Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About IP
No Data Yet
## International Paper Not Düşürümü Değerleme ve Avrupa Riskleri Endişelerini Yansıtıyor Küresel ambalaj sektörünün önde gelen oyuncularından **International Paper (IP)**, 6 Ekim 2025 Pazartesi günü **Seaport Global Securities** tarafından notunun Satın Al'dan Nötr'e düşürüldüğünü gördü. **45.40 dolar**dan işlem gören ve **23.87 milyar dolar** piyasa değerine sahip olan bu not düşüşü, öncelikle değerleme endişeleri ve kar iyileşmesi için 2027'ye uzayan revize edilmiş bir zaman çizelgesi tarafından yönlendirildi. Şirketin **EV/EBITDA oranı** **13.38x** seviyesinde olup, analistlerin gözünde aşırı değerlenmiş bir durumu işaret ediyor. Revize edilmiş görünüşe katkıda bulunan kilit bir faktör, **International Paper'ın** Avrupa operasyonlarına artan stratejik bağımlılığıdır. **Seaport Global Securities** bu değişime ilişkin temkinli olduğunu belirterek şunları kaydetti: > "işlerin halledilmesinin karmaşık olabileceği" ve analistlerin "nasıl sonuçlanacağına dair güven duymak için daha az geçmiş bilgiye sahip olduğu." Şirketin **80/20 stratejisinin** uygulanmasını ve yeni liderliğin girişimlerini kabul ederken, firma, **International Paper**'ın şu anda 2026 tahminlerinde (Global Selüloz Lifleri (GCF) hariç) yaklaşık **8x EV/EBITDA** ile işlem görmesi nedeniyle yatırımcıların alternatif yatırımlarda daha iyi bir değer bulabileceğini öne sürdü. Şu anda karlı olmasa da, **InvestingPro** verileri **IP'nin** güçlü **%3.92 temettü verimini** ve **55 ardışık yıldır** tutarlı temettü ödeme rekorunu vurguluyor. Ancak, bu istikrar, dokuz analistin son zamanlarda kazanç beklentilerini aşağı yönlü revize etmesi gerçeğiyle gölgeleniyor. İlgili bir haberde, **International Paper**, Global Selüloz Lifleri işini **American Industrial Partners**'a **1.5 milyar dolar** karşılığında satmak için kesin bir anlaşmaya vardı. İşlemin, düzenleyici onaylar beklenerek yılsonuna kadar tamamlanması bekleniyor. ## Mondi Kar Uyarısı Daha Geniş Sektör Zayıflığını İşaret Ediyor Ambalaj sektöründeki endişeleri daha da artıran bir diğer gelişme olarak, büyük bir Avrupa kağıt ve ambalaj şirketi olan **Mondi Group (MNDI.L)**, aynı gün, 6 Ekim 2025'te bir kar uyarısı yayınladı. Açıklama, üçüncü çeyrek kazançlarının beklentilerin önemli ölçüde altında kalması nedeniyle hisselerinde %**14'ten** fazla düşüşe yol açtı. **Mondi**, üçüncü çeyrek için **EBITDA'sının** **223 milyon Euro** olduğunu bildirdi; bu, ikinci çeyrekteki **274 milyon Euro**'dan bir düşüştü. Orman adil değer kazancı hariç tutulduğunda, **EBITDA** **203 milyon Euro** seviyesinde olup, **Jefferies'in** revize edilmiş tahmininin **%11** altında kaldı. Sonuç olarak, **Mondi**, 2025 yılı **EBITDA** tahminini **1 milyar Euro ila 1.05 milyar Euro** aralığına revize etti; bu, önceki konsensüs tahminlerine kıyasla **%9 ila %13**'lük bir düşüşü temsil ediyor. Şirket, bu açığı zayıf talep, daha yumuşak pazarlardaki uzun bakım duruşları, düşük fiyatlar ve aşırı arz koşullarındaki hacimlere bağladı. Buna yanıt olarak, **Mondi**, sermaye harcamaları planlarını kısarak, yeni stratejik yatırımlar yerine bakıma öncelik vererek ve operasyonları düzene sokmak ve