Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About TGT
No Data Yet
## Suy đoán tăng lên về việc mua lại Target của quỹ đầu tư tư nhân Gã khổng lồ bán lẻ của Mỹ **Target (TGT)** gần đây đã trở thành tâm điểm của những suy đoán gia tăng liên quan đến khả năng mua lại bằng đòn bẩy (LBO) của các công ty cổ phần tư nhân. Cuộc thảo luận, phần lớn được thúc đẩy bởi một phân tích từ **D.A. Davidson**, cho thấy hiệu suất cổ phiếu kém đáng kể của nhà bán lẻ đã khiến nó trở thành một mục tiêu hấp dẫn cho một thương vụ mua lại lớn, có khả năng định hình lại cơ cấu sở hữu của nó. ## Phân tích chi tiết về khả năng LBO của Target Hiệu suất cổ phiếu của **Target** đã yếu đáng kể, cho thấy mức giảm hơn **35% từ đầu năm đến nay** và **47% trong năm năm qua**. Điều này trái ngược hoàn toàn với mức tăng của **S&P 500** là **+11%** và **+85%** trong cùng kỳ. Hiệu suất kém này, cùng với những gì các nhà phân tích coi là định giá thấp, đã đưa **Target** trở thành một ứng cử viên khả thi cho một thương vụ mua lại cổ phần tư nhân, mặc dù quy mô đáng kể của nó. Các nhà phân tích Michael Baker và Keegan Cox của **D.A. Davidson** đã thêm **Target** vào danh mục theo dõi LBO của họ, với lý do định giá hiện tại của nó thuận lợi cho một thương vụ mua lại bằng đòn bẩy. Mô hình tài chính được đề xuất cho một LBO như vậy giả định **tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) 25% trong năm năm** cho bên mua lại, bao gồm **mức phí bảo hiểm mua lại 20%** cho các cổ đông hiện tại. Điều này sẽ được tài trợ bằng **75% nợ** và **25% vốn chủ sở hữu**. Theo các giả định này, giá mua lại ước tính là **108 đô la mỗi cổ phiếu**, ngụ ý giá trị vốn chủ sở hữu là **49,3 tỷ đô la** dựa trên **456 triệu cổ phiếu**. Thương vụ này sẽ cần khoảng **37 tỷ đô la** nợ mới và **12,3 tỷ đô la** vốn chủ sở hữu. Giá trị doanh nghiệp của **Target**, kết hợp vốn hóa thị trường của nó (khoảng **40 tỷ đô la**) với nợ ròng và các khoản nợ thuê, đứng ở mức khoảng **56,3 tỷ đô la**. Tính thêm mức phí bảo hiểm mua lại, tổng giá mua lại cho **Target** có thể vượt quá **60 tỷ đô la**. Con số này sẽ vượt qua thương vụ mua lại **Electronic Arts (EA)** trị giá **55 tỷ đô la** đang chờ xử lý của một tập đoàn cổ phần tư nhân, hiện đang được coi là thương vụ mua lại bằng đòn bẩy lớn nhất trong lịch sử. ## Phản ứng thị trường và cơ chế cơ bản Phản ứng của thị trường đối với suy đoán về LBO đã đưa một lớp biến động và lạc quan thận trọng xung quanh **cổ phiếu TGT**. Vào ngày 15 tháng 10 năm 2025, **cổ phiếu của Target (TGT)** đã trải qua sự thay đổi hàng ngày là **1,83%**, hoặc **1,59 đô la**, giao dịch ở mức **88,94 đô la** vào ngày 14 tháng 10 năm 2025. Sự tăng giá này nhấn mạnh phản ứng tiềm năng của nhà đầu tư trước viễn cảnh một khoản phí bảo hiểm đáng kể trong kịch bản mua lại. Sức hấp dẫn của **Target** đối với cổ phần tư nhân xuất phát từ vị thế thị trường đã được thiết lập và tiềm năng nâng cao lợi nhuận thông qua hiệu quả hoạt động. Các mô hình LBO thường dự báo cải thiện EBITDA hàng năm, với phân tích của **D.A. Davidson** cho thấy các bên mua lại có thể tạo ra khoảng **3% cải thiện EBITDA hàng năm**, đạt được thông qua **tăng trưởng doanh số 1% hàng năm** và **80 điểm cơ bản tổng biên lợi nhuận EBITDA** trong năm năm. Chiến lược này tận dụng dòng tiền ổn định của công ty và nhằm mục đích nâng cao sức khỏe tài chính của nó trước khi bán lại hoặc chào bán ra công chúng. Tuy nhiên, một thương vụ mua lại bằng đòn bẩy mang lại rủi ro tài chính đáng kể. Việc phụ thuộc nhiều vào nợ để tài trợ cho việc mua lại sẽ làm tăng gánh nặng nợ tổng thể của **Target**. Đối với các trái chủ hiện tại, điều này có thể dẫn đến việc hạ cấp trái phiếu của công ty, có khả năng xuống cấp "rác", làm tăng lợi suất và đẩy giá thị trường xuống. ## Bối cảnh rộng hơn và hàm ý đầu tư Ngoài câu chuyện LBO trực tiếp, **Target** thể hiện một trường hợp hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn. Mặc dù hiệu suất cổ phiếu gần đây của nó, công ty được công nhận là **"Vua cổ tức"**, tự hào có hơn 50 năm tăng trưởng cổ tức hàng năm liên tiếp. **Lợi suất cổ tức kỳ vọng 5,33%** hiện tại của nó mang lại cơ hội "được trả tiền trong khi chờ đợi" cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Hơn nữa, cổ phiếu giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) kỳ vọng chỉ là **11**, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình gần đây của nó là giữa đến cuối mười mấy, cho thấy khả năng định giá thấp. LBO tiềm năng của **Target** cũng làm nổi bật một xu hướng rộng hơn trong bối cảnh cổ phần tư nhân: việc nhắm mục tiêu vào các công ty đại chúng đã thành lập, hoạt động kém hiệu quả với tài sản cơ bản mạnh mẽ và dòng tiền ổn định. Xu hướng này đặc biệt rõ ràng trong lĩnh vực bán lẻ, nơi các công ty tìm cách khai thác giá trị thông qua quản lý chiến lược, cắt giảm chi phí và đại tu hoạt động. ## Bình luận của chuyên gia > "Target là một mục tiêu cổ phần tư nhân hợp lý," một nhà phân tích từ The Motley Fool nhận xét, lưu ý rằng mặc dù thương vụ này sẽ có quy mô kỷ lục, nhưng "hàng tỷ đô la tiền mặt chưa đầu tư, hay 'thuốc súng khô', mà nhiều công ty cổ phần tư nhân lớn đang nắm giữ" khiến nó trở thành một khả năng. **D.A. Davidson** duy trì xếp hạng **"Mua"** đối với **Target** với giá mục tiêu là **108 đô la**, trực tiếp phù hợp với định giá mua lại của mô hình LBO của họ. Tuy nhiên, một số nhà quan sát thị trường cho rằng các cổ đông và ban quản lý hiện tại có thể thích một sự phục hồi hữu cơ hơn, cho phép tất cả các nhà đầu tư hưởng lợi từ một sự phục hồi tiềm năng có thể đẩy giá cổ phiếu thậm chí cao hơn giá mục tiêu LBO. ## Nhìn về phía trước Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo thu nhập hàng quý sắp tới của **Target**, dự kiến vào tháng tới. Kết quả sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về hiệu suất hoạt động của công ty và chiến lược của ban quản lý, điều này có thể làm giảm hoặc thúc đẩy hơn nữa suy đoán về LBO. Các rủi ro còn lại bao gồm áp lực bán hàng và lợi nhuận liên tục từ thuế quan thương mại, mối tương quan giữa doanh số bán lẻ và xu hướng việc làm, và sự cạnh tranh trực tuyến ngày càng tăng. Những yếu tố này có thể buộc giảm giá, gây bất lợi cho lợi nhuận, bất kể có đề nghị mua lại hay không. Mặc dù việc mua lại cổ phần tư nhân vẫn là một kịch bản khả thi, giá trị cơ bản của **Target**, sự ổn định cổ tức và tiềm năng phục hồi cơ bản tiếp tục định vị nó là một thực thể quan trọng trong bối cảnh đầu tư bán lẻ.
## Sprouts Farmers Market công bố kết quả quý 2 mạnh mẽ **Sprouts Farmers Market, Inc. (SFM)** đã công bố một quý 2 mạnh mẽ vào năm 2025, vượt trội đáng kể so với kỳ vọng và thể hiện động lực liên tục trong ngành bán lẻ tạp hóa cạnh tranh. Công ty báo cáo doanh thu thuần **tăng 17% so với cùng kỳ năm trước**, đạt **2,2 tỷ USD**, được thúc đẩy bởi mức **tăng trưởng doanh số cửa hàng tương đương đáng kể là 10,2%**. