Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About OXY
No Data Yet
## Piyasa Genel Bakışı: Enerji Sektörü Odak Değişimi ABD borsalarında enerji sektöründe stratejik bir yeniden dengeleme görüldü; Wall Street analistleri, devam eden anlaşmalar ve konsolidasyon ortasında geleneksel enerjiye, özellikle doğal gaza yeniden odaklanıldığını belirtti. Bu değişim, **Occidental Petroleum (OXY)** için yapılan önemli analist yükseltmeleriyle vurgulanarak, **Enerji Sektörü SPDR Fonu (XLE)** içindeki sermaye tahsisinde daha geniş bir değişimi işaret etti. ## Occidental Petroleum'un Stratejik Yeniden Değerlendirmesi **Occidental Petroleum (OXY)**, önceki seansta %7'lik bir düşüşün ardından, çift analist yükseltmelerinin etkisiyle ticarette %1,5'lik mütevazı bir toparlanma yaşadı. Mizuho analisti Nitin Kumar, OXY'yi "Nötr"den "Endeks Üstü Getiri"ye yükseltti ve fiyat hedefini 58 dolardan 60 dolara çıkardı. Bu karar, Kumar'ın "**bilançoyu özgürleştirdiğini**" belirttiği, OxyChem'in Berkshire Hathaway'e 9,7 milyar dolara elden çıkarılmasından kaynaklandı ve bu, temel petrol ve gaz operasyonlarına odaklanmak için gelişmiş finansal esneklik sağladı. Scotiabank analisti Samantha Hoh da OXY'yi "Tut"tan "Al"a yükseltti ve fiyat hedefini 48 dolardan 55 dolara çıkardı. Hoh, satışın borç ödemesini hızlandıracağını ve hisse geri alımlarını önemli ölçüde artıracağını öngörüyor. Kendisi, **Occidental'ın** yaklaşık **99 milyon hisse** geri alabileceğini, bunun da dolaşımdaki hisselerin yaklaşık %10'una tekabül ettiğini ve Ağustos 2029'da planlanan imtiyazlı hisse senedi itfasından önce yeterli nakit biriktirebileceğini tahmin ediyor. Analistler, **Occidental** hisselerindeki son düşüşü "**harika bir alım fırsatı**" olarak değerlendirdi. ## Doğal Gaz: Büyüyen Bir Talep Katalizörü Enerji sektörünün dönüşümü, büyük ölçüde sağlam doğal gaz temellerine dayanmaktadır. **Mizuho Americas** genel müdürü Nitin Kumar, bu değişimi not ederek **Occidental Petroleum** yükseltmesine yol açtı. **Enerji Seçim Sektörü SPDR Fonu (XLE)**, 2025'in ilk çeyreğinde %9'dan fazla artış göstererek, 52 haftanın en yüksek seviyesinden neredeyse %9 düşen **S&P 500**'den daha iyi performans gösterdi. Bu üstün performans, istikrarlı petrol ve gaz fiyatlarına, yeni sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) projelerine ve ABD petrol üretimindeki potansiyel zirvelere atfediliyor. Doğal gaz fiyatlarının önemli ölçüde artması bekleniyor. BofA Securities analistleri, 2025'te NYMEX'te fiyatların **MMBtu başına 4,00 dolarlık** bir taban seviyeye ulaşmasını beklerken, EIA, Henry Hub doğal gaz spot fiyatının 2025'te ortalama **MMBtu başına 4,3 dolar**, 2026'da ise **MMBtu başına 4,6 dolara** yükselmesini tahmin ediyor. Mart 2025'te, ABD aylık ortalama doğal gaz fiyatları, genişleyen veri merkezi operasyonları ve güçlü LNG ihracat faaliyetleriyle desteklenerek, bir önceki yıla göre **%175,2** artışla **MMBtu başına 4,13 dolara** yükseldi. Vadeli işlem destekli bir ETF olan **United States Natural Gas Fund (UNG)**, 2025'te yaklaşık %30 artarak **S&P 500**'ün %4'lük kazançlarını önemli ölçüde geride bıraktı. Gaz ağırlıklı üreticiler büyüme beklentilerini önde götürüyor; arama ve üretim (E&P) şirketleri önümüzdeki 12 ay içinde %6-7'lik üretim artışı beklerken, petrol ağırlıklı üreticiler için bu oran %4-5. Bu büyüme, 2027'den önce beklenen en az **günde 3,2 milyar fit küp** ek LNG ihracat kapasitesiyle destekleniyor. ABD, geçen yıl rekor **88,4 milyon metrik ton** ihracat yaparak dünyanın en büyük LNG ihracatçısı olmaya devam ediyor ve Kuzey Amerika'nın LNG ihracat kapasitesinin 2028'e kadar iki katına çıkması bekleniyor. ## Zıt Petrol Piyasası Dinamikleri Doğal gaz için olumlu görünümün aksine, küresel petrol piyasaları potansiyel olumsuzluklarla karşı karşıya. Küresel petrol talebinin 2025-2026 yılları arasında artması bekleniyor, ancak bu artış 2024'te rapor edilen günlük 1,1 milyon varil (bbl/d) hızından daha yavaş olacak. **OPEC+**'nın önceki 2,2 milyon varil/gün üretim kesintilerinin geri alınmasını hızlandırma kararı, zaten aşırı arzda olan bir piyasayı daha da kötüleştirdi; fazla kapasitenin yaklaşık **günlük 5 milyon varil** olduğu tahmin ediliyor. Sonuç olarak, 2025'in dördüncü çeyreğinden itibaren stok birikimlerinin fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturması bekleniyor. S&P Global'in temel senaryosu, 2025'in geri kalanı için ortalama Brent ham petrol fiyatlarını **varil başına 60 dolar**, West Texas Intermediate (WTI) fiyatlarını ise **varil başına 55 dolar** olarak öngörürken, 2026'da fiyatların Brent için **65 dolara** ve WTI için **60 dolara** yükselmesi bekleniyor. Ham petrol fiyatları, küresel tarifeler ve piyasa belirsizlikleri arasında, Mayıs 2025 sonunda **varil başına yaklaşık 60 dolara** düştü; bu, Ocak ayındaki **75-78 dolardan** kayda değer bir düşüşü temsil ediyor.
