Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About SCHW
No Data Yet
## Interactive Brokers Báo cáo Chỉ số Vận hành Mạnh mẽ trong Tháng 9 Trước Thềm Báo Cáo Thu Nhập Q3 **Interactive Brokers Group (IBKR)** đã công bố các chỉ số hoạt động mạnh mẽ trong tháng 9 năm 2025, báo hiệu hoạt động và tăng trưởng mạnh mẽ của khách hàng. Thông báo này đã dẫn đến sự tăng giá ngay lập tức của cổ phiếu, với cổ phiếu leo lên mức cao nhất trong 52 tuần. Công ty môi giới điện tử toàn cầu tự động đã báo cáo mức **tăng 47% so với cùng kỳ năm trước về Giao dịch Doanh thu Trung bình Hàng ngày (DARTs)**, đạt **3,864 triệu**. Đồng thời, **vốn chủ sở hữu khách hàng cuối kỳ** tăng **40% so với cùng kỳ năm trước** lên **757,5 tỷ USD**, và **số dư khoản vay ký quỹ của khách hàng** mở rộng **39%** lên **77,3 tỷ USD**. Tổng **tài khoản khách hàng** của công ty cũng chứng kiến mức tăng trưởng đáng kể, tăng **32%** so với năm trước lên **4,127 triệu**. Sau những chỉ số tích cực này, **cổ phiếu IBKR** đã tăng **2,7%** lên mức **cao nhất trong 52 tuần là 70,32 USD**. ## Hiệu suất hoạt động chi tiết và phản ứng của thị trường Các chỉ số tháng 9 nhấn mạnh một giai đoạn hoạt động tăng tốc của **Interactive Brokers**. Ngoài các so sánh hàng năm, **DARTs** đã **cao hơn 11%** so với tháng trước, phản ánh sự tham gia bền vững. **Vốn chủ sở hữu khách hàng cuối kỳ** và **số dư khoản vay ký quỹ của khách hàng** cũng tăng lần lượt **6%** và **8%** so với số liệu tháng 8. **Số dư tín dụng khách hàng cuối kỳ** đạt **154,8 tỷ USD**, tăng **33% so với cùng kỳ năm trước**, bao gồm **6,2 tỷ USD trong các khoản quét tiền gửi ngân hàng được bảo hiểm**. Mặc dù tăng trưởng tài khoản khách hàng được báo cáo là **cao hơn 2%** so với tháng trước, công ty lưu ý rằng tăng trưởng tài khoản thực tế là **111,9 nghìn tài khoản** đã bị bù đắp một phần bởi việc rút lui của một nhà môi giới giới thiệu với **38,8 nghìn tài khoản**. Mức hoa hồng trung bình trên mỗi Lệnh có thể được tính hoa hồng đã được thanh toán là **2,71 USD**, bao gồm phí trao đổi, thanh toán bù trừ và quy định. Phản ứng tích cực của thị trường, đẩy **cổ phiếu IBKR** lên **70,32 USD**, làm nổi bật sự tự tin của nhà đầu tư vào sức mạnh hoạt động cơ bản được thể hiện bởi các con số này. ## Phân tích các yếu tố thúc đẩy cơ bản và những khó khăn tiềm tàng Hiệu suất hoạt động mạnh mẽ của **Interactive Brokers** phần lớn được cho là sự tăng trưởng khách hàng bền vững và khối lượng giao dịch ngày càng tăng trong thị trường **môi giới điện tử** đang mở rộng. Các nguồn **doanh thu phi lãi suất** của công ty, đặc biệt là hoa hồng, đã là những yếu tố thúc đẩy đáng kể. Trong quý 2, **hoa hồng tăng 27% lên 516 triệu USD**, đánh dấu mức cao kỷ lục, được thúc đẩy bởi cơ sở khách hàng mở rộng và **mức tăng 170% về khối lượng giao dịch qua đêm**. Quy trình mở tài khoản tự động cao của **IBKR** góp phần vào tỷ lệ chi phí thấp, tạo điều kiện cho việc thu hút khách hàng nhanh chóng. Tuy