프랭클린 리소스, 순유출 완화로 4분기 예상치 상회
## 긍정적인 4분기 실적에 대한 시장 반응
미국 자산운용사 **프랭클린 리소스(Franklin Resources, Inc., BEN)**는 2025 회계연도 4분기 실적 발표 이후 장전 거래에서 주가가 2% 상승하는 초기 긍정적인 시장 반응을 경험했습니다. 이러한 긍정적인 움직임은 주로 회사의 수익과 매출 모두 월스트리트 컨센서스 예상치를 상회하는 능력과 전년 대비 순유출의 현저한 완화에 기인했습니다.
## 2025 회계연도 4분기 실적 상세
2025년 9월 30일 마감된 회계연도 4분기에 프랭클린 리소스는 조정 주당순이익(EPS) **0.67달러**를 기록했다고 보고했습니다. 이 수치는 애널리스트 평균 예상치인 **0.59달러**를 0.08달러 상회했을 뿐만 아니라, 직전 분기 및 2024년 3분기 보고된 **0.49달러**에서 크게 증가한 것입니다. 4분기 총 영업 매출은 **23억 4천만 달러**로, 예상치인 **21억 8천만 달러**를 가볍게 넘어섰으며, 직전 3개월 기간의 **20억 6천만 달러**와 전년 동기 대비 **22억 1천만 달러**에서 성장을 보였습니다.
분기 영업 비용은 2분기의 **19억 1천만 달러**에서 **22억 6천만 달러**로 증가했지만, 2024년 3분기의 **23억 6천만 달러**보다는 약간 감소했습니다.
투자자들의 주요 관심사는 순유출 추세였습니다. 3분기 장기 순유출 총액은 **119억 달러**였으며, 여기에는 Western Asset Management의 **233억 달러**가 포함됩니다. 이 수치는 2분기의 **93억 달러** 순유출 및 2024년 3분기의 훨씬 더 상당한 **313억 달러**와 비교할 때 양호하며, 순유출 압력이 전년 대비 완화되었음을 나타냅니다. 특히 **제니 존슨 CEO**는 Western Asset을 제외하면 회사가 8분기 연속 순유입을 달성했다고 언급했습니다.
2025년 9월 30일 현재 운용 자산(AUM)은 **1조 6,600억 달러**로 보고되었습니다. 이는 전 분기 대비 3% 증가했지만, 전년 대비 1% 감소한 수치입니다.
## 시장 반응 및 근본 요인 분석
**BEN** 주가의 긍정적인 장전 움직임은 회사의 예상치를 뛰어넘는 재무 실적과 자본 유출 관리에서의 분명한 진전에 대한 투자자들의 승인을 강조합니다. 매출과 이익 모두 예상치를 상회한 것은 효과적인 운영 관리와 애널리스트들이 예상했던 것보다 더 회복력 있는 수익원을 시사합니다. 순유출의 전년 대비 상당한 완화, 특히 Western Asset을 제외했을 때의 지속적인 순유입은 특정 부문 외부에서의 안정화 및 잠재적으로 개선된 고객 유지에 대한 가시적인 신호를 제공합니다.
또한 **존슨 CEO**는 견고한 기관 파이프라인을 강조했습니다. "> 중요하게도, 당사의 기관 파이프라인 중 수주했지만 아직 자금이 조달되지 않은 위임 계약은 이번 분기 기록적인 자금 조달에 이어 204억 달러로 여전히 건전합니다." 이는 미래 수익 창출 및 자산 성장을 위한 강력한 기반을 시사하며, 낙관적인 분위기를 강화합니다.
## 더 넓은 맥락과 산업적 시사점
프랭클린 리소스의 실적은 금융 부문이 다른 많은 산업과 마찬가지로 기술 발전과 변화하는 고객 요구에 적응해야 하는 광범위한 시장 맥락에서 나타났습니다. **S&P 500** 자체도 강력한 기업 이익 성장을 목격했으며, 2025년 2분기 수익은 통신 및 기술 부문의 상당한 영향을 받아 전년 대비 12% 증가했습니다. 인공지능(AI)의 광범위한 영향은 6월 중순부터 9월 초까지 287건의 실적 발표에서 "AI"가 언급된 것으로 명확하며, 이는 10년 만에 최고치입니다.
AI는 성장 기회를 제공하지만, 동시에 파괴적인 도전 과제도 안겨줍니다. AI 기반 도구가 비즈니스 모델을 재정의하고 전통적인 서비스에 대한 수요를 감소시키면서 여러 기존 기업들이 매출 감소를 보고했습니다. 예를 들어, **Chegg**, **Appen**, **Wipro**, 그리고 **타타 컨설턴시 서비스(TCS)**는 모두 AI 주도 자동화 및 경쟁으로 인해 기존 사업이 압박을 받는 것을 경험했습니다.
이러한 환경에서 프랭클린 리소스가 디지털 및 AI 플랫폼 확장에 전략적 중점을 두는 것은 변화하는 산업 역학에 대한 중요한 대응입니다. 회사는 2026년까지 사모 시장에서 **250억~300억 달러**를 모금하는 것을 목표로 하여, 자산 기반을 더 높은 성장률을 보이고 유동성이 낮은 대안으로 다각화하고자 합니다. 이는 전통적인 공공 시장 전략에 비해 더 회복력 있는 수익원과 더 높은 마진을 제공할 수 있습니다.
## 향후 전망
투자자들은 프랭클린 리소스의 전략적 이니셔티브 실행을 면밀히 주시할 것입니다. 주요 관찰 요인으로는 회사의 사모 시장 자금 조달 목표 달성 진행 상황과 디지털 및 AI 역량의 성공적인 통합 및 확장이 포함됩니다. 전반적인 순유출 완화 추세를 유지하고 핵심 부문에서 순유입을 유지하는 능력은 회사의 장기적인 건전성과 성장 궤적의 중요한 지표가 될 것입니다. 다가오는 경제 보고서와 금리 및 인플레이션에 대한 광범위한 시장 심리 또한 자산 운용 부문과 **BEN**의 실적에 계속 영향을 미칠 것입니다.
