Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About QSR
No Data Yet
## Popeyes đặt mục tiêu mở rộng đáng kể tại Mexico Gã khổng lồ thức ăn nhanh của Hoa Kỳ **Popeyes**, một công ty con của **Restaurant Brands International (RBI)**, đã công bố kế hoạch mở rộng đáng kể tại Mexico vào ngày 2 tháng 10 năm 2025, cam kết thành lập hơn **300 nhà hàng mới** trong thập kỷ tới thông qua quan hệ đối tác chiến lược trong khu vực. Sáng kiến này nhấn mạnh chiến lược tăng trưởng quốc tế mạnh mẽ của **RBI** trong lĩnh vực Nhà hàng Dịch vụ Nhanh (QSR) đầy lợi nhuận. ## Chi tiết sáng kiến mở rộng Việc mở rộng đầy tham vọng này sẽ trải dài các khu vực Tây Bắc, Tây, Trung tâm và Đông Nam Mexico. Nó sẽ được thực hiện thông qua các thỏa thuận phát triển với bốn nhóm nhượng quyền khác nhau: **Star Louisiana** cho khu vực Tây (cụ thể là Jalisco), **Border Crunch** cho Tây Bắc, **Grupo Euro** cho khu vực Trung tâm và **Grupo Berny** cho Đông Nam. Mô hình dựa trên nhượng quyền này cho phép **Popeyes** mở rộng nhanh chóng trên các khu vực địa lý đa dạng đồng thời giảm thiểu chi phí vốn trực tiếp cho công ty mẹ, **RBI**. Việc triển khai kéo dài nhiều năm dự kiến khoảng 30 địa điểm mới hàng năm và dự kiến tạo ra hàng nghìn việc làm địa phương. Nó cũng dự kiến sẽ giới thiệu các món ăn đặc trưng của **Popeyes**, bao gồm Bánh mì kẹp gà nổi tiếng của họ, đến các thị trường Mexico mới. ## Phân tích phản ứng thị trường và cơ sở lý luận chiến lược Thông báo này phần lớn được đón nhận với tâm lý **lạc quan** về quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của **RBI**, phản ánh sự thâm nhập thị trường quốc tế liên tục của **Popeyes**. Mexico thể hiện một thị trường QSR hấp dẫn với các đặc điểm nhân khẩu học thuận lợi, bao gồm tầng lớp trung lưu đang phát triển và quá trình đô thị hóa tăng lên, những yếu tố thường thúc đẩy nhu cầu ăn uống nhanh. **Thị trường thức ăn nhanh Mexico trị giá hơn 11 tỷ USD** đã thể hiện khả năng phục hồi và tiềm năng tăng trưởng đáng kể, với các khái niệm gà hoạt động đặc biệt tốt do sở thích protein trong khu vực. Chỉ riêng việc mở rộng này có thể tăng dấu ấn toàn cầu của **Popeyes** lên khoảng 10% dựa trên số lượng nhà hàng hiện tại của nó, báo hiệu một sáng kiến tăng trưởng vật chất cho thương hiệu và **RBI**. ## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa tài chính đối với RBI Động thái chiến lược này phù hợp với chiến lược tăng trưởng quốc tế rộng lớn hơn của **RBI**, sau những lần gia nhập thị trường gần đây ở các khu vực toàn cầu khác như Costa Rica, Ý và Balkan. **Restaurant Brands International**, với danh mục thương hiệu đa dạng bao gồm **Burger King** và **Tim Hortons**, đã tạo ra khoảng **44 tỷ USD doanh số toàn hệ thống vào năm 2024** trên hơn 32.000 nhà hàng trên toàn cầu. Thuật toán dài hạn của công ty cho giai đoạn 2024-2028 đặt mục tiêu trung bình **tăng trưởng Doanh số tương đương 3%+** và **tăng trưởng Thu nhập hoạt động điều chỉnh hữu cơ 8%+**. Mặc dù **RBI** đã cho thấy tăng trưởng doanh thu nhất quán, với **tỷ lệ tăng trưởng doanh thu 3 năm là 18,6%**, nhưng các số liệu lợi nhuận cho thấy một số thách thức. **Biên lợi nhuận gộp 33,6%** và **biên lợi nhuận hoạt động 25,75%** của công ty được ghi nhận là ở mức thấp hơn trong phạm vi lịch sử. Các số liệu định giá cho **QSR** cho thấy các tín hiệu trái chiều: **Tỷ lệ P/E là 25,06**, gần mức cao nhất trong 3 năm, được đặt cạnh **Tỷ lệ P/S là 3,24**, gần mức thấp nhất trong 10 năm, có khả năng gợi ý định giá thấp. Hơn nữa, **Altman Z-Score** của công ty cho thấy một số lo ngại về sức khỏe tài chính, mặc dù sở hữu của tổ chức vẫn mạnh mẽ ở mức **86,84%**. ## Bình luận của chuyên gia **Duncan Montero**, Chủ tịch LAC của **Restaurant Brands International**, đã bày tỏ sự tin tưởng mạnh mẽ vào liên doanh này, nói rằng: > "Mexico đại diện cho một cơ hội tăng trưởng to lớn cho Popeyes, và chúng tôi rất vui mừng được hợp tác với các nhà nhượng quyền có kinh nghiệm và nhiệt huyết, những người chia sẻ tầm nhìn của chúng tôi." Ông tiếp tục nhấn mạnh sự phù hợp của thương hiệu với thị trường, bổ sung, "Thực đơn kiểu New Orleans độc đáo của chúng tôi... gây được tiếng vang sâu sắc với khách hàng. Chúng tôi tự tin vào khả năng thành công tại Mexico trong dài hạn." ## Nhìn về phía trước Sự thành công của việc mở rộng quy mô lớn này sẽ đóng vai trò là một chỉ số quan trọng về khả năng của **RBI** trong việc thực hiện hiệu quả chiến lược tăng trưởng quốc tế của mình. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ của việc **triển khai hơn 300 nhà hàng**, đặc biệt là tốc độ **Popeyes** giành được thị phần đáng kể trong bối cảnh QSR cạnh tranh của Mexico. Mặc dù các dự báo doanh thu trực tiếp liên quan đến việc mở rộng này không được cung cấp trong thông báo, nhưng đóng góp gia tăng của nó vào tăng trưởng doanh số hệ thống tổng thể của **RBI** và lợi nhuận dài hạn sẽ là một yếu tố quan trọng cần theo dõi trong những năm tới. Đồng thời, các chỉ số sức khỏe tài chính rộng hơn của **RBI**, chẳng hạn như cải thiện biên lợi nhuận gộp và Altman Z-Score ổn định, sẽ tiếp tục được xem xét kỹ lưỡng khi công ty cân bằng giữa mở rộng mạnh mẽ với hiệu quả hoạt động và mục tiêu lợi nhuận.
## Restaurant Brands International gia hạn ủy quyền mua lại cổ phiếu **Restaurant Brands International Inc. (NYSE: QSR, TSX: QSR)** đã công bố vào ngày 12 tháng 9 năm 2025, việc gia hạn Chương trình Chào mua Công khai thông thường (NCIB) của mình, báo hiệu ý định mua lại tới **1 tỷ USD** cổ phiếu phổ thông. Ủy quyền này kéo dài đến ngày 30 tháng 9 năm 2027, thay thế ủy quyền hai năm trước đó cùng số tiền đã được thiết lập để hết hạn vào ngày 30 tháng 9 năm 2025. Công ty nhấn mạnh rằng trong khi điều này duy trì sự linh hoạt trong phân bổ vốn, họ vẫn cam kết ưu tiên giảm nợ trong thời gian tới. ## Chi tiết về Chương trình mua lại được gia hạn NCIB được gia hạn cho phép **RBI** mua tới **32.326.078** cổ phiếu phổ thông, chiếm **10%** trong số **323.260.786** cổ phiếu phổ thông đang lưu hành công khai tính đến ngày 2 tháng 9 năm 2025. Chương trình mua lại này được lên kế hoạch trong khoảng thời gian 12 tháng bắt đầu từ ngày 16 tháng 9 năm 2025 và kết thúc vào ngày 15 tháng 9 năm 2026. Các giao dịch mua sẽ được thực hiện trên **Sở giao dịch chứng khoán Toronto (TSX)**, **Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE)** và/hoặc các hệ thống giao dịch thay thế. Việc mua lại hàng ngày trên **TSX** được giới hạn ở **237.040** cổ phiếu phổ thông, chiếm 25% khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong sáu tháng qua. Quan trọng là, **RBI** đã không mua lại bất kỳ cổ phiếu phổ thông nào theo NCIB năm 2024 trước đó, dự kiến hết hạn vào ngày 15 tháng 9 năm 2025, mặc dù đã được phê duyệt để mua tới 31.981.466 cổ phiếu. Điều này cho thấy một lập trường thận trọng trong lịch sử về việc thực hiện mua lại, ngay cả khi được ủy quyền. Công ty tuyên bố niềm tin rằng giá thị trường của cổ phiếu phổ thông của họ có thể là một cách sử dụng hấp dẫn và phù hợp các quỹ của công ty, với các quyết định mua trong tương lai phụ thuộc vào điều kiện thị trường và giá cổ phiếu. Tất cả các cổ phiếu được mua lại sẽ bị hủy bỏ và được tài trợ bằng nguồn tiền mặt của **RBI**. ## Lý do chiến lược và phân bổ vốn Quyết định của **RBI** gia hạn NCIB đồng thời nhấn mạnh việc giảm nợ phản ánh một chiến lược phân bổ vốn có tính toán. Việc gia hạn cung cấp cho công ty sự linh hoạt để hoàn trả vốn cho cổ đông nếu điều kiện thị trường trở nên thuận lợi và cổ phiếu của họ được coi là bị định giá thấp. Tuy nhiên, cam kết rõ ràng về giảm nợ cho thấy một cách tiếp cận thận trọng đối với việc thực hiện mua lại ngay lập tức. