레드락 리조트, 확장 노력 속에서 강력한 2분기 실적 발표

요약

레드락 리조트 주식회사 (나스닥: RRR)는 2025년 2분기에 강력한 재무 성과를 발표하며 분석가들의 예상을 크게 뛰어넘었습니다. 주로 라스베이거스 현지 게임 시장에 중점을 둔 이 카지노 운영업체는 강력한 운영 실적과 최근 개장한 듀랑고 카지노 리조트의 탁월한 성공에 힘입어 거의 50년 만에 최고 분기 순매출을 기록했습니다.

2025년 2분기 실적 개요

2025년 6월 30일로 마감된 분기에 레드락 리조트는 전년 대비 8.2% 증가한 5억 2,630만 달러의 순매출을 기록했으며, 이는 월스트리트 컨센서스 추정치인 4억 8,761만 달러를 크게 상회하는 수치입니다. 조정된 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(EBITDA)은 13.7% 급증하여 2억 2,940만 달러에 달했으며, 조정 EBITDA 마진은 212베이시스 포인트 확대되어 43.6%를 기록했습니다. 주당 순이익(EPS)은 0.95달러로, 예측치인 0.41달러를 훨씬 초과했습니다. 순이익은 1억 830만 달러로, 전년 대비 55.1% 개선되었습니다.

회사는 강력한 고객 충성도를 강조했으며, 지역 카드 슬롯 매출의 75%가 월 4회 이상 방문하는 고객으로부터 발생하여 안정적이고 반복적인 매출 흐름을 나타냈습니다. 해당 분기의 잉여 현금 흐름은 1억 2,430만 달러 또는 주당 1.18달러로, EBITDA를 현금으로 전환하는 회사의 효율성을 강조했습니다.

전략적 성장 및 시장 포지셔닝

2023년 12월에 운영을 시작한 듀랑고 카지노 리조트는 초기 예상을 뛰어넘는 중요한 성장 동력이 되었습니다. 이 리조트는 라스베이거스 현지 시장을 확장하고 기존 고객의 증분 게임을 유도하며 새로운 고객을 유치했습니다. 레드락 리조트의 집행 부사장, 최고 재무 책임자 및 재무 담당자인 Stephen Cootey는 다음과 같이 말했습니다.

"듀랑고는 계속해서 라스베이거스 현지 시장을 확장하고, 기존 고객 기반의 증분 게임을 유도하며, 새로운 고객을 스테이션 카지노 브랜드로 유치하고 있습니다."

이 리조트는 회사에서 가장 높은 마진을 기록하는 부동산 중 하나가 될 예정이며, 2025년 2분기까지 카니발리제이션을 제외한 수익률이 50%를 초과할 것으로 예상됩니다. 이러한 성공은 미국에서 두 번째로 큰 게임 시장인 라스베이거스 현지 시장에 집중하려는 레드락 리조트의 전략을 입증하며, 이 시장의 총 게임 수익은 32억 달러입니다.

레드락 리조트는 또한 견고한 개발 파이프라인과 상당한 부동산 자산을 보유하고 있습니다. 회사는 7개의 대형 부동산과 개발 준비가 된 461에이커의 토지를 포함한 모든 부동산을 소유하고 있으며, 그 가치는 9억 5천만 달러 이상입니다. 현재 확장 프로젝트에는 듀랑고에 1억 2천만 달러를 추가하여 25,000제곱피트의 카지노 공간, 새로운 하이리밋 구역 및 주차장을 추가하는 것이 포함됩니다. 또한, 그린 밸리 랜치에서는 호텔 객실 및 컨벤션 구역의 2억 달러 규모의 리프레시가 진행 중입니다. 장기적인 성장 비전에는 라스베이거스 대로 프로젝트와 헨더슨 개발도 포함됩니다.

중요한 미래 촉매제는 캘리포니아의 카지노인 노스 포크 프로젝트로, 2026년에 개장할 것으로 예상됩니다. CEO/COO인 Lorenzo Fertitta는 실적 발표에서 이 전략적 방향을 다음과 같이 강조했습니다.

"우리는 개발 회사입니다. 그것이 바로 우리의 초점입니다."

가치 평가 및 분석가 심리

2025년 9월 27일 현재, 레드락 리조트의 시가총액은 65억 1천만 달러입니다. 주식은 5년 평균보다 낮은 18.5배의 주가수익비율(P/E)로 거래됩니다. 회사의 자기자본이익률(ROE)은 59.97%이며, 총자산이익률(ROA)은 9.41%입니다. 부채-자기자본 비율은 11.28입니다.

RRR에 대한 분석가 심리는 대체로 호의적입니다. 회사는 24명의 분석가로부터 "매수" 컨센서스 등급을 받았습니다. Zacks Research는 최근 2025년 9월 21일 레드락 리조트의 주식 등급을 "보유"에서 "강력 매수"로 상향 조정했으며, 이는 수익 추정치의 상승 추세를 인용했습니다. 2025년 12월 말 회계연도에 대한 Zacks 컨센서스 추정치는 주당 1.77달러이며, 지난 3개월 동안 추정치는 13% 증가했습니다.

일부 내부자 주식 매도가 있었지만, 페르티타 가족의 주식 매수와는 대조적으로, 경영진의 최근 주식 재매입 총액은 평균 주당 45.94달러로 3,100만 달러에 달하며, 이는 회사의 궤적에 대한 신뢰를 보여줍니다.

광범위한 시장 맥락 및 미래 전망

레드락 리조트의 라스베이거스 현지 시장에서의 강력한 실적은 여름철 동안 현지 부동산이 스트립 부동산보다 우수한 실적을 보이는 광범위한 추세와 일치하며, 보이드 게이밍 코퍼레이션의 최근 실적에서도 이 패턴이 관찰되었습니다. 지난 20년간 전국 인구 성장률 3위를 기록한 네바다의 경제 성장은 특히 캘리포니아에서 유입되는 고소득 주민들과 함께 레드락 리조트의 확장 전략을 지원합니다.

회사의 견고한 재무 상태, 부동산의 완전한 소유권, 전략적 개발 프로젝트는 본질적으로 경기 순환적인 리조트 및 카지노 부문에서 회복력을 제공할 것으로 예상됩니다. 2025-2027년 장기 예측은 레드락 리조트의 예상 연간 수익 성장률 -15.42% 및 매출 성장률 2.39%가 산업 평균을 초과하지 않을 수 있음을 나타내지만, 현재의 강력한 실적과 전략적 이니셔티브는 장기적인 주주 가치를 지지하는 것으로 간주됩니다. 투자자들은 특히 듀랑고 확장 및 노스 포크 프로젝트와 같은 개발 파이프라인의 진행 상황을 미래 성장의 핵심 지표로 계속 모니터링할 것입니다.