nhiên, một khía cạnh quan trọng trong doanh thu của **IBKR**, **thu nhập lãi**, phải đối mặt với những khó khăn tiềm tàng. Mặc dù quý 2 chứng kiến thu nhập lãi ở mức cao là **860 triệu USD**, nhưng ban quản lý lưu ý rằng việc **giảm 25 điểm cơ bản trong lãi suất quỹ liên bang chuẩn** có thể tác động tiêu cực đến thu nhập lãi ròng hàng năm là **73 triệu USD**. Với việc **Cục Dự trữ Liên bang** đã hạ lãi suất vào tháng 9 và phải đối mặt với áp lực nới lỏng hơn nữa, cùng với các hành động tương tự của các ngân hàng trung ương toàn cầu khác, **lãi suất khoản vay ký quỹ**, đã giảm **6% so với cùng kỳ năm trước** trong quý 2, có thể chịu thêm áp lực. Ngược lại, **thu nhập lãi tiền mặt** cho thấy sự phục hồi, tăng **2%** do số dư cho vay cao hơn. ## Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và những lo ngại về định giá Quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ của **Interactive Brokers** diễn ra trong bối cảnh **ngành thị trường vốn** năng động. Trong khi các đối thủ như **Jefferies** và **Goldman Sachs** cũng báo cáo tăng trưởng doanh thu quý 3 mạnh mẽ lần lượt là **21,6%** và **19,6%**, các chỉ số hoạt động của **IBKR** cho thấy động lực tăng trưởng hữu cơ đáng kể. Cổ phiếu đã chứng kiến sự tăng giá đáng kể, với mức **tăng gần 60% từ đầu năm**, tăng từ **28 USD mỗi cổ phiếu lên hơn 70 USD** kể từ tháng 8 năm 2024. Sự tăng trưởng nhanh chóng này đã nâng cao định giá của công ty; hiện công ty giao dịch ở tỷ lệ **P/E 36 lần**, gấp khoảng ba lần mức trung bình của ngành, tăng từ **18 lần vào tháng 8 năm 2024**. Định giá cao cấp này phản ánh kỳ vọng cao của nhà đầu tư đối với sự tăng trưởng tiếp tục trong **thị trường môi giới điện tử**, vốn đã được củng cố bởi sự tham gia ngày càng tăng của nhà đầu tư cá nhân—chiếm ước tính **21% tổng khối lượng giao dịch hàng ngày của Nasdaq vào năm 2025**, so với chỉ **10% vào năm 2020**. Đổi mới công nghệ và các mô hình giao dịch chi phí thấp, dễ tiếp cận là những yếu tố chính thúc đẩy xu hướng này. ## Quan điểm của nhà phân tích và các tuyên bố hướng tới tương lai Nhà phân tích Chris Allen của **Citigroup** gần đây đã điều chỉnh mục tiêu giá của mình đối với cổ phiếu **IBKR** từ **65 USD** lên **75 USD**, đồng thời duy trì xếp hạng "Trung lập". Việc điều chỉnh này phản ánh sự công nhận hiệu suất hoạt động mạnh mẽ của công ty nhưng cũng có thể tính đến những lo ngại về định giá cao và sự nhạy cảm với biến động lãi suất. Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích đối với **IBKR** là **73,40 USD**, cho thấy mức tăng khiêm tốn so với mức giao dịch hiện tại. Đối với báo cáo thu nhập quý 3 sắp tới, các nhà phân tích dự kiến **doanh thu sẽ tăng 11,7% so với cùng kỳ năm trước lên 1,53 tỷ USD** và **thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,53 USD**. Tuy nhiên, một số nhà phân tích, chẳng hạn như Blake Winiecki, bày tỏ sự thận trọng, xếp hạng **IBKR** là "Nắm giữ" do tác động tiềm tàng của dự báo kinh tế và lãi