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng vọt **44% lên 1,35 USD**, vượt qua dự báo 1,23 USD của các nhà phân tích. Hiệu suất này trái ngược với EPS pha loãng 0,94 USD được báo cáo trong cùng kỳ năm 2024. ## Các động lực hiệu suất và thực thi chiến lược Hiệu suất tài chính mạnh mẽ được cho là do một số yếu tố chính, bao gồm lượng khách hàng tăng lên, đặc biệt là **doanh số sản phẩm tươi sống** mạnh mẽ, và việc tích hợp thành công **12 cửa hàng mới khai trương**, nâng tổng số cửa hàng lên **455 địa điểm** trên 24 tiểu bang. **Doanh số thương mại điện tử** cũng đóng một vai trò quan trọng, mở rộng **27% so với cùng kỳ năm trước** và hiện chiếm khoảng **15% tổng doanh thu**. Công ty lưu ý rằng các đơn đặt hàng trực tuyến thông qua các nền tảng như Instacart thường mang lại kích thước giỏ hàng gấp đôi so với mua hàng tại cửa hàng, nhấn mạnh hiệu quả của chiến lược kỹ thuật số của họ. Mô hình khác biệt của **Sprouts**, tập trung vào người tiêu dùng quan tâm đến sức khỏe và thực phẩm tự nhiên và hữu cơ, tiếp tục tạo được tiếng vang, tạo ra một thị trường ngách riêng biệt. Công ty kết thúc quý với **261 triệu USD** tiền mặt và các khoản tương đương tiền và **số dư bằng không** trên **dòng tín dụng quay vòng 700 triệu USD**, cho thấy một vị thế tài chính mạnh mẽ. ## Xu hướng ngành và phản ứng thị trường tương phản Kết quả mạnh mẽ của **Sprouts** trái ngược với một số xu hướng rộng lớn hơn trong ngành bán lẻ. Ví dụ, **Target Corporation (TGT)** báo cáo **doanh số tương đương giảm 1,9%** trong quý 2 năm 2025, với doanh thu thuần giảm 0,9% xuống còn 25,2 tỷ USD. Sự khác biệt này nhấn mạnh hiệu quả của chiến lược chuyên biệt của **SFM** và khả năng nắm bắt nhu cầu của người tiêu dùng đối với các lựa chọn lành mạnh và hữu cơ. Mặc dù báo cáo thu nhập tích cực, **cổ phiếu Sprouts (SFM)** đã giảm nhẹ 0,12% trong giao dịch sau giờ thị trường, đóng cửa ở mức 156,75 USD, điều này có thể do biến động điển hình sau báo cáo thu nhập hoặc tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Tuy nhiên, khả năng tạo ra dòng tiền đáng kể từ hoạt động của công ty (**410 triệu USD từ đầu năm đến nay**) và bảng cân đối kế toán lành mạnh cho thấy sức mạnh tài chính và hiệu quả hoạt động cơ bản. ## Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai Sau khi công bố thu nhập, một số nhà phân tích đã điều chỉnh triển vọng của họ đối với **Sprouts Farmers Market**. **Wells Fargo** đã nâng cấp cổ phiếu từ "Cân bằng" lên "Tăng tỷ trọng", nâng mục tiêu giá từ 175,00 USD lên **180,00 USD**. **Barclays** cũng nâng cấp **SFM** lên "Tăng tỷ trọng", tăng mục tiêu giá từ 173,00 USD lên **185,00 USD**. **JPMorgan** bắt đầu phủ sóng với xếp hạng "Trung lập", đặt mục tiêu giá **159,00 USD**, đồng thời lưu ý rằng **Sprouts** có vị thế tốt để vượt trội hơn ngành bán lẻ thực phẩm rộng lớn hơn về tăng trưởng doanh số và thu nhập. Những điều chỉnh của các nhà phân tích này phản ánh niềm tin vào chiến lược khác biệt của **Sprouts** và tiềm năng tăng trưởng doanh số và thu nhập bền vững. **Sprouts** đã nâng cao triển vọng cả năm 2025 của mình, hiện dự kiến tăng trưởng doanh thu thuần từ **14,5% đến 16,0%** và tăng trưởng doanh số cửa hàng tương đương từ **7,5% đến 9,0%**. EPS pha loãng dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ **5,20 USD đến 5,32 USD**, tăng so với hướng dẫn trước đó. Công ty cũng công bố một **chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1 