Leonardo SpA (FINMY) Price

Ngành quốc phòng châu Âu thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong bối cảnh tái cấu trúc địa chính trị

## Ngành quốc phòng châu Âu thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng Ngành quốc phòng châu Âu đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể trên thị trường chứng khoán, với một số nhà thầu hàng đầu vượt trội so với các chỉ số rộng hơn và các đối tác Hoa Kỳ của họ. Xu hướng tăng đáng kể này phần lớn được cho là do sự kết hợp của các căng thẳng địa chính trị toàn cầu leo thang, bao gồm các cuộc xung đột đang diễn ra ở Đông Âu và Trung Đông, cùng với sự gia tăng mạnh mẽ các cam kết chi tiêu quốc phòng của các thành viên NATO và các quốc gia Liên minh Châu Âu. ## Các yếu tố chính thúc đẩy thị trường và số liệu hiệu suất Các công ty quốc phòng lớn của châu Âu đã ghi nhận những bước tiến đáng kể. **Rheinmetall AG** (RNMBY) đã chứng kiến mức tăng vọt đặc biệt 267,6%, trong khi **Leonardo SpA** (FINMY) tăng 132,1%. **BAE Systems Plc** (BAESY) tăng 90,6% và **Safran SA** (SAFRY) tăng 58,8%. Những con số này làm nổi bật một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ cho các công ty chủ chốt trong ngành. **Select STOXX Europe Aerospace & Defense ETF (EUAD)**, một phong vũ biểu quan trọng cho ngành khu vực, cũng đã phản ánh sức mạnh này, với mức tăng đáng kể 70% từ đầu năm đến nay. Ngoài châu Âu, sự tập trung cao độ vào khả năng sẵn sàng quốc phòng cũng đã thúc đẩy một số cổ phiếu quốc phòng châu Á. Sau những bình luận từ cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump về NATO và Ukraine, các công ty như **Hanwha Aerospace Co.** của Hàn Quốc đã tăng 5,9% lên mức cao nhất mọi thời đại, với **Korea Aerospace Industries Ltd.** và **Hyundai Rotem Ltd.** mỗi công ty tăng ít nhất 4%. **IHI Corp.** và **Mitsubishi Heavy Industries Ltd.** của Nhật Bản cũng tăng gần 10% và hơn 5% tương ứng, trong khi **DroneShield Ltd.** của Úc tăng hơn 7%. ## Phân tích các yếu tố thúc đẩy Hiệu suất mạnh mẽ của cổ phiếu quốc phòng chủ yếu là phản ứng trước sự điều chỉnh lại các ưu tiên an ninh toàn cầu. Sự bất ổn địa chính trị gia tăng đã thúc đẩy việc đánh giá lại đáng kể các lập trường quốc phòng quốc gia, chuyển thành ngân sách quân sự và khối lượng đơn đặt hàng cao hơn. Một phân tích của **Goldman Sachs Group Inc.** lưu ý rằng một rổ các công ty quốc phòng châu Âu đã tăng tới 2,8% trước những tin tức địa chính trị cụ thể, cho thấy sự nhạy cảm của thị trường đối với các mối đ đe dọa được nhận thức. Cam kết của các thành viên NATO trong việc đạt hoặc vượt các mục tiêu chi tiêu quốc phòng, với một cam kết mới trên toàn liên minh về mục tiêu 5% GDP cho quốc phòng cốt lõi và các khoản đầu tư an ninh rộng hơn, là một động lực quan trọng. Tổng chi tiêu quốc phòng châu Âu đã tăng 23% lên 343 tỷ euro vào năm 2024. Tăng trưởng này dự kiến sẽ tiếp tục, với Goldman Sachs ước tính thêm 80 tỷ euro (84 tỷ USD) hàng năm từ các thành viên EU vào năm 2027. ## Bối cảnh rộng hơn và tác động Sự vượt trội của ngành quốc phòng là rõ ràng khi so sánh với các xu hướng thị trường rộng hơn. **Chỉ số MSCI World Aerospace & Defense** đã tăng 51% vào năm 2025, vượt trội đáng kể so