suất giảm đối với "phía lãi suất của doanh thu", bất chấp sự tăng trưởng mạnh mẽ của thu nhập phi lãi suất. Ước tính đồng thuận dự kiến tăng trưởng doanh thu là **11% vào năm 2025**, tiếp theo là **7% vào cả năm 2026 và 2027**. ## Triển vọng: Quỹ đạo lãi suất và tăng trưởng bền vững Trong tương lai, quỹ đạo chính sách tiền tệ của **Cục Dự trữ Liên bang** sẽ là yếu tố quyết định quan trọng đối với **Interactive Brokers**. Các quyết định trong tương lai liên quan đến lãi suất toàn cầu có thể ảnh hưởng đáng kể đến thu nhập lãi ròng của công ty, bất kể sức mạnh tiếp tục trong tăng trưởng khách hàng và khối lượng giao dịch. Các nhà đầu tư sẽ háo hức chờ đợi **báo cáo thu nhập quý 3 của IBKR** để đánh giá chi tiết về cách công ty điều hướng sự tương tác giữa các nguồn doanh thu phi lãi suất mạnh mẽ và các áp lực tiềm tàng đối với thu nhập lãi của mình. Khả năng của công ty trong việc liên tục mở rộng cơ sở khách hàng và hoạt động giao dịch, được củng cố bởi nền tảng tự động tiên tiến và khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu rộng lớn, sẽ rất cần thiết để biện minh cho định giá cao cấp hiện tại của công ty trong một bối cảnh tài chính không ngừng phát triển. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ mọi hướng dẫn về độ nhạy cảm với lãi suất trong tương lai và các dự báo tăng trưởng.
## Schwab điều chỉnh mức tối thiểu của chương trình giới thiệu cố vấn **Charles Schwab** (NYSE: SCHW) đang thực hiện một thay đổi đáng kể đối với chương trình giới thiệu **Mạng lưới Cố vấn Schwab (SAN)**, có hiệu lực từ tháng 1 năm 2026. Công ty môi giới sẽ tăng tài sản tối thiểu có thể đầu tư cần thiết để khách hàng đủ điều kiện giới thiệu cho các cố vấn đầu tư đăng ký độc lập (RIA) từ **500.000 USD lên 2 triệu USD**. Sự điều chỉnh này đại diện cho mức tăng **300%** trong ngưỡng tối thiểu và được dự đoán sẽ định hình lại các chiến lược thu hút khách hàng trong hệ sinh thái tư vấn độc lập. ## Cơ sở chiến lược và sự phát triển của chương trình Sự thay đổi chiến lược này của Schwab phù hợp với một sáng kiến rộng lớn hơn dưới thời CEO Rick Wurster nhằm nuôi dưỡng một **doanh nghiệp quản lý tài sản cao cấp**. Bằng cách nâng cao mức tối thiểu, Schwab nhằm mục đích "điều chỉnh tốt hơn các giới thiệu khách hàng với mức tài sản và nhu cầu chuyên biệt được phục vụ thông qua chương trình SAN," theo một phát ngôn viên của công ty. Động thái này cho thấy ý định của Schwab tập trung các nguồn lực nội bộ của mình vào các khách hàng có tài sản đầu tư dưới mốc **2 triệu USD**, tự động giới thiệu các tài khoản này cho các nhà tư vấn chi nhánh và quản lý tài sản nội bộ của mình. Chương trình SAN, được thành lập vào năm 2002, trong lịch sử đã là một nguồn khách hàng tiềm năng đáng kể cho khoảng **170 công ty RIA** tham gia. Đầu năm 2025, Schwab cũng đã tăng phí mà các RIA tham gia phải trả cho các giới thiệu lên **5%**, đánh dấu sự thay đổi đầu tiên như vậy trong gần hai thập kỷ. Cấu trúc phí hiện tại