Edgen Stock·Oct 16 2025, 18:21美国银行公司（USB）公布了2025年第三季度强劲的财务业绩，每股收益和收入均超出分析师预期。尽管表现积极，但一位分析师将该股评级下调至“持有”，理由是该股近期复苏和估值担忧。
美国银行公司（NYSE:USB）公布了其2025年第三季度财务业绩，报告称盈利和收入均超出预期。然而，积极的财务表现伴随着分析师将其评级下调至“持有”，理由是该股在近期复苏后的估值。这种并列的发展给金融行业的投资者带来了喜忧参半的情绪。
2025年第三季度，美国银行公司报告的稀释后普通股每股收益（EPS）为1.22美元，较2024年第三季度的1.03美元同比增长18.4%。这一数字超出了分析师普遍预期，分析师预期范围为1.11美元至1.14美元。本季度总收入达到73.3亿美元，超出Zacks共识预期，较去年同期的68.3亿美元增长6.8%。归属于美国银行公司的净收入同比增长16.7%，达到20.01亿美元。
收入增长得益于净利息收入（NII）和非利息收入。按应税等价基准计算的净利息收入同比增长2.0%，达到42.5亿美元，这得益于有利的贷款组合、固定资产重定价和付息存款支付利率的降低。净利差（NIM）从2025年第二季度的2.66%扩大到2.75%。非利息收入同比增长14.1%，达到30.8亿美元，大多数类别均实现增长。
运营效率也有所提高，非利息支出同比下降0.2%至41.97亿美元，主要原因是薪酬和员工福利减少。效率比率从去年同期的60.2%提高到57.2%。公司还将普通股一级（CET1）资本比率提高到10.9%，有形普通股权回报率（ROTCE）达到18.6%，实现了其中期目标。平均贷款总额增至3791.52亿美元，平均存款总额增至5117.82亿美元。
尽管运营和财务业绩强劲，一位分析师仍将美国银行公司的股票评级下调至“持有”。此次调整的主要原因是该股显著复苏，股价较年初上涨约25%，导致了估值担忧。这表明，虽然该银行的基本面强劲，但目前的股价可能已经反映了大部分积极表现，从而在分析师看来，未来上涨潜力有所减弱。财报发布后，USB股价盘前一度走高，涨幅约为3.7%，随后随着市场消化分析师调整后的展望，可能会趋于稳定。鉴于稳健的盈利和估值谨慎，整体市场情绪仍不确定/喜忧参半。
美国银行公司2025年第三季度强劲的业绩凸显了其韧性和有效的管理策略，即使在美联储最近实施了0.25个百分点降息的宏观经济环境下也是如此。该银行的战略举措，包括推出BankSmartly产品以及通过与Anchorage Digital Bank合作扩展稳定币服务，突显了其积极拥抱新兴金融技术和不断发展的Web3生态系统的方法。此举可能使美国银行公司成为传统金融机构中数字资产采用的领导者。对影响力金融（Impact Finance）作为增长驱动力的关注以及存款结构向消费者存款的战略性转变（从2023年第三季度的50.5%增长到2025年第三季度的52.4%）进一步表明了其前瞻性的业务战略。通过**4%**的股息增长和持续的股票回购，该银行对股东回报的承诺显而易见。
尽管一些分析师对美国银行公司维持“适度买入”的共识评级，平均1年目标价为53.11美元，但最近的下调凸显了对该股当前估值存在分歧。
“美国银行公司仍然是长期投资组合中的持股，但我不会在当前水平上增持，原因有几个；如果波动性增加，可以考虑潜在的看跌期权策略，”一位分析师指出，这反映了鉴于该股当前估值，对新投资持谨慎态度。
展望未来，美国银行公司和更广泛的金融业需要关注的关键因素包括利率波动的持续影响、通胀压力和整体经济不确定性。该银行维持增长势头、管理信贷质量以及利用数字化转型计划的能力，对于实现长期股东价值至关重要。投资者将关注其数字资产业务的进一步发展以及战略性存款结构转变的有效性。基于不断变化的市场条件和美国银行公司持续表现，分析师可能进行的进一步调整也将是一个重要的关注点。
