Viavi Solutions Inc (VIAV) Price

VIAVI Solutions憑藉戰略合作和資產收購獲得發展勢頭，分析師上調展望

## 科技行業隨著VIAVI的戰略舉措而進步 **VIAVI Solutions Inc.** (納斯達克：**VIAV**) 最近透過一項重要的網絡安全合作、一項戰略性資產收購以及一份強勁的季度盈利報告，展示了其鞏固的市場地位，並獲得了金融分析師的積極關注。這些發展共同指向該公司在網絡性能和網絡安全領域進入了一個戰略擴張和潛在增長的時期。 ## 關鍵戰略發展和盈利表現 2025年9月9日，**VIAVI** 宣布與 **CrowdStrike** 建立合作關係，將其 **Observer** 網絡可觀測性平台與 **CrowdStrike Falcon 下一代 SIEM** 整合。這項合作旨在透過結合 **VIAVI** 的網絡智能和 **CrowdStrike** 的人工智能驅動的威脅檢測，增強安全和 IT 營運的能見度。該公告符合行業向 **網絡安全運維一體化 (NetSecOps)** 融合的趨勢，**VIAVI** 2025/2026 年網絡狀況研究表明，79% 的組織正在追求這種整合。 與此同時，**VIAVI** 正在推進從 **Keysight Technologies** 收購 **Spirent Communications** 的高速乙太網路和網絡安全業務線。這項交易的現金對價為4.1億美元，並有額外的1500萬美元或有付款，預計將在2025日曆年第二季度完成，但需獲得監管批准。此次收購源於 **美國司法部 (DoJ)** 的一項命令，該命令要求 **Keysight** 在其更大規模的 **Spirent** 收購案中剝離某些 **Spirent** 資產。 這些戰略舉措的背後是強勁的財務表現。**VIAVI** 公布了強勁的2025財年第四季度業績，超出了分析師的預期。公司每股收益 (EPS) 達到 **0.13美元**，超出了預期的 **0.12美元**。收入達到 **2.905億美元**，超過了估計的 **2.8518億美元**，其網絡和服務支持 (**NSE**) 部門同比增長15%。 ## 市場反應和分析師情緒 市場對 **VIAVI** 最近的公告和財務業績反應積極。9月9日，**VIAV** 股價上漲 **0.69%**，報 **11.69美元**，盤前股價小幅上漲至 **11.70美元**。這種積極情緒反映在幾位分析師的上調評級和修正後的目標價中。 **摩根士丹利 (Morgan Stanley)** 分析師 **Meta Marshall** 將 **VIAVI** 的評級從 **低配 (Underweight)** 上調至 **持股觀望 (Equal Weight)**，並將目標價從 **9.30美元** 上調至 **11美元**。此次上調主要是由於預期 **Spirent** 資產收購帶來的好處，預計這將使其在關鍵的信道仿真市場中佔據重要地位，並開啟關鍵技術測試領域的增長機會。**羅森布拉特證券 (Rosenblatt Securities)** 也將其目標價上調至 **15.00美元**，同時維持 **買入 (Buy)** 評級，而 **Susquehanna** 將該股評級從 **中性 (Neutral)** 上調至 **積極 (Positive)**，理由是受光安全和性能 (**OSP**) 部門增長的推動，年化每股收益潛力達到 **0.80美元** 或更高。 ## 更廣闊的背景和影響 收購 **Spirent** 的資產使 **VIAVI** 在800G/1.6T 乙太網路和人工智能網絡安全等新興標準領域成為領導者。它增強了 **VIAVI** 在不斷擴大的乙太網路、安全、人工智能和數字基礎設施市場的參與度，與5G、雲計算和生成式人工智能普及帶來的日益增長的需求保持一致。**司法部 (DoJ)** 對最初的 **Keysight-Spirent** 合併案的干預突顯了高速乙太網路測試和射頻信道仿真市場的高度集中，強調了此次剝離對於市場競爭的戰略重要性。 在財務方面，**Spirent** 資產收購預計將在交易完成後的前12個月內為 **VIAVI** 的 **NSE** 收入增加約 **1.8億美元**，並預計在同一時間段內增加每股收益。**VIAVI** 最近還發行了 **2.5億美元** 2031年到期的0.625%高級可轉換票據，反映出其旨在加強資產負債表和為增長計劃提供資金的努力。 儘管短期內收益強勁，但 **VIAVI** 的長期表現落後於大盤指數。年初至今，**VIAV** 股價上漲 **15.74%**，跑贏 **標普500** 的 **10.73%**。一年內，**VIAV** 飆升 **46.68%**，而該指數為 **19.04%**。然而，三年期回報率仍下跌 **18.25%**，而 **標普** 為 **60.12%**，五年期回報率幾乎持平在 **-0.51%**，而 **標普** 增長了 **91.61%**。 ## 展望未來 **VIAVI** 預計數據中心生態系統將持續保持強勁需求，並對到2026日曆年持續增長表示樂觀。公司提供了2026財年第一季度的指引，預計收入介於 **2.9億美元** 和 **2.98億美元** 之間，每股收益為 **0.13美元** 至 **0.14美元**。成功整合 **Spirent** 資產以及與 **CrowdStrike** 的持續合作將是關鍵的觀察因素。 然而，該公司面臨潛在的逆風，包括與服務提供商支出相關的風險、持續的宏觀經濟壓力以及關稅的潛在影響，儘管後者已部分緩解。持續監測供應鏈穩定性、某些領域的市場飽和度以及無線基礎設施市場的需求對於評估 **VIAVI** 的持續增長軌跡至關重要。**Spirent** 資產收購的成功完成（取決於監管批准）仍然是近期一個關鍵的催化劑。