liên quan đến việc thu phí hơn **26 điểm cơ bản** một chút trên **2 triệu USD** đầu tiên của tài sản khách hàng được giới thiệu, với mức giảm dần cho các bậc tài sản cao hơn, được tính vĩnh viễn cho các khách hàng được giới thiệu. ## Hàm ý đối với bối cảnh tư vấn độc lập Các chuyên gia trong ngành đang mô tả sự thay đổi này là "chấn động" đối với nhiều RIA. **Tim Welsh**, chủ tịch Nexus Strategy và là cựu giám đốc điều hành Schwab Advisor Services, ước tính rằng sự thay đổi này có thể giảm lưu lượng giới thiệu cho RIA "ít nhất 50% hoặc hơn", với lý do giới thiệu trung bình lịch sử của Schwab thường nằm trong khoảng **1 triệu đến 2 triệu USD**. **Peter Mallouk**, CEO của Creative Planning, cũng lặp lại nhận định này, mô tả nó là một "sự thay đổi lớn" đối với các RIA tham gia Schwab, đặc biệt là những công ty phụ thuộc nhiều vào các khách hàng tiềm năng do Schwab tạo ra. Đối với các RIA đã xây dựng các thực tiễn phục vụ khách hàng trong phạm vi **500.000 USD đến 2 triệu USD**, sự điều chỉnh chính sách này sẽ đòi hỏi phải suy nghĩ lại về các chiến lược tăng trưởng và có khả năng khám phá các nguồn giới thiệu thay thế. Ngược lại, các RIA lớn hơn đã tập trung vào khách hàng có giá trị ròng cao có thể trải nghiệm chất lượng khách hàng tiềm năng được cải thiện, vì Schwab nhấn mạnh việc cung cấp các khách hàng tiềm năng được nhắm mục tiêu nhiều hơn. Động thái này định vị Schwab để giữ lại một phân khúc lớn hơn các khách hàng giàu có đại chúng trong các tùy chọn tư vấn nội bộ hoặc dịch vụ tài sản kỹ thuật số của mình, đồng thời quản lý một mạng lưới độc quyền hơn cho các đối tác độc lập của mình. ## Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và triển vọng Quyết định của Schwab có thể đặt ra một tiêu chuẩn ngành mới để xác định các giới thiệu "đủ điều kiện", đặc biệt khi sự tập trung tài sản tiếp tục tăng lên. Mặc dù các tổ chức lưu ký cạnh tranh như **Fidelity** và **Pershing** cũng vận hành các chương trình giới thiệu, nhưng SAN của Schwab nổi tiếng về quy mô và thành công lịch sử. Các yêu cầu cập nhật cho cả khách hàng và RIA — nơi các công ty đủ điều kiện thường giám sát ít nhất **250 triệu USD** tài sản được quản lý và hoạt động trên cơ sở chỉ thu phí — nhấn mạnh cam kết của Schwab trong việc làm sâu sắc thêm mối quan hệ với các công ty tư vấn tinh vi, đã thành lập. Nhìn về phía trước, sự tinh chỉnh chiến lược này cho thấy sự phát triển liên tục trong lĩnh vực quản lý tài sản hướng tới phân khúc khách hàng rõ ràng hơn và các mô hình dịch vụ chuyên biệt. RIA sẽ cần đa dạng hóa các nỗ lực phát triển kinh doanh của họ ngoài các chương trình giới thiệu lưu ký, tập trung vào tiếp thị hữu cơ, liên minh chiến lược và tương tác trực tiếp với khách hàng. Đối với Schwab, động thái này dự kiến sẽ tối ưu hóa lợi nhuận trên mỗi khách hàng bằng cách tập trung vào các mối quan hệ có giá trị ròng cao hơn, mặc dù nó có thể làm giảm tổng khối lượng khách hàng được giới thiệu đến kênh độc lập.
