Onconetix huy động được 12,9 triệu USD tài trợ, tái cấu trúc nợ và chấm dứt sáp nhập Ocuvex

Onconetix hoàn tất đợt phát hành riêng lẻ 12,9 triệu USD, tái cấu trúc nợ và chấm dứt sáp nhập Ocuvex

Chi tiết sự kiện

Vào ngày 22 tháng 9, Onconetix, Inc. (NASDAQ:ONCO), một công ty công nghệ sinh học chuyên về sức khỏe nam giới và ung thư, đã thông báo hoàn tất đợt phát hành riêng lẻ trị giá 12,9 triệu USD cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi Series D và chứng quyền. Khoản tài trợ này bao gồm khoảng 9,3 triệu USD tiền mặt, phần còn lại được dùng để bù đắp các khoản nợ hiện có của công ty đối với các nhà đầu tư. Đồng thời, Onconetix đã chính thức chấm dứt thỏa thuận sáp nhập đã được lên kế hoạch trước đó với Ocuvex, Inc. Hơn nữa, công ty đã giải quyết khoản nợ 8,8 triệu USD đối với Veru, Inc. (NASDAQ:VERU). Thỏa thuận này bao gồm khoản thanh toán tiền mặt 6,3 triệu USD cho Veru, và việc chuyển đổi 2,5 triệu USD còn lại thành cổ phiếu ưu đãi Series D và chứng quyền của Onconetix. Cổ phiếu ưu đãi Series D ban đầu có thể chuyển đổi thành 4.362.827 cổ phiếu phổ thông, tùy thuộc vào các điều chỉnh chống pha loãng, trong khi các chứng quyền có giá thực hiện ban đầu là 3,6896 USD mỗi cổ phiếu và sẽ hết hạn sau ba năm kể từ ngày phát hành.

Phân tích phản ứng thị trường

Loạt thông báo của Onconetix phản ánh một cuộc tái cấu trúc tài chính đáng kể nhằm giải quyết các thách thức về thanh khoản và điều chỉnh lại định hướng chiến lược của công ty. Đợt phát hành riêng lẻ cung cấp một nguồn vốn quan trọng, mà các nhà phân tích đã mô tả là “nguồn vốn tức thì” trong bối cảnh “tín hiệu khó khăn rõ ràng”. Cấu trúc tài chính, bao gồm cổ phiếu ưu đãi Series D và chứng quyền, cho thấy các nhà đầu tư tìm kiếm “tiềm năng tăng giá đáng kể thông qua việc tham gia vốn chủ sở hữu trong tương lai” để bù đắp rủi ro cố hữu. Việc giải quyết nợ với Veru, Inc. làm giảm gánh nặng tài chính đáng kể, chuyển đổi một phần nợ phải trả thành các công cụ vốn chủ sở hữu, qua đó bảo toàn tiền mặt cho Onconetix. Việc chấm dứt sáp nhập Ocuvex thể hiện một bước chuyển chiến lược, có thể do những phát hiện không thuận lợi trong quá trình thẩm định hoặc sự suy thoái của điều kiện thị trường, cho phép Onconetix tập trung vào các tài sản cốt lõi của mình, chẳng hạn như xét nghiệm chẩn đoán Proclarix. Tuy nhiên, nhu cầu phê duyệt của cổ đông đối với việc phát hành cổ phiếu liên quan đến cổ phiếu ưu đãi và chứng quyền, theo quy tắc của Nasdaq, tạo ra một mức độ không chắc chắn.

