Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About STZ
No Data Yet
## Triển vọng thị trường trong bối cảnh thu nhập và chính sách không chắc chắn Phố Wall đang chuẩn bị cho một tuần hoạt động tăng cao và biến động tiềm ẩn khi sự kết hợp của các báo cáo thu nhập doanh nghiệp, các đợt chào bán công khai mới và việc công bố dữ liệu kinh tế quan trọng hội tụ trong bối cảnh chính phủ đóng cửa đang diễn ra. Tâm lý nhà đầu tư vẫn không chắc chắn, với những người tham gia thị trường đang xem xét kỹ lưỡng hiệu suất của công ty, các chỉ số vĩ mô và tín hiệu chính sách để đánh giá hướng đi thị trường trong tương lai. ## Tâm điểm thu nhập doanh nghiệp: Hàng tiêu dùng thiết yếu và may mặc ### PepsiCo điều hướng áp lực của nhà đầu tư hoạt động và xu hướng sức khỏe **PepsiCo (PEP)** dự kiến sẽ báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025 vào ngày 9 tháng 10. Các nhà phân tích dự kiến **EPS là 2,26 đô la** trên doanh thu **23,86 tỷ đô la**, đại diện cho mức giảm 2,18% so với cùng kỳ năm trước. Gã khổng lồ đồ uống và đồ ăn nhẹ đã hoạt động kém hiệu quả so với **S&P 500** trong suốt năm 2025, phải vật lộn với sự thay đổi sở thích của người tiêu dùng và sự gia tăng của dược phẩm giảm cân. Nhà đầu tư hoạt động **Elliott Management** đã đầu tư đáng kể **4 tỷ đô la** vào **PepsiCo**, ủng hộ các thay đổi chiến lược bao gồm cắt giảm chi phí, tập trung mạnh hơn vào các thương hiệu cốt lõi và khả năng tách mảng kinh doanh đóng chai, vẽ ra những điểm tương đồng với mô hình nhượng quyền lại của **Coca-Cola**. Sự chú ý của nhà đầu tư sẽ tập trung vào phản ứng của ban lãnh đạo đối với các đề xuất này và tiến độ trong việc cung cấp các sản phẩm lành mạnh hơn như Poppi và nước ngọt prebiotic. Mặc dù năm tài chính 2025 được dự kiến sẽ đầy thách thức với mức giảm 1,68% EPS, nhưng tăng trưởng dự kiến sẽ tiếp tục từ năm 2026. ### Levi Strauss & Co. hướng tới đà tăng trưởng liên tục **Levi Strauss & Co. (LEVI)** dự kiến sẽ công bố thu nhập quý 3 năm 2025 với dự báo **EPS đồng thuận là 0,31 đô la** trên doanh số **1,50 tỷ đô la**. Công ty may mặc này đã báo cáo EPS là 0,22 đô la và doanh số là 1,45 tỷ đô la trong quý trước. Các nhà phân tích duy trì xếp hạng đồng thuận "Mua mạnh" cho **LEVI**, dựa trên 9 xếp hạng mua và 3 xếp hạng giữ. Giá mục tiêu trung bình 12 tháng là **25,27 đô la**, cho thấy mức tăng 3,65% so với giá hiện tại là 24,38 đô la. Tâm lý tích cực này được củng cố bởi sức mạnh bền bỉ của ngành denim, sức hút toàn cầu của thương hiệu và động lực EPS tích cực được dự đoán, được thúc đẩy bởi các sáng kiến chiến lược và sự tự tin của ban lãnh đạo. ## Tổng quan ngành hàng không: Khả năng phục hồi của Delta Air Lines **Delta Air Lines (DAL)** dự kiến sẽ báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025 vào ngày 9 tháng 10. Cổ phiếu của công ty đã tăng 27% kể từ báo cáo cuối cùng, vượt trội so với **S&P 500**, nhưng vẫn giao dịch dưới giá mục tiêu của họ. Các nhà phân tích Phố Wall dự kiến doanh thu quý 3 là **15,94 tỷ đô la**, tăng 