UBS, 스무어 목표주가 하향 조정…실망스러운 이익 전망에 따른 조치

Edgen Stock·Mar 26 2026, 07:23

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주요 내용

UBS는 스무어 인터내셔널에 대한 전망을 크게 낮추고, 회사가 실망스러운 이익 가이던스를 발표한 후 '매도' 등급을 유지했습니다. 이전 매출 성장에도 불구하고, 애널리스트의 이러한 조치는 스무어의 수익성 및 실행 위험에 대한 압박이 커지고 있음을 강조합니다.

애널리스트 하향 조정: UBS는 스무어의 목표주가를 11.25홍콩달러에서 7.8홍콩달러로 대폭 하향 조정하고 '매도' 등급을 재확인했습니다.
약한 가이던스: 경영진은 2026년 경상 이익이 보합세를 유지할 것으로 예상하며, 이는 시장 컨센서스인 전년 대비 30% 증가에 크게 못 미치는 수준입니다.
마진 침식: 회사의 **매출총이익률은 지난해 2.1% 포인트 하락하여 10.7%**를 기록했으며, 이는 수익성에 상당한 압박이 있음을 나타냅니다.

UBS, 이익 경고에 따라 목표주가를 7.8홍콩달러로 하향 조정

UBS는 스무어 인터내셔널에 대해 비관적인 보고서를 발표하며 목표주가를 11.25홍콩달러에서 7.8홍콩달러로 하향 조정하고 '매도' 등급을 재확인했습니다. 이번 하향 조정은 회사의 최신 가이던스에 직접적으로 대응한 것으로, 이는 수익성에 대한 상당한 역풍을 시사하고 사업 실행에 대한 우려를 제기했습니다. UBS는 또한 회사의 2027년 및 2028년 경상 순이익 전망치를 각각 6%와 10% 하향 조정했습니다.

이익 보합 전망, 30% 성장 기대에 미달

스무어의 2026년 가이던스가 이번 애널리스트의 부정적인 조치를 촉발했습니다. 경영진은 경상 이익이 변동 없이 유지될 것으로 예상하고 있으며, 이는 순이익이 전년 대비 30% 증가할 것이라는 시장의 기대와는 극명한 대조를 이룹니다. 이 가이던스는 이익 마진이 계속해서 압박을 받을 것임을 시사합니다. 지난 한 해 동안 스무어의 매출은 21% 증가하여 142.56억 위안에 달했지만, 총 마진은 2.1% 포인트 악화되어 단 10.7%를 기록했습니다. 이러한 실적은 회사가 매출 성장을 수익으로 전환하는 데 직면한 과제를 강조합니다.