Edgen Crypto·Sep 19 2025, 10:50바이낸스는 2025년 9월 18일 무기한 계약 펀딩 비율 메커니즘에 대한 중요한 알고리즘 업데이트를 구현하여, 변동성이 큰 토큰에 의한 시장 조작을 방지하고 거래자에게 미치는 극단적인 펀딩 비율 영향을 줄이는 것을 목표로 합니다. 이러한 움직임은 암호화폐 파생상품 시장의 안정성을 높일 것으로 예상됩니다.
바이낸스는 2025년 9월 18일부터 시행되는 무기한 계약 펀딩 비율 알고리즘 업데이트를 발표했으며, 이는 변동성이 높은 토큰에 의한 시장 조작을 방지하고 특정 자산에 대한 파생상품 거래를 안정화하는 것을 목표로 합니다.
선도적인 암호화폐 거래소인 바이낸스는 2025년 9월 18일 08:01 UTC에 무기한 계약 펀딩 비율 알고리즘에 대한 중대한 업데이트를 시행할 예정입니다. 이 전략적 수정은 펀딩 비율 메커니즘을 악용하는 특정 고통제 토큰에 의해 사용되는 조작 전술을 억제하기 위해 고안되었습니다. 업데이트의 핵심은 펀딩 비율 정산 빈도를 동적으로 조정하고 일일 펀딩 비율을 제한하는 **"빈도 정규화 요소"**를 도입하는 것입니다. 예를 들어, 24시간 동안 12%에서 6%로 제한합니다. 이 변경 사항은 과거에 소매 거래자들에게 막대한 손실을 초래했던 ALPACA, TRB, MYX와 같은 토큰에서 특히 관찰된 **"펀딩 비율 무기화"**를 직접적으로 다룹니다. 거래소는 이를 시스템적 위험을 완화하고 특히 고위험, 고변동성 자산에 대한 보다 안정적인 파생상품 시장을 육성하기 위한 전략적 대응으로 보고 있습니다.
이번 업데이트는 펀딩 비율 공식 및 마크 가격 계산을 수정합니다. 업데이트 전에는 **펀딩 비율 (F)**이 **평균 프리미엄 지수 (P) + clamp (펀딩 간격당 이자율 - 프리미엄 지수 (P), 0.05%, -0.05%)**로 계산되었습니다. 이자율은 일반적으로 일일 0.03%로 고정되었으며, 8시간 펀딩 간격의 경우 0.01%, 1시간 간격의 경우 0.00125%로 전환되었지만, BNBUSDT 및 ETHBTC 무기한 계약은 이자율이 0%였습니다.
2025년 9월 18일 08:01 UTC부터 효력이 발생하는 업데이트 이후, 새로운 펀딩 비율 (F) 공식은 **[평균 프리미엄 지수 (P) + clamp (이자율 - 프리미엄 지수 (P), 0.05%, -0.05%)] / (8/N)**이 됩니다. 이 수정된 공식에서 이자율은 0.01%로 설정되며 (BNBUSDT 및 ETHBTC의 경우 여전히 0%), N은 펀딩 간격을 나타냅니다. 예를 들어, 4시간 펀딩 간격을 갖는 PUMPUSDT와 같은 무기한 계약은 펀딩 비율을 [평균 프리미엄 지수 (P) + clamp (0.01% - 프리미엄 지수 (P), 0.05%, -0.05%)] / 2로 계산합니다.
또한, 바이낸스 선물은 가격 2의 기준을 1분에서 30초로 업데이트하여 마크 가격 계산을 조정할 것입니다. **이동 평균 (30초 기준)**은 30초 동안 30개의 데이터 포인트의 평균으로 계산되며, 매초 매수 및 매도 가격을 평균화한 다음 가격 지수를 빼는 방식으로 계산이 수행됩니다. 펀딩 비율 정산 빈도 자체도 동적으로 조정될 예정이며, 펀딩 비율이 사전 정의된 상한 또는 하한에 도달하면 약 15분 이내에 완료됩니다. 예를 들어, 상한/하한이 +0.3% / -0.3%이고 기본 8시간 정산 빈도를 갖는 USDⓈ-M BTCUSDT 무기한 계약의 펀딩 비율이 08:00 UTC에 -0.3%에 도달하면, 후속 정산 빈도는 09:00 UTC부터 시작하여 1시간으로 조정됩니다.