1,7% so với cùng kỳ năm trước, và **EPS là 1,53 đô la**, phản ánh mức tăng trưởng 2% so với cùng kỳ năm trước. **Delta** có một hồ sơ nhất quán về việc vượt qua các dự báo doanh thu, được hỗ trợ bởi chiến lược phân khúc của họ, nhu cầu giải trí doanh nghiệp và cao cấp mạnh mẽ, và việc triển khai năng lực thận trọng. Cổ phiếu hiện được định giá chiết khấu so với các đối thủ cạnh tranh, với tiềm năng tăng giá ước tính từ 21,5% đến 45%. ## Hiệu suất ngành cần sa: Thay đổi chiến lược của Tilray Brands **Tilray Brands, Inc. (TLRY)** đã báo cáo kết quả tài chính quý 3 năm 2025 vào ngày 8 tháng 4 năm 2025, tiết lộ doanh thu thuần là **186 triệu đô la**, giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Công ty đã ghi nhận khoản lỗ ròng đáng kể là **793,5 triệu đô la**, chủ yếu do **khoản giảm giá trị phi tiền mặt 700 triệu đô la**. **EPS được báo cáo là -0,87 đô la** đã giảm đáng kể so với dự báo. Bất chấp những con số này, **Tilray** đã cho thấy sự cải thiện về biên lợi nhuận gộp tổng thể, đạt 28%, với biên lợi nhuận gộp của phân khúc cần sa tăng 800 điểm cơ bản lên 41%. Công ty đã chiến lược chuyển trọng tâm sang lợi nhuận thay vì tăng trưởng doanh thu hàng đầu, được chứng minh bằng việc hợp lý hóa SKU và nỗ lực giảm nợ, bao gồm khoản giảm tổng nợ **71 triệu đô la**. **Tilray** cũng nhấn mạnh việc mở rộng phân phối tại Hoa Kỳ cho các loại đồ uống THC có nguồn gốc từ cây gai dầu, báo hiệu một động thái chiến lược vào các thị trường đồ uống mới nổi. ## Các đợt chào bán công khai mới: Alliance Laundry và Phoenix Education Partners Tuần tới cũng sẽ có hai đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đáng chú ý gia nhập thị trường Hoa Kỳ. ### Alliance Laundry Holdings nhắm mục tiêu thị trường thương mại **Alliance Laundry Holdings (ALH)** sẵn sàng huy động từ **700 triệu đến 751,2 triệu đô la** trong một đợt IPO vào ngày 9 tháng 10, với cổ phiếu của công ty được niêm yết trên **Sở giao dịch chứng khoán New York**. Công ty có kế hoạch phát hành 34,14 triệu cổ phiếu với mức giá từ **19,00 đến 22,00 đô la**, nhắm mục tiêu định giá thị trường lên tới **4,34 tỷ đô la**. Là nhà sản xuất thiết bị giặt là thương mại hàng đầu, **Alliance Laundry** chiếm khoảng 40% thị phần thị trường giặt là thương mại Bắc Mỹ và tự hào có vị thế vững chắc trong các lĩnh vực toàn cầu đang phát triển. Đợt chào bán sẽ cung cấp một sự kiện thanh khoản cho cổ đông chính của công ty, **BDT Capital Partners**, công ty sẽ giữ lại 76% quyền sở hữu sau IPO. ### Phoenix Education Partners trở lại thị trường công khai **Phoenix Education Partners (PXED)**, công ty mẹ của Đại học Phoenix, dự kiến sẽ trở lại thị trường chứng khoán công khai vào ngày 8 tháng 10, cũng được niêm yết trên **Sở giao dịch chứng khoán New York**. Đợt IPO liên quan đến việc bán 4,25 triệu cổ phiếu bởi các cổ đông hiện hữu, với mức giá dự kiến từ **31,00 đến 33,00 đô la** mỗi cổ phiếu, nhằm mục đích huy động khoảng **140 triệu đô la**. Ở mức giá cao nhất của định giá này, công ty có thể