Las tarifas de flete de superpetroleros alcanzan un máximo de tres años
Las tarifas de flete para los Very Large Crude Carriers (VLCCs) en la ruta de Oriente Medio a China han escalado a $100.000 por día, marcando el nivel más alto observado en casi tres años. Este aumento significativo se atribuye principalmente a una combinación de una mayor oferta de crudo de las naciones OPEP+ y de las Américas, junto con una demanda fortalecida para rutas de mayor distancia que se extienden a Asia. La tarifa al contado para un VLCC que transporta crudo de Oriente Medio a China ha subido en consecuencia a al menos $6,6 millones, un nivel no visto desde noviembre de 2022.
El corredor de petroleros Fearnley's señaló el sostenido impulso alcista, afirmando: "Las tarifas han seguido firmes en la semana que pasó y los propietarios de VLCC ahora están viendo ganancias de $90-100k por día y más." Esto indica un mercado de fletamento robusto y activo, con el fletamento de VLCC en septiembre para las rutas del Golfo de Oriente Medio a Asia alcanzando 165 a mediados de semana, y las expectativas para el programa de carga de octubre son aún mayores.
Impulsores del mercado e influencias geopolíticas
La fortaleza actual del mercado se sustenta en cambios fundamentales en los patrones de producción y comercio mundial de petróleo. La OPEP+ ha revertido progresivamente los recortes de producción, liberando más de 2 millones de barriles por día (bpd) de crudo adicional entre abril y septiembre, con una mayor reversión anticipada para el cuarto trimestre. Simultáneamente, los productores no OPEP+, incluidos Estados Unidos, Brasil, Canadá, Guyana y Argentina, están operando a niveles de producción cercanos o en máximos históricos, lo que contribuye a un aumento sustancial del crudo disponible para la exportación.
Un factor crítico en el endurecimiento del mercado de petroleros es el impacto de las sanciones internacionales. La aplicación de sanciones al petróleo iraní y ruso por parte de Estados Unidos y la UE ha provocado una segmentación significativa de la flota mundial de petroleros. Esto ha reducido el grupo de buques conformes disponibles para el comercio principal, lo que ha restringido la oferta de tonelaje y ha respaldado tarifas de fletamento más altas. Jeremy Domballe, experto en comercio marítimo y cadena de suministro de S&P Global Market Intelligence, destacó el crecimiento de una "flota oscura" – una flota paralela de 978 petroleros que operan fuera de las normas establecidas – que representa aproximadamente el 18,5% de la capacidad global. Este "subterfugio táctico" reduce aún más la oferta para los operadores legítimos.
Además, las primas de crudo relativamente altas en Oriente Medio han incentivado a las refinerías asiáticas a obtener más crudo de la cuenca atlántica, incluidas América del Norte y del Sur y África Occidental, lo que ha aumentado las distancias medias de navegación y la demanda de servicios de petroleros.
Estrechamiento del arbitraje y interrupciones de las rutas comerciales
El aumento de los costos de flete está comenzando a afectar la economía de ciertas rutas comerciales de petróleo, especialmente el arbitraje entre EE. UU. y Asia. El costo de fletar un VLCC para transportar 2 millones de barriles de petróleo desde la Costa del Golfo de EE. UU. a China se disparó recientemente a $12,5 millones, el más alto desde marzo de 2023. Este aumento por sí solo agrega aproximadamente $1,75 por barril a los costos de envío, un nivel considerado suficiente por los comerciantes con sede en EE. UU. para cerrar la ventana de arbitraje.
La analista de Sparta Commodities, June Goh, subrayó este desafío, afirmando: "El costo de flete exorbitante aumenta el riesgo de llevar carga al Lejano Oriente." A pesar del estrechamiento del arbitraje, se proyectó que las exportaciones de crudo de EE. UU. a Asia aumentarían en septiembre, con datos provisionales de Kpler que estiman 1,35 millones de bpd, liderados por las compras de Corea del Sur e India. Si bien algunos participantes del mercado consideran que el arbitraje está actualmente cerrado, otros están monitoreando futuras ofertas de carga, anticipando una posible relajación de las tarifas de flete que podría mejorar la competitividad del WTI en Asia.
Rendimiento del sector y sentimiento de los inversores
Las sólidas condiciones del mercado de petroleros se han traducido en un rendimiento positivo para las empresas del sector del transporte marítimo. Frontline (FRO), un destacado propietario y operador de petroleros, informó recientemente tasas equivalentes de flete a tiempo más altas y transmitió una perspectiva optimista para 2026, citando la demanda invernal, las rutas de envío más largas y una oferta global de petroleros restringida como vientos de cola clave.
Las acciones de Frontline han avanzado un 17% durante el último mes y un notable 36% en los últimos tres meses. El enfoque de la compañía en la estabilidad financiera, a través de la refinanciación de deuda y las mejoras de la flota, ha contribuido a estas ganancias. Los analistas sugieren que Frontline está moderadamente infravalorada, lo que refleja el creciente optimismo de los inversores impulsado por la mejora de los fundamentos y los catalizadores externos, particularmente el aumento de las exportaciones de petróleo conformes que crean rutas comerciales más largas y aumentan la utilización de los buques.
Perspectivas y consideraciones futuras
Las perspectivas inmediatas sugieren que la escasa oferta de buques conformes y la demanda sostenida de rutas de larga distancia probablemente mantendrán firmes las tarifas de flete en el cuarto trimestre. Sin embargo, el equilibrio más amplio del mercado petrolero presenta una perspectiva a largo plazo matizada.
La Agencia Internacional de Energía (AIE) pronostica un posible superávit de petróleo, proyectando un promedio de 2,3 mbpd durante la segunda mitad de 2025 y 3,0 mbpd durante 2026, con un pico de 4,1 mbpd en el primer trimestre de 2026. Este superávit anticipado es impulsado por el aumento continuo de la producción de la OPEP+ y un crecimiento relativamente más lento de la demanda de petróleo. Niels Rasmussen, analista jefe de transporte marítimo de BIMCO, confirmó esto, señalando: "Como resultado del aumento de la producción de la OPEP+, la AIE espera un superávit de petróleo promedio de 2,3 mbpd durante la segunda mitad de 2025."
Tal superávit podría ejercer presión a la baja sobre los precios del petróleo, y la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) pronostica que el crudo Brent estará a $63/barril a finales de 2025 y a $51/barril en 2026. Los precios más bajos del petróleo podrían estimular la demanda y fomentar una mayor acumulación de existencias, lo que, a su vez, podría mantener la demanda de petroleros, particularmente para fines de almacenamiento. El panorama cambiante de la "flota oscura" y las tensiones geopolíticas en curso, incluido el potencial de nuevas sanciones, continuarán introduciendo volatilidad y podrían dar forma aún más a la dinámica del mercado, influyendo en las tarifas futuras y los patrones de comercio global.
fuente:[1] Tarifas de superpetroleros alcanzan máximo de tres años por aumento de flujos de crudo (https://finance.yahoo.com/news/supertanker-ra ...)[2] Las tarifas de los buques cisterna VLCC superan los 100.000 $/día a medida que la demanda se dispara - Quantum Commodity Intelligence (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Informe del mercado petrolero - Septiembre de 2025 – Análisis - IEA (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
Edgen Stock·Sep 29 2025, 14:54
