Edgen Stock·Sep 20 2025, 04:42유나이티드 파셀 서비스(UPS)는 모든 종결 조건을 충족하지 못했음을 이유로 멕시코 물류 회사 에스타페타(Estafeta) 인수를 공식적으로 취소했습니다. 이번 계약 종료는 UPS의 "더 좋고 대담한" 전략의 중요한 전환점을 의미하며, 내부 효율성 및 고마진 부문에 대한 재집중을 촉진합니다.
유나이티드 파셀 서비스(UPS)는 2025년 9월 17일, 멕시코의 저명한 특송 및 물류 회사인 Estafeta 인수를 공식적으로 종료한다고 발표했습니다. 2025년 9월 18일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 Form 8-K 서류에 따르면, 이 결정은 거래의 모든 필요한 종결 조건을 충족하지 못했기 때문입니다.
당초 2024년 7월에 발표된 이번 인수는 UPS의 "더 좋고 대담한" 전략의 초석이었습니다. 주요 목표는 멕시코의 급성장하는 제조 부문, 진화하는 글로벌 공급망, 니어쇼어링 추세에 따른 북미 무역 증가를 활용하여 UPS의 멕시코 내 발자취를 크게 확장하는 것이었습니다. Estafeta는 강력한 멕시코 국내 네트워크로 인정받고 있으며, UPS의 글로벌 인프라와 통합되어 국경 간 무역 역량을 강화할 예정이었습니다. 그러나 당초 2024년 말 또는 2025년 상반기에 완료될 것으로 예상되었던 이 거래는 결국 종료되기 전까지 지연을 겪었습니다. Estafeta는 취소를 확인하며, 종결 조건에 대한 최종 합의가 이루어지지 않았다고 밝히면서도 멕시코 시장에 대한 약속을 재확인했습니다.
이번 취소는 물류 부문 내 대규모 국제 M&A와 관련된 내재된 복잡성과 잠재적인 규제 장애물을 강조합니다. 단기적인 주식 시장 영향은 미미했으며, 장전 거래에서 주가는 거의 변동이 없었지만, UPS의 성장 전망에 대한 광범위한 영향은 주목할 만합니다. 지난 6개월 동안 UPS 주식(NYSE: UPS)은 26% 이상 하락하여 52주 최저치에 근접했습니다. 2025년 9월 18일 현재, 회사의 시가총액은 720억 9천만 달러였으며, 주가는 85.05 달러였습니다.
이번 종료는 UPS의 전략적 전환을 촉진하여 방어적 조치에 초점을 맞추도록 했습니다. 회사는 이제 상당한 비용 절감, 자동화 및 네트워크 최적화를 우선시하고 있습니다. 2026년까지 UPS는 프로세스 재설계, 시설 폐쇄 및 UPS SurePost 서비스와 같은 운영의 내부화를 포함한 다양한 이니셔티브를 통해 연간 35억 달러의 절감액을 달성하는 것을 목표로 합니다. 이러한 공격적인 비용 절감에는 2025년까지 20,000명의 인력 감축과 73개 시설 폐쇄도 포함됩니다.
또한 UPS는 저마진, 대량 전자상거래 계약에서 전략적으로 사업을 재편하고 있으며, 아마존과의 사업을 2026년 중반까지 50% 이상 크게 줄이고 있습니다. 이 조치는 중소기업(SMB) 및 의료와 같은 전문 물류를 포함한 고마진 부문으로 자원을 재분배하기 위해 고안되었습니다. 최근 Andlauer Healthcare Group 인수는 고성장, 고마진 부문으로의 이러한 전략적 재편의 예시입니다.
이러한 발전은 UPS의 자본 배분 우선순위를 재편하고 통합되는 글로벌 물류 시장 내에서 경쟁 압력을 강화합니다. FedEx 및 DHL과 같은 경쟁사도 변화하는 전자상거래 수요 및 규제 역학에 대응하여 전략을 재조정하고 있습니다. 예를 들어, FedEx는 AI 기반 최적화 및 관리 간소화를 통해 2025년까지 40억 달러의 비용 절감을 목표로 하는 DRIVE 이니셔티브를 추진하고 있습니다. Estafeta의 지속적인 독립 운영은 멕시코 물류 시장의 경쟁 환경이 인수 전과 크게 다르지 않음을 의미합니다.
최근 2분기 실적이 혼재되었고, 조정된 주당 순이익이 1.55 달러로 컨센서스 예상치인 1.56 달러보다 약간 낮았으며, 이후 2025년 가이던스를 철회했음에도 불구하고 UPS는 Piotroski F-Score 8로 강력한 재무 상태를 유지하고 있습니다. 애널리스트들은 UPS의 목표 주가를 조정했지만(예: UBS는 118 달러로, Oppenheimer는 100 달러로, Stifel은 120 달러로), 일반적으로 긍정적인 등급을 유지하며 평균 추천은 2.4로, 32개 증권사에서 "시장수익률 상회" 상태를 시사합니다. GuruFocus는 GF Value 분석을 기반으로 UPS의 공정 가치를 144.74 달러로 추정하며, 잠재적으로 **70.18%**의 상승 가능성을 예측합니다.
Estafeta 거래 종료는 상당한 조정이지만, UPS는 멕시코에서의 성장과 신뢰할 수 있는 서비스 제공에 대한 약속을 재확인했습니다. 물류 부문은 기술 혁신, 지속 가능성 의무 및 지정학적 위험의 영향을 계속 받고 있습니다. 투자자들은 UPS가 개정된 전략을 얼마나 잘 실행하는지, 특히 예상 비용 절감을 달성하고 고마진 부문으로 성공적으로 전환하며 경쟁 환경을 헤쳐나가는 능력을 면밀히 모니터링할 것입니다. 미래 실적 보고서, 전략적 이니셔티브에 대한 업데이트, 그리고 글로벌 무역 및 전자상거래와 관련된 광범위한 경제 지표는 역동적인 시장 환경에서 UPS의 성과와 장기 궤적을 평가하는 데 중요할 것입니다.
