South32 Ltd (SHTLF) Price

市场快照：通胀担忧下黄金上涨，企业新闻推动行业转变

## 黄金在宏观经济担忧中获得动力 **黄金**期货首次突破**4,000美元/盎司**大关，现货黄金（**XAUUSD**）也接近这一水平，反映出投资者对通胀和货币贬值的担忧加剧。避险资产的这种上涨轨迹，还受到新的关税格局和对央行独立性担忧的进一步推动。**高盛**通过将其2026年底的黄金价格目标提高到每盎司**4,900美元**，强化了这种看涨前景。该银行将西方市场黄金支持的交易所交易基金（ETF）的强劲流入以及央行持续的需求作为其修订预测的主要驱动因素。 相反，并非所有市场参与者都抱有这种无拘无束的乐观态度。**美国银行（BofA）**的分析师发布了一份警示性说明，警告潜在的“上升趋势耗尽”和修正风险的升高。技术策略师Paul Ciana强调，尽管经济压力和地缘政治紧张局势已将资金引导至黄金，但当前的涨势显示出紧张迹象。Ciana指出，黄金目前交易价格比其200日简单移动平均线高出约20%，这一水平在历史上曾预示回调。除了宏观经济担忧之外，**Citadel的Ken Griffin**表达了担忧，因为投资者似乎更青睐黄金而不是美元。这一情绪与最近的数据一致，该数据表明消费者在9月份提高了他们的短期和长期通胀预期。 ## 供应链中断后福特面临生产逆风 **福特汽车公司（F）**的股价显著下跌，跌幅超过7%，成为当天**标普500**指数中表现最差的股票。此次下跌发生在一份报告之后，该报告详细说明了最近**Novelis**（一家关键的铝供应商）发生火灾对福特生产能力的广泛影响。该事件发生于2025年9月16日，在Novelis位于纽约奥斯威戈的工厂，预计将扰乱该汽车制造商的运营数月，尤其影响其高度盈利的**F系列**皮卡，该系列严重依赖铝。 行业分析师，包括**富国银行的Colin Langan**，预计此次中断可能导致福特2025财年息税前利润（EBIT）减少约**8亿美元**。这一估计是基于F系列产量预计减少20%（相当于2025年第四季度减少约46,000辆）而得出的。Novelis是一家重要的供应商，提供美国汽车行业消耗的约40%的铝板，受损的热轧机预计要到2026年第一季度才能恢复运营。如果福特被迫更多地依赖进口铝，它还将面临成本增加的前景，因为进口铝受美国50%的第232条进口关税约束。连锁反应也波及了福特的主要供应商，包括**Dana Incorporated (DAN)**、**Adient plc (ADNT)**、**BorgWarner (BWA)**、**Visteon Corp (VC)**和**Lear Corp (LEA)**，它们的股价均下跌了2.7%至7.8%不等。 从估值角度来看，福特的股票市盈率接近其两年来的峰值，但其市销率0.31仍远低于行业平均水平3.32，这表明可能被低估。截至6月30日，该公司保持强劲的汽车流动性，报告为**466亿美元**，预计这将有助于保障其股息，尽管预计F系列利润会受到影响。 ## Trilogy Metals因政府战略投资而飙升 **Trilogy Metals (TMQ)**股价出现异常飙升，在交易中上涨超过200%，创下**7.08美元**的新52周高点。这一显著增长是由**美国国防部（DoD）**收购这家加拿大勘探公司10%股权的公告引发的。**国防部**总计约**3560万美元**的投资，旨在推进阿拉斯加**上科布克矿产项目（UKMP）**的勘探和开发。这一战略举措突显了美国更广泛的倡议，即确保国内关键矿产的来源，包括铜、锌、银、钴、镓和锗，这些对国家安全、能源基础设施和现代技术至关重要，从而减少对外国进口的依赖，特别是对中国的依赖。 投资结构包括**国防部**直接向**Trilogy Metals**投资1780万美元，用于8,215,570个单位，并同时从**South32 (SOUHY)**购买了额外的8,215,570股，又投入了1780万美元。**South32**打算将这些收益再投资到**Ambler Metals LLC**，这是它与**Trilogy Metals**共同持有的50/50合资企业，负责运营**UKMP**。此外，特朗普政府决定恢复有争议的211英里**安布勒通道项目**道路是这一战略的关键组成部分，因为这条道路对于进入富饶的安布勒矿区至关重要。 作为一家处于发展阶段的公司，**Trilogy Metals**目前没有产品销售收入。该公司报告称，截至2024年11月30日的财年净亏损**1520万美元**。其估值比率，包括负市盈率（P/E），反映了其营收前状态，而其市净率（P/B）介于1.74至2.41之间。截至2024年11月30日，该公司持有**1440万美元**现金和现金等价物。 ## 戴尔科技修订长期增长预测 **戴尔科技（DELL）**宣布上调其长期财务框架，预示着对其未来业绩的信心增强。该公司将其长期年收入增长目标从之前的3-4%提高到更具雄心的7-9%。此外，**戴尔**将其非GAAP摊薄每股收益（EPS）增长目标从“8%或更高”提高到“15%或更高”。 这一战略调整主要得益于**戴尔**在快速发展的**人工智能（AI）**领域中的强大定位。该公司正在积极利用技术前所未有的变革步伐，特别是在**人工智能**领域，其领先的产品组合涵盖数据中心基础设施到个人电脑。**戴尔**的目标是在两年内将**人工智能**业务发展成为一个**200亿美元**的业务。该公司还重申了对股东的承诺，计划通过股票回购和股息返还超过80%的调整后自由现金流，并承诺到2030财年每年股息增长10%或更多。 ## 市场展望：1999年的回响与投机狂热 资深对冲基金经理、都铎投资公司创始人**保罗·都铎·琼斯**向投资者发出了严厉警告，称当前的市场状况与1999年互联网泡沫破裂前的状况惊人地相似。琼斯认为，“所有要素都已到位”，可能引发类似的投机狂热。他建议投资者将自己定位为身处1999年10月，并回顾了**纳斯达克综合指数**在1999年10月至2000年3月期间翻了一番的情况。 琼斯强调了与那个时代的关键区别，指出与1999年**美联储**正在实施加息不同，今天的市场预期是降息。此外，美国经济目前以6%的预算赤字运行，这与1999-2000年观察到的预算盈余形成对比。琼斯认为，这种扩张性财政和货币政策的结合，创造了“自1950年代初以来未曾见过的局面”，有利于“各种资产的大规模价格上涨”。 然而，琼斯警告说，这种上涨并非得到保证，并伴随着重大风险。他表示对**人工智能领域**出现的“循环供应商融资交易”感到紧张，认为它们是过去市场狂热的回响。在承认可能获得巨额收益的同时，他警告说，驾驭这样的市场需要“真正轻快的步伐”，因为“结局会非常非常糟糕”。琼斯将**黄金**、比特币等加密货币和**纳斯达克**科技股视为这种环境下的潜在受益者，建议投资者保持警惕和灵活性，以应对潜在的急剧回调。