Worthington Steel Otomotiv Pazarında Güçlü Kazançlar Bildirdi, 2026 Mali Yılı Tahminini Yükseltti

Worthington Steel Otomotiv Sektöründe Üstün Performans Gösteriyor, 2026 Mali Yılı Görünümünü Yükseltiyor

Worthington Steel (WS), 25 Eylül 2025 tarihinde 2026 mali yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı ve otomotiv segmentinde önemli bir canlanma gösterdi. Şirket, yeni programların başarılı bir şekilde hızlandırılması ve Detroit Üçlüsü OEM'leri ile stratejik pazar payı kazanımları sayesinde otomotiv pazarına yapılan sevkiyatlarda yıllık bazda %17'lik önemli bir artış kaydettiğini duyurdu. Bu büyüme, aynı dönemde Detroit Üçlüsü'nün üretim artışı olan %5'i önemli ölçüde geride bırakarak Worthington Steel'in toplam sevkiyatlarında yaklaşık %13'lük bir artışa katkıda bulundu.

Detaylı 2026 Mali Yılı 1. Çeyrek Performansı ve Finansal Genel Bakış

Finansal olarak Worthington Steel, çeyrek için 872,9 milyon dolar net satış bildirdi ve önceki yıla göre %5'lik bir artış kaydetti. Düzeltilmiş FVÖK 54,9 milyon dolara ulaştı, bu da 2025 mali yılı 1. çeyreğine göre 15,5 milyon dolarlık bir artış anlamına geliyor. Doğrudan satış hacmi, bir önceki yılki çeyrekte %56'dan %63'e yükselerek satış karmasının daha büyük bir kısmını oluşturdu ve doğrudan satış hacmi %6 büyüdü. Buna karşılık, fason işleme hacimleri yıllık bazda %22'lik bir düşüş yaşadı.

Güçlü üst düzey performansa rağmen, şirket öncelikle işletme sermayesindeki artışlar nedeniyle operasyonlardan 5 milyon dolar nakit çıkışı ve 34 milyon dolar serbest nakit çıkışı bildirdi. Çeyrek için sermaye harcamaları 29 milyon dolar olarak gerçekleşirken, 2026 mali yılının tamamı için 100 milyon dolarlık bir projeksiyon yapıldı. Worthington Steel, çeyreği 78 milyon dolar nakit ve 155 milyon dolar net borç pozisyonuyla kapattı.

Piyasa Tepkisi ve Katalitik Faktörler

Worthington Steel'den gelen olumlu gelişmeler, otomotiv üretim sektöründeki daha geniş bir toparlanmayı vurgulamaktadır. Şirket yönetimi, temkinli bir iyimserlik ifade ederek, tüm yıl otomotiv üretim oranı tahminini önceki 13,5 milyon adetten 15 milyon adede yükseltti. Bu yukarı yönlü revizyon, otomotiv pazarında beklenenden daha güçlü bir direnci yansıtmaktadır. Ayrıca şirket, Federal Rezerv tarafından potansiyel faiz indirimlerinden kaynaklanacak ekonomik rüzgarların, talebi daha da canlandırabileceği ve sektör için borçlanma maliyetlerini azaltabileceği öngörüsünde bulunmaktadır.

Daha Geniş Bağlam ve Stratejik Çıkarımlar

Worthington Steel'in güçlü performansı ve iyimser görünümü, hem şirket hem de daha geniş Temel Malzemeler Sektörü ve Otomotiv Sektörü için boğa piyasası hissiyatının bir göstergesidir. Bu güçlü gösteri, daha geniş ekonomik iyileşme potansiyeline işaret etmektedir. Stratejik olarak şirket, elektrikli çeliğe önemli yatırımlar yapmakta olup, Kanada'daki üretim tesislerinin 2026 takvim yılının başında, Meksika'daki bir tesisin ise önümüzdeki aylarda üretime başlaması beklenmektedir. S.I.T.E.M. S.p.A. (Sitem)'deki %52 hissesinin satın alınması, Worthington Steel'in özellikle Avrupa elektrikli çelik laminasyonlarında hızla genişleyen elektrikli araç (EV) pazarındaki küresel varlığını daha da güçlendirmektedir. Şirket ayrıca, maliyet tasarrufu ve verimlilik artışı için yapay zeka destekli operasyonlara odaklandığını vurgulayarak, çelik satışlarının %80'ini güç aktarma organlarından bağımsız otomotiv parçalarını destekleyecek şekilde konumlandırmaktadır.

Yönetim Yorumu ve İleriye Yönelik Beyanlar

Worthington Steel Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Geoff Gilmore, çeyrek sonuçları hakkında yorum yaparak şunları belirtti:

"Worthington Steel, yumuşak bir piyasada disiplinli icraatlarla 2026 mali yılına güçlü bir başlangıç yaptı ve bu da yıllık hacim büyümesiyle sonuçlandı. Bu çeyrek, temel işimizin gücünü, ekibimizin dinamik bir pazara uyum sağlama yeteneğini ve dönüşüm zihniyetimizin faydalarını yansıtmaktadır."

Yönetim, güncellenen 15 milyon adet üretim oranı tahmininden duydukları memnuniyeti yineleyerek, önceki, daha düşük projeksiyonlara kıyasla dayanıklılığını kaydetti. Ayrıca, potansiyel faiz oranı ayarlamalarının desteklediği 2026 mali yılına kadar piyasa toparlanmasının devam etmesini umduklarını ifade ettiler.

Görünüm ve İlerideki Anahtar Faktörler

İleriye bakıldığında, Worthington Steel, 1. çeyrekte gerçekleşen 5,6 milyon dolarlık kazançların aksine, 2026 mali yılı 2. çeyrekte yaklaşık 5 milyon ila 10 milyon dolar arasında envanter tutma kayıpları öngörmektedir. Doğrudan satış karmasının %60 ila %65 arasında istikrar kazanması beklenmektedir. Yönetim, kalıcı makro belirsizliği ve sınırlı sektör görünürlüğünü kabul etse de, sürekli otomotiv gücü, yeni programların başarılı bir şekilde uygulanması ve devam eden maliyet disiplini konusunda kendine güvenmeye devam etmektedir. Şirket, hisse başına 0,16 dolar üç aylık temettü açıkladı ve 2026 mali yılı için başta elektrikli çelik ve elektrifikasyon pazarları olmak üzere yaklaşık 100 milyon dolar sermaye harcaması planlamaktadır. Genel talebin keskin bir şekilde artması için acil bir katalizör öngörülmese de, Worthington Steel uzun vadeli eğilimlerden faydalanmak için stratejik olarak konumlandırılmıştır.