tỷ USD** mới, thay thế ủy quyền trước đó, báo hiệu sự tự tin của ban quản lý vào định giá và khả năng tạo tiền mặt trong tương lai. Việc ra mắt chương trình khách hàng thân thiết đầu tiên vào năm 2025, sau một chương trình thí điểm Q1, dự kiến sẽ làm sâu sắc thêm sự tương tác và cá nhân hóa của khách hàng, hỗ trợ các mục tiêu tăng trưởng dài hạn và tiếp tục tạo sự khác biệt cho công ty trong bối cảnh tạp hóa cạnh tranh. **Sprouts** đặt mục tiêu tiếp tục tăng trưởng số lượng đơn vị, với kế hoạch ít nhất 35 cửa hàng mới trong năm.
## Burlington Stores vượt kỳ vọng quý 2 với mức tăng trưởng biên lợi nhuận mạnh mẽ Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến mức tăng tập trung trong lĩnh vực bán lẻ sau khi **Burlington Stores, Inc. (BURL)** công bố kết quả tài chính quý 2 năm tài chính 2025 mạnh mẽ vào ngày 28 tháng 8 năm 2025. Nhà bán lẻ giá rẻ này đã báo cáo sự mở rộng đáng kể về biên EBIT đã điều chỉnh và cải thiện biên gộp, dẫn đến việc điều chỉnh tăng dự báo cả năm và phản ứng tích cực của thị trường, với cổ phiếu **BURL** tăng 3.7% trong giao dịch trước giờ mở cửa. ## Hiệu suất quý 2 chi tiết và dự báo sửa đổi **Burlington Stores** báo cáo **biên EBIT đã điều chỉnh quý 2 năm 2025** đạt **6%**, đánh dấu mức **mở rộng 120 điểm cơ bản** đáng kể so với năm trước và vượt xa đáng kể dự báo trước đó. Biên gộp cũng có sự cải thiện đáng kể, tăng **90 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước lên 43.7%**. Sự cải thiện này chủ yếu được thúc đẩy bởi **mở rộng biên lợi nhuận hàng hóa 60 điểm cơ bản** do thiếu hụt thấp hơn và giảm giá thấp hơn, cùng với **giảm chi phí vận chuyển 30 điểm cơ bản**. Tổng doanh thu trong quý tăng **10%** so với cùng kỳ năm trước lên **2.701 tỷ USD**, trong while doanh số cửa hàng so sánh tăng **5%**. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng đạt **1.47 USD**, với EPS đã điều chỉnh tăng vọt **39% lên 1.72 USD**, vượt xa đáng kể dự báo 1.29 USD. Sau những kết quả này, **Burlington** đã nâng **dự báo cả năm 2025** của mình. Công ty hiện dự kiến tổng doanh thu tăng trưởng **7-8%** (tăng từ mức tăng trưởng doanh số cửa hàng so sánh 1-2%) và mở rộng biên EBIT đã điều chỉnh **20-40 điểm cơ bản**, và EPS đã điều chỉnh trong khoảng **9.19 USD đến 9.59 USD**, tăng so với dự báo trước đó là 8.70 USD đến 9.30 USD. ## Hiệu quả hoạt động thúc đẩy thị trường vượt trội Phản ứng tích cực của thị trường đối với báo cáo thu nhập của **BURL** nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư vào hiệu quả hoạt động của công ty và mô hình kinh doanh giá rẻ kiên cường của nó. Mức **mở rộng 120 điểm cơ bản** trong biên EBIT đã điều chỉnh, bất chấp dự báo ban đầu về khả năng sụt giảm, làm nổi bật các chiến lược thành công trong quản lý hàng tồn kho, kiểm soát chi phí và tìm nguồn cung ứng chiến lược. Khả năng đạt được mức tăng trưởng biên lợi nhuận như vậy của **Burlington** trái ngược với một số đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực bán lẻ. Chẳng hạn, **Target Corporation (TGT)** báo cáo biên lợi nhuận hoạt động quý 2 năm 2025 của họ giảm từ **6.4% xuống 5.2%**. **Ross Stores (ROST)** chứng kiến biên lợi nhuận hoạt động của mình giảm **95 điểm cơ bản** xuống **11.5%**, với thuế quan được xác định là một yếu tố đáng kể. Tương tự, **Dollar Tree (DLTR)** đã trải qua **mức giảm 20 điểm cơ bản** trong biên lợi nhuận hoạt động xuống **5.2%**. Hiệu suất so sánh này cho thấy **Burlington** đã điều hướng hiệu quả các thách thức của ngành, bao gồm cả áp lực thuế quan đang diễn ra. Cổ phiếu đã tăng **18.4%** trong ba tháng qua, vượt trội đáng kể so với mức tăng trưởng **2.8%** của ngành. ## Khả năng phục hồi chiến lược và ý nghĩa rộng hơn của ngành Hiệu suất của **Burlington** minh họa sức mạnh bền bỉ của mô hình bán lẻ giá rẻ, đặc biệt trong môi trường kinh tế đặc trưng bởi chi tiêu tiêu dùng thận trọng và áp lực lạm phát. Cách tiếp cận chiến lược của công ty đối với quản lý hàng tồn kho, bao gồm duy trì một lượng lớn **"hàng tồn kho dự trữ"** (tăng lên **50% tổng hàng tồn kho** từ 41% một năm trước), đã chứng minh là rất quan trọng. Kho dự trữ này, bao gồm hàng hóa được mua một cách cơ hội, trước thuế quan, cung cấp một vùng đệm chống lại sự gián đoạn chuỗi cung ứng và biến động thuế quan, bảo vệ biên lợi nhuận trong tương lai. **Tỷ lệ giá trên doanh thu** 12 tháng tới của **Burlington** là **1.40X** cho thấy định giá có thể thấp hơn so với mức trung bình ngành là **1.72X**, cho thấy còn nhiều dư địa để tăng trưởng. **Ước tính đồng thuận của Zacks** dự kiến tăng trưởng doanh thu **7.9%** và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu **15.4%** so với cùng kỳ năm trước cho năm tài chính hiện tại. Việc công ty tập trung vào các sáng kiến **"Merchandising 2.0"**, bao gồm bán hàng linh hoạt, đàm phán với nhà cung cấp và kiểm soát chi phí mạnh mẽ, đặt công ty vào vị trí thuận lợi. ## Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai Các nhà phân tích phần lớn đã phản ứng tích cực với kết quả và định hướng chiến lược của **Burlington**. **Investing.com** đã đưa ra khuyến nghị "Mua mạnh" với mục tiêu giá dao động từ 328 USD đến 430 USD. > "Hiệu suất mạnh mẽ của Burlington, đặc biệt là việc mở rộng biên lợi nhuận trong môi trường thuế quan đầy thách thức, cho thấy khả năng phục hồi và lợi thế cạnh tranh tiềm năng của mô hình bán lẻ giá rẻ." **Michael O'Sullivan**, CEO của **Burlington Stores**, đã gán hiệu suất mạnh mẽ cho **"các sáng kiến Burlington 2.0,"** cải thiện hoạt động và bán hàng có kỷ luật, nhấn mạnh rằng **"Giá trị không có nghĩa là rẻ."** Ông cũng thừa nhận tác động liên tục của thuế quan nhưng bày tỏ sự tự tin vào khả năng của công ty để giảm thiểu những áp lực này. Trong khi **Burlington** đã nâng dự báo cả năm, ban lãnh đạo vẫn duy trì quan điểm thận trọng cho nửa cuối năm tài chính 2025, dự kiến tăng trưởng doanh số cửa hàng so sánh quý 3 và quý 4 sẽ đi ngang hoặc tăng 2%. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm sự thay đổi trong thói quen chi tiêu của người tiêu dùng, đặc biệt ở các nhóm nhân khẩu học có thu nhập thấp hơn, và tác động dai dẳng, mặc dù được quản lý, của thuế quan. Khả năng của công ty để duy trì hiệu quả hoạt động và tận dụng chiến lược hàng tồn kho mạnh mẽ của mình sẽ rất quan trọng trong việc điều hướng các động lực thị trường đang diễn ra này và củng cố vị thế cạnh tranh của mình trong phân khúc bán lẻ giá rẻ.