## Piyasa Genel Bakışı: Kurumsal Yeniden Yapılanma ve Spekülatif Dalgalanma Ortasında Sektörel Ayrışma ABD hisse senetleri, önemli kurumsal eylemler ve spekülatif yatırımlarda belirgin bir artışla karakterize edilen karışık bir işlem dönemi yaşadı; bu durum, mevcut anlaşma ve menkul kıymet patlamasının kalıcılığına dair süregelen sorular nedeniyle geniş finans sektörünün sınırlı hareketlilik göstermesine rağmen gerçekleşti. **S&P 500** bu yıl 15. kez rekor seviyeye ulaşırken, teknoloji ağırlıklı **Nasdaq Bileşik Endeksi** de belirli sektörlerdeki güçlü performanslar ve yenilenen risk iştahı sayesinde yeni bir zirveye çıktı. ## Anahtar Kurumsal Gelişmeler Sektörel Değişimleri Tetikliyor Son zamanlarda birçok önemli kurumsal olay, piyasanın bazı kesimlerini yeniden şekillendirdi: ### Berkshire Hathaway, OxyChem Satın Alımıyla Enerji-Kimya Portföyünü Güçlendiriyor **Berkshire Hathaway Inc.** (NYSE: BRK.A, BRK.B), **Occidental Petroleum'un** (NYSE: OXY) kimya işi olan **OxyChem'i** **9,7 milyar dolar** karşılığında nakit bir işlemle satın almak üzere kesin bir anlaşma imzaladığını duyurdu. Bu stratejik hamle, Berkshire'ın sigorta dışı operasyonlarını güçlendirmeyi ve 340 milyar doları aşan önemli nakit rezervlerinin bir kısmını kullanmayı amaçlıyor. Occidental için ise bu elden çıkarma, borç azaltımı açısından kritik önem taşıyor; şirket, 2023 Aralık ayındaki CrownRock satın alımının ardından belirlenen bir hedef olan ana borcunu **15 milyar doların** altına düşürmek için elde edilen gelirin **6,5 milyar dolarını** ayırmayı planlıyor. Finansal kaldıraç azaltma faydalarına rağmen, yatırımcıların OxyChem'i değerli bir nakit akışı üreticisi olarak görmesi nedeniyle **Occidental Petroleum** hisseleri, duyurunun ardından **%6'dan** fazla ve 2025 yılbaşından bu yana yaklaşık **%10** düştü. OxyChem, 2024 mali yılında **1,1 milyar dolar** işletme geliri sağlayarak Occidental'ın toplam gelirinin yaklaşık %16'sını oluşturdu. Anlaşmanın OxyChem için ima edilen çarpanı, 2025 ve 2026 için beklenen FAVÖK'ün sırasıyla 8 katından ve 7 katından biraz fazladır. ### Bullish Kripto Opsiyon Ticaretini Başlatarak Hisse Senedi Yükselişini Güçlendiriyor Bir kripto para borsası operatörü olan **Bullish** (NYSE: BLSH), 8 Ekim 2025'te kripto opsiyon ticaretini başlatma planlarını açıklamasının ardından hisse senedi fiyatında keskin bir artış yaşadı. **Bullish** hisseleri **%10,18** artarak **66,99 dolara** yükseldi ve genel piyasadan önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. Bu girişim, Bullish'i Avrupa tarzı Bitcoin opsiyonları sunmaya hazırlıyor ve gelecekte Ether ve **CoinDesk 20** gibi çoklu varlık endekslerine genişleme planlanıyor. **Bullish Portföy Marjinasyonu (BPM)**'nin tanıtılması, çeşitli ürünlerde tüm portföylerini teminat olarak kullanacak kurumsal müşteriler için sermaye verimliliğini ve risk yönetimini artırmayı hedefliyor. Şirket, güçlü likidite sağlamak için **Galaxy Digital** ve **Flow Traders** dahil 14 önde gelen ticaret ortağıyla anlaşma sağladı. **New York BitLicense** dahil olmak üzere Bullish'in düzenleyici onayları, 20 ABD eyaletinde faaliyette bulunmasını sağlayarak, hızla olgunlaşan Web3 ekosisteminde kurumsal benimseme için kritik olan düzenlenmiş bir ortama olan bağlılığını vurguluyor. ### Fair Isaac Doğrudan Lisanslama Modeliyle Kredi Puanlama Endüstrisini Yeniden Şekillendiriyor **Fair Isaac Corporation** (NYSE: FICO), **Mortgage Direct License Program**'ını tanıtarak ipotek endüstrisinde dönüştürücü bir değişim başlattı. Bu program, ipotek verenlerin ve üçlü birleştirme bayilerinin, üç büyük ulusal kredi bürosunun geleneksel aracı rolünü atlayarak **Experian** (LSE: EXPN), **Equifax** (NYSE: EFX) ve **TransUnion** (NYSE: TRU) **FICO Puanlarını** doğrudan edinmelerine ve dağıtmalarına olanak tanır. Piyasa tepkisi ani ve belirgindi; **FICO'nun** hissesi **%22'ye** kadar fırlarken, **Equifax** hisseleri **%12'ye** kadar düşüş yaşadı, **TransUnion** **%12'ye** kadar geriledi ve **Experian'ın** ABD'de işlem gören hisseleri **%8'e** kadar düştü. Analistler, bu stratejik değişikliğin kredi bürolarının kazançlarında **%10 ila %15** oranında bir darbe yaratabileceğini öngörüyor. FICO'nun yeni fiyatlandırma modelleri, örneğin puan başına **4.95 dolar** telif ücreti ile finanse edilen krediler için borçlu başına **33 dolar** ücreti, önceki ortalama puan başına ücretlerden yaklaşık %50'lik bir indirim anlamına geliyor ve ipotek kredi ekosistemine daha fazla fiyat şeffaflığı ve rekabet getirmeyi amaçlıyor. Bu hamle, FICO'nun pazar konumunu güçlendirerek, fiyatlandırma gücünü ve tescilli puanları üzerindeki kontrolünü artırıyor. ## Piyasa Tepkisinin Analizi: Risk İştahı ve Endüstriyel Bozgun Piyasanın bu olaylara tepkisi bir ikilemi vurgulamaktadır: geleneksel finans sektörünün büyümesine karşı temkinli bir duruş, yıkıcı yenilik ve spekülatif fırsatların güçlü bir şekilde benimsenmesiyle tezat oluşturmaktadır. **Berkshire Hathaway** satın alması, önemli olmasına rağmen, olgunlaşmış endüstrilerde stratejik birleşme ve satın almaların devam eden eğilimini vurgulamaktadır; **Occidental'ın** hisse senedi düşüşü ise sürekli bir nakit akışı yaratıcısını kaybetme endişelerini yansıtmaktadır. Opsiyon ticareti duyurusunun ardından **Bullish** hisselerindeki yükseliş, yatırımcıların kripto para piyasasının kurumsallaşması ve genişlemesi konusundaki iyimserliğini yansıtmaktadır. Düzenlenmiş bir kuruluş tarafından sofistike türevlerin tanıtılması, dijital varlıklarda daha fazla likidite ve fiyat keşfi için önemli bir adım sinyalini vermektedir. **Fair Isaac'in** doğrudan lisanslama programı, kredi puanlama ortamının temel bir yeniden düzenlenmesini temsil etmektedir. Doğrudan kredi verenlere giderek FICO, fikri mülkiyeti üzerinde daha fazla kontrol iddia etmekte ve gelirlerin daha büyük bir kısmını ele geçirmeyi hedefleyerek, büyük kredi bürolarının uzun süredir devam eden iş modellerine doğrudan meydan okumaktadır. Bu bozgunun, ipotek verenler için daha şeffaf ve rekabetçi bir ortam yaratması bekleniyordu, ancak bazı endüstri grupları potansiyel