## Merrill Lynch khởi kiện cựu cố vấn, Charles Schwab và Dynasty Financial Partners **Merrill Lynch**, một bộ phận của **Bank of America** (**BAC**), đã bắt đầu các thủ tục pháp lý chống lại **Charles Schwab** (**SCHW**), **Dynasty Financial Partners**, và một nhóm cựu cố vấn tài chính đã rời đi để thành lập một công ty tư vấn đầu tư đăng ký độc lập (RIA), **OpenArc Corporate Advisory**. Vụ kiện, được đệ trình tại tòa án liên bang Georgia, cáo buộc một vụ
## Charles Schwab Báo cáo Mở rộng Tài sản Khách hàng Đáng kể trong Tháng 8 **Charles Schwab Corporation** (NYSE:SCHW) đã báo cáo sự gia tăng đáng kể về tài sản khách hàng trong tháng 8 năm 2025, được thúc đẩy bởi việc huy động tài sản mạnh mẽ và sự gắn kết liên tục của khách hàng. Tổng tài sản khách hàng của công ty đạt **11,23 nghìn tỷ USD**, đánh dấu mức tăng **15,3%** so với tháng 8 năm 2024 và mức tăng tuần tự **2,4%** so với tháng 7 năm 2025. ## Chi tiết hiệu suất và các chỉ số chính Báo cáo tháng 8 đã nêu bật **tài sản ròng mới cốt lõi** đạt **44,4 tỷ USD**, đại diện cho mức tăng **35,4%** so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù con số này giảm **5,3%** so với tháng 7 năm 2025, nhưng mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước cho thấy dòng tiền đầu tư tiếp tục chảy vào. Hơn nữa, **Charles Schwab** đã mở thành công **382.000 tài khoản môi giới mới** trong tháng 8, tăng **18%** so với tháng 8 năm 2024, nâng tổng số tài khoản môi giới đang hoạt động lên **37,8 triệu**, tăng **5%** so với cùng kỳ năm trước. Sự gắn kết của nhà đầu tư vẫn mạnh mẽ, với số dư cho vay ký quỹ trung bình tăng **6%** so với tháng trước lên **90,4 tỷ USD**, tăng **23%** so với năm trước, và khối lượng giao dịch liên tục vượt quá **7 triệu giao dịch trung bình hàng ngày** trong tháng thứ tám liên tiếp. Tiền mặt giao dịch tự động giảm **0,8 tỷ USD** xuống còn **406,7 tỷ USD** vào cuối tháng 8, được công ty cho là do hoạt động mua ròng của khách hàng, với tỷ lệ tiền mặt của khách hàng trên tài sản khách hàng vẫn ổn định ở mức **9,5%** so với cùng kỳ năm trước. ## Động lực tăng trưởng và các sáng kiến chiến lược Hiệu suất mạnh mẽ này của **Charles Schwab** được cho là do sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm sự gắn kết liên tục của khách hàng, sự tăng giá rộng khắp của thị trường chứng khoán, và các sáng kiến chiến lược của công ty. Sự tập trung của công ty vào việc lấy khách hàng làm trung tâm, kết hợp với đổi mới kỹ thuật số, dường như đang mang lại kết quả. Các động thái chiến lược gần đây, chẳng hạn như giảm phí đối với một số quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được nắm giữ rộng rãi vào tháng 6 năm 2025, nhằm mục đích nâng cao sự hấp dẫn của bộ sản phẩm độc quyền của mình và thu hút các nhà đầu tư quan tâm đến chi phí. Ngoài ra, việc **Schwab** áp dụng **các công cụ dựa trên AI**, như Schwab Knowledge Assistant, đã giúp giảm thời gian xử lý yêu cầu của khách hàng và hợp lý hóa hoạt động, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động và tiết kiệm chi phí. Các nền tảng kỹ thuật số cũng đã thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng **38%** so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 năm 2025, theo các báo cáo trước đó. ## Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và Cảnh quan cạnh tranh Trong bối cảnh môi giới cạnh tranh, sự tăng trưởng của **Charles Schwab** đối lập và bổ sung cho hiệu suất của các đối thủ lớn khác. Trong khi **Robinhood Markets, Inc.