maliyetleri azaltmak için bir yeniden yapılanma başlattı. ## Piyasa Tepkisi ve Analitik Titizlik **International Paper** ve **Mondi**'yi çevreleyen eşzamanlı gelişmeler, özellikle Avrupa'da küresel ambalaj sektörü için zorlu bir ortamın altını çiziyor. Ayı piyasası eğilimi, kalıcı zayıf talep ve aşırı arzdan kaynaklanıyor ve bu da sektör genelinde fiyatlandırma baskılarına ve düşen karlılığa yol açıyor. **Seaport Global'ın** **IP**'nin Avrupa'daki risklerine ilişkin endişeleri, **Mondi**'nin bölgede yaşadığı zorluklarla doğrudan örtüşüyor. **International Paper**'ın 31 Temmuz'da açıklanan 2025 ikinci çeyrek kazançları zaten karışık sonuçlar göstermişti. **DS Smith** sonuçlarının dahil edilmesi ve satış fiyatlarındaki artışlar nedeniyle gelir **6.78 milyar dolar**'a yükselirken (1. çeyrekteki 5.9 milyar dolardan), düzeltilmiş hisse başına işletme kazancı **0.20 dolar**'a düşerek geçen yılın aynı çeyreğinde bildirilen **0.55 dolar**'dan önemli ölçüde düşük kaldı. **Ambalaj Çözümleri EMEA** segmenti, zayıf talep ve lif maliyeti rüzgarlarından etkilenerek belirgin bir şekilde negatif **EBIT** kaydetti. ## Daha Geniş Bağlam ve Sektör Çıkarımları **International Paper** ve **Mondi**'nin yaşadığı zorluklar münferit olaylar değil, Avrupa kağıt ve ambalaj endüstrisindeki daha geniş zorlukların bir göstergesidir. **Jefferies** kendi uyarısını yayınlayarak, düşük fiyatlandırma, zayıf talep ve kur etkileri ile üretim duruşu riskinin artması nedeniyle Avrupa oyuncuları için zorlu bir çeyrek beklediğini belirtti. Firma, **UPM-Kymmene (UPM)**'yi "tut" seviyesine düşürdü ve **SCA** ve **Stora Enso** gibi diğer önemli oyuncular için kazanç tahminlerini **%0-5** oranında ayarladı ve **Mondi**'nin kar uyarısının "beklediğimizden daha kötü" olduğunu ve "zayıf talep nedeniyle daha geniş P&P sektörüne negatif, ancak daha çok grafik kağıdına" sinyal verdiğini belirtti. **Mondi** tarafından vurgulanan kalıcı "kırılgan talep tarafı güveni, daha düşük fiyatlar ve aşırı arz pazarlarındaki hacimler", zorlu ticaret koşullarının yılsonuna kadar devam etmesinin beklendiğini ve tüm sektöre baskı uygulayacağını gösteriyor. ## İleriye Bakış: Volatilite ve Stratejik Değişimlerde Yol Almak **International Paper** ve daha geniş ambalaj sektörü için yakın gelecek, volatilite ve stratejik ayarlamalarla dolu görünüyor. **International Paper**, dönüşüm girişimleri aracılığıyla 2027 yılına kadar **27.0 milyar dolar** gelir ve **5.5-6.0 milyar dolar** düzeltilmiş **EBITDA** elde etmeyi hedefliyor; yönetim, 2025'in ikinci yarısına kadar yaklaşık **1.5 milyar dolar** düzeltilmiş **EBITDA** faydası bekliyor. Ancak, bu hedeflere giden yol, devam eden makroekonomik belirsizlikler ve Avrupa'daki zorlu piyasa koşullarından etkilenecektir. Yatırımcılar, özellikle Avrupa'daki talep istikrara kavuşma işaretlerini ve şirketlerin maliyet azaltma ve stratejik yeniden düzenleme çabalarının etkinliğini yakından izleyecekler. **Mondi**'de görüldüğü gibi, stratejik yatırımları erteleme ve bakıma odaklanma vurgusu, sektörün temkinli duruşunu yansıtıyor. Mevcut ortam, ambalaj sektöründeki şirketlerin fiyatlandırma ve hacimler üzerindeki sürekli baskıyı yönetmeleri gereken uzun bir dönemi işaret ediyor.