## Target Mở Rộng Giao Hàng Ngày Hôm Sau để Tăng Cường Sự Hiện Diện Thương Mại Điện Tử Nhà bán lẻ Hoa Kỳ **Target Corporation (NYSE: TGT)** đã công bố mở rộng đáng kể dịch vụ giao hàng ngày hôm sau, với mục tiêu bao phủ 35 khu vực đô thị lớn của Hoa Kỳ vào cuối tháng 10, và kế hoạch mở rộng hơn nữa vào năm 2026. Sáng kiến chiến lược này nhấn mạnh cam kết của công ty trong việc nâng cao lợi nhuận kinh doanh kỹ thuật số và củng cố vị thế cạnh tranh trong lĩnh vực thương mại điện tử đang phát triển nhanh chóng. ## Chi Tiết Sự Kiện **Target** có kế hoạch mở rộng khả năng giao hàng ngày hôm sau tới hơn 20 khu vực đô thị bổ sung vào năm 2026, bao gồm các thị trường trọng điểm như Cincinnati, Salt Lake City và Portland, Oregon. Động thái này xây dựng dựa trên các dịch vụ hiện có của công ty, bao gồm giao hàng trong ngày cho 80% dân số Hoa Kỳ và vận chuyển hai ngày cho 99%. Dịch vụ sẽ miễn phí cho các đơn hàng vượt quá 35 đô la, đối với các thành viên **Target Circle 360** hoặc những người sử dụng **Circle Card**. Nếu không, một khoản phí cố định 5,99 đô la sẽ được áp dụng. Hầu hết các mặt hàng đều đủ điều kiện cho dịch vụ vận chuyển nhanh này. Việc mở rộng được thông báo trực tiếp từ các chương trình thí điểm thành công được thực hiện tại Chicago, đã chứng minh chi phí thực hiện mỗi đơn vị thấp hơn, thời gian vận chuyển nhanh hơn gần một ngày và khả năng giao hàng ngày hôm sau tăng gấp năm lần. Các chương trình thí điểm này cũng dẫn đến tăng doanh số bán hàng gia tăng trong các danh mục cụ thể, chẳng hạn như sản phẩm trẻ em và đồ dùng vệ sinh gia đình. ## Phân Tích Phản Ứng Thị Trường Việc mở rộng là một phản ứng trực tiếp đối với môi trường thương mại điện tử cạnh tranh cao và diễn ra khi **Target** đang vật lộn với áp lực tài chính gần đây. Công ty đã báo cáo **sụt giảm 21% lợi nhuận ròng** trong quý kết thúc vào ngày 2 tháng 8 năm 2025, cùng với doanh số bán hàng tương đương không đổi hoặc giảm trong tám trong số mười quý vừa qua. Khoản đầu tư vào giao hàng nhanh hơn, hiệu quả hơn này được coi là rất quan trọng để khơi lại tăng trưởng và cải thiện lợi nhuận kỹ thuật số. Gretchen McCarthy, Giám đốc Chuỗi Cung ứng và Hậu cần của **Target**, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của các hoạt động tiết kiệm chi phí, nói rằng: “Hoạt động kinh doanh kỹ thuật số của chúng tôi có lợi nhuận và khi nhu cầu kỹ thuật số tiếp tục tăng, chuỗi cung ứng của chúng tôi cần tiếp tục cho phép tăng trưởng đó theo những cách có lợi cho lợi nhuận của Target.” Chiến lược này cũng liên quan đến việc tinh chỉnh mô hình thực hiện tại cửa hàng của mình, tập trung khối lượng vận chuyển ở các cửa hàng chọn lọc được trang bị cho nhu cầu cao hơn trong khi phân bổ lại tài nguyên từ các cửa hàng khác để tập trung vào trải nghiệm khách hàng tại cửa hàng và dịch vụ lái xe nhận hàng. ## Bối Cảnh Rộng Hơn & Hàm Ý Bước chuyển chiến lược này đặt **Target** vào cuộc cạnh tranh trực tiếp với các ông lớn thương mại điện tử **Amazon** và **Walmart**, cả hai đều đã tích cực mở rộng khả năng vận chuyển nhanh chóng của mình. **Amazon** đã tăng các địa điểm giao hàng trong ngày của mình lên hơn **60% vào năm 2024**, bao phủ hơn 140 khu vực đô thị. Tương tự, **Walmart** đã giao **7,1 tỷ đơn vị thông qua dịch vụ trong ngày hoặc ngày hôm sau** trong năm qua, tiếp cận 95% dân số Hoa Kỳ. Bộ phận thương mại điện tử của **Walmart** đã đạt được lợi nhuận trong Q1 2026, được thúc đẩy bởi tự động hóa và mô hình kết hợp nơi các cửa hàng vật lý đóng vai trò là trung tâm thực hiện vi mô. Bức tranh bán lẻ rộng lớn hơn ngày càng ủng hộ “mô hình kết hợp” này tích hợp các cửa hàng vật lý với việc thực hiện kỹ thuật số. Kế hoạch chiến lược dài hạn của **Target**, được trình bày vào tháng 3 năm 2025, nhằm mục tiêu **tăng trưởng doanh số hơn 15 tỷ đô la vào năm 2030**, với các khoản đầu tư đáng kể vào chuỗi cung ứng và thực hiện, bao gồm quản lý hàng tồn