BitMine Immersion Technologies宣布其加密貨幣和現金總持有量已超過108億美元，以太坊儲備增至215萬ETH，使其成為上市公司中最大的以太坊儲備持有者。

執行摘要

截至2025年9月14日，BitMine Immersion Technologies（BMNR）報告其加密貨幣和現金總持有量達到107.71億美元。該公司持有的以太坊儲備目前為2,151,676 ETH，使其成為全球上市公司中最大的以太坊儲備持有者，也是繼MicroStrategy之後第二大公開加密貨幣儲備。此次累積是一項戰略舉措的一部分，旨在收購流通ETH供應量的5%，其背後是堅信以太坊將因機構採用和人工智能整合而進入「超級週期」。

事件詳情

BitMine Immersion宣布其龐大的加密貨幣和現金儲備總計107.71億美元。其中包括2,151,676 ETH（每ETH價值約4,632美元），以及192枚比特幣（BTC），對Eightco（NASDAQ-ORBS）的2.14億美元股權投資，以及5.69億美元的無抵押現金。在前一週，該公司收購了約82,233 ETH，價值3.7億美元。這一戰略性累積使BitMine成為上市公司中最大的以太坊儲備持有者。該公司董事長，Fundstrat的Thomas “Tom” Lee將以太坊描述為由於華爾街和人工智能在區塊鏈生態系統中的融合而進入「超級週期」。

市場影響

BitMine的激進累積策略使其成為ETH的重要「底部買家」，可能減少供應波動並建立價格穩定性。該公司目標是收購流通ETH總供應量的5%，約為604萬ETH。這一策略得到了以下因素的強化：以太坊的年化發行率到2025年第二季度降至0.7%，以及質押收益率在3-12%之間。美國證券交易委員會在2025年將以太坊重新分類為實用型代幣，促進了以太坊交易所交易基金（ETFs）的批准，這些ETFs在2025年第二季度獲得了94億美元的資金流入。這種機構興趣驗證了以太坊作為長期價值儲存和機構級儲備資產的作用。然而，機構參與的增加可能帶來短期市場波動，並引發關於以太坊生態系統內權力集中的問題，可能挑戰去中心化原則。

商業戰略與市場定位

BitMine的方法效仿了MicroStrategy成功的比特幣儲備策略，後者持有638,460 BTC，價值740億美元。然而，BitMine專注於以太坊使其獨特地成為主導ETH儲備持有者。該公司的策略涉及長期投資和積極累積，並得到包括Ark Invest的Cathie Wood、Founders Fund、Bill Miller III、Pantera、Kraken、DCG和Galaxy Digital在內的機構投資者的支持。這一策略已導致公司每股淨資產價值（NAV）在三個月內增長了74%。該公司的股票（BMNR）也表現出高流動性，日均交易量為20億美元。Tom Lee強調，華爾街與區塊鏈的融合以及人工智能創造的代幣經濟正在為以太坊創造一個「超級週期」，這將有利於ETH的大型持有者。

更廣闊的背景

以BitMine持股為例，以太坊的巨額機構投資預示著數字資產格局的更廣泛轉變。以太坊相關ETFs的淨流入增加以及圍繞以太坊的監管清晰度，有助於其日益被接受為金融系統中的基礎資產。這一趨勢表明當今金融基礎設施可能發生轉型，其中很大一部分演變發生在以太坊區塊鏈上。「5%的煉金術」目標不僅旨在減少流通供應，而且強調了將以太坊作為宏觀經濟資產類別的戰略長期願景，吸引更多機構資本並鞏固其在全球金融中的作用。