## Geniş Ekonomik Endişeler Ortasında Ambalaj Sektörü Talep Düşüşüyle Karşı Karşıya ABD hisse senedi piyasaları, genellikle daha geniş ekonomik sağlığın bir göstergesi olarak kabul edilen oluklu mukavva ambalaj talebindeki önemli düşüşü yakından izliyor. Son veriler, karton kutu talebinin 2016'dan bu yana en düşük seviyesine düştüğünü, bunun da benzeri görülmemiş fabrika kapanışlarına yol açtığını ve ABD tüketici harcamalarının sağlığı ile genel ekonomik yavaşlama hakkında endişeleri artırdığını gösteriyor. ### Olay Detayı **Ambalaj sektörü**, oluklu mukavva ambalaj malzemeleri talebinin çok yıllık en düşük seviyelere düşmesiyle önemli bir daralma yaşıyor. Ülkenin en büyük kutu üreticisi **International Paper (IP)**, Eylül ayı sonuna kadar Georgia'daki iki fabrikasını kapatarak kararlı bir adım atıyor. Bu stratejik hamle, ABD konteyner kartonu kapasitesini bir yıl içinde yaklaşık **%9** oranında azaltacak; analistler bu azalmanın **2009 durgunluğu** sırasında kaybedilen kapasitenin yaklaşık iki katı olduğunu belirtiyor. Analist **Adam Josephson** The Wall Street Journal'a bu ölçekteki kapanışların benzeri görülmemiş olduğunu yorumladı. Başlangıçta ılımlı bir büyüme öngören **International Paper**, şimdi bu yıl için talepte **%2**'lik bir düşüş tahmin ediyor. Bu düşüşe rağmen, üreticilerin artan maliyetleri dengelemeye çalışmasıyla **linerboard** fiyatları 2019'daki **725 dolar**dan önemli ölçüde artarak ton başına yaklaşık **945 dolar**a yükseldi. Ancak, alıcılar bu fiyat ayarlamalarının bazılarına direnç gösterdi. ### Piyasa Tepkisinin Analizi Karton kutu talebindeki düşüş, ABD tüketici gücü ve ekonomik aktivite için kırmızı bayrak olarak geniş çapta yorumlanmaktadır. Analistler birkaç katkıda bulunan faktöre işaret ediyor: * **Daha zayıf tüketici harcamaları**: Azalan kutu kullanımı ile tüketici alımlarındaki yavaşlama arasında doğrudan bir korelasyon vardır. Hanehalkı harcamalarının ABD ekonomisinin yaklaşık **%70**'ini oluşturduğu düşünüldüğünde bu özellikle endişe vericidir. **Bloomberg Intelligence** analisti **Ryan Fox**, envanteri hareket ettirmek için artan promosyon faaliyetleri ile kanıtlanan tüketim mallarında organik büyüme eksikliği olduğunu belirtti. * **Konut piyasası yumuşaklığı**: Düşen bir konut piyasası, genellikle önemli ambalaj gerektiren büyük cihaz ve mobilya satışlarını etkiler. ABD'de mevcut ev satışlarının **2010**'dan bu yana en düşük seviyesine ulaşması bekleniyor. * **Kurumsal ihtiyat**: İşletmeler ihtiyatlı davranıyor, bu da envanterin azalmasına ve sonuç olarak ambalaj malzemeleri talebinin düşmesine yol açıyor. Azalan talebe rağmen, **International Paper**, **Packaging Corp. of America (PKG)** ve **WestRock (SW)** gibi büyük oyuncular arasındaki konsolidasyon, sektörün fiyatlandırma gücünü güçlendirdi. ### Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar Tarihsel olarak, eski Federal Rezerv Başkanı **Alan Greenspan** dahil ekonomistler, "karton kutu endeksi" olarak da adlandırılan oluklu mukavva ambalaj talebini önemli bir ekonomik gösterge olarak izlemişlerdir. Bu eğilim devam ederse, daha geniş bir ekonomik