Bối cảnh rộng hơn và hàm ý

Chuỗi giao dịch này nhấn mạnh những áp lực tài chính gay gắt mà các công ty công nghệ sinh học nhỏ hơn thường phải đối mặt khi điều hướng các giai đoạn nghiên cứu, phát triển và thương mại hóa tốn kém. Onconetix, hiện đang giao dịch ở mức 3,19 USD với vốn hóa thị trường là 4,93 triệu USD, cho thấy những lỗ hổng tài chính đáng kể. Công ty đã báo cáo doanh thu 1,33 triệu USD trong mười hai tháng qua, không tăng trưởng trong ba năm qua, cùng với EBITDA âm 5,08 triệu USD và biên lợi nhuận ròng âm sâu -3329,54%. Tỷ lệ thanh toán hiện hành là 0,07 và tỷ lệ thanh toán nhanh là 0,06 làm nổi bật sự thiếu hụt nghiêm trọng tài sản thanh khoản so với các nghĩa vụ ngắn hạn. Điểm Z của Altman là -17,43 cho thấy rủi ro phá sản cao. Việc sử dụng cổ phiếu ưu đãi và chứng quyền trong bối cảnh này là một cơ chế phổ biến để các công ty gặp khó khăn quản lý các nghĩa vụ, nhưng nó cũng báo hiệu khả năng pha loãng cho các cổ đông hiện tại nếu các công cụ này được chuyển đổi và thực hiện. Đối với Veru, Inc., với vốn hóa thị trường lành mạnh hơn là 52,59 triệu USD và tỷ lệ thanh toán hiện hành là 2,42, việc chấp nhận kết hợp tiền mặt và vốn chủ sở hữu cho khoản nợ của mình phản ánh một cách tiếp cận thực dụng để phục hồi, cân bằng dòng tiền tức thời với lợi ích dài hạn tiềm năng từ hiệu suất tương lai của Onconetix. Thời hạn chứng quyền ngắn, ba năm, cho thấy các nhà đầu tư đang tìm kiếm một lối thoát tương đối nhanh chóng hơn là sự tham gia dài hạn.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích tài chính bình luận về giao dịch này đã mô tả nó là “tái cấu trúc tài chính quan trọng” đối với Onconetix, nhấn mạnh nhu cầu của công ty về “nguồn vốn tức thì”. Họ cũng lưu ý rằng cấu trúc của giao dịch, cung cấp cổ phiếu ưu đãi kèm chứng quyền, chỉ ra rằng các nhà đầu tư “yêu cầu tiềm năng tăng giá đáng kể thông qua việc tham gia vốn chủ sở hữu trong tương lai để đổi lấy rủi ro vốn”. Quyết định chiến lược chấm dứt sáp nhập Ocuvex được coi là “bước chuyển chiến lược” có thể đã bị ảnh hưởng bởi “những phát hiện không thuận lợi trong quá trình thẩm định hoặc sự suy thoái của điều kiện thị trường”.

Triển vọng

Trọng tâm trước mắt của Onconetix sẽ là việc sử dụng hiệu quả nguồn vốn mới huy động được để chi trả chi phí chấm dứt sáp nhập, củng cố vốn lưu động và hỗ trợ các mục đích chung của công ty. Khả năng ổn định bảng cân đối kế toán và chứng minh một con đường khả thi để đạt được lợi nhuận của công ty sẽ là tối quan trọng. Yêu cầu phê duyệt của cổ đông đối với việc chuyển đổi cổ phiếu ưu đãi và thực hiện chứng quyền sẽ là một sự kiện quan trọng cần theo dõi, vì nó sẽ xác định tác động pha loãng cuối cùng đối với các cổ đông phổ thông hiện có. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các dấu hiệu cải thiện hiệu quả hoạt động và bất kỳ thông báo chiến lược nào liên quan đến danh mục sản phẩm cốt lõi của công ty, đặc biệt là tài sản Proclarix. Đối với Veru, Inc., tiềm năng thu được lợi nhuận trong tương lai từ cổ phiếu ưu đãi và chứng quyền Onconetix của mình sẽ phụ thuộc trực tiếp vào thành công hoạt động và tài chính trong tương lai của Onconetix. Ngành công nghệ sinh học rộng lớn hơn sẽ tiếp tục quan sát những nỗ lực tái cấu trúc như vậy như những chỉ số về sức khỏe tài chính và tâm lý nhà đầu tư đối với các công ty nhỏ hơn, tập trung vào tăng trưởng.