gizli maliyetler konusunda endişelerini dile getirdi. ## Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar: Spekülatif Aşırılığa Dönüş mü? Belirli kurumsal eylemlerin ötesinde, genel piyasa spekülatif faaliyetlerde dikkat çekici bir artışla karakterize edilmiştir. **S&P 500** ve **Nasdaq'ın** rekor seviyeleri, meme hisselerinin yeniden canlanması ve yatırımcıların risk iştahının artmasıyla aynı zamana denk gelmiştir. > "Çöp hisseleri agresif bir şekilde yükseldi. Bu, 2021 başı gibi bir ortam; o zamanlar fikir birliği hızla, dolandırıcılıkları satın almanız gerektiği yönündeydi çünkü daha yükseğe sıkışacaklardı. İnsanlar dolandırıcılığı bir varlık sınıfı olarak ciddi şekilde konuşuyordu," diye belirtti **Bronte Capital** son güncellemesinde. **Goldman Sachs'ın Spekülatif Ticaret Göstergesi (STI)** son aylarda keskin bir şekilde yükselerek, kârsız hisseler, kuruş hisseleri ve yüksek işletme değeri/satış oranı olan hisselerdeki artan işlem hacmini yansıtmaktadır. **STI** Ocak 2000 ve Şubat 2021 zirvelerinin altında kalmasına rağmen, artan risk iştahının diğer göstergeleri de mevcuttur. Genellikle boğa piyasası duyarlılığının bir barometresi olan alım opsiyonları, son zamanlarda tüm opsiyon hacimlerinin **%61'ini** oluşturdu ve bu, 2021'den bu yana en yüksek orandır. Dahası, İlk Halka Arzlar (IPO'lar) için ilk gün getirileri "şişti" ve **Özel Amaçlı Satın Alma Şirketleri (SPAC'ler)** 2025'in ikinci çeyreğinde **9 milyar dolar** ihraç ederek, 2022'nin ilk çeyreğinden bu yana en aktif çeyreklerini kaydetti. Bu faktörlerin birleşimi, kayıtlardaki en keskin kısa sıkıştırmalardan bazılarıyla birlikte, sağlam, ancak potansiyel olarak sürdürülemez bir risk alma ortamını işaret etmektedir. Goldman Sachs stratejistleri, spekülatif faaliyetlerdeki geçmiş artışların genellikle ortalamanın üzerinde kısa vadeli **S&P 500** getirilerinden önce gelmesine rağmen, getirilerin tipik olarak 24 aylık bir ufukta düşüş gösterdiğini ve endeks için potansiyel bir rüzgar yaratabileceğini belirtiyor. ## Uzman Yorumu: Piyasa Sürdürülebilirliğine İlişkin Farklı Görüşler Analistler ve stratejistler, mevcut piyasa dinamikleri hakkında farklı bakış açıları sunmaktadır. **Berkshire Hathaway** anlaşması, büyük ölçüde konglomeranın önemli nakit yığınından yararlanan finansal olarak ihtiyatlı bir hamle olarak görülürken, finans sektörüyle ilgili genel hissiyat temkinli kalmaya devam ediyor. Derecelendirme kuruluşları **Moody's** ve **Fitch Ratings**, OxyChem satışının **Occidental'ın** borç azaltma hedefleri üzerindeki olumlu etkisini kabul etti. Tersine, spekülatif varlıkların hızla değerlenmesi incelemeye yol açmaktadır. **Oppenheimer** analistleri, daha önce **Bullish'in** büyüme beklentilerine rağmen IPO sonrası şişirilmiş değerlemesi konusunda uyarmıştı. **FICO'nun** güçlü EPS ve gelir büyümesi öngörürken 52 kat ileriye dönük F/K ile işlem görmesi, geleneksel enerji ve kimya sektörlerinde gözlemlenen daha muhafazakar çarpanlarla tezat oluşturmaktadır. ## İleriye Bakış: Kurumsal Evrim ve Piyasa Volatilitesinde Yol Bulmak Önümüzdeki haftalar, **OxyChem'in** **Berkshire Hathaway'in** portföyüne entegrasyonuna ve **Occidental'ın** borç azaltma konusundaki ilerlemesine yönelik ilginin devam ettiğini gösterecektir. Kredi puanlama alanında, **FICO'nun** ipotek verenler için doğrudan lisanslama modelinin tüm etkileri ve büyük kredi büroları üzerindeki uzun vadeli etkisi ortaya çıkacak ve bu modelin diğer kredi segmentlerine de yayılma potansiyeli bulunmaktadır. Kripto para piyasası için ise, **Bullish** gibi düzenlenmiş kuruluşlar tarafından sofistike türev ürünlerin genişletilmesi, piyasanın sürekli olgunlaşmasının ve kurumsal benimsenmesinin önemli bir göstergesi olacaktır. Yatırımcılar ayrıca mevcut spekülatif coşkunun sürdürülebilirliğini de yakından takip edeceklerdir. **Goldman Sachs'ın Spekülatif Ticaret Göstergesi'nin** gelişimi ile meme hisselerinin ve diğer yüksek riskli varlıkların davranışı, daha geniş piyasa duyarlılığına ve **S&P 500** ile **Nasdaq Bileşik Endeksi** için potansiyel dönüm noktalarına dair önemli bilgiler sağlayacaktır. Hedeflenen kurumsal büyüme, yıkıcı yenilik ve spekülatif aşırılık potansiyeli arasındaki gerilim, kısa ve orta vadede piyasa anlatılarını tanımlayacaktır.
## Küresel Petrol Piyasaları Artan Dalgalanma ile Karşı Karşıya Küresel ham petrol göstergeleri, artan arz, stratejik kurumsal eylemler ve gelişen düzenleyici ortamların karmaşık etkileşimini yansıtarak Cuma günü marjinal bir toparlanmadan önce önemli haftalık düşüşler kaydetti. **Batı Teksas Ham Petrolü** (**WTI**) varil başına **60,88 dolar**dan kapanarak haftalık **%7,4** kayıp yaşarken, **Brent ham petrolü** (**BZ=F**) **64,53 dolar**dan kapanarak haftalık **%8,1** düşüş gösterdi. Bu düşüş, Irak petrol ihracatının yeniden başladığının doğrulanması, ABD ham petrol stoklarında beklenenden daha büyük artışlar ve **OPEC+**'nın üretimi artırma kararı ile birlikte **Berkshire Hathaway**'in enerji sektöründeki önemli bir satın alması arasında meydana geldi. ## Detaylı Piyasa Hareketleri ve Arz Dinamikleri Petrol fiyatlarındaki belirgin düşüş, öncelikli olarak arz göstergelerinde ezici bir düşüş eğilimi tarafından yönlendirildi. **Irak**, 2,5 yıllık bir askıya alma döneminden sonra **Ceyhan boru hattı** üzerinden ihracata yeniden başladı ve küresel dolaşıma yaklaşık **günlük 200.000 varil** (**bpd**) yeniden sokuldu; üretimin kademeli olarak **günlük 1,5 milyon varile** çıkarılması bekleniyor. Eş zamanlı olarak, **Enerji Bilgi İdaresi** (**EIA**) tarafından bildirildiği üzere ABD ham petrol stokları **1,8 milyon varil** artarak **416,5 milyon varile** ulaştı ve arz-talep dengesinin değiştiğini gösterdi. Arz fazlasına daha fazla katkıda bulunan **JPMorgan** analistleri, şimdi **2025'in 4. çeyreği** ve **2026'nın başlarında** önemli bir arz fazlası öngörüyor; bu durum, Atlantik Havzası genelindeki zayıflayan talep göstergeleri ve **Rystad Energy**'ye göre mevsimsel bakımlar nedeniyle küresel rafineri çalışmalarındaki **günlük 1,1 milyon varil**lik yavaşlama ile daha da