Edgen Stock·Mar 26 2026, 03:51알파벳 주가는 인공지능 부문에 대한 막대한 자본 지출 계획에 대한 투자자들의 우려로 최근 최고점에서 크게 후퇴했습니다. 이러한 지출이 단기 현금 흐름에 대한 의문을 제기하지만, 애널리스트들은 클라우드 및 AI 부문에서의 강력한 근본적인 성장이 매력적인 장기 동력이라고 강조합니다.
알파벳(GOOGL) 주가는 2월 초 기록한 장중 최고가 349달러에서 17% 이상 하락하여 약세장 직전까지 도달했습니다. 주가는 한 세션에서 3.9% 하락하며 가속화되었는데, 이는 지난 6월 이후 가장 큰 하락폭으로, 최고점까지 이어진 135% 상승분 중 일부를 지워버렸습니다. 투자자들의 불안은 회사의 공격적인 자본 지출 계획에 집중되어 있으며, 올해 1850억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이는 2025년 총액의 두 배에 달하는 금액입니다. AI 및 데이터 센터 인프라에 대한 이 막대한 지출로 인해 분석가들은 구글이 올해 마이너스 현금 흐름을 기록할 수 있다고 예측하고 있으며, 이는 일반적으로 현금 유동성이 풍부한 회사에게는 급격한 역전입니다.
1분기 실적은 약 8% 하락할 것으로 예상되지만, 알파벳의 매출은 18% 이상 증가하여 거의 1070억 달러에 달할 것으로 전망됩니다. 이러한 매출 성장은 인공지능 분야에서 회사의 지배적인 위치가 점차 강화되고 있기 때문입니다. 구글 클라우드 매출은 전년 대비 48% 급증하여 2026년에는 연간 700억 달러에 이를 것이며, 고객의 75%가 현재 Gemini 기반 도구를 사용하고 있습니다. 또한 구글은 AI 모델 훈련을 위한 자체 Trillium 칩을 개발하여 하드웨어 비용과 공급망 위험을 완화하고 값비싼 타사 프로세서에 대한 의존도를 줄이고 있습니다. 최근 주가 하락은 밸류에이션을 더욱 매력적으로 만들었으며, 주가수익비율은 12월 말 28.9에서 26.8로 하락하여 '매그니피센트 7' 동종 기업들보다 낮아졌습니다.
월스트리트 애널리스트들은 막대한 지출을 근본적인 약점이라기보다는 전략적 필수 사항으로 간주합니다. Tigress Research의 애널리스트 Ivan Feinseth는 이번 하락이 근본적인 악화가 아닌, 투자가 단기 수익화를 능가하는 것에 대한 시장의 불안을 반영한다고 주장합니다. 그는 알파벳이 Gemini AI 및 클라우드 성장을 향후 수년간 지원할 '장기적인 컴퓨팅 및 전력 해자'를 구축하고 있다고 강조합니다. Feinseth는 지난달 12개월 목표 주가를 415달러로 상향 조정했으며, 이는 현재 수준에서 잠재적으로 44% 상승을 의미합니다. 이러한 관점은 1850억 달러의 자본 지출을 AI 시대에 지속적인 경쟁 우위를 확보하기 위한 중요한 투자로 보고 있으며, 이는 기업들이 인프라 구축 경쟁을 벌이는 기술 부문 전반에 걸쳐 공명하는 주제입니다.