kho được hỗ trợ bởi AI và các dịch vụ trong ngày mở rộng. Công ty cũng đã công bố chuyển đổi lãnh đạo, với COO Michael Fiddelke sẽ kế nhiệm Brian Cornell làm CEO vào tháng 2 năm 2026, được giao nhiệm vụ hướng dẫn **Target** trở lại tăng trưởng bền vững. ## Bình Luận của Chuyên Gia > “Hoạt động kinh doanh kỹ thuật số của chúng tôi có lợi nhuận và khi nhu cầu kỹ thuật số tiếp tục tăng, chuỗi cung ứng của chúng tôi cần tiếp tục cho phép tăng trưởng đó theo những cách có lợi cho lợi nhuận của Target,” Gretchen McCarthy, EVP và Giám đốc Chuỗi Cung ứng và Hậu cần của **Target**, đã phát biểu, nhấn mạnh trọng tâm vào tăng trưởng kỹ thuật số bền vững. CEO sắp nhậm chức Michael Fiddelke cũng lưu ý về sự thành công của các chương trình thí điểm ở Chicago, nói rằng, “Chúng tôi hài lòng với những gì chúng tôi đã thấy trong thử nghiệm đó, cả về phía thực hiện kỹ thuật số và đặc biệt là về phía trải nghiệm cửa hàng.” Điều này cho thấy sự tập trung kép vào hiệu quả hoạt động và sự hài lòng của khách hàng. ## Nhìn Về Phía Trước Việc thực hiện thành công chiến lược giao hàng ngày hôm sau được mở rộng của **Target** sẽ rất quan trọng đối với hiệu suất tương lai của công ty. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tác động của các sáng kiến này đối với tăng trưởng doanh số kỹ thuật số, chi phí thực hiện và lợi nhuận tổng thể. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm tỷ lệ chấp nhận của khách hàng đối với dịch vụ mới, hiệu quả của mô hình thực hiện tại cửa hàng được tối ưu hóa và cách những thay đổi này chuyển thành doanh số bán hàng tương đương và lợi nhuận ròng được cải thiện trong các báo cáo thu nhập sắp tới. Cuộc cạnh tranh đang diễn ra với **Amazon** và **Walmart** trong lĩnh vực vận chuyển nhanh sẽ vẫn là một động lực quan trọng định hình ngành bán lẻ.
## Tổng quan thị trường: Doanh số bán hàng trực tuyến trong kỳ nghỉ lễ dự kiến tăng trưởng chậm hơn **Salesforce** dự kiến chi tiêu trực tuyến của Hoa Kỳ từ ngày 1 tháng 11 đến ngày 31 tháng 12 năm 2025 sẽ tăng **2,1%**, đạt **288 tỷ USD**. Điều này đánh dấu sự chậm lại đáng kể so với mức tăng trưởng **4%** được ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái, tổng cộng **282 tỷ USD**. Dự báo này phù hợp với kỳ vọng rộng rãi của ngành từ các công ty tư vấn như **Deloitte** và **PwC**, cho thấy một mùa mua sắm trong kỳ nghỉ lễ trầm lắng hơn so với những năm trước. ## Thay đổi hành vi tiêu dùng giữa những khó khăn kinh tế Sự chậm lại dự kiến trong tăng trưởng chủ yếu được cho là do hành vi tiêu dùng đang thay đổi, bị thúc đẩy bởi **chi phí sinh hoạt tăng cao** và **bất ổn kinh tế** kéo dài. Người mua sắm dự kiến sẽ ngày càng quan tâm đến giá cả, ưu tiên các mặt hàng thiết yếu và tích cực tìm kiếm các đợt giảm giá sâu hơn trên các danh mục sản phẩm. Sự thay đổi này ngụ ý giảm chi tiêu tùy ý. Do đó, các nhà bán lẻ dự kiến sẽ áp dụng các chiến lược khuyến mãi thận trọng hơn, với một dự báo giảm nhẹ số lượng đơn đặt hàng sử dụng mã khuyến mãi, khi các thương hiệu phải đối mặt với chi phí chuỗi cung ứng cao hơn. Trong **Tuần lễ Cyber**, giai đoạn năm ngày từ Lễ Tạ ơn đến Cyber Monday, tỷ lệ giảm giá trung bình ở Hoa Kỳ dự kiến sẽ đạt **29%**, với các ưu đãi quan trọng nhất được dự kiến trong các danh mục quần áo nói chung, sức khỏe & sắc đẹp, và đồ dùng gia đình. ## Phản ứng của nhà bán lẻ và các dự báo trái chiều Các nhà bán lẻ lớn đã đưa ra một triển vọng hỗn hợp cho mùa lễ quan