kötüleşiyor. Piyasa dinamiklerine yanıt olarak ve önceki kesintileri geri alma stratejisine uygun olarak, **OPEC+** Kasım ayı için petrol üretimini **günlük 137.000 varil** artırmayı kabul etti. Bu, sekizinci ardışık üretim artışı ayını işaret ediyor ve pazar payını yeniden kazanmaya ve üye ekonomileri desteklemeye odaklanıldığını gösteriyor. **OECD** ülkelerindeki ürün stokları beş yıllık ortalamalarının **%6** üzerinde kalarak küresel arzı çevreleyen düşüş eğilimli duyarlılığı pekiştiriyor. ## Occidental Petroleum ve Berkshire Hathaway'in Stratejik Hamlesi Önemli bir kurumsal gelişmeyle, **Berkshire Hathaway** (**NYSE: BRK.A**, **BRK.B**), **Occidental Petroleum**'un (**NYSE: OXY**) kimya işi olan **OxyChem**'i **9,7 milyar dolar** karşılığında tamamen nakit bir işlemle satın alma konusunda anlaştığını duyurdu. **Occidental**'ın bu stratejik elden çıkarması, finansal konumunu güçlendirmeyi amaçlıyor; elde edilen gelirin **6,5 milyar doları** borç azaltmaya ayrılacak ve bu, önceki yılki **CrownRock** satın alımının ardından ana borcu **15 milyar dolar** hedefinin altına çekecek. **Occidental** CEO'su Vicki Hollub, anlaşmanın çekirdek üst akım operasyonlarında "20 yıldan fazla düşük maliyetli kaynak imkanı" sağladığını belirtti. Piyasa bu habere, **Occidental** hisselerinin duyurudan sonra **%6**'dan fazla düşüşle tepki verdi ve yatırımcıların ihtiyatlılığını yansıttı. Yıl başından bu yana, **OXY** **%10** düşüş yaşadı. Analistler, **OxyChem**'in istikrarlı kazanç katkısının kaybına ilişkin endişeleri dile getirdi. **Occidental**'ın finansal sağlığı, **2. çeyrek** işletme nakit akışının **3,0 milyar dolar**a yakın olması ve yılbaşından bu yana **3,0 milyar dolar** borcun ödenmesiyle iyileşme gösterirken, değerlemesi ileriye dönük **F/K** oranı **20** ile gerilmiş görünüyor, bu da sektör medyanı olan **13**'ten belirgin şekilde yüksek. Tersine, fiyat-nakit akışı oranı **4** olması, benzerlerine göre potansiyel bir düşük değerlemeyi işaret ediyor. Satın alma, **Berkshire Hathaway**'in **Occidental**'daki geniş hisselerini daha da sağlamlaştırarak çeşitli portföyünü tamamlıyor. ## Enerji Arzı Üzerindeki Düzenleyici ve Jeopolitik Etkiler **Birleşik Krallık hükümeti**, İngiltere'de yeni karasal petrol ve gaz ruhsatlarını engelleme kararı aldığını ve hidrolik kırma yasağına olan bağlılığını yeniden teyit ettiğini duyurdu. Bu hamle, **2022**'de yeniden yürürlüğe konan moratoryumu resmileştiriyor ve çevresel taahhütlerle uyumlu, ancak eleştirmenler bunun enerji fiyatlarını yükseltebileceğini ve potansiyel olarak karlı bir şeyl endüstrisinden vazgeçilmesine yol açabileceğini savunuyor. Bu düzenleyici değişim, büyüyen şeyl sektörlerine sahip diğer ülkelerle karşılaştırıldığında farklı bir enerji politikası ortamı yaratıyor. Ukrayna'daki son bir Rus hava saldırısı da dahil olmak üzere jeopolitik gerilimler, başlangıçta petrol fiyatlarında kısa süreli bir yükselişe neden oldu. Ancak, **Irak-Türkiye boru hattı** akışlarının yeniden başlaması ve **G7** ülkelerinin yeni ambargolar yerine daha sıkı yaptırım uygulamayı taahhüt etmesiyle (uygulama zaman çizelgeleri belirsizliğini koruyor), bu savaşla ilgili primler hızla indirime tabi tutuldu. ## Operasyonel Kesintiler ve Piyasa Etkileri **Chevron**'un (**NYSE: CVX**) ABD'deki en büyük tesislerinden biri olan **El Segundo rafinerisinde** çıkan yangın, Güney Kaliforniya'da potansiyel yakıt tedarik kesintilerine ilişkin endişeleri artırdı. Yangın, jet yakıtı üretiminden sorumlu Isomax 7 ünitesini etkiledi ve analistler, izole yakıt tedarik ağı nedeniyle eyalette benzin fiyatlarının artmasına yol açabileceğini öne sürüyor. **Chevron**, **Altman Z-Skoru** **3,99** ve **Beneish M-Skoru** **-3,14** ile sağlam bir finansal sağlığı sürdürse de, olay enerji sektöründeki doğal operasyonel riskleri vurgulamaktadır. ## Görünüm: Gelecekteki Enerji Piyasası Dinamiklerini Yönetmek Küresel petrol piyasası, sürekli belirsizlik ve potansiyel fiyat dalgalanmaları için hazır. Yakın gelecek, 2 Kasım'daki bir sonraki toplantıda Aralık üretim seviyelerini belirleyecek olan **OPEC+** kararları ve **Irak**'ın boru hattı kapasitesini artırma hızı tarafından şekillenecek. Düşüş eğilimli temel görünüme rağmen, teknik göstergeler, **OPEC+**'nın üretim konusunda daha muhafazakar bir duruş sergilemesi halinde **WTI 65 dolar** ve **Brent 68 dolar**a doğru potansiyel bir kısa vadeli toparlanma olduğunu düşündürüyor. **Occidental-Berkshire Hathaway** anlaşması, **OXY**'nin bilançosunu güçlendirirken, elden çıkarılan kimya işinden elde edilen uzun vadeli nakit akışı katkısına ilişkin yeni bir dinamik ortaya koyuyor. Yatırımcılar, pazar yönüne ilişkin daha fazla gösterge elde etmek için küresel arz-talep dengelerini, gelecek ekonomik raporları ve jeopolitik gelişmeleri yakından izleyeceklerdir. Artan arz, stratejik kurumsal eylemler ve gelişen düzenleyici ortamların etkileşimi, önümüzdeki haftalar ve aylarda enerji piyasalarının gidişatını belirleyecektir.
## Makroekonomik Akıntılar Arasında Piyasa İstikrarı ABD hisse senetleri, **S&P 500**, **Dow Jones Sanayi Ortalaması** ve **Nasdaq Bileşik** gibi başlıca endekslerin genel olarak sınırlı değişiklik göstermesiyle mütevazı kazançlar kaydetti. Bu göreceli istikrar, devam eden ABD hükümeti kısmi kapanmasına rağmen gerçekleşti; analistler, bunun kısa vadede kurumsal karları veya yatırımcı duyarlılığını önemli ölçüde etkilemediğini öne sürüyor. Ancak piyasa, önemli kurumsal haberler ve çeşitli sektörlerdeki stratejik değişimler tarafından yönlendirilen bireysel hisselerde kayda değer bir dalgalanma gözlemledi. ## Yarı İletken Sektörü Stratejik İttifaklar Keşfediyor **Intel Corporation** (**INTC**) ve **Advanced Micro Devices** (**AMD**) hisseleri, AMD'nin Intel'in yeni kurulan dökümhane işi için potansiyel bir müşteri olabileceğine dair erken görüşmelerin bildirildiği haberlerin ardından her ikisi de yükseldi. Semafor'a göre, bu görüşmeler henüz ilk aşamalarda olsa da, şu anda büyük ölçüde **Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)**'e bağımlı olan AMD'nin tedarik zincirinin potansiyel bir