Edgen Crypto·Oct 03 2025, 18:49比特幣已顯示出顯著復甦，分析師預測將迅速升至 15 萬美元，而 Zcash 經歷了大幅上漲，Hyperliquid 也獲得了關注，為市場活動增加和監管審查奠定了基礎。
比特幣已顯示出顯著復甦，突破 118,500 美元，市場分析師預測其將迅速升至 15 萬美元，並可能達到 20 萬美元。這一飆升主要歸因於不斷增長的機構需求和預期的資本流入。同時，Zcash (ZEC) 成為加密貨幣中的佼佼者，週漲幅超過 157%，得益於其隱私功能和戰略支持。在去中心化金融 (DeFi) 領域，永續期貨交易所 Hyperliquid 引起了廣泛關注，行業領導者將其增長軌跡與 Solana 的早期發展相提並論。與此同時，涉及 Tornado Cash 聯合創始人 Roman Storm 的法律訴訟仍在繼續，引發了關於開發者責任和隱私協議未來監管格局的關鍵問題。
比特幣經歷了大幅反彈，其價值突破 118,500 美元，這是自 8 月中旬以來的最高水平。分析師普遍預計價格將進一步上漲，Capriole Investments 創始人 Charles Edwards 認為，突破 12 萬美元可能很快就會在年底前導致價格飆升至 15 萬美元。這一預測基於多種因素，包括其作為避險資產的作用以及貨幣供應量可能增加。Bitwise Asset Management 歐洲研究主管 André Dragosch 提出了更為雄心勃勃的展望，預測比特幣可能在年底前達到 20 萬美元。這一樂觀情景取決於美國 401(k) 退休計劃納入加密貨幣的可能性，這可能釋放 1220 億美元的新資本。技術分析進一步支持這些預測，一個正在形成的黃金交叉模式被認為是第四季度 15 萬美元價格目標的先兆。機構購買仍然是這一價格走勢的主要驅動力，鞏固了比特幣在數字經濟中的核心資產地位。
Zcash (ZEC) 表現出色，上週飆升超過 157%，成為前 100 種加密貨幣中漲幅最高的資產。此次反彈主要歸因於重新強調 Zcash 與 比特幣 的設計相似性，同時融入了增強的隱私功能。主要催化劑包括 Grayscale 的 Zcash 信託 的推出以及 Naval Ravikant 的公開認可。儘管其漲幅令人印象深刻，但 Zcash 的 相對強弱指數 (RSI) 在 10 月初進入超買區域，達到 77.7，表明可能出現市場回調。在 Ravikant 認可後，Zcash 的交易量也飆升了 1,150% 至 2.92 億美元，儘管隱私使用量的衡量指標——屏蔽交易量在 2025 年第三季度環比僅溫和增長 15.5%。這種差異表明，短期內投機性購買可能超過對隱私功能的持續需求，因為只有約 14% 的 ZEC 總供應量存儲在隱私加密地址中。
去中心化永續期貨交易所 Hyperliquid 獲得了市場領導者的廣泛關注。ARK Invest 首席執行官 Cathie Wood 將 Hyperliquid 當前的增長軌跡與 Solana 的早期發展階段直接進行了比較，稱 Hyperliquid 為“新貴”。該平台目前交易價格約為 44.36 美元，市值接近 120 億美元，過去一天的永續交易量達到 46.1 億美元。Hyperliquid 作為具有一區塊最終性和自定義 HyperBFT 共識的第 1 層區塊鏈運行，旨在提供可與中心化交易所媲美的速度和流動性。這使其在快速發展的去中心化交易基礎設施領域具有競爭力，吸引了尋求低費用、快速執行和空投機會的散戶交易者和半專業量化公司。
涉及 Tornado Cash 聯合創始人 Roman Storm 的法律訴訟繼續引起加密貨幣社區的關注。Storm 正在尋求洗脫未經許可的資金傳輸、洗錢和制裁違規指控。他的辯護律師辯稱，檢察官未能證明其有協助惡意行為者濫用加密混合器的意圖，並聲稱該案基於一項不受法律支持的過失理論。此案引發了廣泛的爭論，支持加密貨幣的 區塊鏈協會 警告稱，如果定罪，可能會為隱私增強技術開發者樹立“危險”的先例。這一法律挑戰的結果將對去中心化隱私協議的未來發展和監管產生重大影響。
最近的發展凸顯了加密貨幣市場的一個動態時期。比特幣在機構資本推動下可能攀升至歷史新高，這可能鞏固其作為宏觀資產的作用，並可能加速更廣泛的企業採用。Zcash 的飆升凸顯了對隱私保護解決方案日益增長的需求，但也突出了持續的監管挑戰，包括 歐盟 計劃在 2027 年前禁止隱私幣以及 杜拜 在 2023 年的禁令。這些監管阻力對這些資產的長期可持續性和廣泛採用構成了重大風險。Hyperliquid 等平台的出現標誌著 DeFi 生態系統的成熟，去中心化交易所通過提供先進的交易功能，日益挑戰中心化平台。這一趨勢表明，中心化交易所在未來 5-10 年內可能演變為 DeFi 聚合器的前端，正如 1inch 聯合創始人 Sergej Kunz 預測的那樣。Tornado Cash 的法律先例可能會決定加密領域軟件開發者的未來責任，如果對意圖採取廣泛解釋，可能會抑制隱私應用程式的創新。此外，正如 Dragonfly 執行官 Rob Hadick 所指出的，關於代幣化股票的討論表明，這些資產可能主要通過實現 24/7 交易和改進經濟學來造福傳統金融，而對於 以太坊 等主要的加密參與者而言，其益處尚不明確，因為機構可能更傾向於構建自己的受控區塊鏈環境。
行業領導者對市場軌跡提出了不同的看法。Capriole Investments 的 Charles Edwards 堅稱四年市場週期理論仍然具有相關性，影響著投資者行為，並可能充當自我實現的預言。ARK Invest 首席執行官 Cathie Wood 強調比特幣的持續主導地位，指出在純粹的加密貨幣領域，“它擁有加密貨幣空間”，儘管她的公司正在探索 Solana 等其他協議及其通過 Breera Sports 的相關生態系統曝光。Zcash 創始人 Zooko Wilcox 倡導其“混合模型——透明和私密交易——這是其他資產無法複製的”，認為其在不斷變化的監管環境中具有彈性。Dragonfly 的 Rob Hadick 指出，雖然代幣化股票無疑有利於尋求 24/7 交易的傳統金融，但它們對 以太坊 等成熟加密生態系統的優勢尚不明確，因為金融機構通常更喜歡專有的、受控的區塊鏈解決方案，而不是與通用鏈共享區塊空間。
當前市場走勢表明機構融入加密空間的大趨勢，以及對去中心化和以隱私為中心的解決方案的持續需求。比特幣的巨額資金流入表明其作為合法資產類別的接受度不斷提高，與黃金的避險反彈有著異曲同工之妙。Hyperliquid 和其他訂單簿去中心化交易所的快速增長凸顯了 DeFi 內部持續的創新，提供了以前僅限於中心化平台的先進交易工具。這種競爭環境促進了旨在提高速度、成本效率和用戶體驗的技術進步。Tornado Cash 案所體現的隱私協議面臨的持續法律挑戰，強調了透明度監管要求與用戶對數位交易隱私的基本需求之間的緊張關係。代幣化真實世界資產的演變也呈現了傳統金融和加密生態系統之間複雜的相互作用，表明未來兩種範式可能共存，儘管在操作偏好和價值流方面存在明顯差異。
