Aave의 V4 로드맵은 Q4 출시를 목표로 하며, ERC-4626 공유 회계와 이더리움 메인넷으로의 전략적 전환을 통해 경제적으로 비실용적인 레이어-2 배포를 중단하여 수익성과 지속 가능성을 강화할 계획입니다.

요약

선도적인 DeFi 대출 프로토콜인 Aave Labs는 4분기 출시를 목표로 V4 로드맵을 발표했습니다. 이번 업그레이드는 aTokens의 리베이스 메커니즘에서 ERC-4626 스타일의 지분 회계 방식으로 전환됩니다. 동시에 Aave는 이더리움 메인넷에서 운영을 통합하고, 경제적으로 실적 부진을 겪는 레이어-2 (L2) 및 대체 레이어-1 네트워크의 배포를 단계적으로 중단할 계획입니다. 이러한 전략적 재조정은 Aave의 연간 수익 중 86.6%가 이더리움 메인넷에서 발생한다는 데이터에 의해 추진됩니다.

세부 사항

Aave V4 업그레이드는 4분기 출시 예정이며, 이는 프로토콜의 아키텍처 및 보안 측면에서 상당한 개선을 의미합니다. 핵심 기술적 수정 사항은 aTokens의 리베이스 이자 발생 방식에서 지분 회계를 위한 ERC-4626 토큰화된 볼트 표준으로 전환하는 것을 포함합니다. 이러한 변경은 더 깔끔한 통합, 간소화된 세금 처리, 그리고 다운스트림 DeFi 인프라와의 향상된 호환성을 제공하는 것을 목표로 합니다.

ERC-4626은 사용자 예치금을 볼트의 지분으로 표현하며, 수익은 토큰 잔액을 직접 늘리는 대신 주당 가격 상승에 반영됩니다. 이는 통합자, 감사자 및 세금 소프트웨어에 더 예측 가능한 동작을 제공합니다.

동시에 Aave는 다양한 L2 및 대체 L1에서 전략적 철수를 시작하고 있습니다. **Aave Chan Initiative (ACI)**의 데이터에 따르면, 이들 네트워크에 걸쳐 있는 Aave의 복제 인스턴스 중 절반 이상이 경제적으로 실현 가능하지 않습니다. 특히 Aave 수익의 86.6%가 이더리움 메인넷에서 발생하며, 다른 배포는 "사이드 퀘스트"로 특징 지워집니다. 이러한 실적 부진 배포를 단계적으로 중단하기 위한 제안이 예상되며, 이는 운영 효율성과 수익성 향상을 향한 움직임을 반영합니다. 이러한 전략적 변화의 한 예는 ACI 설립자 Marc Zeller가 2024년 12월에 제안한 것으로, 브릿지 취약점 및 과거 해킹에 대한 우려로 인해 Polygon에서의 Aave 운영을 효과적으로 종료하자는 것이었습니다.

시장 영향

ERC-4626으로의 전환은 Aave 프로토콜의 신뢰성과 구성 가능성을 향상시킬 것으로 예상됩니다. 수익 창출 볼트를 표준화함으로써 다양한 애플리케이션 및 애그리게이터를 위한 통합을 단순화하고, 잠재적으로 DeFi 생태계 내에서 더 광범위한 채택과 혁신을 촉진할 수 있습니다.

이더리움 메인넷에서의 전략적 통합은 탈중앙화 금융 프로토콜 내에서 성숙해지는 추세를 나타내며, 광범위하지만 수익성이 낮은 멀티체인 배포보다 수익성과 지속 가능한 성장을 우선시합니다. 단기적으로 이는 Aave가 철수하는 특정 L2 및 대체 L1에서의 유동성과 활동 감소를 초래할 수 있으며, 동시에 프로토콜의 이더리움 메인넷에 대한 집중과 유동성을 증가시킬 수 있습니다. 더 넓은 Web3 생태계의 경우, Aave의 결정은 다른 프로토콜이 멀티체인 전략을 비판적으로 평가하도록 영향을 미칠 수 있으며, 잠재적으로 더 강력하고 경제적으로 실행 가능한 체인에 유동성과 사용자 활동을 유사하게 통합하게 될 수 있습니다.

광범위한 맥락

Aave의 2021-2023년 동안의 이전 "스프레이 앤 프레이" 확장 전략은 프로토콜이 인센티브를 포착하기 위해 수많은 체인에 인스턴스를 출시했지만, 종종 최소한의 지속적인 사용자 활동과 경제적 가치를 초래했습니다. 현재 전략은 ACI가 식별한 "L2 피로" 및 토큰 생성 이벤트와 "TVL 사망" 사이의 L2 수명 단축에 대한 대응을 반영합니다. 이러한 움직임은 DeFi에서 더 실용적인 접근 방식으로의 광범위한 전환을 알리며, 프로토콜은 단순히 분리된 네트워크에서 발자취를 최대화하는 대신 핵심 서비스 및 수익 창출을 최적화하는 데 점점 더 집중하고 있습니다. 이는 조각난 배포보다 깊은 유동성과 강력한 보안에 대한 강조가 커지고 있음을 강조합니다.