đạt được định giá thị trường gần **1,2 tỷ đô la**. Công ty tập trung vào giáo dục trực tuyến cho người lớn đi làm, cung cấp danh mục đa dạng các chương trình cấp bằng và chứng chỉ. **Phoenix Education Partners** duy trì cấu trúc nợ thấp và dự định bắt đầu chia cổ tức tiền mặt hàng quý khoảng **0,84 đô la mỗi cổ phiếu**, báo hiệu sự tự tin vào lợi nhuận bền vững. Định giá 12 lần P/E dự phóng của nó phù hợp với các đối thủ cạnh tranh trong ngành giáo dục truyền thống nhưng thấp hơn đáng kể so với các công ty edtech tăng trưởng cao, cho thấy tiềm năng tăng giá cổ phiếu. Các nhà đầu tư sẽ xem xét các rủi ro tiềm ẩn, bao gồm việc giám sát quy định liên tục liên quan đến quy tắc 90/10 và quyền bảo vệ người vay đối với các yêu cầu trả nợ. ## Các chỉ số kinh tế và tác động của việc chính phủ đóng cửa Việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đang diễn ra, bắt đầu vào ngày 1 tháng 10 năm 2025, đã dẫn đến việc trì hoãn công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 và tỷ lệ thất nghiệp. Sự gián đoạn này dự kiến sẽ làm phức tạp các cuộc thảo luận chính sách của **Cục Dự trữ Liên bang** vì thông tin quan trọng liên quan đến sức khỏe của nền kinh tế vẫn không thể tiếp cận được. Bất chấp việc đóng cửa, thị trường chứng khoán đã thể hiện khả năng phục hồi, với các chỉ số chính của Hoa Kỳ đạt mức cao lịch sử mới. Tuy nhiên, các chỉ số thị trường lao động xấu đi từ các cuộc khảo sát tư nhân, chẳng hạn như mức **giảm 32.000** trong bảng lương tư nhân được báo cáo bởi **ADP**, đã khuếch đại kỳ vọng về việc **Cục Dự trữ Liên bang** cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện đang định giá 98% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, một lập trường ôn hòa hơn so với những gì nhiều thống đốc **Fed** đã chỉ ra. Chứng khoán Kho bạc ngắn hạn đã tăng giá để đáp lại những khả năng cắt giảm lãi suất cao hơn này. Tuần tới sẽ có khả năng công bố dữ liệu việc làm bị trì hoãn của Hoa Kỳ, **Biên bản FOMC** và bài phát biểu của **Chủ tịch Fed Powell**, tất cả đều sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng kỳ vọng chính sách trong tương lai. ## Nhìn về phía trước: Điều hướng sự không chắc chắn của thị trường Sự hội tụ của các báo cáo thu nhập doanh nghiệp quan trọng, việc giới thiệu các công ty đại chúng mới và triển vọng dữ liệu kinh tế bị che mờ do chính phủ đóng cửa tạo ra một môi trường phức tạp cho các nhà đầu tư. Hiệu suất của các công ty hàng đầu như **PepsiCo** và **Levi Strauss** sẽ cung cấp thông tin chi tiết về chi tiêu của người tiêu dùng và khả năng phục hồi của doanh nghiệp. Trong khi đó, thành công của các đợt IPO của **Alliance Laundry Holdings** và **Phoenix Education Partners** sẽ kiểm tra khẩu vị thị trường đối với các liên doanh mới. Quan trọng là, việc giải quyết tình trạng đóng cửa của chính phủ và việc công bố sau đó các chỉ số kinh tế bị trì hoãn, đặc biệt là dữ liệu thị trường lao động, sẽ là yếu tố tối quan trọng trong việc định hình các quyết định chính sách tiền tệ của **Cục Dự trữ Liên bang** và cung cấp hướng đi rõ ràng hơn cho thị trường rộng lớn hơn trong những tuần tới.