çeşitlendirilmesini öneriyor. Intel, CEO Lip-Bu Tan liderliğinde, üretim kolunu canlandırmak için aktif olarak anlaşmalar peşinde koşmuştur; buna örnek olarak, PC ve veri merkezi yongalarının ortak geliştirilmesi için **Nvidia (NVDA)** ile yakın zamanda yapılan bir ortaklık ve Nvidia'dan 5 milyar dolarlık bir yatırım verilebilir. Ek olarak, ABD hükümeti daha önce Intel'de %10 hisse edinmişti, bu da yonga üreticisine yönelik stratejik ilgiyi vurgulamaktadır. Intel'in hissesi, Çarşamba öğleden sonraki işlemlerde %5 tırmanarak ve yılbaşından bugüne yaklaşık %77 artarak kayda değer bir ivme göstermiş, stratejik girişimlerine ilişkin artan yatırımcı iyimserliğini yansıtmıştır. ## Kredi Raporlama Endüstrisi Aracısızlaşma Yaşıyor **Fair Isaac Corporation (FICO)**, "FICO Mortgage Doğrudan Lisans Programı"nı duyurmasının ardından hisse senedinde %20 ila %24 arasında kazançlarla önemli bir yükseliş yaşadı. 1 Ekim 2025'ten itibaren geçerli olacak bu girişim, ipotek kredi verenlerin **TransUnion (TRU)** ve **Equifax (EFX)** gibi geleneksel kredi raporlama ajanslarını (**CRA**) atlayarak FICO puanlarını doğrudan edinmelerine olanak tanıyor. Bu stratejik dönüşüm iki alternatif fiyatlandırma modeli sunuyor: puan başına 4,95 dolarlık telif ücreti (önceki bayi ücretlerinden yaklaşık %50 indirim) ve 33 dolarlık fonlu kredi ücreti ile performansa dayalı bir model veya puan başına sabit 10 dolar. İpotek endüstrisinde fiyat şeffaflığını artırmayı ve maliyetleri düşürmeyi amaçlayan bu hareket, Federal Konut Finans Kurumu (FHFA) Direktörü Bill Pulte tarafından övgüyle karşılandı. FICO'nun duyurusuna yanıt olarak, **TransUnion** hisseleri yaklaşık %12,5 düşerken, **Equifax** yaklaşık %8,7 geriledi, bu da bu aracısızlaşmanın kredi bürolarının yerleşik iş modelleri üzerindeki derin etkilerini vurguluyor. ## Starbucks Karlılık İçin Kapsamlı Yeniden Yapılanmaya Başlıyor **Starbucks Corporation (SBUX)** hisseleri, şirketin CEO Brian Niccol tarafından satışları ve karlılığı artırmak amacıyla başlatılan kapsamlı bir strateji olan "Starbucks'a Geri Dönüş" girişimiyle ilerlemesiyle yükseldi. Plan, Eylül 2025'te açıklanan 1 milyar dolarlık bir yeniden yapılanmayı içeriyor; bu, Kuzey Amerika ve Avrupa genelindeki yüzlerce düşük performanslı mağazanın kapatılmasını ve yaklaşık 900 perakende dışı kurumsal pozisyonun azaltılmasını kapsıyor. Bu önlemlerin kısa vadeli maliyetlere yol açması beklenirken, mağaza yenilemeleri ve yoğun dijital ve yapay zeka entegrasyonu gibi uzun vadeli büyüme etkenlerine kaynakları yeniden tahsis etmeyi amaçlıyorlar. Q3 Mali Yıl 2025'te küresel karşılaştırılabilir mağaza satışlarında %2'lik bir düşüş ve hisse başına kazançta (EPS) %45'lik bir düşüşle 0,50 dolara gerilemesine rağmen—analist beklentileri olan 0,65 doları kaçırmasına rağmen—yatırımcılar toparlanma planına güven gösterdi. Şirket ayrıca, on beşinci kez üst üste yıllık temettü artışını, marjinal bir %1,6'lık artışı duyurdu, bu da agresif dönüşümün ortasında hissedar getirilerine olan bağlılığı işaret ediyor. ## Enerji Sektöründe Büyük Varlık Elden Çıkarma **Occidental Petroleum (OXY)** hisseleri, en büyük yatırımcısı olan **Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B)**'nin Occidental'in kimya birimi OxyChem'i 9,7 milyar dolara tamamen nakit bir anlaşmayla satın almayı kabul etmesinin ardından %6'dan fazla bir düşüş yaşadı. Bu işlem, Berkshire Hathaway'in kimya endüstrisine yaptığı ikinci en büyük girişimi işaret ediyor. Klor ve kostik soda gibi temel endüstriyel kimyasalların üreticisi olan OxyChem, savunma amaçlı bir talep profiline sahip. Roth MKM'deki analistler, elden çıkarmanın anında likidite sağlamasına rağmen (Occidental, gelirin 6,5 milyar dolarını borç ödemek için kullanmayı planlıyor), OxyChem'in kazanç genişlemesine önemli bir katkıda bulunması beklendiği için Occidental'in serbest nakit akışı büyümesini engelleyebileceğini belirtti. Yatırımcılar, şirketin borç azaltımı sonrası hisse geri alımlarını sürdürme hedefinin belirtilmesine rağmen, Occidental'in gelecekteki kazanç potansiyeline ilişkin endişeyle satışa tepki gösterdi. Anlaşmanın dördüncü çeyrekte kapanması planlanıyor. ## Kamu Hizmetleri Düzenleyici ve Finansal Baskılarla Boğuşuyor **Edison International (EIX)** hisse fiyatı, Jefferies'in notunu 'Al'dan 'Tut'a düşürmesi ve fiyat hedefini 70 dolardan 57 dolara indirmesinin ardından %3,3'lük bir düşüş yaşadı. Not düşüşü, artan orman yangını riskini, Eaton Yangını yükümlülüklerine maruz kalmayı ve **PG&E (PCG)** gibi rakiplerine kıyasla daha yavaş bir kazanç büyüme profilini gösterdi. Jefferies analisti Julien Dumoulin-Smith, SB 254 gibi yasal reformların bir miktar rahatlama sağladığını ancak maliyetleri hissedarlara kaydırabileceğini vurguladı. Eş zamanlı olarak, Edison'un hisseleri, Trump yönetiminin Southern California Edison'ın 100 mil elektrik iletim hattını yükseltmesi için ayrılan 600 milyon dolarlık federal hibeyi iptal ettiği haberlerinin ardından da düştü. 3,1 milyar doların üzerindeki enerji girişimlerinin daha geniş bir iptalinin bir parçası olan bu karar, kamu hizmetleri sektörü üzerindeki artan finansal ve düzenleyici baskıların altını çizdi. ## Görünüm: Kurumsal Strateji ve Makroekonomik Uyanıklık Önümüzdeki dönemde piyasa, kurumsal stratejik kararların ve daha geniş makroekonomik ortamın etkisini izlemeye devam edecektir. Devam eden ABD hükümeti kapanışı, hemen yaygın bir piyasa paniğine neden olmasa da, bir belirsizlik noktası olmaya devam ediyor. Yatırımcılar, yarı iletken endüstrisinin potansiyel işbirlikleri, kredi raporlamanın gelişen manzarası, büyük kurumsal yeniden yapılandırma planlarının uygulanması ve enerji sektöründeki varlık yeniden yapılandırmalarının finansal etkileri konusunda daha fazla gelişmeyi yakından takip edeceklerdir. Yaklaşan ekonomik raporlar ve şirket kazançları, önümüzdeki haftalarda piyasa duyarlılığını şekillendirmede çok önemli olacaktır. Güçlü performanslarıyla dikkat çeken teknoloji ve sağlık sektörlerinin direnci, bu çeşitli kurumsal ve makroekonomik akıntılar arasında istikrar sunmaya devam edebilir.
