United Parcel Service (UPS) a obtenu une note d'achat d'un analyste de renom, signalant un redressement potentiel pour le géant de la logistique. Cette amélioration intervient alors que l'action se négocie près de ses plus bas niveaux depuis plusieurs années, offrant un rendement de dividende substantiel de 7,7%, malgré des volumes d'expédition actuellement faibles. Les perspectives positives sont étayées par des réorientations stratégiques vers des activités à plus forte marge, des mesures de réduction des coûts agressives et des indicateurs techniques favorables.

Une amélioration de la note d'analyste signale un rebond potentiel pour United Parcel Service

United Parcel Service (UPS), la société mondiale de livraison de colis et de logistique, suscite un regain d'intérêt des investisseurs suite à une récente amélioration de la note d'analyste à "acheter". Ce changement optimiste suggère un rebond potentiel de l'action, qui se négocie près de ses plus bas historiques jamais observés depuis plus d'une décennie. L'amélioration est particulièrement notable compte tenu du rendement de dividende attrayant de 7,7 % de la société et d'une histoire cohérente de paiements de dividendes.

L'événement en détail : pivot stratégique et attrait de la valorisation

L'amélioration de la note d'analyste découle d'une évaluation complète de la position actuelle du marché d'UPS et de ses initiatives stratégiques. Malgré une baisse de 7,3 % du volume quotidien moyen aux États-Unis au deuxième trimestre 2025, la société a déclaré des revenus consolidés de 21,2 milliards de dollars, soit une modeste diminution de 0,8 % d'une année sur l'autre qui a néanmoins réussi à dépasser les attentes des analystes de 20,9 milliards de dollars. Le bénéfice par action (BPA) dilué ajusté pour le trimestre s'est élevé à 1,55 dollar.

Un facteur clé influençant les perspectives positives est la décision stratégique d'UPS de réduire sa dépendance aux colis Amazon à plus faible marge, une initiative visant à améliorer la rentabilité globale. Ce pivot est évident dans la croissance des volumes des petites et moyennes entreprises (PME), qui ont augmenté de 230 points de base pour constituer 32 % du mix américain d'UPS. La société se développe également de manière agressive dans des secteurs à plus forte marge tels que la logistique de la santé, l'acquisition d'Andlauer devant renforcer sa présence sur ce marché de 82 milliards de dollars d'ici la fin de 2025.

Analyse de la réaction du marché et des fondamentaux sous-jacents

La perception du marché d'UPS a été mise sous pression par les inquiétudes concernant la réduction des volumes d'Amazon et les incertitudes tarifaires plus larges. Cependant, l'analyse actuelle met en évidence la force sous-jacente des fondamentaux d'UPS. La société maintient un bilan solide avec une note de crédit "A" de S&P, soutenue par un ratio dette nette/EBITDA TTM sûr de 1,96. La direction a réitéré son engagement à restituer du capital aux actionnaires, ciblant 5,5 milliards de dollars en dividendes et 1 milliard de dollars en rachats d'actions pour l'année en cours. Le dividende, couvert par un taux de distribution de 86,6 %, affiche 15 années consécutives de croissance, le rendement actuel étant parmi les plus élevés depuis plus de deux décennies.

Techniquement, l'action présente des signes de formation d'un creux potentiel, avec des signaux haussiers observés dans les indicateurs de momentum tels que le Relative Strength Index (RSI) et le Moving Average Convergence Divergence (MACD). Un rebond sur la bande de Bollinger inférieure suggère en outre que l'action pourrait avoir établi un plancher, avec un rebond potentiel de la fourchette de 82 à 85 dollars. Un objectif à la hausse de 105 dollars est projeté si les niveaux de résistance clés sont franchis.

Contexte plus large et implications

Le rendement du capital investi (ROIC) d'UPS s'élève à 13,3 %, dépassant significativement ses concurrents tels que FedEx (FDX), qui a déclaré un ROIC de 6,3 %. La société est en pleine exécution d'un programme de réduction des coûts de 3,5 milliards de dollars et développe l'automatisation pour améliorer l'efficacité. Malgré des volumes d'expédition faibles, l'accent stratégique mis sur les activités à plus forte marge et la gestion agressive des coûts positionnent UPS pour un avenir plus rentable.

Dans le secteur de la logistique au sens large, Maersk, un indicateur clé pour l'industrie, a fourni des perspectives positives pour 2025, prévoyant une croissance de quatre pour cent sur le marché des conteneurs. Bien que Maersk anticipe une baisse des bénéfices pour 2025 en raison des incertitudes macroéconomiques, sa solide performance en 2024 et sa capacité à stabiliser les coûts d'exploitation suggèrent une résilience au sein de l'espace logistique, offrant un contexte aux efforts de redressement d'UPS.

Commentaire d'expert

Les analystes de Wall Street maintiennent une note consensuelle de "Conserver" pour UPS, basée sur 29 rapports d'analystes récents, avec 12 notes "Acheter" et 1 note "Acheter fort" contre 14 "Conserver" et 2 "Vendre". Le prix cible moyen parmi ces analystes est de 112,59 dollars, indiquant un potentiel de hausse de 33,41 % par rapport au prix actuel de l'action. Les actions spécifiques incluent Ken Hoexter de Bank of America qui maintient une note "Acheter" tout en ajustant son prix cible à 91,00 dollars. D'autres sociétés, y compris Citigroup, Truist Securities, Oppenheimer et UBS, ont également émis des notes "Acheter" ou "Surperformer".

La PDG d'UPS, Carol Tomé, a reconnu l'environnement commercial dynamique, déclarant :

"Je tiens à remercier tous les UPSers pour leur dévouement et leur travail acharné dans ce qui continue d'être un environnement commercial dynamique et en constante évolution."

Perspectives d'avenir

Le ratio cours/bénéfice (P/E) à 12 mois d'UPS s'élève actuellement à 12,2, nettement en dessous de sa moyenne sur 10 ans de 17,7 et d'une estimation de juste valeur de 111 dollars par action (correspondant à un P/E de 15,9). Cette disparité de valorisation, combinée aux changements stratégiques et aux initiatives de réduction des coûts, présente une proposition de valeur attrayante pour les investisseurs à long terme.

Le BPA dilué ajusté d'UPS devrait rebondir, avec une augmentation anticipée de 10,8 % pour atteindre 7,20 dollars en 2026 et une croissance supplémentaire de 12,5 % pour atteindre 8,50 dollars en 2027. Les investisseurs suivront de près l'efficacité du programme de réduction des coûts de 3,5 milliards de dollars en cours, l'intégration réussie d'acquisitions stratégiques comme Andlauer, et les conditions macroéconomiques plus larges pour une amélioration durable des volumes d'expédition. Ces facteurs seront essentiels pour déterminer si UPS peut réaliser un redressement durable et atteindre son potentiel de croissance à long terme.