## Constellation Brands Báo cáo Hạ cấp Dự báo Tài chính Cổ phiếu của **Constellation Brands (NYSE:STZ)** gần đây đã giảm xuống mức được quan sát lần cuối cách đây một thập kỷ, giao dịch quanh mức **135 USD mỗi cổ phiếu**, sau khi đạt đỉnh hơn **271 USD** vào tháng 7 năm 2023. Sự sụt giảm này xảy ra sau khi công ty cập nhật dự báo tài chính năm 2025, báo hiệu những thách thức đáng kể phía trước cho gã khổng lồ đồ uống có cồn. Các dự báo sửa đổi chỉ ra mức **giảm 4-6% doanh thu thuần** và mức **giảm đáng kể 17% lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh (EPS)** so với kỷ lục của năm tài chính trước. Cụ thể, dự báo EPS điều chỉnh đã được hạ từ phạm vi ban đầu là **12,60-12,90 USD** xuống còn **11,30-11,60 USD**. Dự báo lợi nhuận hoạt động của phân khúc bia đã trải qua một sự thay đổi mạnh mẽ hơn, từ mức giảm dự kiến **1% lên 8%**. Trong khi dự báo rượu vang và rượu mạnh vẫn nhất quán, dự kiến sẽ giảm **17-20%**. Hơn nữa, công ty dự kiến sẽ ghi nhận khoản lỗ suy giảm lợi thế thương mại phi tiền mặt đáng kể khoảng **1,5 tỷ đến 2,5 tỷ USD** cho mảng kinh doanh Rượu vang và Rượu mạnh của mình trong quý 2 năm tài chính 2025, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận ròng pha loãng trên mỗi cổ phiếu đã báo cáo. ## Thanh khoản suy yếu trong bối cảnh tạo ra dòng tiền mạnh mẽ Mặc dù triển vọng doanh số đầy thách thức, **Constellation Brands** đã chứng minh dòng tiền hoạt động mạnh mẽ, báo cáo **3,15 tỷ USD** cho năm tài chính 2025, cùng với dòng tiền tự do mạnh mẽ khoảng **1,94 tỷ USD**. Hiệu suất này đã cho phép công ty duy trì mức cổ tức cạnh tranh, mang lại **3,74% TTM (mười hai tháng gần nhất)**. Tuy nhiên, phân tích bảng cân đối kế toán cho thấy những lo ngại về thanh khoản ngày càng tăng. Tổng tài sản đã cho thấy sự sụt giảm nhất quán kể từ năm 2021, trong khi tổng nợ phải trả vẫn tương đối ổn định. Lần đầu tiên trong vài năm, tài sản hiện tại, ở mức **3,72 tỷ USD**, bị nợ ngắn hạn **4,04 tỷ USD** vượt qua, dẫn đến tỷ lệ thanh toán hiện hành là **0,92x**. Điều này cho thấy vị thế thanh khoản đang bị thắt chặt. Tiền mặt trên mỗi cổ phiếu cho FY25 cũng đạt mức thấp dài hạn là **0,38 USD**, với nợ ròng hiện tại là **11,5 tỷ USD**. Mặc dù tạo ra tiền mặt vẫn mạnh mẽ, các chỉ số bảng cân đối kế toán đang xấu đi của công ty đặt ra câu hỏi về sự linh hoạt tài chính của hãng trong thời gian tới. ## Thay đổi sở thích người tiêu dùng và những khó khăn trong ngành Ngành công nghiệp rượu rộng lớn hơn đang trải qua một sự chuyển đổi đáng kể, được thúc đẩy bởi sở thích người tiêu dùng đang phát triển, áp lực kinh tế vĩ mô và bối cảnh quy định thay đổi. **Constellation Brands** đặc biệt chịu ảnh hưởng của những thay đổi này. Barclays báo cáo kỳ vọng về tổng khối lượng bia sẽ giảm **5% vào năm 2025**, sau đó là mức **giảm 2% hàng năm**. Một thách thức chính đối với **STZ** bắt nguồn từ sự phụ thuộc đáng kể vào **người mua bia