英伟达主权AI业务在全球基础设施投资中实现可观收入增长

英伟达主权AI业务收入将大幅扩张

英伟达公司 (NVDA) 预计今年其主权AI业务将实现超过200亿美元的收入，比去年增长一倍以上。这一快速增长凸显了全球对开发本土人工智能能力的承诺不断升级，并巩固了英伟达在新兴AI基础设施市场中的核心作用。

全球各国推动AI基础设施发展

英伟达主权AI部门收入的显著增长直接归因于包括国家和联邦（如欧盟 (EU)）在内的独立实体建立自有AI基础设施的日益增长的趋势。这项通常被称为“AI工厂”的倡议旨在促进本土创新并确保技术主权，利用本地数据和资源。积极投资于英伟达支持的AI基础设施的国家包括沙特阿拉伯、台湾、日本、韩国、印度、加拿大、法国、英国、德国、意大利和西班牙。

例如，欧盟已概述计划投资200亿欧元建立20个AI工厂，其中包括五个巨型工厂，以将其AI计算基础设施能力提高十倍。这些巨型工厂预计各容纳约10万个芯片，构成开发复杂、大规模AI模型的基础。像法国这样的国家正在与Mistral AI等实体合作部署1.8万个英伟达最新芯片，而英国已承诺投入10亿英镑用于面向未来的计算。德国也在建设首个工业AI云，沙特阿拉伯和阿联酋正在计划大量采购处理器，所有这些都主要依赖英伟达的技术。

战略增长和市场主导地位得到巩固

主权AI的这种强劲增长不仅为英伟达带来了强大而持久的长期收入来源，而且巩固了其在全球AI基础设施市场中的主导地位。国家合同的性质，通常是长期和战略性的，预计将减轻收入波动。英伟达的方法超越了仅仅供应硬件；它积极协助主权实体进行其大规模AI项目，从而培养“粘性”关系。这种战略性参与确保了各国更有可能在未来AI能力的升级和扩展方面继续与英伟达合作。此外，英伟达支持的AI基础设施在一个国家的广泛采用预计将创造更多机会，因为当地公司、研究人员和学生将熟悉并随后更倾向于将其用于自己的AI需求。

更广阔的市场背景和影响

华尔街分析师预计英伟达本财年（2026财年，截至1月底）的总收入将达到2065亿美元，比上一财年的1305亿美元增长58%。如果主权AI业务实现其预计的200亿美元收入，它将占英伟达总预期收入的约9.7%。鉴于首席财务官“超过200亿美元”的声明，这一比例可能更高。

尽管欧盟雄心勃勃的200亿欧元AI巨型工厂计划引起了巨大的市场兴趣，并收到了来自16个欧盟国家的76份意向书，但它也面临审查。**Eco（一个互联网行业协会）**等行业团体质疑如此高密度芯片的即时必要性和财务可持续性，主张建立更好的私人投资框架。相反，欧盟委员会发言人则将该倡议辩护为“对欧洲技术主权的战略投资，优先考虑长期能力而非短期利润”。Connect Europe（一个电信游说团体）等一些人也呼应了这一观点，他们支持在技术领域在需求之前投资产能。

尽管围绕技术独立的讨论不断，英伟达近乎垄断的地位（供应全球约90%的AI芯片）意味着这些主权项目大多仍然严重依赖其技术。地缘政治动态也影响着英伟达的战略；为应对美国政府对向中国销售先进GPU的限制，英伟达正在推行“中国加一”战略，以使其制造和市场存在多样化，超越传统区域。

展望：持续的AI增长轨迹

英伟达主权AI业务的轨迹看起来强劲，受到全球对AI基础设施持续需求的推动。国家实体在建设安全和国内控制的AI生态系统方面的持续投资将成为英伟达持续增长的重要催化剂。随着这些关系的深化和AI能力在各国之间的扩展，英伟达的主导市场地位和战略伙伴关系有望确保其持续的领导地位，并从未来几年AI市场的更广泛扩张中受益。