CNH工业股价在第三季度财报不及预期及全年展望下调后下跌
## CNH工业报告第三季度业绩喜忧参半，修正全年预测
**CNH Industrial NV** (**CNH**) 于周五公布了其第三季度财务业绩，显示出喜忧参半的表现，导致其全年利润指导大幅下调。这家总部位于英国埃塞克斯的农业和建筑设备制造商报告调整后每股收益为**0.08美元**，低于**Zacks Investment Research**对九位分析师调查的**华尔街共识预期每股0.13美元**。这一盈利未达预期与强于预期的营收表现形成对比。
## 详细盈利和营收概览
第三季度，**CNH Industrial** 报告净收入为**8000万美元**，折合每股**0.06美元**。经非经常性成本调整后，收益达到每股**0.08美元**。在顶线表现方面，公司公布营收为**44亿美元**，超过**Zacks**调查的五位分析师平均预测的**43亿美元**。尽管营收超预期，但市场焦点迅速转向公司更新后的展望。
至关重要的是，**CNH** 将其全年调整后每股收益（EPS）指导下调至**0.44至0.50美元**的范围，较此前预测的**0.50至0.70美元**大幅减少。这一新范围也低于**LSEG**汇总的平均分析师预期每股**0.59美元**。
## 影响市场反应和指导修正的因素
市场对更新后的指导反应果断，**CNH Industrial** 股价周五下跌**11.5%**。此次下跌反映了投资者对公司关于当前市场状况和运营挑战的评论的担忧。**CNH** 提及有意缩减拖拉机和联合收割机的生产。这一战略举措旨在避免在农业部门需求疲软的情况下出现供应过剩。
进一步影响展望的还有**关税逆风**和**不利的地域销售组合**。公司特别指出，美国2025年8月钢铝关税的扩大是成本压力增加的来源。尽管**CNH** 已实施缓解策略，包括寻找替代来源和调整北美定价，但这些关税成本部分由客户承担，对整体利润率产生负面影响。
工业活动的综合营收同比**下降7%**，主要受**行业需求下降**和**持续的渠道去库存**推动。农业部门净销售额经历**10%的下降**，达到**29.6亿美元**，而建筑部门则表现出韧性，销售额**增长8%**至**7.39亿美元**。
## 更广泛的市场背景和行业趋势
**CNH Industrial** 修正后的展望突显了重型机械行业面临的更广泛挑战。在疫情后强劲增长之后，制造商正在经历一个需求趋于温和的时期。**CNH** 必须主动减产以管理库存水平，这表明其对立即市场扩张持谨慎态度。尽管其他行业参与者如**Deere & Co.** (**DE**) 尚未报告其最新季度业绩（截至最近的可比期间），但**CNH** 的指导提供了农业设备市场内部压力的早期迹象。
## 分析师视角和未来展望
鉴于**CNH** 更新后的全年预测，分析师可能会修改其模型。公司新指导范围与共识估计之间的差异表明，与更广泛的市场预期相比，内部展望更为保守。未来几个季度需要关注的关键因素包括全球农产品价格的走势、影响农民投资的利率变化速度，以及**CNH** 缓解关税影响和管理库存策略的有效性。
> “通胀数据提振了投资者乐观情绪，认为美联储可能会暂停加息，此举将减轻企业借贷成本的压力。”
尽管上述引用指的是普遍市场情绪，但对于**CNH** 而言，关税和需求疲软的持续压力突出表明，特定行业挑战可能超过更广泛的经济乐观情绪。未来表现将主要取决于终端市场需求的复苏以及公司适应影响全球贸易和制造业的地缘政治和经济逆风的能力。