바이낸스의 펀딩 비율 알고리즘 업데이트 결정은 시장 무결성을 강화하고 사용자를 조작 행위로부터 보호하는 것을 목표로 하는 사전 예방적 사업 전략을 반영합니다. 이 이니셔티브는 바이낸스 알파 2.0 및 토큰 온보딩 프로토콜과 같은 거래소의 지속적인 노력과 일치하며, 이는 가중 유동성 위험 점수, 적응형 위험 신호 임계값, 인위적 거래량 및 조작을 감지하기 위한 실시간 모니터링을 통합합니다. 특히 고위험 밈 코인 상장에서 그렇습니다. 바이낸스 연구팀은 "이 연구는 시장 무결성을 향한 중요한 단계입니다. 우리는 데이터 기반 도구로 사용자에게 권한을 부여하여 숨겨진 위험을 드러내고 더 현명한 투자를 촉진하는 것을 목표로 합니다."라고 밝혔습니다.
이러한 움직임은 바이낸스를 보다 안정적이고 공정한 거래 환경을 조성하기 위해 노력하는 거래소로 자리매김하게 하며, 변동성이 높은 자산과 관련된 시스템적 위험을 완화하여 더 광범위한 기관 참여를 유치할 가능성이 있습니다. 일부 거래소는 펀딩 상한 없이 운영되어 순수한 시장 중심 수수료가 엄청나게 높아질 수 있지만, 바이낸스의 접근 방식은 시장 효율성과 필수적인 사용자 보호의 균형을 맞추려고 합니다. Margex와 같은 다른 플랫폼도 공정한 가격 책정을 보장하기 위해 MP Shield와 같은 조작 방지 시스템을 강조하며, 이는 견고한 시장 보호를 향한 광범위한 산업 추세를 나타냅니다.
이번 알고리즘 업데이트는 더 넓은 암호화폐 파생상품 시장에 여러 가지 중요한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 주로, 이는 "펀딩 비율 무기화" 전략의 수익성을 감소시켜 시장 조작자들이 이러한 메커니즘을 악용하려는 동기를 약화시킬 것입니다. 일일 펀딩 비율 상한 및 동적 정산 빈도 조정의 구현은 소매 투자자를 위한 극단적인 청산 위험과 관련 비용을 크게 줄여 보다 공정한 거래 환경을 조성할 것으로 예상됩니다. 이는 특히 변동성이 높은 자산의 경우 보다 안정적이고 덜 조작적인 가격 변동을 가져와 시장 행동의 예측 가능성에 기여할 수 있습니다.
또한, 바이낸스의 조치는 다른 파생상품 거래소에 선례를 설정하여 시장 무결성을 위한 모범 사례에 부합하도록 자체 펀딩 비율 메커니즘을 검토하고 수정하도록 유도할 수 있습니다. 더 넓은 Web3 생태계의 경우, 조작 행위를 억제하는 것은 더 건강한 성장에 기여하고 디지털 자산 시장에 대한 신뢰를 높일 수 있습니다. 극단적인 변동성으로 이익을 얻은 일부 고빈도 거래자에게는 즉각적인 영향이 방해가 될 수 있지만, 장기적인 전망은 조심스럽게 긍정적입니다. 이는 시장을 안정화하고 극단적인 청산 이벤트를 줄이며 보다 공정한 거래 조건을 조성하는 것을 목표로 하기 때문입니다. 펀딩 비율 위험을 헤지하고 변동성을 관리하기 위한 도구를 제공하는 Rho Protocol과 같은 프로토콜의 등장은 이러한 문제를 해결하기 위한 시장의 요구를 강조하며, 바이낸스의 내부 업데이트는 그 방향으로 나아가는 중요한 단계입니다.