## Temel Gelişmelerin Özeti **Berkshire Hathaway Inc.** (NYSE: **BRK.A**, **BRK.B**), **Occidental Petroleum Corporation'ın** (NYSE: **OXY**) **OxyChem** birimini satın almak üzere ileri düzey müzakereler yürüttüğü bildiriliyor. Yaklaşık **10 milyar dolar** değerindeki bu potansiyel işlem, **Berkshire Hathaway'in** 2022'den bu yana en büyük satın alması olacak ve her iki holding için de önemli bir stratejik hamleye işaret edecek. ### Önerilen İşlemin Detayları **Warren Buffett'ın** sürekli etkisi altında, **Berkshire Hathaway**, **Occidental Petroleum'un** petrokimya bölümü olan **OxyChem'i** kapsamlı portföyüne entegre etmek üzere bir anlaşmaya yaklaşıyor. Kaynaklar, bu anlaşmanın nihai hale gelmesinin günler içinde gerçekleşebileceğini öne sürüyor. Bu satın alma, **Berkshire'ın** 2022'de sigortacı Alleghany'yi **11,6 milyar dolara** satın almasının ardından gerçekleşecek. **OxyChem**, kimya sektöründe önemli bir kuruluş olup, geçtiğimiz yıl yaklaşık **5 milyar dolar** gelir elde etmiştir. Projeksiyonlar, birimin bu yıl **800-900 milyon dolar** vergi öncesi kar elde etmesinin beklendiğini gösteriyor. Üretimi, su arıtma, tıbbi malzemeler ve inşaat endüstrilerindeki uygulamalar için hayati öneme sahip klor, PVC reçine ve çeşitli vinil ürünler gibi temel malzemeleri kapsamaktadır. Piyasa tepkileri, **Berkshire Hathaway Inc.** B Sınıfı hisselerinin ($BRK-B) 30 Eylül 2025'te **502.74 dolardan** kapanarak mütevazı bir günlük **%0.70**'lik kazanç kaydettiğini gösterdi. Tersine, **Occidental Petroleum'un** hisseleri, potansiyel elden çıkarma raporlarının ardından **%1.8**'lik bir düşüş yaşadı. ### Stratejik Gerekçe ve Piyasa Çıkarımları **Berkshire Hathaway** için **OxyChem**'in satın alınması, öngörülebilir kazançlara ve esnek piyasa konumlarına sahip işletmeleri satın alma yönündeki uzun süredir devam eden yatırım felsefesiyle uyumludur. **OxyChem'in** dahil edilmesi, **Berkshire'ın** endüstriyel portföyünü önemli ölçüde genişletecek ve gelir akışlarını çeşitlendirecektir. Enerji sektöründeki kapsamlı geçmişiyle tanınan **CEO Greg Abel**, bu varlığın entegrasyonunu denetlemek için stratejik olarak konumlandırılmıştır. Haziran sonu itibarıyla **344 milyar dolar** olarak bildirilen **Berkshire'ın** devasa nakit rezervleri, bu satın almayı aşırı bir zorlama olmaksızın finanse etmek için yeterli finansal güç sağlamaktadır. Özellikle, **Berkshire** zaten **Occidental Petroleum'da** **11 milyar doların** üzerinde değere sahip önemli bir **%28.2** hisseye sahiptir. **Occidental Petroleum** için **OxyChem'in** elden çıkarılması, önemli borç yükünü agresif bir şekilde azaltma stratejisinin kritik bir bileşenidir. Bu borç büyük ölçüde 2019'da Anadarko'nun **55 milyar dolara** satın alınmasından kaynaklanmıştır. **Occidental** zaten borcunu yaklaşık **49 milyar dolardan** yaklaşık **24 milyar dolara** düşürerek önemli ilerleme kaydetmiştir. **OxyChem** satışından elde edilecek beklenen **10 milyar dolar+** gelir, daha fazla borç azaltımı, kalan 2025 borç vadesi yükümlülüklerinin karşılanması ve karbon yakalama teknolojisi ile yenilenebilir enerji girişimlerine stratejik yatırımların finansmanı için ayrılmıştır. **OxyChem**, geçmişte toplam satışların yaklaşık **%19'unu** katkıda bulunarak gelir çeşitliliği sunmuş ve dalgalı petrol piyasalarına karşı bir tampon görevi görmüş olsa da, satışı **Occidental'ın** dalgalanan petrol fiyatlarına maruz kalma ve bağımlılığını inkar edilemez bir şekilde artıracaktır. Bununla birlikte, bu hareketin **Occidental'ın** özellikle Permian Havzası içindeki temel petrol ve gaz operasyonlarına odaklanmasını keskinleştirmesi ve artan temettüler ve hisse geri alımları yoluyla hissedar getirilerini potansiyel olarak artırması beklenmektedir. Temmuz 2024'ten bu yana, **Occidental** **7.5 milyar dolar** borç ödemiş ve bu da tahmini **410 milyon dolar** yıllık faiz maliyeti tasarrufu sağlamıştır. ### Daha Geniş Bağlam ve Gelecek Görünümü Önerilen işlem, enerji ve kimya sektörlerindeki büyük oyuncuların finansal yapıları ve stratejik odaklarını optimize etmek için varlık portföylerini yeniden değerlendirdiği daha geniş bir sektör trendini yansıtmaktadır. Permian Havzası ve Rockies varlık satışlarından elde edilen **950 milyon dolar** ve Midland Havzası gaz toplama varlıklarından beklenen ek **580 milyon dolar** ile kanıtlanan **Occidental'ın** proaktif borç azaltma stratejisi, borç azaltma taahhüdünü vurgulamaktadır. **Berkshire Hathaway** için bu satın alma, **Warren Buffett'ın** 2025 yılı sonunda CEO'luk görevinden ayrılmaya hazırlanırken bile, istikrarlı, nakit üreten işletmelere önemli sermaye aktarma yeteneğini vurgulamaktadır. 30 Eylül 2025 itibarıyla **Berkshire'ın** yılbaşından bu yana getirisi **%10.91** olarak gerçekleşirken, S&P 500'ünki **%13.72** idi. Beş yıllık bir dönemde, **BRK-B** **%136.09**'luk bir kazanç sağlayarak kıyaslama endeksini **%98.88** geride bırakmıştır. Anlaşma etrafındaki piyasa duyarlılığı, karışık ile olumlu arasında değişen nüanslıdır. **Occidental'ın** hisseleri duyuru sonrası küçük bir düşüş yaşasa da, önemli borç azaltımı ve hissedar getirilerinde potansiyel iyileşme beklentisi daha olumlu bir uzun vadeli görünüm yaratabilir. **Berkshire** için satın alma, öngörülebilir kazançlar ve istikrarlı bir varlık sunarak stratejik yatırım çerçevesiyle tutarlı olarak algılanmaktadır. Federal Ticaret Komisyonu (FTC) gibi kurumların kimya ve enerji sektörlerindeki birleşme ve devralmalara artan odağı göz önüne alındığında, işlem antitröst düzenleyici kurumların incelemesini çekebilir. Ancak, FTC tarihsel olarak enerji arama ve üretim şirketlerini içeren yatay birleşmelere itiraz etme konusunda daha az istekli olmuştur. İleriye dönük olarak, yatırımcılar anlaşmanın başarılı bir şekilde sonuçlanmasını, **Occidental'ın** borç azaltımındaki sonraki ilerlemesini ve temettüler ile hisse geri alımları dahil olmak üzere sermaye tahsisi stratejilerine ilişkin herhangi bir duyuruyu yakından izleyeceklerdir. **Berkshire** için **OxyChem**'in endüstriyel holdinglerine başarılı entegrasyonu ve beklenen kazanç katkısı, temel performans göstergeleri olacaktır.
