Edgen Stock·Sep 19 2025, 00:24Palantir Technologies (PLTR) đã trải qua một đợt tăng giá cổ phiếu đáng kể trong tuần qua, được thúc đẩy bởi việc CEO Alex Karp công khai phủ nhận việc giám sát công dân Hoa Kỳ và sự tập trung trở lại của nhà đầu tư vào các dịch vụ trí tuệ nhân tạo (AI) mạnh mẽ của công ty và các hợp đồng với chính phủ liên bang đang mở rộng.
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến hoạt động tập trung vào ngành công nghệ trong tuần qua, với cổ phiếu Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) tăng khoảng 10%. Diễn biến này diễn ra sau các tuyên bố công khai từ CEO Alex Karp, người đã bác bỏ các cáo buộc rằng công ty giám sát công dân Hoa Kỳ. Sự làm rõ này dường như đã định hướng lại sự chú ý của nhà đầu tư vào các dịch vụ trí tuệ nhân tạo (AI) đang phát triển mạnh mẽ của Palantir và danh mục các dự án dữ liệu liên bang đang mở rộng của công ty.
Sự tăng vọt gần đây của cổ phiếu Palantir bị ảnh hưởng đáng kể bởi sự xuất hiện của CEO Alex Karp trên “All-In Podcast.” Trong cuộc thảo luận, Karp khẳng định dứt khoát rằng các nền tảng của Palantir không được cấu hình cho mục đích giám sát trong nước, đồng thời khẳng định rằng các cơ quan liên bang như Cơ quan An ninh Quốc gia (NSA) và Cục Điều tra Liên bang (FBI) chưa từng mua phần mềm của họ cho các mục đích đó. Karp giải thích thêm, “Chúng tôi là công nghệ tồi tệ nhất để lạm dụng các quyền tự do dân sự, đó là lý do tại sao chúng tôi không bao giờ có thể khiến NSA hoặc FBI thực sự mua sản phẩm của mình.” Ông giải thích thêm rằng phần mềm của công ty tích hợp các nhật ký bất biến và các cơ chế tuần tự hóa/giải tuần tự hóa mạnh mẽ, khiến việc theo dõi bí mật trở nên cực kỳ khó khăn. Lập trường công khai này nhằm mục đích giảm bớt những lo ngại đã tồn tại từ lâu, một số trong đó bắt nguồn từ những tiết lộ của Edward Snowden cho rằng các công cụ của Palantir đã được sử dụng trong các hoạt động giám sát ở nước ngoài, bao gồm một chương trình chung với GCHQ của Anh để phân tích lưu lượng truy cập internet. Bất chấp bối cảnh lịch sử này, các nhà đầu tư gần đây đã ưu tiên hướng đi chiến lược hiện tại và những tiến bộ công nghệ của công ty.
Phản ứng tích cực của thị trường đối với các tuyên bố của Karp phản ánh sự thay đổi rộng hơn trong trọng tâm hướng tới những thế mạnh kinh doanh cơ bản của Palantir. Nền tảng Trí tuệ Nhân tạo (AIP) của công ty, cùng với các nền tảng Foundry và Gotham đã được thiết lập, ngày càng được coi là yếu tố khác biệt đáng kể trong thị trường AI và phân tích dữ liệu. Điều này thể hiện rõ trong hiệu quả tài chính mạnh mẽ của Palantir trong quý 2 kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Công ty báo cáo tổng doanh thu 1,004 tỷ USD, tăng 48% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua ước tính của các nhà phân tích. Doanh thu tại Hoa Kỳ cho thấy mức tăng trưởng đặc biệt, tăng 68% so với cùng kỳ năm trước lên 733 triệu USD, với doanh thu thương mại Hoa Kỳ tăng vọt 93%. Lĩnh vực chính phủ cũng chứng kiến mức tăng trưởng đáng kể, đóng góp vào mức tăng 53% trong các hợp đồng chính phủ. Palantir đã ký kết hợp đồng có tổng giá trị (TCV) kỷ lục 2,27 tỷ USD, tăng 140% so với cùng kỳ năm trước, và giá trị giao dịch còn lại (RDV) thương mại Hoa Kỳ tăng vọt 145% so với cùng kỳ năm trước lên 2,79 tỷ USD. Những số liệu này, cùng với thu nhập GAAP từ hoạt động 269 triệu USD (biên lợi nhuận 27%), nhấn mạnh việc áp dụng ngày càng tăng các giải pháp AI của Palantir trên nhiều lĩnh vực khác nhau.
