中国利用人工智能和区块链强化金融体系，西方担忧科技泡沫
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## 执行摘要
尽管中国中央金融办已发出战略信号，通过扩大资本市场和技术来巩固其金融体系，但西方金融监管机构同时对资产估值过高发出警报，特别是在人工智能领域。该办公室副主任王江概述了一项通过发展多元化股权和债券融资来建设“金融强国”的计划。这种国家主导的稳定方法与美国和英国的环境形成鲜明对比，后者的中央银行指出潜在的人工智能驱动的资产泡沫和私人信贷市场中日益增长的系统性风险。
## 中国的金融强国倡议
在《人民日报》的一篇文章中，王江详细阐述了加强中国在全球金融中作用的明确指示。该战略的核心是其资本市场的结构性增强。该计划要求积极发展**多元化股权融资**和大幅扩张**债券融资**。此举旨在创建更具韧性和多方面的金融体系，能够通过各种经济周期支持国民经济。长期目标是将中国建设成为“金融强国”，减少对外国金融体系的依赖，并增强其自身资本配置和风险管理能力。
## 技术整合用于风险管理
中国战略的一个关键组成部分是将先进技术整合到其金融监管机制中。该计划明确支持**上海**利用**区块链**、**大数据**和**人工智能**等技术。其既定目的是“加强金融风险的前瞻性研究和及时判断”。这表明这是一种积极主动、技术驱动的方法，旨在在系统性威胁升级之前识别和缓解这些威胁，利用数据分析和去中心化账本技术来提高透明度和预测能力。
## 全球市场背景：人工智能投资热潮
中国宣布的背景是全球市场对“人工智能交易”的关注。然而，这种热情正在引起审查。**英格兰银行**已发出警告，称主要科技公司价值将出现“急剧调整”，并指出美国股市的估值让人想起互联网泡沫。其金融稳定报告指出，专注于人工智能的公司的估值“特别紧张”。该银行强调，人工智能公司越来越依赖债务来资助基础设施，并警告称“如果资产价格出现修正，贷款损失可能会增加金融稳定风险”。有报道呼应了这一观点，即到2030年，人工智能基础设施的繁荣可能需要高达2万亿美元的年度总收入才能可持续，如果对人工智能计算的需求放缓，可能会出现8000亿美元的潜在缺口。
## 私人信贷的系统性风险
除了人工智能估值担忧之外，私人信贷领域也酝酿着风险。私人资产支持金融（ABF）市场自2008年以来翻了一番，达到**6万亿美元**以上，吸引资金如此之快，以至于一些专家警告称尽职调查标准正在下降。**First Brands Group**的破产就是一个警示性案例，该公司涉嫌将同一应收账款抵押给多家贷方。资产抵押贷款顾问公司总裁唐纳德·克拉克将First Brands的情况描述为“贷方缺乏适当尽职调查”的例证。为应对这些日益增长的风险，英格兰银行已宣布打算进行一次压力测试，重点关注私人市场生态系统的韧性。
## 更广泛的影响
战略上的分歧是显著的。中国正在推行自上而下、国家控制的技术整合，以管理金融风险。与此同时，西方正在努力应对私营部门主导的技术繁荣带来的后果，这种繁荣创造了巨额财富，但也助长了泡沫般的状况和相互关联的风险。加密货币和人工智能的融合使情况进一步复杂化，**比特币矿工**如**IREN (IREN)**和**TeraWulf (WULF)**正在将其能源密集型数据中心改用于人工智能计算。虽然这为超大规模企业提供了急需的基础设施，但也产生了新的关联，将这些上市公司的命运和更广泛的加密市场与人工智能繁荣的可持续性联系起来。人工智能需求的下降可能会引发流动性紧缩，并对科技股和数字资产产生潜在的蔓延效应。
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