yavaşlamayı haber verebilir ve **Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH)** ve istihdam gibi temel göstergeleri etkileyebilir. Virginia Tech ekonomisti **Jadrian Wooten**, kutu sevkiyatlarındaki sürekli düşüşün sonunda bu daha geniş ekonomik metriklerde yansıyabileceğini öne sürüyor. Federal Rezerv, **2025** için ABD **GSYİH** büyüme tahminini **1.7%**'den **1.4%**'e düşürdü, **Amerikan Kimya Konseyi (ACC)** ise daha da düşük bir oran olan **1.3%** öngörüyor. Pandemi sırasında kutu talebinde bir patlamayı ilk başta besleyen e-ticaret ortamı da gelişiyor. **Amazon (AMZN)** gibi şirketler, çevrimiçi satışlardaki sürekli büyümeye rağmen, genel kutu kullanımını azaltarak giderek daha fazla posta ve doğru boyutlu ambalaja geçiyor. Bu değişim, geleneksel oluklu mukavva kutularına olan talebi daha da düşürüyor. Ambalaj sektörü ayrıca konteyner kartonu, reçineler, enerji ve navlun fiyatlarındaki enflasyon da dahil olmak üzere sürekli maliyet zorluklarıyla karşı karşıya kalmış, bu da marj sıkışmasına yol açmıştır. ### Uzman Yorumu > "Bu ölçekteki kapanışlar benzeri görülmemiştir," diye belirtti analist **Adam Josephson** mevcut fabrika kapanışları dalgası hakkında. Bu duygu, mevcut piyasa koşullarının olağan dışı doğasını vurgulamaktadır. **Bain & Company**'nin Tüketici Sağlığı Endeksi de bu ihtiyatlı görünümü yansıtıyor ve hem düşük hem de yüksek gelirli kesimlerde duyarlılığın zayıfladığını gösteriyor, bu da isteğe bağlı harcamalar üzerinde etkileri var. **Conference Board**'un Öncü Ekonomik Endeksi (LEI) de Ağustos ayına kadar art arda altıncı ay düşüş göstererek ekonomik yavaşlamanın sinyalini veriyor. ### İleriye Bakış Bu piyasa dinamiklerine yanıt olarak, **International Paper**, **Selma, Alabama**'daki bir tesisi hafif konteyner kartonuna dönüştürmek için **250 milyon dolar** yatırım yapıyor ve bu da değişen ambalaj ihtiyaçlarına uyum sağladığını gösteriyor. Talep düşüşüne rağmen, Wall Street, sektördeki stratejik kapasite kesintilerinin gelecek yıl daha yüksek fiyatları destekleyeceğini tahmin ediyor. Aracı kurumlar arasında **International Paper (IP)** için "Bekle" konsensüs derecesi ve önemli ölçüde farklılık gösteren fiyat hedefleri göz önüne alındığında, genel piyasa, temel piyasa belirsizliğini yansıtan ekonominin gidişatına ilişkin daha fazla gösterge için yaklaşan ekonomik raporları ve tüketici harcama verilerini yakından izleyecektir. Tüketici duyarlılığının, enflasyonun ve kurumsal yatırımın uzun vadeli gidişatı, ambalaj sektörü ve daha geniş ekonomi için hayati önem taşıyacaktır.
International Paper Co 'in P/E oranı 43.4803 'dir
Mr. Andrew Silvernail 2024 'den beri şirketle birlikte olan International Paper Co 'in Chairman of the Board 'ıdır.
IP 'in mevcut fiyatı $47.59 'dir, son işlem günde 2.17% increased etti.
International Paper Co Packaging endüstrisine ait ve sektör Materials 'dir
International Paper Co 'in mevcut piyasa değerlemesi $25.1B 'dir
Wall Street analistlerine göre, 16 analist International Paper Co için analist derecelendirmeleri gerçekleştirdi, bunlar 6 güçlü al, 8 al, 5 tut, 2 sat ve 6 güçlü sat içermektedir