모건스탠리, AI 데이터센터 수요 증가 속 블룸 에너지 전망 상향 조정

모건스탠리 목표주가 상향 조정 후 블룸 에너지 주가 상승

2025년 9월 15일, 미국 주식 시장은 특정 부문에서 집중적인 상승세를 보였으며, 전력 생산 및 수소 생산 기업인 **블룸 에너지(NYSE:BE)**의 주가는 6.5%의 눈에 띄는 상승을 경험했습니다. 이러한 움직임은 모건스탠리가 회사의 전망을 거의 두 배로 늘리며 목표주가를 크게 상향 조정한 데 따른 것으로, 급성장하는 인공지능(AI) 인프라 시장에서 블룸 에너지의 역할에 대한 투자자 신뢰가 커지고 있음을 보여줍니다.

자세한 이벤트: 모건스탠리의 낙관적 재평가

모건스탠리 분석가 데이비드 아르카로(David Arcaro)는 **블룸 에너지(BE)**의 목표주가를 44달러에서 시장 최고 수준인 85달러로 상향 조정하면서, 주식에 대한 '비중 확대' 등급을 유지했습니다. 목표주가의 93.18% 증가를 나타내는 이러한 상당한 수정은 회사에 대한 훨씬 더 낙관적인 전망을 반영합니다. 이번 상향 조정의 주요 촉매제는 블룸 에너지가 **오라클(NYSE:ORCL)**과 맺은 전략적 파트너십으로, 블룸은 오라클의 급속히 확장하는 AI 데이터 센터에 전력 솔루션을 공급할 예정입니다. 오라클의 최근 대규모 예약 발표는 예상을 훨씬 뛰어넘었으며, AI 부문에서 "엄청난 수요 변곡점"을 나타내 블룸에 상당한 기회를 창출했습니다. 이 소식은 블룸 에너지 주가를 상당한 수준으로 끌어올렸고, 2025년 현재까지 209% 상승에 기여하며 주가를 새로운 52주 최고점인 $72.17로 밀어 올렸습니다.

시장 반응 분석: AI의 전력 병목 현상 해결

모건스탠리의 수정된 전망에 대한 시장의 강력한 긍정적 반응은 에너지 집약적인 AI 데이터 센터 시장에서 블룸 에너지가 핵심 인프라 제공업체로서 전략적으로 자리매김하고 있기 때문입니다. 블룸의 고체산화물 연료 전지는 현장 기본 부하 전력을 제공하며, 이는 18개월에서 36개월까지 늘어날 수 있는 길고 긴 전통적인 그리드 상호 연결 대기열을 우회할 수 있게 하는 핵심 차별화 요소입니다. 이 회사는 시스템에 대해 90일 배포 능력을 자랑하며, 긴급 전력 수요를 충족하는 데 있어 상당한 경쟁 우위를 제공합니다. 데이터 센터의 전력 공급이 더욱 빠듯해지고 있으며, 향후 몇 년 내에 40 GW를 초과할 것으로 예상되는 전력 부족을 감안할 때 이러한 민첩성은 특히 중요합니다. 경쟁 우위를 더욱 강화하기 위해 블룸 에너지는 2026년 말까지 제조 역량을 2 GW로 두 배 늘리기 위해 1억 달러를 투자했으며, 이는 6개월 이내에 달성 가능합니다. 이러한 빠른 확장 능력은 회사가 증가하는 수요를 효과적으로 활용할 수 있도록 포지셔닝합니다. 이러한 향상된 성장 잠재력을 반영하여 모건스탠리는 2030년까지 블룸 에너지의 매출 연평균 성장률(CAGR) 모델을 이전 추정치인 **26.9%**에서 **37.5%**로 상향 조정했습니다.

더 넓은 맥락과 함의: 떠오르는 "AI 전력 거래"

이러한 발전은 신뢰할 수 있는 데이터 센터 전력이 단순히 컴퓨팅 칩뿐만 아니라 AI 부문 내에서 점점 더 중요한 병목 현상이자 상당한 이익 풀이 되고 있음을 시사하는 새로운 "AI 전력 거래"를 강조합니다. 블룸 에너지의 시가총액은 약 156억 8천만 달러입니다. 낙관적인 심리는 모건스탠리에만 국한되지 않습니다. 웰스 파고, BMO 캐피탈, RBC 캐피탈을 포함한 다른 저명한 분석 회사들도 블룸 에너지에 대한 목표주가를 크게 상향 조정하여 주요 미국 연료 전지 제공업체로서의 고유한 위치를 인정했습니다. 재정적으로, **블룸 에너지의 투자 자본 수익률(ROIC)**은 **4.62%**로 현재 업계 평균인 **1.83%**를 능가합니다. 그러나 동종 업계에 비해 부채 대 자본 비율도 **69.05%**로 더 높습니다. 2026 회계연도 말까지 180억 달러에서 이후 회계연도에 1440억 달러로 상승할 것으로 예상되는 오라클의 클라우드 인프라 수익의 엄청난 성장 궤적은 블룸 에너지가 지원할 준비가 된 상당하고 지속적인 수요를 강조합니다. 긍정적인 전망에도 불구하고 블룸 에너지의 주가는 3.4의 베타로 특징지어지는 높은 변동성을 보이며, InvestingPro의 공정 가치 분석은 주식이 본질 가치 이상으로 거래될 수 있음을 시사하여 급격한 가격 변동 가능성을 나타냅니다.

전문가 의견: 전략적 포지셔닝의 검증

회사의 전략적 이점에 대해 모건스탠리 분석가 데이비드 아르카로는 회사의 신념을 다음과 같이 설명했습니다.

"우리는 블룸이 이제 AI 데이터 센터에 전력을 공급하는 데 훨씬 더 명확하고 유리하게 자리매김했다고 생각합니다." 아르카로는 블룸의 중요한 역할을 더욱 강조하며, 회사가 "신속하게 제조를 늘리고" 짧은 시간 내에 연료 전지를 제공할 수 있는 몇 안 되는 회사 중 하나라고 언급했으며, 유틸리티 및 데이터 센터가 기존 그리드에 연결하는 데 수년간의 지연에 직면하고 있는 상황에서 독특한 이점을 제공한다고 덧붙였습니다.

향후 전망: 촉매제 및 경쟁 역학

앞으로 몇 가지 주요 요인이 블룸 에너지의 궤적에 영향을 미칠 것입니다. 투자자들은 회사의 야심찬 제조 역량 확장 실행과 오라클의 AI 클라우드 인프라에 대한 공격적인 성장 전망의 지속적인 실현을 면밀히 모니터링할 것입니다. 다가오는 하이퍼스케일러 계약 발표와 데이터 센터에 대한 그리드 제약이 심화되고 있다는 추가 증거는 주식에 대한 추가적인 촉매제 역할을 할 수 있습니다. 반대로, 2025년 하반기에 새로운 경쟁자들이 연료 전지 시장에 진입할 가능성은 특히 국제 사업 및 블룸이 강력한 입지를 구축한 데이터 센터 부문에서 경쟁 압력을 증가시킬 수 있습니다. 또한 투자자들은 블룸 에너지가 높은 P/E 비율 737.8을 어떻게 관리하고 높은 부채 대 자본 비율을 어떻게 해결하여 장기적인 지속 가능한 성장과 수익성을 추구하는지에 주목할 것입니다.