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, **RBI** báo cáo tổng nợ là **13,61 tỷ USD** và vốn chủ sở hữu là **5,09 tỷ USD**, dẫn đến tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là **267,4%**. Tỷ lệ cao này nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc giảm đòn bẩy, mặc dù có một chút cải thiện so với mức 280% vào năm 2020. Ủy quyền cho phép **RBI** duy trì một “hàng rào chống lại sự không chắc chắn”, cho phép mua lại chiến lược nếu điều kiện thị trường cải thiện và các mục tiêu giảm nợ được đáp ứng. Cách tiếp cận này trái ngược với một số đối thủ cạnh tranh đã đình chỉ các chương trình mua lại, làm nổi bật khuôn khổ kỷ luật của **RBI** nhằm cân bằng lợi nhuận tiềm năng của cổ đông với sự ổn định tài chính. ## Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và hiệu quả tài chính **RBI** hoạt động với dấu ấn toàn cầu đáng kể với hơn 32.000 nhà hàng và khoảng **44 tỷ USD** doanh số toàn hệ thống năm 2024 trên các thương hiệu như **TIM HORTONS**, **BURGER KING**, **POPEYES** và **FIREHOUSE SUBS**. Cổ phiếu **QSR** đã trải qua áp lực vừa phải, giảm khoảng **6,3%** trong năm nay và đóng cửa ở mức **C$87,75** (**63,43 USD**) vào ngày 12 tháng 9 năm 2025. Hiệu suất này có thể góp phần vào quan điểm của ban lãnh đạo về cổ phiếu như một ứng cử viên mua lại hấp dẫn. Các chỉ số tài chính của công ty cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Trong quý 1 năm 2025, **RBI** báo cáo **EPS điều chỉnh vượt 0,87 USD**, nhưng bỏ lỡ ước tính doanh thu **284,79 triệu USD**, dẫn đến giá cổ phiếu giảm 2,03% trước thị trường. Quý 2 năm 2025 cũng chứng kiến **EPS** không đạt kỳ vọng **3,09%**, mặc dù doanh thu vượt dự báo **2,99%**, đạt **2,41 tỷ USD**. Cổ phiếu sau đó giảm gần **6%** trong giao dịch trước thị trường. Mặc dù tỷ lệ **P/E** cao, ban lãnh đạo đã trích dẫn tăng trưởng thu nhập hoạt động **9%** so với cùng kỳ năm trước và đòn bẩy ròng **4,6 lần** là các yếu tố hỗ trợ tạo ra giá trị dài hạn. Tỷ lệ **P/B là 6,21** gần mức thấp nhất trong năm năm, có khả năng cho thấy bị định giá thấp. Các nhà phân tích tại Citi đã nâng dự báo **EPS** năm 2024-2025 của **RBI** lên **3,40-3,77 USD**, với lý do cải thiện kỷ luật chi phí và hiệu suất của người nhận quyền. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích xem NCIB được gia hạn của **RBI** là một động thái chiến lược cung cấp sự linh hoạt mà không ảnh hưởng đến mục tiêu trước mắt là củng cố bảng cân đối kế toán. > "Vai trò của chương trình như một 'hàng rào chống lại sự không chắc chắn', cho phép mua lại chiến lược nếu điều kiện thị trường cải thiện," nhấn mạnh bản chất có tính toán của ủy quyền này. Quan điểm này nhấn mạnh tầm quan trọng của cam kết của **RBI** đối với việc giảm nợ như một tiền đề cho bất kỳ hoạt động mua lại cổ phiếu đáng kể nào. ## Triển vọng và những cân nhắc trong tương lai Tác động ngay lập tức của NCIB được gia hạn đối với giá cổ phiếu **QSR** dự kiến sẽ ở mức vừa phải, với ưu tiên giảm nợ đã nêu của **RBI** và lịch sử không sử dụng ủy quyền trước đó. Các nhà đầu tư có thể sẽ theo dõi tiến độ của **RBI** trong việc giảm đòn bẩy khoản nợ **13,61 tỷ USD**. Các giao dịch mua lại cổ phiếu thực tế trong tương lai sẽ phụ thuộc phần lớn vào cả việc cải thiện điều kiện thị trường khiến cổ phiếu hấp dẫn và khả năng tài chính của công ty khi các mục tiêu giảm nợ được đáp ứng. Khả năng của công ty tham gia vào các chương trình dựa trên phái sinh, chẳng hạn như quyền chọn bán và thỏa thuận mua kỳ hạn, cung cấp các công cụ bổ sung để quản lý vốn, nhưng việc sử dụng chúng cũng sẽ gắn liền với chiến lược tổng thể về sự thận trọng tài chính. Cổ tức mục tiêu năm 2025 của công ty là **2,48 USD mỗi cổ phiếu**, điều này cũng đóng vai trò trong chiến lược phân bổ vốn.