Hiệu suất gần đây của Palantir đưa nó trở thành công ty hàng đầu trong không gian AI và phân tích dữ liệu, với vốn hóa thị trường gần 399 tỷ USD. Trọng tâm của công ty vào đổi mới liên tục, được nhấn mạnh tại hội nghị AIPCon 8 gần đây, cho thấy tính linh hoạt của các nền tảng của nó trong các ứng dụng công nghiệp đa dạng. Các hợp đồng lớn, chẳng hạn như thỏa thuận 1,3 tỷ USD với Bộ Quốc phòng (DoD) và dự án 30 triệu USD với Cơ quan Thực thi Di trú và Hải quan Hoa Kỳ (ICE), cùng với các cam kết quốc tế như thỏa thuận 30 triệu USD với NATO cho Hệ thống Thông minh Maven, củng cố vị thế chiến lược của công ty trong thị trường quốc phòng và tình báo. Palantir cũng đã nâng dự báo doanh thu cả năm 2025 lên từ 4,142 tỷ USD đến 4,150 tỷ USD, với doanh thu thương mại Hoa Kỳ dự kiến sẽ vượt 1,302 tỷ USD, đại diện cho mức tăng trưởng ít nhất 85%. Mặc dù các chỉ số hoạt động này mạnh mẽ, định giá của công ty vẫn là một điểm tranh luận đáng kể giữa các nhà phân tích. Palantir giao dịch ở mức tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) cao khoảng 556, và bội số EV/EBITDA là 658,65 lần, cho thấy sự lạc quan đáng kể của nhà đầu tư về tăng trưởng trong tương lai. Mặc dù các chỉ số lợi nhuận của nó, bao gồm biên lợi nhuận gộp 80,03% và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến từ 44-46% vào năm 2025, là mạnh mẽ, nhưng một số nhà phân tích vẫn giữ thái độ thận trọng do các bội số định giá cao này.
Quan điểm của các nhà phân tích về Palantir được đặc trưng bởi sự khác biệt trong quan điểm, phản ánh cả tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ và định giá cao của nó. Dựa trên đánh giá từ 22 nhà phân tích, giá mục tiêu trung bình một năm cho Palantir Technologies Inc. là 151,88 USD. Con số này ngụ ý mức giảm 11,40% so với giá hiện tại là 171,43 USD. Các ước tính cá nhân dao động rộng rãi, từ mức thấp 45,00 USD đến mức cao 200,00 USD, nhấn mạnh bản chất đầu cơ của định giá hiện tại. Mặc dù một số nhà phân tích lạc quan về triển vọng dài hạn của Palantir nhờ vai trò dẫn đầu về AI và các hợp đồng chính phủ, những người khác lại bày tỏ thận trọng về định giá cao của nó và sự cần thiết phải thực hiện liên tục, hoàn hảo để biện minh cho mức giá cao như vậy.
Khi Palantir điều hướng quỹ đạo tăng trưởng của mình, các yếu tố quan trọng cần theo dõi trong các quý tới bao gồm việc tiếp tục mở rộng việc áp dụng Nền tảng AI (AIP) trên các lĩnh vực thương mại và chính phủ. Khả năng của công ty trong việc chuyển đổi giá trị giao dịch còn lại đáng kể thành doanh thu, đặc biệt là trong phân khúc thương mại Hoa Kỳ có tốc độ tăng trưởng cao, sẽ rất quan trọng. Hơn nữa, mặc dù các tuyên bố gần đây của CEO Karp đã giải quyết một số lo ngại về quyền riêng tư, nhưng việc giao tiếp hiệu quả liên tục và các hành động chiến lược để củng cố cam kết của công ty đối với các quyền tự do dân sự sẽ rất quan trọng đối với niềm tin của nhà đầu tư dài hạn. Thách thức đối với Palantir sẽ là duy trì tốc độ tăng trưởng và hiệu quả hoạt động vượt trội để đáp ứng những kỳ vọng cao gắn liền với định giá hiện tại, đặc biệt là do sức hút tương đối chậm hơn của nó ở các thị trường thương mại quốc tế. Bất kỳ sai lệch nào so với các mục tiêu doanh thu và lợi nhuận dự kiến của nó đều có thể gây ra biến động mới do giá cổ phiếu cao của nó. Sự tương tác giữa mở rộng thị trường mạnh mẽ và quản lý kỳ vọng của nhà đầu tư xung quanh định giá cao của nó sẽ định hình hiệu suất của Palantir trong tương lai gần.