gốc Tây Ban Nha**, những người chiếm khoảng **40% doanh thu bia** của hãng. Các báo cáo gần đây chỉ ra rằng hơn **80% người tiêu dùng gốc Tây Ban Nha** bày tỏ lo ngại về môi trường kinh tế xã hội, dẫn đến việc giảm chi tiêu tùy ý. Sự thay đổi nhân khẩu học này, cùng với việc giảm hàng tồn kho kéo dài của các nhà phân phối và nhà bán lẻ, đang tạo ra những khó khăn đáng kể cho danh mục bia nhập khẩu cao cấp của Mexico của công ty, vốn là một sản phẩm hoạt động mạnh mẽ trong lịch sử. Trong một so sánh ngang hàng, **STZ** đã hoạt động kém hơn các đối thủ trong ngành trong năm nay. Mặc dù công ty duy trì **biên EBITDA tốt nhất ở mức 37,74%** trong nhóm đối thủ, nhưng đây cũng là thực thể duy nhất báo cáo lợi nhuận ròng âm gần đây là **-442 triệu USD** trong mười hai tháng qua, đại diện cho **biên độ -4,40%**. Tỷ lệ P/E dự kiến của hãng là **12,25** đặt hãng vào giữa nhóm đối thủ, với một số đối thủ cạnh tranh như **Molson Coors (TAP)** được chào bán với mức chiết khấu hơn nữa mặc dù trải qua sự sụt giảm ít nghiêm trọng hơn. ## Phản ứng chiến lược và Triển vọng tương lai Để đối phó với những thách thức này, **Constellation Brands** đang thực hiện một số sáng kiến chiến lược nhằm tối ưu hóa danh mục đầu tư và cải thiện hiệu suất trong tương lai. Công ty được cho là đang xem xét thoái vốn một số phần trong mảng kinh doanh rượu vang cấp thấp của mình, chẳng hạn như thương hiệu **Woodbridge**, để tinh giản hoạt động và phân bổ lại nguồn lực cho các sản phẩm có lợi nhuận cao hơn và các lĩnh vực tăng trưởng cốt lõi. Danh mục bia nhập khẩu cao cấp của Mexico, với các thương hiệu như **Modelo** và **Corona**, vẫn là một tài sản chiến lược quan trọng. Để thích nghi với hành vi tiêu dùng thay đổi, **STZ** đang tập trung vào **hiệu quả SKU** và điều chỉnh kích thước sản phẩm, bao gồm việc giới thiệu **tùy chọn bảy ounce cho Modelo và Corona**, để giải quyết vấn đề nhạy cảm về giá. Công ty cũng đã khởi xướng một chương trình tái cấu trúc nhằm mục tiêu tiết kiệm hơn **200 triệu USD vào năm tài chính 2028**, với **55 triệu USD** dự kiến vào FY25. Các khoản tiết kiệm của công ty là **100 triệu USD** cũng được kỳ vọng sẽ mang lại lợi ích cho bộ phận bia, bộ phận này đặt mục tiêu duy trì **biên độ 39-40%** nhờ tăng trưởng khối lượng một chữ số thấp và điều chỉnh giá. Nhìn về phía trước, danh mục rượu vang và rượu mạnh còn lại dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng một chữ số thấp đến trung bình vào FY28. **Constellation Brands** đặt mục tiêu dòng tiền hoạt động từ **2,7 tỷ đến 2,8 tỷ USD** vào năm tài chính 2026, với mức tăng trưởng một chữ số cao dự kiến sau đó. Chiến lược phân bổ vốn của công ty bao gồm duy trì **tỷ lệ đòn bẩy gấp ba lần**, **xếp hạng cấp đầu tư**, **chi trả cổ tức 30%** và **ủy quyền mua lại cổ phiếu 4 tỷ USD**, cùng với các vụ sáp nhập và mua lại có mục tiêu. Những biện pháp này phản ánh nỗ lực của công ty nhằm ổn định vị thế tài chính và thích ứng với những yêu cầu ngày càng phát triển của thị trường đồ uống có cồn.