## Major Endeksler Düşerken EQT Corp. Yükseliyor ABD hisse senetleri son işlem gününde düşüşle kapanırken, ana endeksler geriledi. Bu genel piyasa zayıflığına rağmen, **EQT Corp. (NYSE:EQT)** hissesi **%4.18** yükselerek **53.08 dolar**dan kapandı. Bu durum, **S&P 500 Endeksi**'nin **%0.28** ve **Dow Jones Sanayi Ortalaması**'nın **%0.37** düşüş kaydetmesiyle eş zamanlı gerçekleşti. **NASDAQ Bileşik Endeksi** de **%0.34**'lük bir düşüş yaşadı. **EQT**'ye olan yatırımcı ilgisi, **12.0 milyon** hisseye ulaşan işlem hacmiyle belirgindi ve bu, **50 günlük ortalama 8.3 milyon** hacminin önemli ölçüde üzerindeydi. ## Sektördeki Akranlarına Göre Üstün Performans **EQT Corp.**, genel piyasa eğilimine meydan okumakla kalmayıp, enerji sektöründeki doğrudan rakiplerinden de önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. **S&P 500 Enerji Sektörü**'nün kendisi **%1.3**'lük bir artış kaydederken, **EQT** en çok kazananlar arasındaydı. Karşılaştırmalı olarak, **EOG Resources Inc.** **%0.89** artarak **116.70 dolar**a, **Devon Energy Corp.** **%2.12** artarak **35.21 dolar**a ve **Occidental Petroleum Corp.** **%1.01** artarak **46.89 dolar**a yükseldi; bunların hepsi **EQT**'nin kayda değer yükselişinin gerisinde kaldı. ## Stratejik Büyüme Yatırımcı Güvenini Besliyor **EQT** hissesindeki yükseliş, şirketi ABD'nin en büyük doğal gaz üreticisi unvanını yeniden kazanma potansiyeline sahip kılan stratejik girişimlere bağlanıyor. **EQT**, yaklaşık **2.5 Bcf/gün** potansiyel büyüme fırsatları belirledi. Bunlar büyük ölçüde, elektrik yoğun **Yapay Zeka veri merkezleriyle** yapılan yeni tedarik anlaşmaları ve **EQT'ye ait Mountain Valley boru hattı** aracılığıyla ABD'nin güneydoğusundaki yeni pazarlara genişletilmiş erişimle destekleniyor. **EQT** CEO'su **Toby Rice**, yılın başlarında Pennsylvania'da planlanan iki doğal gaz yakıtlı enerji santraline yaklaşık **1.5 Bcf/gün** tedarik etmek için yapılan anlaşmaları vurguladı. Bu santrallerin, yaklaşmakta olan **Yapay Zeka veri merkezlerine** hizmet vermesi planlanıyor. Ayrıca, **EQT**, şu anda **2 Bcf/gün** kapasitesine karşın **1.2-1.4 Bcf/gün** ile çalışan **Mountain Valley boru hattı** üzerinden gaz akışını artırmayı planlıyor. Bu potansiyel büyüme, 2. çeyrekte **6.2 Bcf/gün** doğal gaz üreten **EQT**'nin, aynı çeyrekte **7.2 Bcf/gün** üreten **Expand Energy**'yi geride bırakmasını sağlayabilir. ## Analist Revizyonları ve Piyasa Konumlandırması Bu büyüme beklentilerine yanıt olarak, **Citi analistleri** **EQT (NYSE:EQT)** için hisse senedi fiyat hedefini yükseltirken, eş zamanlı olarak **Expand Energy'nin (NASDAQ:EXE)** fiyat hedefini düşürdü. **EQT**'nin "bölgesel veri merkezleriyle bağlantılı üstün uzun vadeli büyüme beklentileri" ve kazançları serbest nakit akışına dönüştürme konusunda "üstün" oranı gösterildi. **Citi analistleri**, **EQT**'nin 2032 yılına kadar **1.75 Bcf/gün** büyüme kaydetmesini öngörüyor. **East Daley Analytics** doğal gaz ekip lideri **Ian Heming**, rekabet ortamı hakkında yorum yaptı: > "EQT, önümüzdeki yıllarda Expand'ı geçmek için iyi bir konumda. Expand'ın [Arkansas-Louisiana-Teksas] pozisyonuyla yaklaşan LNG talebine yanıt verme fırsatı olsa da, EQT anlaşma yapma konusunda agresif davrandı ve Expand hızlı hareket etmezse EQT'nin bu on yılın sonunda Expand'ı geride bırakması muhtemel görünüyor." ## Görünüm ve Temel Değerlendirmeler İleriye dönük olarak, **EQT** daha fazla **Yapay Zeka veri merkezi** fırsatı bekliyor, ancak CEO **Rice**, son LNG ve veri merkezi gaz tedarik anlaşmalarının ardından hemen "yakın bir şey olmadığını" belirtti. Şirket ayrıca, **500 milyon cf/gün MVP Boost projesi** aracılığıyla **Mountain Valley boru hattı** sistemini **2.5 Bcf/gün**'e genişletmeyi planlıyor ve bu projenin 2029'da hizmete girmesi bekleniyor. Son kazanımlarına rağmen, **EQT Corp.**, 23 Haziran'da ulaştığı **61.02 dolarlık 52 haftanın en yüksek seviyesinin %13.0** altında kapandı. Şirketin gelecekteki performansı büyük ölçüde boru hattı genişletme planlarının başarılı bir şekilde uygulanmasına ve gelişmekte olan **Yapay Zeka veri merkezi** pazarı için ek doğal gaz tedarik anlaşmaları sağlama yeteneğine bağlı olacaktır.
## Occidental Petroleum Borç Azaltma İçin OxyChem Satışını Düşünüyor **Occidental Petroleum** (NYSE: **OXY**), şirketin borç yükünü önemli ölçüde azaltmayı amaçlayan stratejik bir hamle olarak, **OxyChem** petrokimya işini tahmini **10 milyar dolar** karşılığında elden çıkarmayı hedeflediği bildiriliyor. Bu potansiyel satış, enerji devinin portföyünde önemli bir değişime işaret ediyor ve önümüzdeki haftalarda bir duyuru bekleniyor. ## Önerilen Satış ve Borç Azaltma Stratejisi Dünyanın en büyük bağımsız petrokimya birimlerinden birini potansiyel olarak oluşturacak olan **OxyChem**'in önerilen **10 milyar dolar**lık satışı, **Occidental**'ın agresif borç azaltma stratejisinin merkezinde yer alıyor. Şirket, 2019'da **Anadarko Petroleum**'u **55 milyar dolar**a ve 2023'te **CrownRock**'ı **12 milyar dolar**a satın almasıyla önemli ölçüde borç biriktirdi. 30 Haziran 2025 itibarıyla **Occidental**'ın uzun vadeli borcu **23,34 milyar dolar** seviyesindeydi. **CrownRock** anlaşmasının ardından **Occidental**, Temmuz 2024'ten bu yana şimdiden **4 milyar dolar**dan fazla varlık elden çıkarmış ve **7,5 milyar dolar** borç ödemiştir, bu da başlangıçtaki **4,5 milyar dolar** ile **6 milyar dolar** arasındaki varlık satış hedefini aşmıştır. ## Piyasa Tepkisi ve Analist Perspektifleri Haberlere ilk piyasa tepkisi olumlu bir duyarlılığı gösterdi; yatırımcılar potansiyel satışı bilanço normalleşmesine yönelik olumlu bir adım olarak değerlendirirken **OXY** hisseleri piyasa öncesi işlemlerde **%1**'den fazla yükseldi. **Barclays**, elden çıkarmanın "bilanço normalleşmesini hızlandıracağını ve şirketi nakit getirilerini artırma konumuna getireceğini" belirtti. Ancak, **Seeking Alpha** tarafından alıntılanan bir analist de dahil olmak üzere bazı analistler, iş karışımındaki beklenen değişim nedeniyle **OXY**'yi 'Tut' seviyesine düşürerek görünümlerini yumuşattılar. Bu değişim, **Occidental**'ı **petrol fiyatı oynaklığına** daha fazla maruz bırakacak ve portföy çeşitlendirmesini azaltarak risk profilini potansiyel olarak değiştirecektir. ## Daha Geniş Bağlam ve Finansal Etkileri **OxyChem**'i elden çıkarma kararı, ABD ve Orta Doğu'daki yeni kapasitelerden kaynaklanan aşırı arzın yanı sıra Çin'den gelen artan üretim nedeniyle kârların azaldığı **petrokimya endüstrisi** için zorlu bir döneme denk geliyor. **OxyChem** tarihsel olarak istikrarlı nakit akışı sağlarken, satışı **Occidental**'ın operasyonları düzene sokma ve sermaye verimliliğini artırma taahhüdünü vurguluyor. Finansal olarak **Occidental**, 2025'in 3. çeyreğinde hisse başına **0,39 dolar** kazanç ve **6,41 milyar dolar** gelir bildirdi; her ikisi de konsensüs tahminlerini aştı. **1,05**'lik cari orana ve **%45,98**'lik EBITDA marjına rağmen, şirketin **Altman Z-Skoru** **1,46** olup, onu 'sıkıntı bölgesi'ne yerleştiriyor, bu da yakın vadede potansiyel iflas riskini gösteriyor ve borç azaltmanın aciliyetini vurguluyor. Ayrıca, **Occidental**, 2019'da **Warren Buffett'ın Berkshire Hathaway**'inden aldığı **%8 yıllık temettü** taşıyan **10 milyar dolarlık** yatırım başta olmak üzere **imtiyazlı hisse yükümlülüklerini** ele almaya devam ediyor. 31 Mart 2024 itibarıyla, bu imtiyazlı hisselerin yaklaşık **1,5 milyar doları** itfa edilmiş olup, gelecekteki itfalar şirketin hissedarlara fazla nakit iade etme yeteneğine bağlıdır. ## Uzman Yorumu > **Barclays**, bu hamlenin "**OXY** için stratejik bir değişiklik olacağını, ancak kaldıraç azaltmayı ve daha yüksek nakit getirilerine geçişi açıkça hızlandıracağını ve bu gelişmelerin piyasa tarafından olumlu karşılanacağını düşündüğümüzü" vurguladı. Banka ayrıca **OxyChem**'in 2025'te yaklaşık **1,24 milyar dolar** olan EBITDA'sının 2027'ye kadar **1,46 milyar dolar**a yükseleceğini ve **10 milyar dolar**lık manşet fiyatının kabaca **2026-2027 tahmini EBITDA'sının 7 katı** anlamına geldiğini tahmin etti. ## Görünüm: Daha Odaklanmış Bir Enerji Üreticisi Satış gerçekleşirse, **Occidental Petroleum**, azaltılmış borç yüküyle finansal sağlığı önemli ölçüde iyileştirilmiş, potansiyel olarak **15 milyar dolar** hedefinin altına düşmüş, daha saf bir petrol ve gaz kuruluşu olarak ortaya çıkacaktır. Ancak bu değişim, şirketi küresel **petrol fiyat dalgalanmalarına** karşı daha fazla hassasiyetle konumlandırarak genel risk profilini etkileyecektir. Yatırımcılar, **OxyChem** satışının kesinleşmesini ve bunun **Occidental**'ın uzun vadeli stratejik yönü üzerindeki sonraki etkisini, özellikle kaldıraç azaltma yörüngesi ve sermaye tahsis politikaları açısından yakından izleyecektir.
