisième génération. Cette mise à niveau complète comprend le déploiement de 48 nouveaux satellites et d'environ 90 nouvelles antennes de station au sol à l'échelle mondiale. Parallèlement, Globalstar se prépare à mettre en service son dossier de système satellitaire HIBLEO-XL-1, une initiative conçue pour renforcer davantage ses capacités mondiales de services mobiles par satellite (MSS). Le système HIBLEO-XL-1, déposé via la France, introduit des satellites supplémentaires, des couches orbitales et un spectre de fréquences plus large, y compris de nouvelles bandes MSS pour les liaisons montantes et descendantes mobiles, ainsi qu'un spectre de liaison d'alimentation amélioré. Ces initiatives sont positionnées pour consolider le rôle de Globalstar dans l'économie spatiale mondiale en évolution, qui devrait atteindre 1,8 billion de dollars d'ici 2035.

Analyse de la réaction du marché

Le marché a montré une réaction réceptive, bien que volatile, aux avancées stratégiques de Globalstar. Les actions de la société, GSAT, ont gagné 79,8 % au cours de la dernière année. Cette performance, bien que notable, est inférieure à la croissance de 119,7 % de l'ensemble de l'industrie des satellites et des communications de Zacks sur la même période. L'investissement substantiel dans le système C-3 et l'activation de HIBLEO-XL-1 sont perçus comme des étapes fondamentales pour capturer une plus grande part du marché en expansion des communications par satellite. Ce sentiment a été repris par le commentateur de marché Jim Cramer, qui, lors du « Mad Money Lightning Round » de CNBC, a déclaré :

« Globalstar, Inc. (NASDAQ:GSAT) est ‘enfin en train de percer.’ » Cette perspective haussière est soutenue par la performance financière de Globalstar au deuxième trimestre 2025, qui a vu les revenus augmenter de 11 % d'une année sur l'autre pour atteindre 67,1 millions de dollars et l'EBITDA ajusté atteindre 35,8 millions de dollars, indiquant un redressement opérationnel convaincant.

Contexte plus large et implications

La stratégie d'expansion de Globalstar ne concerne pas seulement les mises à niveau d'infrastructure, mais aussi la sécurisation de sa position sur le marché à long terme par le biais de partenariats stratégiques et de la diversification de ses offres de services. La collaboration de la société avec Apple, par exemple, est un élément essentiel, couvrant 95 % des coûts des satellites et réservant 85 % de la capacité du réseau pour le service de messagerie par satellite d'Apple. Ce partenariat réduit les risques liés à d'importantes dépenses d'investissement et établit fermement Globalstar comme un acteur clé de l'IoT grand public. En outre, un contrat avec l'armée américaine pour évaluer les dispositifs SWaP-C à faible consommation ouvre l'accès au marché lucratif de l'IoT militaire de 40 milliards de dollars, ajoutant un segment à forte marge et à faible concurrence à ses flux de revenus.

Malgré ces développements positifs, les indicateurs de valorisation pour GSAT restent élevés. L'action se négocie à un ratio Prix/Ventes sur 12 mois de 13,5X, significativement plus élevé que la moyenne de l'industrie de 1,29X. Son EV/EBITDA s'élève à 38,48. Alors que les estimations de bénéfices pour 2025 prévoient une perte de 8 cents par action, le consensus pour 2026 a augmenté de 200 % pour atteindre 1 cent par action, reflétant la confiance croissante des analystes dans la rentabilité future. Le bénéfice net de 19,2 millions de dollars de la société au deuxième trimestre 2025, annulant une perte de l'année précédente, et une position de liquidité robuste de 308,2 millions de dollars en espèces, sous-tendent sa résilience financière.

Commentaires d'experts

Les analystes de l'industrie considèrent largement les investissements agressifs de Globalstar dans les infrastructures et les partenariats stratégiques comme essentiels pour la croissance future dans un paysage concurrentiel. La capacité de l'entreprise à obtenir des contrats à grande échelle et à maintenir un bilan solide malgré la nature à forte intensité de capital de l'industrie satellitaire est fréquemment citée comme un indicateur positif. Le sentiment de « percée » de personnalités comme Jim Cramer a tendance à générer un intérêt commercial à court terme, bien que le succès à long terme dépende du déploiement et de l'adoption efficaces de ses nouveaux systèmes.

Perspectives d'avenir

Globalstar est prête pour une période de déploiement intensif et d'expansion opérationnelle. La société a signé un accord de lancement avec SpaceX pour une mission Falcon 9 visant à déployer neuf satellites de remplacement, avec un premier lancement prévu pour 2025 et un second en 2026. Ces lancements sont essentiels pour renforcer sa constellation de deuxième génération et assurer un service ininterrompu lorsque le système C-3 sera entièrement opérationnel. Les investisseurs suivront les progrès de ces déploiements, l'intégration réussie du système HIBLEO-XL-1 et les mises à jour supplémentaires sur l'adoption par les clients et la génération de revenus de ses services étendus dans les secteurs grand public et de la défense. La trajectoire de l'économie spatiale mondiale et le paysage concurrentiel du marché des communications par satellite resteront des facteurs clés influençant la performance future de Globalstar.