Las acciones de NVIDIA demuestran un impulso alcista continuo, ganando un 6,5% en la última semana, contribuyendo a importantes retornos multianuales. Este avance se produce mientras el mercado lidia con señales de valoración contradictorias: un modelo de flujo de caja descontado sugiere una sobrevaloración, mientras que su relación precio-beneficio sigue siendo competitiva dentro de su trayectoria de crecimiento. La compañía está realizando simultáneamente inversiones sustanciales en infraestructura global de IA y enfrenta una creciente competencia de los chips desarrollados por los clientes.

El sector tecnológico lidera las ganancias mientras NVIDIA amplía su avance

Las acciones de NVIDIA (NVDA) experimentaron un aumento del 6,5% durante la última semana, marcando una tendencia alcista continua que ha visto subir la acción un 28,6% en lo que va de año y un impresionante más del 1.200% en los últimos tres años. Este rendimiento sitúa a NVIDIA a la vanguardia del sector tecnológico, reflejando su papel fundamental en el floreciente mercado de la inteligencia artificial (IA). Las ganancias recientes se producen mientras los inversores sopesan las agresivas estrategias de expansión global de la compañía frente a los debates en curso sobre su valoración.

Inversiones estratégicas en centros de datos impulsan el crecimiento futuro

En un movimiento significativo para solidificar su dominio en la infraestructura de IA, NVIDIA anunció colaboraciones con socios, incluidos CoreWeave, Microsoft y Nscale, para construir la infraestructura de IA de próxima generación del Reino Unido. Esta iniciativa, valorada en hasta 11 mil millones de libras esterlinas, tiene como objetivo desplegar 120.000 GPU Blackwell Ultra en centros de datos del Reino Unido para finales de 2026, lo que representa el despliegue más grande de su tipo en la historia del país. Específicamente, Nscale planea desplegar 60.000 GPU NVIDIA en el Reino Unido como parte de una expansión global más amplia que totaliza 300.000 GPU Grace Blackwell en instalaciones en Estados Unidos, Portugal y Noruega. Subrayando aún más este compromiso, Nscale, OpenAI y NVIDIA están estableciendo "Stargate UK" con GPU Blackwell Ultra para admitir modelos avanzados como GPT-5, mientras que Microsoft y Nscale están desarrollando una potente supercomputadora en Loughton con más de 24.000 GPU NVIDIA Grace Blackwell Ultra para los servicios de Microsoft Azure. Estas inversiones destacan la estrategia de NVIDIA para integrar profundamente su tecnología en los ecosistemas críticos de desarrollo de IA.

Reacción del mercado: Valoración bajo escrutinio en medio de fundamentos robustos

La reacción del mercado al crecimiento sostenido y las maniobras estratégicas de NVIDIA se caracteriza por una mezcla de optimismo y cautela, particularmente en lo que respecta a su valoración. Un modelo de Flujo de Caja Descontado (DCF) sugiere que las acciones de NVIDIA pueden estar sobrevaloradas en un 23,6%, lo que indica un valor intrínseco de aproximadamente 143,89 dólares por acción según las previsiones de los analistas. Sin embargo, la relación Precio-Beneficios (PE) actual de la compañía de 49,9x se considera "bastante correcta" en comparación con su "Relación Justa" propietaria de 50,8x. Si bien esto sitúa a NVIDIA favorablemente frente al promedio de su grupo de pares de 57,6x, parece caro cuando se compara con el promedio más amplio de la industria de semiconductores de EE. UU. de 32,3x.

La capacidad de NVIDIA para mantener su trayectoria de crecimiento se sustenta en varios factores. Su ventaja de ser el primero en el sector de la IA, junto con un enfoque integral de pila completa que abarca varios tipos de chips para plataformas como Rubin, crea barreras de complejidad significativas para los competidores. La plataforma Blackwell de la compañía, que ha experimentado un aumento fluido de hasta 1.000 racks por semana, ofrece una mejora de 10 veces en la eficiencia energética, una ventaja crucial para los centros de datos con limitaciones de energía. Además, la diversificación más allá de los centros de datos hacia las redes (un aumento del 98% interanual) y una recuperación en las ventas de juegos proporcionan estabilidad adicional.

Contexto más amplio: La competencia se intensifica y los vientos en contra geopolíticos persisten

NVIDIA opera dentro de un panorama dinámico y cada vez más competitivo. Un riesgo clave identificado es la creciente tendencia de los grandes clientes, particularmente los hiperescaladores como Google, Amazon y Microsoft, a desarrollar sus propios chips de IA personalizados. Este