## Chevron ve Westlawn, Peru Açık Deniz Hidrokarbon Sektörüne Resmi Olarak Giriyor Peru, **Chevron** ve **Westlawn**'ın hidrokarbon arama sektörüne girişini kolaylaştıran önemli bir sözleşme değişikliği imzaladı. **Occidental Petroleum (OXY)**'un bir iştiraki olan **Anadarko** liderliğindeki bir konsorsiyum aracılığıyla şirketler, kuzey La Libertad bölgesindeki üç açık deniz bloğunda arama ve potansiyel işletme faaliyetleri yürütecekler. 17 Eylül 2025'te resmileşen bu anlaşma, hem Peru'nun enerji güvenliği hem de katılımcı enerji devlerinin küresel portföyleri için önemli bir gelişmeyi işaret ediyor. ## Olayın Detayı: Trujillo Havzasında Yeni Bir Konsorsiyum Yeni oluşan konsorsiyum, Lambayeque ve La Libertad kıyılarından yaklaşık 50 deniz mili açıkta, yaklaşık 6.018 km²'lik bir alanı kaplayan açık deniz bölgesi olan **Trujillo Havzası**'nda yer alan **Z-61, Z-62 ve Z-63 Blokları**na odaklanacak. Konsorsiyumun sahiplik yapısı, **Chevron ve Anadarko'ya yüzde 35'er hisse**, **Westlawn**'a ise kalan **yüzde 30**'u tahsis ediyor. **Anadarko** operatör rolünü sürdürecek. İlk arama aşaması, Peru Hükümeti'nden **100 milyon dolarlık yatırım** ile destekleniyor. Hazırlık çalışmaları zaten başladı ve konsorsiyum, Mayıs-Temmuz 2024 arasında Peru'nun şimdiye kadarki en büyük 3D deniz sismik araştırmasını tamamladı. Bu kapsamlı araştırmanın sonuçlarının 2026'nın başlarında bekleniyor. Bu veriler, konsorsiyumun arama sondajına devam edip etmeyeceği kararını bildirmede çok önemli olacak. Ticari keşiflerin yapılması durumunda, tahmini **günde 100.000–150.000 varil (bpd)** potansiyel üretim kapasitesi ve yaklaşık **1 milyar dolar** ek yatırım ile destekleniyor. ## Piyasa Tepkisi ve Stratejik Etkilerin Analizi Bu gelişmeye ilişkin piyasa duyarlılığı, **Chevron (CVX)** ve **Occidental Petroleum (OXY)** için genel olarak yükseliş yönünde. Bu stratejik hamle, küresel ayak izlerini genişletiyor ve az keşfedilmiş bir sınır bölgesinde potansiyel olarak önemli yeni hidrokarbon rezervlerine erişim sağlıyor. **Chevron** için bu, yakın zamanda **Hess Corporation'ı 53 milyar dolara satın almasıyla** kanıtlandığı üzere, dünya çapında varlıklar edinme ve üretim tabanını çeşitlendirme konusundaki daha geniş stratejisiyle uyumlu; bu satın alma, Guyana'nın Stabroek Bloğu'nda yüzde 30 hisse sağlamıştı. Peru için anlaşma, artan yabancı yatırım, potansiyel iş yaratma ve gelişmiş enerji bağımsızlığına giden bir yol sinyali veriyor. Başkan Dina Boluarte, projenin ulusal önemini vurgulayarak şunları söyledi: > "Dünyanın üçüncü büyük petrol şirketi **Chevron**'un gelişi, güçlü ve net bir mesaj gönderiyor: Peru, büyük ölçekli yatırımlar için güvenilir, ciddi ve istikrarlı bir ülkedir." Ayrıca, teyit edilen petrol ve gaz rezervlerinin, Peru'nun onlarca yıl boyunca ekonomik büyümesini sağlayabilecek bir "enerji rönesansı"na yol açabileceğini belirtti. **Occidental Petroleum**'un uluslararası arama başkan yardımcısı Pedro Romero, projeyi "yeni bir maceranın başlangıcı" olarak nitelendirerek iyimserliğini dile getirdi. ## Daha Geniş Bağlam ve Düzenleyici Hususlar **Trujillo Havzası**, Latin Amerika'nın en umut vadeden ancak az keşfedilmiş sınır bölgelerinden biri olarak kabul ediliyor. Başarılı olursa, proje Peru'nun yurt içi petrol üretimini önemli ölçüde artırabilir; bu, 2025'in ilk yarısında ortalama **günde 46.520 varil**di ve 1995'teki yaklaşık **günde 140.000 varil** olan tarihi zirvesinden önemli bir düşüş gösteriyordu. Bu artan üretim potansiyeli, ülkenin enerji ithalatına bağımlılığını azaltabilir ve diğer küresel petrol devlerinden daha fazla yatırım çekebilir. Ancak proje, karmaşıklıklardan da yoksun değil. Peru'nun hidrokarbon sektöründeki son düzenleyici değişiklikler, özellikle rekabet nötrlüğünün potansiyel ihlalleri hakkında endişelerini dile getiren Rekabeti Savunma ve Fikri Mülkiyet Koruma Ulusal Enstitüsü (**Indecopi**) tarafından incelemeye alındı. Hükümet operasyonları kolaylaştırmayı ve yatırımcılara çekiciliği artırmayı hedeflerken, bu reformların etkileri şeffaflık, düzenleyici tutarlılık ve politik olarak hassas bölgelerde potansiyel çevresel ve sosyal etkilere kadar uzanıyor. Konsorsiyum, çevresel ve sosyal güvencelere uyumu sağlayarak bu hususları dikkatlice ele almalıdır. ## Geleceğe Bakış Konsorsiyumun acil odak noktası, 2026'nın başlarında beklenilen 3D deniz sismik araştırma sonuçlarının analizi olacak. Bu, bir sonraki arama sondajı aşamasına geçilmesi için ana belirleyici olacaktır. Bu aramanın başarısı, Peru'nun enerji manzarasını temelden yeniden şekillendirebilir ve onu ithalata bağımlı bir ülkeden önemli bir bölgesel üreticiye dönüştürebilir. Yatırımcılar, sondaj sonuçlarını ve Peru'nun düzenleyici çerçevesindeki diğer gelişmeleri, ayrıca konsorsiyumun çevresel ve sosyal yönetişim ilkelerine bağlılığını yakından izleyecekler; bu, gelişmekte olan piyasalardaki büyük ölçekli enerji projeleri için giderek daha kritik hale geliyor.