Nợ Mỹ vượt 39 nghìn tỷ USD, tranh luận về Bitcoin là tài sản trú ẩn an toàn bùng lên

Nợ Mỹ vượt 39 nghìn tỷ USD, sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của Bitcoin tăng cường

Theo phân tích từ QCP Group, áp lực địa chính trị và kinh tế vĩ mô ngày càng gia tăng đang củng cố luận điểm về Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn trung lập. Với nợ quốc gia Hoa Kỳ hiện đã vượt 39 nghìn tỷ USD, những lo ngại về tính bền vững của nợ công đang thúc đẩy các nhà đầu tư xem xét các lựa chọn thay thế ngoài hệ thống tài chính truyền thống. Cuộc khủng hoảng đang diễn ra tại Eo biển Hormuz, làm gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu, càng làm phức tạp thêm triển vọng. Đề xuất của Iran về việc chấp nhận Nhân dân tệ (CNY) cho phí đi lại trong tuyến đường vận chuyển quan trọng này đại diện cho một thách thức trực tiếp đối với sự thống trị của đồng đô la Mỹ trong thương mại quốc tế, bổ sung thêm một yếu tố thuận lợi cho đề xuất giá trị phi chủ quyền của Bitcoin.

Mối tương quan tăng vọt lên 0.68 cho thấy Bitcoin giao dịch như tài sản rủi ro

Mặc dù có câu chuyện dài hạn lạc quan, Bitcoin hiện đang thất bại trong thử nghiệm trú ẩn an toàn quan trọng nhất của mình. Diễn biến giá của tài sản này cho thấy mối tương quan dương mạnh mẽ 0.68 với dầu thô WTI, một sự thay đổi đáng kể so với các chuẩn mực lịch sử. Khi cuộc khủng hoảng Hormuz đẩy giá dầu Brent tương lai lên 113,32 USD, Bitcoin đã phản ứng như một tài sản rủi ro, không phải là một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số. Logic thị trường là giá dầu cao bền vững đảm bảo lạm phát dai dẳng, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải duy trì lãi suất cao. Điều này làm cạn kiệt thanh khoản toàn cầu đã từng thúc đẩy thị trường tiền điện tử, giới hạn khả năng tăng giá của Bitcoin và gắn chặt hiệu suất của nó với các trở ngại kinh tế vĩ mô thay vì tách rời khỏi chúng.

Thợ đào đối mặt với khủng hoảng khả năng thanh toán khi chi phí sản xuất đạt 88.000 USD

Cú sốc năng lượng đang trực tiếp đe dọa khả năng thanh toán của các thợ đào Bitcoin. Giá dầu tăng vọt dẫn đến chi phí điện cao hơn, chiếm tới 80% chi phí hoạt động của thợ đào. Chi phí trung bình để sản xuất một Bitcoin đã tăng lên ước tính 88.000 USD, cao hơn đáng kể so với giá giao ngay hiện tại khoảng 69.200 USD. Lợi nhuận âm này buộc các thợ đào, đặc biệt là những người có phần cứng kém hiệu quả hơn hoặc chi phí điện cao hơn, phải bán lượng BTC dự trữ của họ để trang trải hóa đơn. Hoạt động này tạo ra áp lực bán liên tục trên thị trường, làm tổn hại diễn biến giá trong bối cảnh vĩ mô không chắc chắn cao và làm suy yếu tâm lý.