trọng. Trong khi **Walmart (WMT)** và **Macy's (M)** đã nâng dự báo hàng năm của họ, báo hiệu sự lạc quan trong các phân khúc cụ thể của họ, nhà sản xuất đồ chơi **Mattel (MAT)** đã cắt giảm triển vọng của mình. **Target (TGT)**, một đối thủ quan trọng khác, đã duy trì kỳ vọng hàng năm của mình, phản ánh một lập trường thận trọng. Sau khi công bố dự báo này, **Salesforce (CRM)** đã trải qua **mức giảm 1,66%** trong giao dịch đầu ngày, định vị nó là công ty thua lỗ lớn nhất trong số các cổ phiếu **Dow**. Hiệu suất đa dạng này nhấn mạnh những tác động khác nhau của môi trường kinh tế hiện tại đối với các phân ngành bán lẻ khác nhau và các công ty riêng lẻ. ## Vai trò của trí tuệ nhân tạo trong thương mại điện tử Một xu hướng quan trọng được nhấn mạnh trong dự báo là ảnh hưởng ngày càng tăng của **trí tuệ nhân tạo (AI)** trong việc thúc đẩy doanh số bán hàng trực tuyến. **Salesforce** ước tính rằng các đề xuất được hỗ trợ bởi AI và mua sắm có sự hỗ trợ của đại lý sẽ đóng góp **51 tỷ USD** vào doanh số bán hàng trực tuyến của Hoa Kỳ, chiếm **18%** tổng doanh thu dự kiến. Điều này cho thấy một sự thay đổi chiến lược hướng tới việc tận dụng công nghệ để cá nhân hóa trải nghiệm khách hàng và hợp lý hóa các quyết định mua hàng, có khả năng giảm thiểu một số thách thức do ngân sách tiêu dùng thắt chặt và độ nhạy cảm về giá tăng lên. ## Ý nghĩa rộng hơn đối với ngành bán lẻ Dự báo gợi ý một mùa lễ đầy thách thức đối với nhiều nhà bán lẻ, có khả năng dẫn đến lợi nhuận quý IV thấp hơn dự kiến đối với những người không thể thích ứng với nhu cầu tiêu dùng đang thay đổi. Việc nhấn mạnh vào hàng hóa thiết yếu và hành vi tìm kiếm giảm giá có thể mang lại lợi ích cho các nhà bán lẻ giảm giá trong khi gây áp lực lên các phân khúc xa xỉ hoặc tập trung vào chi tiêu tùy ý. Ý nghĩa rộng hơn chỉ ra những **khó khăn kinh tế** tiếp tục **ảnh hưởng đến niềm tin của người tiêu dùng**, điều này có thể tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường tổng thể, đặc biệt đối với các cổ phiếu của **Ngành bán lẻ** và **Ngành thương mại điện tử**, bao gồm cả các nhà cung cấp lớn như **Amazon (AMZN)**. **Caila Schwartz**, Giám đốc Chiến lược và Thông tin chi tiết Người tiêu dùng tại Salesforce, bày tỏ lo ngại về tác động tiềm tàng của phí nhập khẩu đối với thương mại điện tử, gợi ý: > "Một trong những điều mà chúng tôi... có khả năng lo ngại là nếu nhiều người tiêu dùng nhận được nhiều bất ngờ hơn từ phí nhập khẩu so với hiện tại từ các nhà vận chuyển, điều đó có thể có tác động đến thương mại điện tử." ## Bình luận của nhà phân tích và triển vọng tương lai Sự đồng thuận giữa các nhà phân tích và các công ty tư vấn như **Deloitte** và **PwC** là người tiêu dùng sẽ ưu tiên giá trị và các mặt hàng thiết yếu, biến mùa lễ trở thành một "hành động cân bằng" đối với các nhà bán lẻ. Việc giám sát trong tương lai sẽ tập trung vào số liệu doanh số thực tế so với các dự báo trầm lắng này, hiệu quả của các chiến lược bán hàng dựa trên AI và bất kỳ sự thay đổi nào trong niềm tin của người tiêu dùng khi các chỉ số kinh tế phát triển. Các chiến lược khuyến mãi thận trọng của các nhà bán lẻ, cùng với tác động tiềm tàng của chi phí chuỗi cung ứng và phí nhập khẩu, sẽ là các yếu tố quan trọng quyết định khả năng sinh lời trong những tháng tới. Khả năng của các công ty trong việc tối ưu hóa hàng tồn kho và thích ứng với độ nhạy cảm về giá có thể sẽ tạo nên sự khác biệt về hiệu suất trong ngành.