với mức tăng 17% trong một thước đo rộng hơn của các cổ phiếu toàn cầu. Mức tăng 70% từ đầu năm đến nay của **Select STOXX Europe Aerospace & Defense ETF (EUAD)** trái ngược hoàn toàn với mức tăng 2% của **S&P 500** và mức tăng 5,4% của **iShares U.S. Aerospace & Defense ETF**, cho thấy những yếu tố thuận lợi cụ thể đang mang lại lợi ích cho các nhà thầu châu Âu. Sự khác biệt này có liên quan đến việc châu Âu phải đối mặt với biến động địa chính trị độc đáo và nhu cầu cấp bách về hiện đại hóa quốc phòng. Đơn đặt hàng tồn đọng của bảy công ty quốc phòng hàng đầu châu Âu, bao gồm **Airbus**, **BAE Systems** và **Rheinmetall**, đã đạt 291 tỷ euro vào năm 2024, tăng 15% so với năm trước. Nguồn đơn hàng đáng kể này đảm bảo các dòng doanh thu trong tương lai. Ví dụ, **Rheinmetall** báo cáo mức tăng doanh số 58% so với cùng kỳ năm trước trong phân khúc Vũ khí và Đạn dược vào năm 2024, với doanh thu dự kiến sẽ tăng hơn gấp đôi so với mức năm 2022 lên 40 tỷ euro vào năm 2026. Các bội số định giá của ngành phản ánh triển vọng mạnh mẽ này. Cổ phiếu quốc phòng châu Âu được giao dịch ở mức gấp 30 lần thu nhập dự phóng vào giữa năm 2025, một mức phí bảo hiểm đáng kể so với chỉ số STOXX rộng hơn. Mức phí bảo hiểm này phản ánh việc nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro trước những thay đổi chính sách tiềm năng của Hoa Kỳ, xung đột kéo dài ở Đông Âu và các căng thẳng toàn cầu khác. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích thị trường nhấn mạnh nhu cầu bền vững đối với năng lực quốc phòng. **Jung In Yun**, CEO của Fibonacci Asset Management Global Pte, lưu ý: "Những bình luận từ Trump báo hiệu rằng rủi ro địa chính trị đang trở lại trong tâm điểm và điều này đang đẩy cổ phiếu quốc phòng lên cao hơn. Với căng thẳng không có dấu hiệu giảm bớt, dự kiến rằng sổ đơn hàng của các công ty quốc phòng sẽ đầy đủ trong vài năm tới." **Tổng thư ký NATO Jens Stoltenberg** tiếp tục làm rõ bức tranh đang phát triển, tuyên bố: "Chúng ta đang bước vào một thập kỷ mà khả năng phục hồi kinh tế và khả năng sẵn sàng quân sự là cùng một cuộc đối thoại." Quan điểm này làm nổi bật sự gắn kết giữa chính sách kinh tế và an ninh quốc gia, củng cố luận điểm đầu tư dài hạn cho quốc phòng. ## Nhìn về phía trước Triển vọng cho các nhà thầu quốc phòng châu Âu vẫn tích cực, tùy thuộc vào sự bất ổn địa chính trị liên tục và sự gia tăng chi tiêu quốc phòng bền vững. Cam kết của các thành viên NATO đối với các mục tiêu chi tiêu cao hơn, cùng với các kế hoạch tái vũ trang của EU tổng cộng 800 tỷ euro, cho thấy một quỹ đạo tăng trưởng bền vững cho ngành. Hơn nữa, hoạt động M&A đáng kể, chẳng hạn như việc **Rheinmetall** mua lại Loc Performance Products có trụ sở tại Hoa Kỳ với giá 950 triệu USD, và nguồn vốn đầu tư mạo hiểm tăng vọt (5,2 tỷ USD vào năm 2024) cho các công ty khởi nghiệp công nghệ quốc phòng châu Âu, cho thấy một môi trường năng động và đổi mới. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các diễn biến địa chính trị, phân bổ ngân sách quốc gia và tốc độ tiến bộ công nghệ, đặc biệt trong các lĩnh vực như máy bay không người lái tự động và hậu cần dựa trên AI, như những chỉ số chính cho hiệu suất tương lai của ngành.