** (NASDAQ:HOOD) báo cáo mức tăng đáng kể **112%** so với cùng kỳ năm trước về tổng tài sản nền tảng lên **304 tỷ USD** vào tháng 8 năm 2025, thì quy mô lớn hơn và mô hình dịch vụ tài chính đa dạng của **Schwab** đã làm cho sự tăng trưởng của nó nổi bật. **Interactive Brokers** (NASDAQ:IBKR) cũng chứng kiến sự gia tăng **Giao dịch Doanh thu Trung bình Hàng ngày (DARTs)** của khách hàng lên **29%** so với cùng kỳ năm trước, cho thấy một xu hướng tích cực rộng lớn hơn trong **ngành môi giới**. Môi trường này cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư và phân bổ vốn vào các nền tảng đầu tư đa dạng. ## Tình hình tài chính và Triển vọng của nhà phân tích **Charles Schwab** thể hiện tình hình tài chính mạnh mẽ, được minh chứng bằng **Điểm Piotroski** hoàn hảo là **9**, theo dữ liệu của InvestingPro, cho thấy sức mạnh nền tảng vững chắc. Doanh thu của công ty đã tăng **16,3%** trong mười hai tháng qua và cổ phiếu của công ty đã mang lại lợi nhuận ấn tượng **52,5%** trong năm qua. Mặc dù vậy, cổ phiếu hiện đang giao dịch thấp hơn một chút so với **Giá trị hợp lý của InvestingPro**, cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa. **Schwab** cũng duy trì thành tích **37 năm liên tiếp chi trả cổ tức**, nhấn mạnh sự ổn định tài chính và cam kết với lợi nhuận của cổ đông. Hiệu suất tích cực này đã nhận được sự đồng tình từ các nhà phân tích thị trường. **Truist Securities** gần đây đã nâng mục tiêu giá cho **Charles Schwab** lên **112 USD**, trong khi **TD Cowen** tăng mục tiêu lên **129 USD**, cả hai đều viện dẫn sự tăng trưởng mạnh mẽ của tài sản ròng mới làm động lực chính cho việc điều chỉnh tăng của họ. Tâm lý này phù hợp với xu hướng chung của **15 nhà phân tích** gần đây đã điều chỉnh kỳ vọng thu nhập của công ty tăng lên, và ước tính đồng thuận của Zacks về doanh thu năm 2025 cho thấy mức tăng **19,4%** so với cùng kỳ năm trước lên **23,42 tỷ USD**. ## Triển vọng và hàm ý trong tương lai Trong tương lai, định vị chiến lược của **Charles Schwab**, bao gồm các nỗ lực không ngừng để tăng cơ sở khách hàng trong các giải pháp tư vấn và mở rộng các dịch vụ kỹ thuật số, dự kiến sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng tài sản khách hàng và doanh thu. Việc quản lý vốn có kỷ luật của công ty được củng cố thêm bởi chương trình **mua lại cổ phiếu 20 tỷ USD** đã được công bố, thay thế cho chương trình **15 tỷ USD** trước đó. Động thái này báo hiệu sự tự tin của ban quản lý vào sức mạnh tài chính của công ty và cam kết nâng cao giá trị cổ đông. Ngành môi giới, thường được hưởng lợi từ sự biến động thị trường gia tăng và sự gắn kết của nhà đầu tư ngày càng tăng, có khả năng sẽ chứng kiến sự cạnh tranh tiếp tục đối với tài sản khách hàng, với các công ty nhấn mạnh công nghệ mạnh mẽ và các dịch vụ đa dạng. Sự chú ý của nhà đầu tư có thể sẽ tập trung vào các báo cáo kinh tế sắp tới và các cập nhật tiếp theo về dòng tiền vào tài sản khách hàng và các chỉ số gắn kết.