Le secteur technologique présente des tendances divergentes entre l'enthousiasme pour l'IA et les pressions réglementaires

Le secteur technologique présente des tendances divergentes entre l'enthousiasme pour l'IA et les pressions réglementaires

Le secteur technologique a connu des changements notables cette semaine, avec des gains significatifs tirés par l'élan de l'intelligence artificielle (IA) pour certaines entreprises, tandis que d'autres ont été confrontées à des défis liés à la perception de l'innovation et à l'examen réglementaire croissant. Oracle Corp. (ORCL) et Alphabet Inc. (GOOGL) ont enregistré des avancées substantielles, contrastant avec une baisse des actions d'Apple Inc. (AAPL).

Oracle et Alphabet mènent les gains du marché axés sur l'IA

L'action d'Oracle a enregistré une augmentation significative, bondissant de plus de 35 % en une seule séance de bourse. Ce mouvement substantiel a suivi l'annonce d'une forte prévision de ventes liées à l'IA et un accord historique de 300 milliards de dollars de cloud computing avec OpenAI. Cet accord, qui fait partie du "Project Stargate" d'OpenAI visant à construire une infrastructure massive de centres de données IA, positionne Oracle comme un fournisseur clé de services cloud IA, avec des projections indiquant une augmentation de 700 % des revenus du cloud d'ici 2030. Cependant, cette stratégie agressive comporte des risques, Moody's ayant signalé des inquiétudes concernant une potentielle augmentation de l'endettement et un flux de trésorerie disponible négatif pour Oracle, et les pertes projetées d'OpenAI jusqu'en 2029 soulevant des questions quant à sa capacité à honorer des paiements annuels de 30 milliards de dollars.

Alphabet Inc. a franchi une étape importante, sa capitalisation boursière dépassant pour la première fois les 3 000 milliards de dollars. Cette ascension, qui en fait la quatrième entreprise à atteindre cette valorisation aux côtés d'Apple, de Microsoft et de Nvidia, est attribuée à l'enthousiasme croissant pour l'IA et à une décision favorable d'un tribunal fédéral qui a apaisé les inquiétudes antitrust. La décision de rejeter des mesures structurelles plus sévères a apporté de la stabilité à Alphabet, tandis que ses modèles Gemini AI sont désormais intégrés à Google Search, YouTube et Google Cloud, contribuant à l'accélération des revenus et du bénéfice net. Les analystes de Citi ont révisé à la hausse leurs objectifs de cours pour Alphabet, citant un "paysage juridique s'améliorant" et une adoption accrue des outils d'IA.

Amazon entre sur le marché de la réalité augmentée, défiant Meta

Amazon.com Inc. (AMZN) développerait des lunettes de réalité augmentée (RA) destinées aux consommateurs, sous le nom de code "Jayhawk", avec un lancement prévu d'ici la fin 2026. Une version spécialisée, "Amelia", pour les chauffeurs-livreurs, est également anticipée. Cette initiative positionne Amazon en concurrence directe avec Meta Platforms (META), qui domine actuellement le marché des lunettes intelligentes avec une part de 73 % et une croissance des expéditions de plus de 200 % d'une année sur l'autre au premier semestre 2025.

Les analystes de Wall Street ont fixé un prix cible moyen de 262,74 $ pour AMZN, suggérant un potentiel de hausse de 12,59 %, avec une note de consensus "Surperformer". Cependant, l'estimation GF Value de GuruFocus de 210,92 $ indique un potentiel de baisse, soulignant des points de vue divergents sur l'évaluation. Le défi d'Amazon consiste à surmonter les partenariats de mode établis et le développement de l'écosystème de Meta dans l'espace de la RA grand public, bien qu'une stratégie axée sur l'entreprise tirant parti de son réseau logistique puisse offrir un avantage concurrentiel.

Apple fait face à la déception des investisseurs concernant l'intégration de l'IA

Le lancement du nouveau produit iPhone Air d'Apple Inc., qui fait partie de la série iPhone 17, a été accueilli par une déception significative de la part des investisseurs, entraînant une réduction de la valeur marchande de plus de 112 milliards de dollars sur deux jours de bourse. L'action a chuté de 1,5 % le jour du lancement et de 3,23 % supplémentaires le jour suivant. La principale raison de cette réaction négative était le manque perçu d'intégration substantielle de l'IA, en particulier la décision de retarder une refonte de Siri jusqu'en 2026.

Les analystes de Phillip Securities et de DA Davidson ont abaissé leurs notations pour les actions d'Apple, citant un arrêt dans son cycle d'innovation. Cela contraste fortement avec d'autres entreprises du "Magnificent Seven" comme Nvidia et Microsoft, qui ont enregistré des gains robustes alimentés par leur leadership en IA, laissant Apple comme un "retardataire" avec une baisse de 5 % depuis le début de l'année à la mi-septembre 2025.

Les pressions réglementaires s'intensifient pour les plateformes de médias sociaux

La prochaine loi australienne sur la vérification de l'âge des médias sociaux, interdisant les utilisateurs de moins de 16 ans sur les plateformes d'ici décembre 2025, présente un défi réglementaire important pour les géants de la technologie, notamment Meta, Alphabet (pour YouTube) et Snap. La loi exige des systèmes robustes de vérification de l'âge, la non-conformité pouvant entraîner des pénalités allant jusqu'à 49,5 millions de dollars australiens.

Les défis techniques liés aux outils d'estimation de l'âge, qui affichent des taux d'erreur allant jusqu'à 8,5 % pour les 16 ans, et les préoccupations en matière de confidentialité liées à la collecte de données, sont des problèmes clés. Le logiciel ConnectID des banques australiennes, un outil de vérification d'identité numérique, serait en cours d'essai par certaines entreprises de médias sociaux comme solution potentielle pour assurer la conformité, bien qu'aucune entreprise n'ait encore formellement demandé d'aide pour les interdictions de médias sociaux utilisant cet outil spécifique. Cet environnement réglementaire souligne la surveillance mondiale croissante en matière de sécurité des utilisateurs et de responsabilité des plateformes.

Implications plus larges pour le marché et perspectives d'avenir

Les développements de cette semaine mettent en évidence une bifurcation croissante au sein du secteur technologique, où les entreprises dotées de stratégies d'IA claires et accélérées bénéficient d'une confiance considérable des investisseurs et d'une appréciation de la valeur marchande. L'accord de cloud massif d'Oracle et la croissance d'Alphabet axée sur l'IA illustrent cette tendance. Inversement, les entreprises perçues comme étant à la traîne en matière d'intégration de l'IA, telles qu'Apple, sont confrontées à un examen accru et à une érosion de la valeur marchande, soulignant le rôle critique de l'IA dans les valorisations technologiques actuelles.

L'entrée d'Amazon sur le marché concurrentiel des lunettes de RA, défiant la domination précoce de Meta, signale une frontière en expansion pour l'innovation technologique et la concurrence sur le marché. Simultanément, l'évolution des paysages réglementaires mondiaux, comme l'interdiction des médias sociaux en Australie, introduit de nouveaux coûts de conformité et des complexités opérationnelles pour les plateformes. Les investisseurs continueront de surveiller ces dynamiques, en se concentrant particulièrement sur la capacité des entreprises à innover en matière d'IA, à gérer les pressions concurrentielles dans les segments technologiques émergents et à s'adapter à une surveillance gouvernementale croissante.